مؤخراً، أعلنت اللجنة الفيدرالية للاحتياطي الأمريكي عن إنهاء برنامج رقابي خاص تم إطلاقه في عام 2023. كان من المقرر أن يهدف هذا البرنامج إلى تعزيز التدقيق في الأنشطة الناشئة للبنوك المتعلقة بتشفير الأصول، إصدار العملات المستقرة، وتطبيقات تقنية البلوكتشين. تشير هذه الخطوة إلى أن الأنشطة ذات الصلة ستُدرج ضمن إطار الرقابة المصرفية العادية، ولن تُعالج كفئة مستقلة بعد الآن.

قد تؤدي هذه التعديلات في السياسة إلى تأثيرات عميقة. أولاً، قد تمهد الطريق للبنوك التقليدية لتقديم خدمات مرتبطة بالتشفير، مما يُرجى أن يُحسن من الارتباط بين منصات تبادل العملات المشفرة وأنظمة البنوك. ثانياً، تنقل هذه الخطوة إشارة مهمة: لم يعد يُنظر إلى أنشطة الأصول المشفرة على أنها مجال تجريبي عالي المخاطر، مما قد يُسرع من عملية دمج الأصول المشفرة الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم في النظام المالي التقليدي.

تعكس هذه القرار من الاحتياطي الفيدرالي تطور فهم الجهات التنظيمية لمجال التشفير المالي. مع نضوج تقنية البلوكتشين بشكل مستمر وتنظيم سوق الأصول المشفرة تدريجياً، يبدو أن الجهات التنظيمية تتبنى موقفاً أكثر شمولية وواقعية. قد توفر هذه التحول مساحة أكبر للابتكار المالي، بينما تطرح أيضاً تحديات جديدة حول كيفية تحقيق التوازن بين تشجيع الابتكار والحفاظ على الاستقرار المالي.

من المهم أن نلاحظ أنه على الرغم من أن الموقف التنظيمي يميل إلى التخفيف، إلا أن ذلك لا يعني أن الرقابة على الأصول المشفرة ستتراخى. على العكس من ذلك، فإن دمجها في إطار تنظيمي عادي قد يعني أسلوبًا تنظيميًا أكثر نظامية وشمولية. بالنسبة لمشاركي الصناعة، فإن هذا يمثل فرصة وتحديًا في نفس الوقت، حيث يتعين عليهم الابتكار باستمرار على أساس التشغيل المتوافق، ودفع الاندماج العميق بين المالية المشفرة والمالية التقليدية.

مع تغير بيئة السياسات، يمكننا توقع رؤية المزيد من المؤسسات المالية التقليدية تدخل مجال التشفير في المستقبل، ومن المتوقع أن تتزايد سيولة الأصول المشفرة وقبولها. ومع ذلك، يجب على المشاركين في السوق البقاء يقظين، ومراقبة الوضع الفعلي لسياسات التنظيم، فضلاً عن الفرص والمخاطر الجديدة المحتملة.