BTCFiトラックの発展の可能性と課題

ビットコインエコシステムは新たな発展機会を迎えています。BTCFiの台頭により、ビットコインは単なる「非利息資産」から、チェーン上で収益を生む「利息資産」へと徐々に変わりつつあります。この変化は眠っていたビットコインを目覚めさせるだけでなく、そのチェーン上の収益市場への入り口を開くことにもなり、エコシステム全体によるBTCの価値の再定義と解放を象徴しています。

現在、2.35万BTCがある質権プラットフォームに担保されています。この数字は、一部の大規模機関が保有するビットコインの数量に次いでおり、ビットコインの質権市場の巨大な可能性を示しています。ビットコインおよび関連トラックの長期的な支持者として、筆者はBTCFiトラックがイーサリアムDeFiエコシステムの発展経路に類似した道を歩んでいると考えています。

! 投資家の視点から、BTCFiトラックのアルファ特性をどのように理解しますか?

新興のプラットフォームの中には、"オンチェーンガンマシン"の役割を果たしているものがあり、さまざまなビットコイン資産の流動性の機会を統合しています。これらのプラットフォームは、ユーザーがさまざまな形式のBTC資産（BTCB、FBTC、MBTCなど）を統一して鋳造できるようにし、資産管理の体験を簡素化するとともに、保有者により多様な収益機会をもたらします。

BTCFiの発展は、大規模な資産パッケージエコシステムを育むことになります。イーサリアムと比較して、BTCはユーザーがステーキングするのにより適した資産である可能性があります。BTCを保有するユーザーは中短期的な変動に対する耐性が強く、総合的なステーキング収益の観点から見ると、BTCの生息特性は個人資産の安定した成長に有利です。

しかし、ビットコイン資産の適用範囲と価値が拡大するにつれて、リスクも同時に増加しています。そのため、業界では、スマートコントラクト技術とビットコインメインネット技術を活用して、関係者間のシームレスな協力を実現し、ユーザーとビットコインステーキングプロトコルとのインタラクションを簡素化するための一般的な標準化されたビットコインステーキング業界の安全基準とフレームワークの確立が推進されています。

投資の観点から見ると、BTCFiの分野には巨大な機会が秘められています。ある分析によれば、もしDeFiがビットコイン上でイーサリアムと同じ割合に達すれば、ビットコイン上のDeFiアプリケーションの総価値は3400億ドルに達する可能性があり、さらに1080億ドルから6800億ドルの間で変動することもあります。

! 投資家の視点から、BTCFiトラックのアルファ特性をどのように理解しますか?

しかし、BTCFi分野も挑戦に直面しています。ますます多くのプロジェクトが上場段階に入る中、上場前の完全希薄化評価（FDV）を向上させるために、市場は重い売り圧力にさらされています。一部のプロジェクトは良好な総ロックアップ量（TVL）と収益構造を示していますが、コイン価格のパフォーマンスは依然として低迷しており、一部の初期プロジェクトの運営モデルに疑問が呈されています。

この状況を打破するのは容易ではありません。BTCFiエコシステムは、二次市場のコイン価格のパフォーマンスをうまくバランスよく扱う必要があり、投資家にビットコインのステーキングエコシステムのより大きな潜在能力を見せることができます。多くの課題があるにもかかわらず、BTCFiは新興分野として、依然として期待と注目に値します。

! 投資家の視点から、BTCFiトラックのアルファ特性をどのように理解しますか?