سوق العملات الرقمية الأسبوعي: تصاعد النزاعات الجيوسياسية يؤثر على حركة السعر
شهد سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع تأثيرات متعددة العوامل، بما في ذلك دعم الأموال المؤسسية، وارتفاع مشاعر الحذر في سوق المشتقات، بالإضافة إلى التفاقم المفاجئ للمخاطر الجيوسياسية.
تستمر بيتكوين في التحرك ضمن نطاق 102000-109000 دولار. في عطلة نهاية الأسبوع، تأثرت بيتكوين بهجوم الولايات المتحدة على المنشآت النووية الإيرانية مما أدى إلى تراجع مفاجئ، لكنها عادت بعدها للارتفاع.
لا تزال القوى الهيكلية الداخلية في سوق العملات الرقمية كاملة، مما يجعلها دعماً مهماً لاستقرار الأسعار. ومع ذلك، تأثراً بتصاعد الصراعات الجيوسياسية، قام المتداولون قصيرو الأجل بتخفيض سعر البيتكوين.
في ظل استقرار الهيكل الداخلي، فإن حركة سعر البيتكوين المستقبلية ستعتمد بشكل أساسي على ما إذا كان الصراع بين إسرائيل وغزة سيستمر في التصاعد. إذا بدأت الأوضاع في التهدئة تدريجياً، فمن المحتمل أن يعود البيتكوين إلى حوالي 105000 دولار.
السياسة، التمويل الكلي والبيانات الاقتصادية
هذا الأسبوع، تصاعدت النزاعات بين إسرائيل وفلسطين بشكل حلزوني.
من 16 إلى 18 يونيو، واصلت إسرائيل شن غارات جوية مستهدفة، وكانت الأهداف تشمل مواقع الصواريخ داخل إيران ومراكز قيادة الميليشيات الشيعية. ردت إيران بعد ذلك بصواريخ باليستية وطائرات مسيرة، مما أدى إلى تصعيد النزاع الإقليمي. دخل السوق على الفور في وضع الدفاع: ارتفع سعر برنت في الأسبوع بنسبة تقارب 7%، متجاوزًا في مرحلة ما 78 دولارًا؛ وارتفعت أسعار الذهب بالتزامن، حيث بلغ أعلى مستوى لها 33452.37 دولار للأونصة.
في 19 يونيو، أعلنت البيت الأبيض لأول مرة أنها "تقوم بتقييم الخيارات العسكرية"، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في تدخل الولايات المتحدة العلني بعد أن كانت تنسق من خلف الكواليس. في يوم نشر الخبر، ارتفعت عقود خام برنت الآجلة مرة أخرى بنسبة 2.8%، لتصل إلى 78.85 دولار، مسجلة أعلى مستوى لها في خمسة أشهر؛ ارتفع مؤشر تقلب VIX، بينما انخفض عائد السندات الأمريكية كنوع من الملاذ الآمن.
في 20 يونيو، شهد السوق فترة من الهدوء القصير، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكهنات السوق بأن واشنطن قد تستجيب للوضع من خلال فرض عقوبات إضافية بدلاً من العمل العسكري المباشر. تراجعت أسعار النفط بشكل طفيف، كما شهدت مؤشرات الأسهم العالمية انتعاشًا تقنيًا.
ومع ذلك، بعد يوم واحد فقط، تم تحطيم هذا التوقع المتفائل تمامًا. أمر الرئيس الأمريكي في الساعة الواحدة صباحًا من 21 يونيو بإرسال ثلاث طائرات B-2 الشبح مسلحة بقنابل GBU-57 "القنابل العملاقة المخصصة للغوص" لقصف ثلاث منشآت لتخصيب اليورانيوم في إيران بدقة. وذكر الرئيس الأمريكي في خطاب تلفزيوني "لقد تم إعادة ضبط القدرات الأساسية الرئيسية إلى الصفر"، مشيرًا إلى أنه إذا كانت إيران ترغب في التفاوض، يمكن أن تتوقف الأعمال.
أثار هذا الإجراء ردود فعل دبلوماسية قوية على الفور. وصف الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش الوضع بأنه "خطير كقنبلة موقوتة"، وفي الوقت نفسه، دعت الاتحاد الأوروبي وبريطانيا إلى ضبط النفس مع إدانتهما لطموحات إيران النووية. ووجه وزير الخارجية الإيراني الاتهام للولايات المتحدة ب"الانتهاك الصريح لميثاق الأمم المتحدة"، وتعهد باتخاذ "رد انتقامي متكافئ أو غير متكافئ"، مشيراً إلى عدم استبعاد تنفيذ "حصار انتقائي" في مضيق هرمز. بعد ذلك، وافق البرلمان الإيراني على قرار يمكن أن يغلق مضيق هرمز (مما سيؤثر على 20% من صادرات النفط العالمية)، وسيتم اتخاذ القرار النهائي من قبل المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني.
نظرًا لأن الضربات الجوية حدثت خلال عطلة نهاية الأسبوع، فإن رد فعل التسعير في الأسواق المالية الرئيسية سيتم الكشف عنه يوم الاثنين المقبل. لكن العقود الآجلة والتداولات الخارجية قد أعطت إشارات مسبقة: ارتفعت أسعار ETF للطاقة والدفاع في جلسة التداول الليلية؛ كما زادت خيارات النفط الخام في CME بشكل كبير في نطاق سعر التنفيذ الذي يزيد عن 90 دولارًا؛ بينما شهدت الأصول المشفرة عالية المخاطر ضغط بيع مبكر، حيث انخفضت بيتكوين بحوالي 1.14%، وانخفضت إيثريوم بأكثر من 2.96% خلال التداول.
تسبب التدخل المباشر للولايات المتحدة هذا الأسبوع في تصعيد الصراع، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 4.36% على مدار الأسبوع، ليصل الانخفاض إلى 4602.38 دولار. إذا قامت إيران باتخاذ إجراءات انتقامية لاحقة، مثل مهاجمة القواعد الأمريكية أو إغلاق مضيق هرمز، فقد يؤثر ذلك بشكل أكبر على حركة السعر في الأسواق العالمية والأصول الرقمية.
في الوقت الحالي، أصبحت الأوضاع في الشرق الأوسط في المنطقة الرمادية بين "التوتر القابل للتحكم" و"تصعيد الوكلاء"، ودخل السوق في نموذج "تضخم النفط - الملاذ الآمن لسندات الخزانة الأمريكية - تصحيح التكنولوجيا - المعادن الثمينة تحظى بالترحيب". إذا كانت الإجراءات الانتقامية لإيران خلال الأسابيع القادمة مقيدة بالقدرات السياسية والعسكرية المحلية، فقد يتجه السوق نحو امتصاص تدريجي في ظل تقلبات عالية. ولكن إذا توسع النزاع ليشمل خطوط الطاقة البحرية أو المواقع العسكرية الأمريكية، فإن مدى وسرعة إعادة تسعير الأصول العالمية ستتفاقم بشكل ملحوظ.
تظهر البيانات التاريخية أنه في المراحل الأولى من الأزمات الجيوسياسية، عادة ما يتعرض البيتكوين لتصحيح أولاً، ثم يتعافى بشكل ضعيف مع الذهب. ولكن إذا تطور الصراع إلى ضغط مزدوج على السيولة العالمية وتكلفة الأموال، فإن حساسية أسعار البيتكوين والإيثريوم ستزداد بشكل ملحوظ.
سوق العملات الرقمية
هذا الأسبوع، شهد سوق الأصول الرقمية تأثيرات ثلاثية من دعم الأموال المؤسسية، وزيادة مشاعر الحذر في المشتقات، وتفاقم المخاطر الجيوسياسية بشكل مفاجئ. واصل البيتكوين التقلب ضمن نطاق 102000-109000 دولار، وتأثر بانخفاض مفاجئ بسبب الهجوم الأمريكي على منشآت إيران النووية خلال عطلة نهاية الأسبوع، قبل أن يرتفع جزئيًا.
في بداية الأسبوع، أدى التوقع بأن "الصراع بين إسرائيل وفلسطين يمكن التحكم فيه" إلى انتعاش طفيف في السوق: ارتفعت قيمة البيتكوين إلى 109000 دولار كحد أقصى، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات صافية في ثمانية أيام تداول متتالية. توفر هذه البيانات المتعلقة بالسيولة دعماً أساسياً للأسعار في ظل عدم اليقين الكلي. في ظل تزايد الحذر من السيولة في السوق، أصبحت عمليات الشراء المؤسسية القوة الرئيسية التي تحافظ على سعر البيتكوين فوق 100000 دولار.
بعد ذلك، لم تؤثر قرارات FOMC المعلنة في 19 يونيو "التوقف عن الحركة + الرسم البياني للنقاط يظهر التباطؤ" على وتيرة تقلبات البيتكوين، لكن سوق العقود الآجلة تظهر زيادة في حجم التحوط.
أظهرت بيانات ما بعد السوق يوم الجمعة أن صندوق تداول الإيثيريوم (ETH ETF) شهد أكبر تدفق صافي يومي منذ يونيو (11.3 مليون دولار)، مما أدى إلى تقليص المؤسسات لمراكزها مما أثار تأثيرات سلاسل في خفض الرفع المالي، وانخفض سعر الإيثيريوم بالدولار إلى 2,372 دولارًا، وزاد حجم التداول، مما أدى إلى انخفاض متزامن للأصول ذات التقلبات العالية مثل SOL و DOGE.
في فترة التداول الأمريكية في 20 يونيو، أدى ضغط عالي الرافعة المالية داخل السوق إلى انخفاض سريع لبيتكوين إلى ما دون 103000 دولار، حيث كانت أكثر من 90% من المراكز طويلة الأجل؛ وانخفضت ETH وSOL بنسبة تصل إلى 6-9%. تؤكد هذه الحادثة "الانهيار المفاجئ" على هشاشة الرافعة المالية العالية في سوق المشتقات، كما أنها تمثل أول تصفية نظامية واسعة النطاق بعد الارتفاع السريع للسوق في مايو.
ذروة المخاطر في عطلة نهاية الأسبوع ظهرت في الساعة 6-22 من يونيو بتوقيت شرق الولايات المتحدة: خبر الضربة الدقيقة لطائرات B-2 الأمريكية على ثلاث منشآت لتخصيب اليورانيوم في إيران كسر حالة نقص السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع. سوق العملات الرقمية، كأصل كبير يُتاجر به على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، شهدت بتكوين انخفاضاً في مرحلة ما دون 100,000 دولار، لكن الانخفاض كان بنسبة 1.14% فقط، مما يدل على أداء قوي نسبياً. ومع ذلك، انخفض ETH مرة أخرى بنسبة 2.96% بعد انخفاضه بنحو 10% على مدار يومين، مما يدل على أن سيولة الأصول عالية المخاطر هشة جداً.
من حيث المؤشرات الفنية، أدت النزاعات الجيوسياسية إلى كسر البيتكوين مؤقتًا خط الاتجاه الصاعد الأول، لكنه لا يزال يعمل ضمن نطاق 90000-110000 دولار. نعتقد أن الهيكل الداخلي للضغط الهيكلي يبقى سليمًا، ولا تتغير دعم الأموال بشكل كبير، حيث إن تسعير البيتكوين نحو الأسفل هذا الأسبوع ناتج بشكل رئيسي عن مشاعر الذعر التي أثارتها تصاعد النزاعات الجيوسياسية. إذا بدأت النزاعات في التخفيف تدريجيًا، فسوف يتلاشى هذا التأثير؛ ولكن إذا استمرت النزاعات في التصاعد، فسوف تختبر مستويات الدعم الرئيسية عند 100000 و90000 دولار.
تدفق الأموال
بعد الارتفاع الكبير في شهري أبريل ومايو، بدأت تدفقات الأموال تظهر تبايناً. بدأت أموال قناة العملات المستقرة تتراجع، بينما كانت أموال قناة ETF الفورية للبيتكوين قوية ومستقرة نسبياً.
هذا الأسبوع، تدفق الأموال إلى صندوق ETF للبيتكوين بقيمة 10.22 مليار دولار، بانخفاض ملحوظ عن 13.84 مليار دولار في الأسبوع الماضي، لكنه لا يزال عند مستوى مرتفع. ومع ذلك، قد تواجه هذه البيانات تحديات كبيرة الأسبوع المقبل، إذا استمر النزاع الجيوسياسي في تهدئة الأسهم الأمريكية، فقد يصعب على صندوق ETF للبيتكوين الحفاظ على حركة مستقلة.
شهدت قنوات العملات المستقرة تدفقًا قدره 12.73 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي، بينما شهدت هذا الأسبوع تدفقًا خارجيًا قدره 1.32 مليار دولار أمريكي. يتماشى هذا الانخفاض السريع مع الاتجاهات التي لاحظناها في سوق العقود وسوق الإقراض.
هذا الأسبوع، تدفق الأموال إلى ETF النقدي لـ ETH بلغ 40.77 مليون دولار، حيث تقلص حجم التدفق في النصف الأول من الأسبوع، وفي يوم الجمعة تحول إلى تدفق خارجي تجاوز 100 مليون دولار. قد يؤدي انخفاض حجم تدفق الأموال إلى ETH إلى ضغط على الأصول ذات التقلبات العالية. إذا حدث انهيار مفاجئ، فسوف يؤثر ذلك بشكل كبير على السوق.
ضغط البيع وبيع الأسهم
في ظل تأجيل توقعات خفض الفائدة، وارتفاع مخاطر الجغرافيا السياسية، يحافظ سعر البيتكوين على مستوياته العالية بين 100,000 و120,000 دولار، حيث تأتي القوة الحاسمة من تخصيص المؤسسات والتوتر الهيكلي في السوق.
هذا الأسبوع، زادت حيازة حاملي المراكز طويلة الأجل بمقدار 28920 قطعة، بينما انخفضت حيازة حاملي المراكز قصيرة الأجل بمقدار 24650 قطعة، واستمر الانخفاض في المخزون في البورصات المركزية. بسبب بيع الذعر وانخفاض الحماس المضاربي، انخفض حجم التدفقات الخارجة من البورصات هذا الأسبوع بشكل كبير إلى 1555.9 قطعة.
قد تشير هذه البيانات إلى أن ثقة حاملي البيتكوين على المدى الطويل في تزايد مستمر، ولكن حماسة المتداولين على المدى القصير تتراجع بشكل أسرع. يتم تحديد تسعير البيتكوين على المدى القصير من قبل المتداولين على المدى القصير في السوق و资金 قناة ETF البيتكوين الفوري. حاليًا، كلاهما يظهر علامات على التراجع. إذا تم حل النزاع الإسرائيلي بسرعة، فقد يتمكن البيتكوين من التحول من الخطر إلى الأمان والعودة إلى مستوى 105000 دولار؛ وإذا تفاقمت الأوضاع، فمن المحتمل أن ينخفض دون 100000 دولار، بل وقد يختبر دعم 90000 دولار (احتمال أقل).
نحن نعتقد أن منطق حركة السعر على المدى المتوسط والطويل لبيتكوين لم يتغير، إلا إذا تطور الصراع بين إسرائيل وفلسطين إلى تدخل مباشر من الولايات المتحدة في الحرب الإقليمية.
مؤشرات الدورة
وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.625، وهو في فترة صعود.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
TokenEconomist
· 08-09 21:13
في الواقع، المخاطر الجيوسياسية هي مجرد ضوضاء. الأساسيات > الخوف عندما تنظر إلى التدفقات المؤسسية
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinAnxiety
· 08-09 21:11
آه، ألا تعتبر هذه كلها أعذار؟ عندما ينخفض btc، تريدون إلقاء اللوم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoMom
· 08-09 21:10
أيا كان، احتفظوا بالعملة في أيديكم ولا تتعجلوا في البيع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeWithNoFear
· 08-09 21:07
انفجار الأسعار أصبح السلوك المعتاد لمستثمري التجزئة
شاهد النسخة الأصليةرد0
OPsychology
· 08-09 21:00
لا داعي للقلق من هذا الانسحاب للخلف، فطالما أنك على قيد الحياة، لديك فرصة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CrashHotline
· 08-09 20:57
هذا البطيخ، عندما يقطعه الآخرون، ينخفض البي تي سي.
تصاعد المخاطر الجيوسياسية يتحدى ميل المخاطر لبيتكوين
سوق العملات الرقمية الأسبوعي: تصاعد النزاعات الجيوسياسية يؤثر على حركة السعر
شهد سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع تأثيرات متعددة العوامل، بما في ذلك دعم الأموال المؤسسية، وارتفاع مشاعر الحذر في سوق المشتقات، بالإضافة إلى التفاقم المفاجئ للمخاطر الجيوسياسية.
تستمر بيتكوين في التحرك ضمن نطاق 102000-109000 دولار. في عطلة نهاية الأسبوع، تأثرت بيتكوين بهجوم الولايات المتحدة على المنشآت النووية الإيرانية مما أدى إلى تراجع مفاجئ، لكنها عادت بعدها للارتفاع.
لا تزال القوى الهيكلية الداخلية في سوق العملات الرقمية كاملة، مما يجعلها دعماً مهماً لاستقرار الأسعار. ومع ذلك، تأثراً بتصاعد الصراعات الجيوسياسية، قام المتداولون قصيرو الأجل بتخفيض سعر البيتكوين.
في ظل استقرار الهيكل الداخلي، فإن حركة سعر البيتكوين المستقبلية ستعتمد بشكل أساسي على ما إذا كان الصراع بين إسرائيل وغزة سيستمر في التصاعد. إذا بدأت الأوضاع في التهدئة تدريجياً، فمن المحتمل أن يعود البيتكوين إلى حوالي 105000 دولار.
السياسة، التمويل الكلي والبيانات الاقتصادية
هذا الأسبوع، تصاعدت النزاعات بين إسرائيل وفلسطين بشكل حلزوني.
من 16 إلى 18 يونيو، واصلت إسرائيل شن غارات جوية مستهدفة، وكانت الأهداف تشمل مواقع الصواريخ داخل إيران ومراكز قيادة الميليشيات الشيعية. ردت إيران بعد ذلك بصواريخ باليستية وطائرات مسيرة، مما أدى إلى تصعيد النزاع الإقليمي. دخل السوق على الفور في وضع الدفاع: ارتفع سعر برنت في الأسبوع بنسبة تقارب 7%، متجاوزًا في مرحلة ما 78 دولارًا؛ وارتفعت أسعار الذهب بالتزامن، حيث بلغ أعلى مستوى لها 33452.37 دولار للأونصة.
في 19 يونيو، أعلنت البيت الأبيض لأول مرة أنها "تقوم بتقييم الخيارات العسكرية"، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في تدخل الولايات المتحدة العلني بعد أن كانت تنسق من خلف الكواليس. في يوم نشر الخبر، ارتفعت عقود خام برنت الآجلة مرة أخرى بنسبة 2.8%، لتصل إلى 78.85 دولار، مسجلة أعلى مستوى لها في خمسة أشهر؛ ارتفع مؤشر تقلب VIX، بينما انخفض عائد السندات الأمريكية كنوع من الملاذ الآمن.
في 20 يونيو، شهد السوق فترة من الهدوء القصير، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكهنات السوق بأن واشنطن قد تستجيب للوضع من خلال فرض عقوبات إضافية بدلاً من العمل العسكري المباشر. تراجعت أسعار النفط بشكل طفيف، كما شهدت مؤشرات الأسهم العالمية انتعاشًا تقنيًا.
ومع ذلك، بعد يوم واحد فقط، تم تحطيم هذا التوقع المتفائل تمامًا. أمر الرئيس الأمريكي في الساعة الواحدة صباحًا من 21 يونيو بإرسال ثلاث طائرات B-2 الشبح مسلحة بقنابل GBU-57 "القنابل العملاقة المخصصة للغوص" لقصف ثلاث منشآت لتخصيب اليورانيوم في إيران بدقة. وذكر الرئيس الأمريكي في خطاب تلفزيوني "لقد تم إعادة ضبط القدرات الأساسية الرئيسية إلى الصفر"، مشيرًا إلى أنه إذا كانت إيران ترغب في التفاوض، يمكن أن تتوقف الأعمال.
أثار هذا الإجراء ردود فعل دبلوماسية قوية على الفور. وصف الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش الوضع بأنه "خطير كقنبلة موقوتة"، وفي الوقت نفسه، دعت الاتحاد الأوروبي وبريطانيا إلى ضبط النفس مع إدانتهما لطموحات إيران النووية. ووجه وزير الخارجية الإيراني الاتهام للولايات المتحدة ب"الانتهاك الصريح لميثاق الأمم المتحدة"، وتعهد باتخاذ "رد انتقامي متكافئ أو غير متكافئ"، مشيراً إلى عدم استبعاد تنفيذ "حصار انتقائي" في مضيق هرمز. بعد ذلك، وافق البرلمان الإيراني على قرار يمكن أن يغلق مضيق هرمز (مما سيؤثر على 20% من صادرات النفط العالمية)، وسيتم اتخاذ القرار النهائي من قبل المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني.
نظرًا لأن الضربات الجوية حدثت خلال عطلة نهاية الأسبوع، فإن رد فعل التسعير في الأسواق المالية الرئيسية سيتم الكشف عنه يوم الاثنين المقبل. لكن العقود الآجلة والتداولات الخارجية قد أعطت إشارات مسبقة: ارتفعت أسعار ETF للطاقة والدفاع في جلسة التداول الليلية؛ كما زادت خيارات النفط الخام في CME بشكل كبير في نطاق سعر التنفيذ الذي يزيد عن 90 دولارًا؛ بينما شهدت الأصول المشفرة عالية المخاطر ضغط بيع مبكر، حيث انخفضت بيتكوين بحوالي 1.14%، وانخفضت إيثريوم بأكثر من 2.96% خلال التداول.
تسبب التدخل المباشر للولايات المتحدة هذا الأسبوع في تصعيد الصراع، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 4.36% على مدار الأسبوع، ليصل الانخفاض إلى 4602.38 دولار. إذا قامت إيران باتخاذ إجراءات انتقامية لاحقة، مثل مهاجمة القواعد الأمريكية أو إغلاق مضيق هرمز، فقد يؤثر ذلك بشكل أكبر على حركة السعر في الأسواق العالمية والأصول الرقمية.
في الوقت الحالي، أصبحت الأوضاع في الشرق الأوسط في المنطقة الرمادية بين "التوتر القابل للتحكم" و"تصعيد الوكلاء"، ودخل السوق في نموذج "تضخم النفط - الملاذ الآمن لسندات الخزانة الأمريكية - تصحيح التكنولوجيا - المعادن الثمينة تحظى بالترحيب". إذا كانت الإجراءات الانتقامية لإيران خلال الأسابيع القادمة مقيدة بالقدرات السياسية والعسكرية المحلية، فقد يتجه السوق نحو امتصاص تدريجي في ظل تقلبات عالية. ولكن إذا توسع النزاع ليشمل خطوط الطاقة البحرية أو المواقع العسكرية الأمريكية، فإن مدى وسرعة إعادة تسعير الأصول العالمية ستتفاقم بشكل ملحوظ.
تظهر البيانات التاريخية أنه في المراحل الأولى من الأزمات الجيوسياسية، عادة ما يتعرض البيتكوين لتصحيح أولاً، ثم يتعافى بشكل ضعيف مع الذهب. ولكن إذا تطور الصراع إلى ضغط مزدوج على السيولة العالمية وتكلفة الأموال، فإن حساسية أسعار البيتكوين والإيثريوم ستزداد بشكل ملحوظ.
سوق العملات الرقمية
هذا الأسبوع، شهد سوق الأصول الرقمية تأثيرات ثلاثية من دعم الأموال المؤسسية، وزيادة مشاعر الحذر في المشتقات، وتفاقم المخاطر الجيوسياسية بشكل مفاجئ. واصل البيتكوين التقلب ضمن نطاق 102000-109000 دولار، وتأثر بانخفاض مفاجئ بسبب الهجوم الأمريكي على منشآت إيران النووية خلال عطلة نهاية الأسبوع، قبل أن يرتفع جزئيًا.
في بداية الأسبوع، أدى التوقع بأن "الصراع بين إسرائيل وفلسطين يمكن التحكم فيه" إلى انتعاش طفيف في السوق: ارتفعت قيمة البيتكوين إلى 109000 دولار كحد أقصى، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات صافية في ثمانية أيام تداول متتالية. توفر هذه البيانات المتعلقة بالسيولة دعماً أساسياً للأسعار في ظل عدم اليقين الكلي. في ظل تزايد الحذر من السيولة في السوق، أصبحت عمليات الشراء المؤسسية القوة الرئيسية التي تحافظ على سعر البيتكوين فوق 100000 دولار.
بعد ذلك، لم تؤثر قرارات FOMC المعلنة في 19 يونيو "التوقف عن الحركة + الرسم البياني للنقاط يظهر التباطؤ" على وتيرة تقلبات البيتكوين، لكن سوق العقود الآجلة تظهر زيادة في حجم التحوط.
أظهرت بيانات ما بعد السوق يوم الجمعة أن صندوق تداول الإيثيريوم (ETH ETF) شهد أكبر تدفق صافي يومي منذ يونيو (11.3 مليون دولار)، مما أدى إلى تقليص المؤسسات لمراكزها مما أثار تأثيرات سلاسل في خفض الرفع المالي، وانخفض سعر الإيثيريوم بالدولار إلى 2,372 دولارًا، وزاد حجم التداول، مما أدى إلى انخفاض متزامن للأصول ذات التقلبات العالية مثل SOL و DOGE.
في فترة التداول الأمريكية في 20 يونيو، أدى ضغط عالي الرافعة المالية داخل السوق إلى انخفاض سريع لبيتكوين إلى ما دون 103000 دولار، حيث كانت أكثر من 90% من المراكز طويلة الأجل؛ وانخفضت ETH وSOL بنسبة تصل إلى 6-9%. تؤكد هذه الحادثة "الانهيار المفاجئ" على هشاشة الرافعة المالية العالية في سوق المشتقات، كما أنها تمثل أول تصفية نظامية واسعة النطاق بعد الارتفاع السريع للسوق في مايو.
ذروة المخاطر في عطلة نهاية الأسبوع ظهرت في الساعة 6-22 من يونيو بتوقيت شرق الولايات المتحدة: خبر الضربة الدقيقة لطائرات B-2 الأمريكية على ثلاث منشآت لتخصيب اليورانيوم في إيران كسر حالة نقص السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع. سوق العملات الرقمية، كأصل كبير يُتاجر به على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، شهدت بتكوين انخفاضاً في مرحلة ما دون 100,000 دولار، لكن الانخفاض كان بنسبة 1.14% فقط، مما يدل على أداء قوي نسبياً. ومع ذلك، انخفض ETH مرة أخرى بنسبة 2.96% بعد انخفاضه بنحو 10% على مدار يومين، مما يدل على أن سيولة الأصول عالية المخاطر هشة جداً.
من حيث المؤشرات الفنية، أدت النزاعات الجيوسياسية إلى كسر البيتكوين مؤقتًا خط الاتجاه الصاعد الأول، لكنه لا يزال يعمل ضمن نطاق 90000-110000 دولار. نعتقد أن الهيكل الداخلي للضغط الهيكلي يبقى سليمًا، ولا تتغير دعم الأموال بشكل كبير، حيث إن تسعير البيتكوين نحو الأسفل هذا الأسبوع ناتج بشكل رئيسي عن مشاعر الذعر التي أثارتها تصاعد النزاعات الجيوسياسية. إذا بدأت النزاعات في التخفيف تدريجيًا، فسوف يتلاشى هذا التأثير؛ ولكن إذا استمرت النزاعات في التصاعد، فسوف تختبر مستويات الدعم الرئيسية عند 100000 و90000 دولار.
تدفق الأموال
بعد الارتفاع الكبير في شهري أبريل ومايو، بدأت تدفقات الأموال تظهر تبايناً. بدأت أموال قناة العملات المستقرة تتراجع، بينما كانت أموال قناة ETF الفورية للبيتكوين قوية ومستقرة نسبياً.
هذا الأسبوع، تدفق الأموال إلى صندوق ETF للبيتكوين بقيمة 10.22 مليار دولار، بانخفاض ملحوظ عن 13.84 مليار دولار في الأسبوع الماضي، لكنه لا يزال عند مستوى مرتفع. ومع ذلك، قد تواجه هذه البيانات تحديات كبيرة الأسبوع المقبل، إذا استمر النزاع الجيوسياسي في تهدئة الأسهم الأمريكية، فقد يصعب على صندوق ETF للبيتكوين الحفاظ على حركة مستقلة.
شهدت قنوات العملات المستقرة تدفقًا قدره 12.73 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي، بينما شهدت هذا الأسبوع تدفقًا خارجيًا قدره 1.32 مليار دولار أمريكي. يتماشى هذا الانخفاض السريع مع الاتجاهات التي لاحظناها في سوق العقود وسوق الإقراض.
هذا الأسبوع، تدفق الأموال إلى ETF النقدي لـ ETH بلغ 40.77 مليون دولار، حيث تقلص حجم التدفق في النصف الأول من الأسبوع، وفي يوم الجمعة تحول إلى تدفق خارجي تجاوز 100 مليون دولار. قد يؤدي انخفاض حجم تدفق الأموال إلى ETH إلى ضغط على الأصول ذات التقلبات العالية. إذا حدث انهيار مفاجئ، فسوف يؤثر ذلك بشكل كبير على السوق.
ضغط البيع وبيع الأسهم
في ظل تأجيل توقعات خفض الفائدة، وارتفاع مخاطر الجغرافيا السياسية، يحافظ سعر البيتكوين على مستوياته العالية بين 100,000 و120,000 دولار، حيث تأتي القوة الحاسمة من تخصيص المؤسسات والتوتر الهيكلي في السوق.
هذا الأسبوع، زادت حيازة حاملي المراكز طويلة الأجل بمقدار 28920 قطعة، بينما انخفضت حيازة حاملي المراكز قصيرة الأجل بمقدار 24650 قطعة، واستمر الانخفاض في المخزون في البورصات المركزية. بسبب بيع الذعر وانخفاض الحماس المضاربي، انخفض حجم التدفقات الخارجة من البورصات هذا الأسبوع بشكل كبير إلى 1555.9 قطعة.
قد تشير هذه البيانات إلى أن ثقة حاملي البيتكوين على المدى الطويل في تزايد مستمر، ولكن حماسة المتداولين على المدى القصير تتراجع بشكل أسرع. يتم تحديد تسعير البيتكوين على المدى القصير من قبل المتداولين على المدى القصير في السوق و资金 قناة ETF البيتكوين الفوري. حاليًا، كلاهما يظهر علامات على التراجع. إذا تم حل النزاع الإسرائيلي بسرعة، فقد يتمكن البيتكوين من التحول من الخطر إلى الأمان والعودة إلى مستوى 105000 دولار؛ وإذا تفاقمت الأوضاع، فمن المحتمل أن ينخفض دون 100000 دولار، بل وقد يختبر دعم 90000 دولار (احتمال أقل).
نحن نعتقد أن منطق حركة السعر على المدى المتوسط والطويل لبيتكوين لم يتغير، إلا إذا تطور الصراع بين إسرائيل وفلسطين إلى تدخل مباشر من الولايات المتحدة في الحرب الإقليمية.
مؤشرات الدورة
وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.625، وهو في فترة صعود.