暗号化基盤インフラ業界が直面する課題と機会

現在の市況

暗号化通貨基盤分野は著しい市場疲労を経験しています。数年の急速な発展を経て、基盤プロジェクトの評価は縮小し、投資家はより慎重になっています。この傾向は市場の成熟の高まりを反映しており、技術革新だけでは高評価を得ることは不十分です。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析

革新のボトルネック

現在のインフラプロジェクトが直面している主な問題は、同質化が深刻で、真のブレークスルーイノベーションを実現するのが難しいことです。技術は進歩していますが、新しいアプリケーションカテゴリを支えることができる破壊的なユースケースはまだ登場していません。エコシステムは成熟したWeb2プラットフォームに対して十分な移行動力を提供できず、ブロックチェーン技術への移行を促進することができません。これにより、取引と投機が依然としてほとんどのインフラ層で主導的なアプリケーションとなり、この分野の変革の可能性が制限されています。

インフラの過剰建設

多くのインフラプロジェクトは最先端の技術革新に過度に焦点を当て、開発者の実際のニーズを無視しています。彼らはしばしばプライバシー保護や検証可能性など、コア機能以外の要素を過度に追求します。この技術的なアプローチは短期的な市場受容性と実際の応用の重要性を無視し、プロジェクトの普及の難しさを増し、効果的なユーザーフィードバックを得ることも難しくなります。

インフラプロジェクトの急増は、供給と需要の不均衡を引き起こしました - 多くのプラットフォームが限られた高品質なアプリケーションを争っています。これにより、実際の使用率が非常に低く、ほとんど収益がない「ゴーストチェーン」が多数出現し、持続不可能な経済モデルが形成されました。

対照的に、クラウドコンピューティング技術は市場の検証されたニーズを直接満たし、企業や開発者が迅速な展開、弾力的なスケーリング、コスト最適化などの実際の問題を効果的に解決するため、迅速に認知され、インターネット経済を支える重要なインフラストラクチャに発展しました。

フィードバックループの断裂

健康な暗号化エコシステムには、アプリケーション開発者とインフラストラクチャビルダーの間の効率的なフィードバックメカニズムが必要です。現在、このサイクルは断絶しています - アプリケーション開発者はインフラストラクチャの制約を受け、インフラチームはニーズを理解するための明確なシグナルを欠いています。このフィードバックメカニズムを回復することは、持続可能な発展にとって重要です。

挑戦に直面しているにもかかわらず、インフラ開発は依然としてかなりの利益を上げています。しかし、成功の基準は大幅に引き上げられました - 新しいプロジェクトは具体的なユースケース、ユーザーの魅力、そして注目を引くストーリーを同時に示さなければ、意味のある評価に達することはできません。

成功プロジェクト分析

最近成功したインフラプロジェクトは、多様化と専門化の傾向を示しています。これらはもはやイーサリアムの限界を解決することにのみ焦点を当てているのではなく、より多様なソリューションを提供しています。

これらのプロジェクトは大きく三つのカテゴリに分けられます：

1.ブロックチェーンインフラストラクチャ:Movement(MoveVMイーサリアムLayer2)、Berachain(プルーフオブリクイディティEVM互換Layer1)など。

2. 新興インフラ：Walrus(Blobストレージソリューション)、Aethir(GPU計算ネットワーク)など。

3. Web2とWeb3の橋梁：Ondo(RWA Layer2)、Story(の人工知能駆動のIPプログラマブルプラットフォーム)など。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析

コア観察

価値評価ロジックの変化

市場はもはや単純に技術的な物語や高FDVによって投資を引き付けることはありません。多くのプロジェクトは高FDV、低流通時価総額、低取引量の特徴を示しており、今後のトークンのロック解除が継続的な売却圧力をもたらす可能性があることを示唆しています。これは健康で持続可能なトークン経済モデルの重要性を強調しています。

バリュエーションの上限と退出の課題

成功したプロジェクトでさえ約100億ドルの隠れた評価上限に直面しています。これは、投資家が超過リターンを得るためには非常に早い段階で参入する必要があることを意味し、タイミングと初期判断の重要性を浮き彫りにしています。

実行の重要性

すべての新しい物語を創造するプロジェクトが最高の評価を得られるわけではありません。その後のプロジェクトは、より強い実行力、より良い市場タイミング、またはより最適化されたソリューションを通じて、しばしば同等またはそれ以上の評価を得ることができます。

技術的実用主義

市場は、実際の問題を解決し、既存のパラダイムを最適化し、現実世界と効果的に接続できるソリューションをより好む。コアの暗号化性能の最適化に対する需要は依然として強力であり、「より速く、より安く」がインフラの主要な価値ポイントである。

現実世界のアプリケーションを抱きしめる

現実世界のアプリケーションと資産に接続するプロジェクトは、強力な魅力を示しています。これらのプロジェクトは、ブロックチェーン技術を検証されたWeb2の概念に適用し、プログラム可能性、グローバルな流動性、および新しい金融の可能性を注入します。

DeFiとAIが価値のアンカーとなる

金融(DeFi、RWA)と人工知能(AI)は、現在最も認められている、高評価のインフラを支える二大分野です。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析

将来の投資機会

サービスを受けていないWeb2市場に対して

最も有望な機会は、ブロックチェーンソリューションがまだ十分にサービスを提供していない大規模なWeb2市場を対象に、グローバルにアクセス可能な市場を創出し、改良された金融化メカニズムを導入することです。

新しいインフラストラクチャのカテゴリを作成

全く新しいインフラストラクチャーのカテゴリは、意図に基づくインフラストラクチャーや、各ブロックチェーンにプライバシーを追加するWeb3 HTTPSインフラストラクチャーなど、顕著な価値を生み出すでしょう。

ユーザーのニーズと安定した収入に注目

業界が成熟するにつれて、インフラの長期的な価値は真のユーザーのニーズを満たし、持続可能な収入を生み出すことに戻ります。安定した収入はプロジェクトの健全な運営の鍵であり、市場が実際の問題を解決し、効果的なサービスを提供していることを直接証明するものです。

Web2アプリケーションの暗号化統合を推進する

シームレスな統合経路を優先し、Web2アプリケーションがコアユーザーエクスペリエンスに影響を与えずに段階的に暗号化機能を実現できるようにします。最も成功するインフラストラクチャは、馴染みのあるアプリケーションに所有権、取引、金融機能を提供しながら、技術的複雑性を最小限に抑えます。

財務的なインセンティブがこの統合の波を推進する可能性があります。ブロックチェーンの統合は、トークン化、部分的な所有権、プログラム可能なロイヤリティを通じて新しいマネタイズモデルを解放します。これらの利点を簡単に利用できるようにし、技術的な複雑さを簡素化するインフラが、ブロックチェーンのメインストリームアプリケーションにおける次の段階の採用を加速させるでしょう。

! 物語の弱さから評価額の縮小まで、暗号インフラストラクチャの現在の課題と機会の分析