暗号資産市場の動向を探る：Ethena創設者によるステーブルコインの革新と業界のトレンド

Hive Mindポッドキャストの最新エピソードでは、Ethenaの創設者兼CEOであるGuy Youngを招き、暗号資産市場の最新動向について深く探討し、Ethenaのステーブルコインの革新と市場戦略に焦点を当てました。

Ethenaのステーブルコインの革新と市場洞察

Guy YoungはEthenaのコア製品USDとUSDTBを紹介しました。USDは合成ドル資産で、12ヶ月未満で供給量が近く70億ドルに急増しました。USDTBの供給量は15億ドルに達しました。Ethenaは最近国債関連ビジネスに進出することを発表し、プロジェクトの総規模は約3.6億ドルで、そのうち現金の占める割合は72%に達しています。

Youngは、Ethenaの目標は新しい資本を導入し、暗号市場の流動性問題を解決することだと指摘しています。彼らはベース取引戦略を採用し、現物資産をロングしながら、先物または永続契約をショートすることで市場プレミアムをキャッチします。2024年には、USDの平均年利回りが18%に達し、従来のステーブルコインを大きく上回ります。

ステーブルコイン市場の競争構造

Youngは、将来的にステーブルコインの発行者が特定市場に焦点を当てると考えています。Ethenaは決済分野ではなく、貯蓄シーンに焦点を当てています。彼らはTetherを戦略的パートナーと見なし、直接の競争相手とは考えていません。Ethenaは、巨額のバランスシートを必要とせずに、収益メカニズムを最適化することで、業界の巨人と競争する能力を実現しました。

ベーシス・トレーディングの進化と機関投資家資本の流入

ビットコインとイーサリアムのETFの導入に伴い、ベース取引スペースが著しく狭まった。Youngは、Ethenaがこの変化にどのように対応しているか、そして彼らの機関資本を引き付ける戦略について説明した。彼は、より多くのロングテール資産が機関の視野に入るにつれて、ベース取引の競争が激化すると予想しているが、Ethenaは取引実行の最適化と伝統的な金融機関との協力を通じて優位性を維持すると述べた。

Genius法案とステーブルコインの規制に関する新たな機会

Youngは最近通過したGenius法案がステーブルコイン業界に与える影響について議論しました。EthenaはAnchorageと提携することで、この法案に適合した初のステーブルコインプロジェクトとなりました。彼らは二重軌道戦略を採用し、USDTBはAnchorageを通じてアメリカで発行され、USDはオフショアDeFi市場に引き続きサービスを提供します。

暗号市場のモメンタムとLayer 1の評価に関する論争

YoungはLayer 1（L1）プロジェクトの長期的な見通しに慎重な姿勢を持っており、これらが過大評価されている可能性があると考えています。彼は、将来の市場は純粋なインフラ層ではなく、実際の収入とユーザーを持つプロジェクトにより多くの関心を寄せると予測しています。

MEWの資金調達論争とMeMeコイン市場の将来

MEW（memecoin.org）の最近の資金調達と時価総額の下落に関する議論が行われました。課題に直面しているにもかかわらず、YoungはMEWチームが状況を好転させる能力があると考えています。特に、その巨大なリテールユーザー群と十分なキャッシュリザーブを活用することで可能だと述べています。彼はMEWがソーシャルな投機プラットフォームの開発を検討するか、ユーザーをより高い利益を生む製品ラインに誘導することを提案しました。

総じて、今回のポッドキャストでは暗号資産市場のいくつかのホットトピックを深く掘り下げ、リスナーに貴重な業界の洞察を提供しました。