العقود الآجلة الدائمة معدل التمويل المراجحة: الفرق في الكفاءة بين المؤسسات ومستثمري التجزئة

#套利 معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة: الفروق بين المؤسسات ومستثمر التجزئة

1. المفهوم الأساسي لمعدل التمويل ومبادئه

1.1 خصائص العقود الآجلة الدائمة

العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات فريدة من نوعها في سوق العملات المشفرة، وتتميز بما يلي:

• لا يوجد يوم تسليم، يمكن الاحتفاظ بالموضع لفترة طويلة
• من خلال آلية معدل التمويل لتثبيت سعر السوق الفوري
• استخدام آلية السعر المزدوج: سعر العلامة وسعر التنفيذ الفوري

1.2 معدل التمويل

معدل التمويل هو آلية لضبط قوى الشراء والبيع في سوق العقود الآجلة الدائمة، ويتكون من الجزء الزائد والجزء الثابت:

• معدل السعر = ( سعر العقد - سعر مؤشر السوق ) / سعر مؤشر السوق
• يتم تحديد سعر الفائدة الثابت من قبل منصة التداول

معدل التمويل يمكن أن يكون موجباً أو سالباً، يتم تسويته كل 8 ساعات، ويستخدم لتوازن سعر العقد مع سعر السوق.

1.3 فهم بسيط لآلية معدل التمويل

يمكن تشبيه آلية معدل التمويل بسوق الإيجارات:

• عندما يكون هناك مستثمر التجزئة ( في وضع طويل ) بشكل مفرط، يجب عليه دفع رسوم إضافية للمالك ( في وضع قصير )
• عندما يكون لدى المالك ( مراكز بيع مفرطة، يجب أن يدفع رسومًا إضافية للمستأجر ) مراكز شراء مفرطة.

هي في جوهرها آلية ضبط توازن ديناميكي للسوق.

٢. استراتيجية المراجحة لمعدل التمويل

( 2.1 المراجحة

المراجحة لمعدل التمويل هي:

• من خلال التحوط بين المراكز الفورية والعقود الآجلة الدائمة، يتم تأمين عائدات معدل التمويل.
• تجنب مخاطر تقلبات الأسعار
• تنتمي إلى استراتيجية الحياد دلتا

) 2.2 ثلاث طرق المراجحة

1. المراجحة في عملة واحدة في بورصة واحدة: بيع العقود الآجلة الدائمة + شراء السلع الفورية
2. المراجحة عبر البورصات لعملة واحدة: فتح مراكز شراء وبيع في العقود الآجلة الدائمة في بورصات مختلفة
3. المراجحة بين العملات المتعددة: الاستفادة من اختلاف معدل التمويل للعملات ذات الصلة العالية

تزداد الصعوبة تدريجياً، وفي الممارسة الفعلية، الأكثر شيوعًا هو النوع الأول.

ثالثاً، تحليل مزايا المؤسسة

3.1 التعرف على الفرص

ميزة المؤسسة:

• مراقبة البيانات السوقية في الوقت الحقيقي باستخدام الخوارزميات
• التعرف على فرص المراجحة في مللي ثانية

مستثمر التجزئة عيوب:

• اعتماد على الأدوات اليدوية أو أدوات الطرف الثالث
• البيانات متأخرة ، ونطاق التغطية محدود

3.2 كفاءة التقاط الفرص

تمتلك المؤسسات ميزة واضحة من حيث التقنية وحجم التداول، مما يؤدي إلى أن عوائد المراجحة قد تكون أعلى بعدة مرات من مستثمر التجزئة.

3.3 نظام التحكم في المخاطر

ميزة إدارة المخاطر المؤسسية:

• استجابة في مللي ثانية
• ضبط دقيق للمراكز
• القدرة على معالجة عدة عملات في نفس الوقت

عيوب إدارة المخاطر لمستثمر التجزئة:

• سرعة الاستجابة بطيئة
• دقة التصريف منخفضة
• القدرة على المعالجة محدودة

أربعة، آفاق استراتيجيات المراجحة وتوافق المستثمرين

4.1 اختلاف استراتيجيات المراجحة المؤسسية

توجد استراتيجيات بين المؤسسات "متشابهة إلى حد كبير":

• الفكرة الأساسية متشابهة
• كل منها له مزايا وتفضيلات فريدة

تقدير سعة السوق يتجاوز مليار، ويتغير مع تطور السوق.

4.2 توافق المستثمرين

ميزات استراتيجية المراجحة:

• مخاطر منخفضة للغاية، وقليل ما يحدث تراجعات
• العائد مستقر نسبيًا، ولكن الحد الأقصى ليس كما هو في استراتيجيات الاتجاه

تناسب المستثمرين المحافظين، مثل مكاتب العائلات وصناديق التأمين وغيرها.

بالنسبة لمستثمر التجزئة العادي، فإن نسبة المخاطر والعوائد لاستراتيجيات المراجحة الفردية ليست جيدة، لذا يُنصح بالمشاركة بشكل غير مباشر من خلال منتجات المؤسسات.

![كشف معدل التمويل المراجحة: كيف "تحقق المؤسسات الأرباح"، ولماذا "يمكن للمستثمرين التجزئة رؤيتها ولكن لا يمكنهم الحصول عليها"؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9dceee942a83b522e5158a96dab39c3.webp###