ステーブルコイン市場の未来の構図：多様化競争と革新

ステーブルコイン業界は新たな激しい競争の波を迎えています。今後、"百通貨戦争"の様相が見られるかもしれません。それにもかかわらず、現在のリーダーたちは依然としてその支配的地位を維持する見込みです：ある有名なオフショアステーブルコインはオフショア市場を引き続き支配する可能性が高く、別のコンプライアンスステーブルコインの巨人はコンプライアンス分野でのリーダーシップを保つことが期待されています。しかし、この2つの巨人の他にも、多くの中小規模のステーブルコインが存在し、主に2つのカテゴリーに分かれます：伝統的なインターネット企業が提供するコンプライアンスステーブルコインと、ブロックチェーン企業が開発した分散型ステーブルコインです。

伝統的なインターネット企業のステーブルコインの展望

伝統的なインターネット企業が提供するステーブルコインは、特定の地域やシーンでまだ巨大な可能性を秘めています。例えば、香港市場向けの香港ドルステーブルコインや、電商分野に特化したステーブルコインソリューションが見られるかもしれません。これらのステーブルコインは、主流のステーブルコインが触れることのできない細分市場を埋めることができ、現地企業や特定のビジネスと深く統合されることになります。

政策の観点から見ると、各国が自国の法定通貨ステーブルコインを推進することには戦略的な考慮がある。これは資金の流出を防ぎ、ドルの吸引効果に対抗するのに役立ち、同時にコンプライアンス手段を通じて資金が自国の金融システム内で循環することを確保する。

これらの中小型ステーブルコインの生存戦略は、既存の取引所の発展モデルを参考にする可能性が高い。一つは、ニッチなトークンや特定の取引ペアに深く関わり、特定のビジネスシーンに結びつけること。二つ目は、細分化された市場や地域に焦点を当て、独自のユーザー群を獲得すること。これらの戦略を通じて、巨人の圧力の下でも、これらのステーブルコインは自らの生存空間を見つけることができる。

分散型ステーブルコインの機会

ブロックチェーン企業が開発した分散型ステーブルコインも広範な展望を持っています。現在、多くの国や地域のステーブルコイン規制は、ステーブルコインプロジェクトがユーザーに利子を支払うことを禁止しており、伝統的な銀行預金との競争を防いでいます。しかし、"利息を生むステーブルコイン"への市場の需要は依然として強力で、特に大量の準備資金を保有する企業や高純資産個人にとってはそうです。

分散型ステーブルコインは、これらの規制制限をある程度回避する可能性があり、さまざまな中央集権的金融および分散型金融製品をステーブルコインの形でパッケージ化することにより、ユーザーに安定したさらには高い利益を提供します。最近登場した「ニュートラル戦略ステーブルコイン」はその典型的な例であり、特定のプロジェクトのUSDeやビットコインエコシステム内のBitFiなどがあります。これらのプロジェクトは、永続的な契約などの金融ツールを利用して、資産価値を安定させながら、追加の利益をユーザーに分配します。

これらの分散型ステーブルコインが安全性を確保し、安定した利益を提供できる限り、多くのユーザーを引き付ける可能性が高いです。

ステーブルコイン市場の全体的な構図

私たちはステーブルコイン市場を氷山に例えることができます：

• 水面に出ている氷山の部分は、合規ステーブルコイン市場を代表していて、大型の合規ステーブルコインが主導的地位を占めているが、多くの地域的な合規ステーブルコインも存在している。
• 水中の大部分はオフショアステーブルコイン市場であり、ある有名なオフショアステーブルコインがこの分野で絶対的な優位性を占めており、その規模は水面上の部分をも超えています。
• より深い水域、つまり主流のステーブルコインが届かない場所には、特定のビジネスシーンに特化したステーブルコインや分散型の利息付きステーブルコインなど、多くの他のタイプのステーブルコインが存在します。

この多様な構造は、異なるユーザーグループのニーズを満たすだけでなく、全体のステーブルコイン業界の革新と発展を促進します。市場が絶えず進化する中で、ユーザーにより豊富な選択肢を提供する興味深いステーブルコインソリューションがさらに登場する可能性があります。