ハイパーリキッドの衝撃波：無期限先物レースの挑戦と考察

3月26日、著名な分散型取引所Hyperliquidは、設立以来最も深刻なセキュリティ危機に直面しました。これは、昨年11月以来このプロジェクトにおける4回目の重大なセキュリティ事件であり、その影響範囲と深さはこれまでをはるかに上回っています。攻撃の過程を振り返ると、手法は以前の50倍のETHのロングポジションの事件と同様ですが、今回は攻撃がより正確で強力でした。

事件の核心は、流動性の低いトークンJELLYを突破口として利用することにあります。攻撃者は350万USDCの保証金を預け、408万ドルのJELLYの空売りポジションを立て、同時に現物市場で売却することで、トークン価格が暴落しました。その後、攻撃者は迅速に大部分の保証金を引き出し、プラットフォームの自動清算メカニズムを引き起こしました。プラットフォームの保険金庫HLPは、この巨額の空売りポジションを引き継がざるを得なくなりました。攻撃者はすぐに反対の操作を行い、大量にJELLYを購入し、価格が急騰し、HLPは巨額の損失リスクに直面しました。

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危機的な状況において、特定の中央集権型取引所の行動が市場の疑念を引き起こしました。事件発生後、彼らは迅速にJELLY無期限先物を上場し、トークン価格をさらに押し上げ、HLPの損失を悪化させる可能性があると見なされました。困難に直面し、Hyperliquidの検証者委員会は最終的にJELLY無期限先物を下架し、損失を最小限に抑えることを選択しました。

チェーン上の無期限先物分野の先駆者として、Hyperliquidの取引量はある大手取引プラットフォームの世界的な契約取引量の9%を占めており、他の分散型取引プラットフォームを大きく上回っています。しかし、FTX崩壊後に設立されたこのプロジェクトは、運命が厳しく、安全の脅威に頻繁にさらされています。

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アーキテクチャの観点から見ると、Hyperliquidは独自のLayer1を持つ設計を採用しており、EVMとマッチングエンジンを組み合わせています。そのコアであるHyperCoreは取引所の核心的なビジネスロジックを担当し、HyperEVMと同じコンセンサス層を共有しています。このような設計は革新的ですが、取引状態の不整合や同期遅延といった潜在的なリスクも存在します。

HLP金庫はHyperliquidエコシステムの核心であり、"オンチェーンオーダーブック+戦略プール"の二重システムを採用して、ユーザーに利益を提供し、無期限先物取引に流動性を提供します。しかし、このデザインは高レバレッジ攻撃に直面すると脆弱であり、価格操作に利用されやすいです。

無期限先物去中心化取引プラットフォームの発展の道は依然として多くの課題に満ちています。Hyperliquidはオンチェーンで中央集権取引所を模倣する面で顕著な成果を上げましたが、去中心化と効率のバランスをどのように取るか、またオンチェーンの透明性がもたらす潜在的なリスクにどのように対処するかは、依然として解決が急がれる問題です。

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未来、去中心化無期限先物プラットフォームは、ますます複雑化する市場環境に対応するために、ガバナンスメカニズムとリスク管理策において革新を求められる可能性があります。同時に、ユーザーのニーズを満たしつつ、十分な安全性と去中心化の程度を維持する方法は、業界全体が共に探求すべき方向性となるでしょう。