حالة الذعر في السوق وأداء المال الرقمي تحت الأزمة المالية

الخصائص الجديدة للأزمة الاقتصادية

على الرغم من أن الأزمات الاقتصادية في التاريخ كانت لها أسباب مختلفة، إلا أنها غالبًا ما تكون مشكلات اقتصادية بحتة، ويمكن حلها من خلال الوسائل الاقتصادية مثل خفض أسعار الفائدة، وطباعة النقود، وغيرها. خلال هذه الأزمات، أفلست بعض الشركات، بينما حصلت أخرى على حياة جديدة؛ بعض الأشخاص أصبحوا مفلسين، بينما أصبح آخرون أغنياء بفضل ذلك.

ومع ذلك، فإن الأزمة الاقتصادية الحالية لها ميزات مختلفة، ولا يمكن حلها فقط من الجانب الاقتصادي. تصريحات الحكومة أدت إلى فقدان الثقة تدريجياً من قبل الشركات، على الرغم من أن الحكومة تدعي أن فيروس كورونا ليس بالأمر الكبير. في الواقع، هذا الفيروس مختلف تمامًا: يعرف البشر القليل جدًا عنه، وظهوره المفاجئ تم التقليل من أهميته في البداية، مما أدى إلى عواقب وخيمة. يتميز الفيروس بفترة حضانة طويلة جداً، وقوة عدوى عالية، وفتك شديد، وهذه الخصائص الثلاثة مجتمعة تمنحه قوة هائلة، تشبه الأسلحة النووية في مجال الحرب البيولوجية.

أثارت مواقف الحكومة والمؤسسات المالية المزيد من التساؤلات. هل هم بالفعل لا يفهمون قوة كوفيد-19، أم أنهم يتظاهرون بعدم المعرفة؟ قد لا يفهم الجمهور العادي ذلك، بينما قد تختار الطبقة العليا التقليل من الأمر من أجل حماية سوق الأسهم.

استجابة الاحتياطي الفيدرالي غير التقليدية

في مواجهة هذه الأزمة، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات غير مسبوقة، حيث خفض أسعار الفائدة بشكل طارئ إلى الصفر. يشبه هذا الإجراء طبيباً يواجه مريضاً غير عادي، حيث لا يقدم الأدوية التقليدية، بل يستخدم جميع الأدوية مرة واحدة على أمل أن تكون فعالة. أثار هذا التصرف حتماً ذعر السوق، لأنه يلمح إلى أن خطورة المشكلة قد تتجاوز التوقعات.

بيتكوين: أصل ملاذ آمن أم أصل خطر؟

في هذه الأزمة، كانت أداء البيتكوين مفاجئًا للعديد من الناس. في الماضي، كان يُنظر إلى البيتكوين على أنه أصل ملاذ آمن، مع الاعتقاد بأنه يتبع اتجاهات أسعار الذهب. ومع ذلك، تحت الضغط الكبير للأزمة المالية الحالية، يبدو أن البيتكوين يتصرف أكثر كأصل ذو مخاطر، وليس كأصل ملاذ آمن.

في الآونة الأخيرة، أظهرت حركة سعر البيتكوين ارتباطًا واضحًا مع الأصول ذات المخاطر مثل النفط الخام ومؤشر S&P 500، بينما تراجع ارتباطه مع الذهب. وهذا يعني أنه في حالة الأزمة المالية العالمية، يُنظر إلى البيتكوين في الواقع على أنه أصل ذو مخاطر من قبل السوق.

يعتقد الناس أن سبب اعتبار البيتكوين من الأصول الآمنة يعود إلى نقطتين رئيسيتين:

1. بالمقارنة مع المال الرقمي الذي يمكن طباعة كميات غير محدودة منه، فإن البيتكوين له حد أقصى ثابت من العدد، مما يمكن أن يحارب التضخم نظريًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن البيتكوين سهل الإدارة والحفظ، ولا يتأثر بمخاطر النظام المصرفي، ويسهل حمله ونقله في فترات خاصة.

2. غالبًا ما يخلط السوق بين خصائص التحوط والمشاعر التحوطية. في الظروف السوقية الطبيعية، قد يستغل السوق المشاعر التحوطية للتلاعب، لكن هذا لا يعادل الخصائص الحقيقية للتحوط.

ظهور غير عادي في سوق المال الرقمي

في هذه الأزمة المالية، الوحيدة التي ارتفعت في سوق المال الرقمي هي USDT. منذ أكتوبر من العام الماضي، ارتفع سعر USDT بنسبة تصل إلى 20%، بينما شهدت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى انخفاضات كبيرة. هذا يعني أن المستثمرين الذين يحملون USDT قد حققوا فعليًا أرباحًا.

تعتبر USDT العملة المستقرة الأكثر هيمنة في السوق، ولذلك فإن استراتيجيتها التنموية تستحق الانتباه. حالياً، تشغل ERC20-USDT نسبة 61.35% من إجمالي قيمة سوق USDT، بينما تمثل 50.99% من إجمالي قيمة سوق العملات المستقرة. تتبع USDT استراتيجية مشابهة للعملات القانونية، حيث تقوم بزيادة عرض العملة دون الكشف عن المعلومات. على الرغم من وجود جدل حول ذلك، إلا أن USDT لا تزال تحافظ على ريادتها في سوق العملات المستقرة بسبب ميزتها التنافسية الأولى.

الخاتمة

في مواجهة الأزمة المالية الحالية، يحتاج المستثمرون إلى تعديل وجهة نظرهم حول البيتكوين، ورؤيته كأصل عالي المخاطر وليس كأصل ملاذ آمن. سواء تم اعتماد استراتيجيات الاستثمار القيمي أو التداول المضاربي، فإن المفتاح هو فهم الخصائص الجديدة للسوق.

من الجدير بالذكر أن الأزمات الاقتصادية قد تكون فرصة نادرة للأشخاص العاديين لتحقيق القفزات الطبقية. قد تكون الأزمات المالية العالمية مثل الحالية واحدة من القلائل التي تمر بها في الحياة.

يجب على المستثمرين أن يظلوا عقلانيين ، ويدركوا التقلب العالي في سوق المال الرقمي ، وأن يتخذوا قرارات بحذر ، وأن يغتنموا الفرص.