مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وآفاق عام 2025

تعتبر سنة 2024 سنة محورية في تاريخ التشفير. حول سردين أساسيين هما ETF والانتخابات الأمريكية، نجحت صناعة التشفير في تحقيق انفراجة باستخدام البيتكوين كرافعة رئيسية. تدفقت الشركات العامة والمؤسسات المالية التقليدية وحتى حكومات الدول، مما أدى إلى زيادة كبيرة في مستوى التوجه السائد والاعتراف. كما أصبح بيئة التنظيم أكثر وضوحًا ومرونة مع قدوم الحكومة الجديدة. أصبحت التصادمات السائدة، وتباين المسارات، وتطور التنظيم هي السمة الرئيسية للصناعة هذا العام.

مراجعة عام 2024

بيتكوين تسجل أعلى مستوى جديد

بيتكوين بلا شك هو السرد الرئيسي لهذا العام. الموافقة على صندوق المؤشرات المتداولة واحتياطات الدول جعلت بيتكوين تتجاوز 100,000 دولار، مما يمثل تجاوزها رسمياً لمعنى العملات الرقمية، لتصبح أصولاً معترف بها عالمياً لمقاومة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. بيتكوين تتقدم تدريجياً من الذهب الرقمي نحو عملة فوق سيادية، وقد حقق هذا التجربة المالية التي بدأها ساتوشي ناكاموتو انتصاراً مرحلياً.

من ناحية أخرى، توسع النظام البيئي للبيتكوين هذا العام. على الرغم من تذبذب شعبية النقوش والرموز، إلا أن النظام البيئي المتنوع قد بدأ في التكوين. تستمر تطبيقات BTCFi وNFT والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي في التطور، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi البيتكوين من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة تتجاوز 20 مرة على مدار العام. من بينها، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول، حيث بلغ TVL 5.564 مليار دولار. الأداء العام لـ BTCFi يبدو أكثر بروزًا، حيث ارتفعت حصص ETF الفورية بشكل كبير، وارتفعت أسعار أسهم الشركات المدرجة في البتكوين مثل MicroStrategy.

تواجه إيثيريوم تحديات

بالمقارنة، فإن وضع إيثريوم هذا العام ليس متفائلاً. أداء الأصول ضعيف، وانخفاض في قيمة الالتقاط ونشاط المستخدمين، وقوة السرد ليست كما كانت من قبل. على الرغم من أن شعار انتعاش DeFi يبدو صارخًا، إلا أنه باستثناء TVL الناتج عن إعادة الرهن، فإن الاستثمار الفعلي واضح أنه غير كافٍ. ظهور حصان أسود في المشتقات في نهاية العام، Hyperliquid، أعطى إشارة العودة لـ DeFi. من ناحية أخرى، فإن ترقية Dencun بعد Layer 2 تتسارع، مما يواصل التهام حصة الشبكة الرئيسية، مما أثار تساؤلات ونقاشات في السوق حول آلية إيثريوم.

ظهور سلسلة الكتل الجديدة

في الوقت نفسه، برزت سلاسل الكتل الجديدة مثل Solana وTON وSUI. قفزت Solana من مرتبة غير معروفة في بداية العام إلى ثاني أكبر سلسلة كتل في نهاية العام، حيث بلغت حصتها في السوق 6.9%. ارتفع سعر SOL من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار. أصبحت Solana، بفضل انخفاض التكلفة والكفاءة العالية، ملك الميمات ومركز تركيز المستثمرين الأفراد. كما حققت TON وSUI أداءً جيدًا، حيث اعتمدت الأولى على Telegram لفتح مسار جديد لألعاب السلاسل، بينما جذبت الثانية الأنظار بفضل ارتفاع سعرها.

اجتاحت موجة الميمات

أصبح MEME القوة الدافعة الرئيسية في سوق هذا العام. تطور من كونه مجرد موضوع مضاربة إلى كونه يمثل الثقافة المالية، حيث وصلت نسبة حجم التداول إلى 11%. ظهرت أنواع مختلفة من مشاريع MEME مثل الفطر بعد المطر، بما في ذلك جمع التبرعات المسبقة، وتوكنات المشاهير، وحروب حدائق الحيوانات وغيرها. كما تم تحسين البنية التحتية المتعلقة بـ MEME باستمرار، مما أدى إلى ظهور منصات الإطلاق العادلة مثل Pump.fun.

الذكاء الاصطناعي والتشفير融合

مع اقتراب نهاية العام، أصبحت融合 الذكاء الاصطناعي وWeb3 مرة أخرى محور التركيز. كانت MEME هي الأولى التي أشعلت حماس الذكاء الاصطناعي، بينما أثارت مشاريع مثل Truth Terminal موجة من تطبيقات الوكلاء الذكيين. في الوقت الحالي، لا يزال الدمج العميق بين الذكاء الاصطناعي و التشفير قليلًا، ولكن المؤسسات عمومًا تتوقع مستقبلًا واعدًا في هذا الاتجاه.

جسر التمويل التقليدي

تعتبر PayFi جسرًا مهمًا يربط بين التمويل التقليدي وWeb3. العملات المستقرة والأصول الحقيقية هما من أبرز الأمثلة على ذلك. تحتل العملات المستقرة مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية، حيث تتجاوز حجم تداولها 210 مليار دولار. كما زادت قيمة الأصول الحقيقية من 2 مليار دولار قبل 3 سنوات إلى 14 مليار دولار، تغطي مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات.

آفاق 2025

توقعات الأسعار متفائلة

تتوقع معظم المؤسسات أن سعر البيتكوين سيكون متفائلاً في عام 2025، حيث من المتوقع أن يصل إلى 150,000-200,000 دولار، وبعض المؤسسات تضع توقعات عالية تصل إلى 500,000 دولار. يُتوقع أن يكون سعر ETH حوالي 6,000-7,000 دولار، وقد يرتفع سعر SOL إلى 500-750 دولار. من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية 7.5-8 تريليون دولار.

البيئة الكلية تتحسن

تتوقع المؤسسات بشكل عام أن تحقق الاقتصاد الأمريكي هبوطًا ناعمًا في عام 2025، مع تحسن البيئة الكلية. كما من المتوقع أن يتم تخفيف تنظيمات التشفير، مما قد يؤدي إلى دمج البيتكوين في احتياطيات المزيد من الدول السيادية والشركات المدرجة. سيتواصل تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

توقعات المسار الرئيسي

1. العملات المستقرة: من المتوقع أن تصل قيمة التسويات إلى 3000-4500 مليار دولار، مع تسريع استخدامها في مجال المدفوعات العالمية.

2. الأصول المرمزة: قد تتجاوز قيمتها 50 مليار دولار، لتصبح مصدر دخل جديد.

3. الذكاء الاصطناعي: الاندماج العميق مع التشفير، ستصبح الوكالات الذكية مجالًا ثوريًا. من المتوقع أن ينمو إجمالي القيمة السوقية للرموز ذات الصلة بأكثر من 5 أضعاف.

4. DeFi: الانتعاش يصبح السمة الرئيسية، وتبني البنية التحتية بشكل عام لتقنية ZK.

5. سلاسل التطبيقات و L2: قد تشهد موجة من الاندماج.

6. NFT: من المتوقع أن تعود للظهور من جديد.

نصائح استثمارية

1. من المرجح أن ترتفع أسعار العملات الرئيسية، خاصة في الفترة التي تتركز فيها السياسات الإيجابية في الربع الأول من عام 2025.

2. سوق العملات الرقمية يستمر في الانقسام، والعملات ذات الامتثال العالي تحصل على تفضيل أكبر من قبل المستثمرين.

3. لا تزال بيئة الإيثيريوم تتمتع بميزة، لكن تأثير سلاسل الكتل العامة الجديدة لا يمكن تجاهله.

4. تطوير البنية التحتية نحو التطبيقات هو اتجاه كبير، وستصبح التطبيقات الموجهة للاستهلاك هي التركيز.

5. تم تشكيل توافق حول انتعاش التمويل اللامركزي، ومن المشاريع الرائدة مثل AAVE ما يستحق المتابعة.

6. قد تستمر موجة المضاربة على MEME ولكن بوتيرة أبطأ، لا يزال هناك مجال لتطوير البنية التحتية المحيطة بـ MEME.

7. من المتوقع أن تتطور مجالات العملات المستقرة المفضلة من قبل المؤسسات، والذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePin بسرعة.

8. أي أدوات أو بروتوكولات سيولة على السلسلة يمكن أن تزيد من الرفع المالي قد تكون مطلوبة.