Bitcoin atinge novo máximo de 112 mil dólares: dólar fraco e embarque institucional impulsionam
Esta manhã, o preço do Bitcoin ultrapassou os 112 mil dólares, atingindo um novo máximo histórico. Este aumento é impulsionado por múltiplos fatores, incluindo a contínua desvalorização do dólar, a abundância de liquidez global e a aceleração do embarque de capital institucional. A seguir, revisaremos a dinâmica do mercado desde junho, analisaremos o impacto dos conflitos geopolíticos e dos dados econômicos nos ativos de risco, e discutiremos o desempenho do Bitcoin nesta rodada de recuperação e suas direções futuras.
Revisão do Mercado de Junho
Em junho de 2025, o ambiente de mercado era complexo, com incertezas comerciais, conflitos geopolíticos e dados econômicos entrelaçados. No entanto, os ativos de risco geralmente se recuperaram, com o mercado de ações dos EUA em alta, e os índices NASDAQ 100 e S&P 500 alcançando novos máximos históricos. O Bitcoin caiu para menos de 100.000 dólares no meio do mês, mas depois teve uma forte recuperação, registrando um aumento mensal de 2,84%. Em contraste, o mercado de criptomoedas como um todo caiu 2,03%, com o Ethereum apresentando grande volatilidade, tendo um desempenho inferior a outros ativos principais, registrando uma queda de 2,41%.
No início do mês, o sentimento do mercado foi positivo, com os investidores mantendo uma atitude otimista em relação aos dados macroeconômicos e à situação geopolítica. Embora as relações comerciais entre os EUA e a China tenham apresentado flutuações, houve uma certa amenização após a conversa entre os líderes dos dois países. O PMI da manufatura da China caiu para o menor nível em anos, e a OCDE mais uma vez revisou para baixo as expectativas de crescimento global. Os dados econômicos dos EUA apresentaram resultados mistos: os dados de emprego superaram as expectativas, enquanto as vendas no varejo caíram. O CPI de junho ficou abaixo das expectativas, reforçando a perspectiva de arrefecimento da inflação. O Federal Reserve manteve a taxa de juros inalterada na reunião do FOMC de junho pela quarta vez consecutiva, afirmando que é necessário aguardar mais sinais de inflação e emprego.
O mercado de criptomoedas passou por várias turbulências de curto prazo, incluindo debates públicos de líderes sobre políticas fiscais e um breve aumento nas tensões geopolíticas. No final do mês, o sentimento do mercado melhorou, e a maior participação institucional impulsionou a recuperação do Bitcoin. O fluxo líquido total de ETFs de Bitcoin em junho ultrapassou 4 bilhões de dólares. O Ethereum enfrenta uma volatilidade e correção significativas, com razões específicas desconhecidas. Ao mesmo tempo, as estratégias de tesouraria de criptomoedas estão recebendo atenção, com várias empresas começando a alocar ativos não-Bitcoin, mostrando o reconhecimento do mercado por essa estratégia.
No final de junho, a geopolítica tornou-se o foco. Após o início do conflito no dia 13, o mercado inicialmente manteve-se estável. A escalada da situação no dia 21 levou a uma forte queda nos preços dos ativos criptográficos, enquanto as ações dos EUA permaneceram estáveis. O acordo de cessar-fogo no dia 24 aliviou o pânico a curto prazo. Embora conflitos esporádicos ainda estejam a ocorrer, o mercado de criptomoedas está gradualmente a recuperar, e os ativos seguros tradicionais estão a recuar, refletindo uma diminuição das preocupações do mercado sobre conflitos a longo prazo.
Tendência de Diversificação Além do Bitcoin
Em 2025, as empresas rapidamente adotaram estratégias de tesouraria em criptomoedas, e em junho essa tendência acelerou significativamente, com o número de empresas relacionadas quase dobrando. No mês, a escala de compra de Bitcoin pelas empresas já ultrapassou os 4 bilhões de dólares em entradas líquidas do ETF de Bitcoin à vista dos EUA.
Cada vez mais empresas estão começando a alocar uma gama mais ampla de ativos criptográficos, como SOL, BNB, TRX e HYPE, mostrando uma tendência de diversificação além das moedas principais. Das 53 empresas confirmadas de tesouraria de criptomoedas, 36 estão focadas em Bitcoin, 5 alocam SOL, 3 alocam XRP, 2 alocam ETH, BNB e HYPE respectivamente, e há ainda 1 alocando TRX, FET, assim como uma carteira diversificada de altcoins.
O mercado tem uma forte expectativa de continuidade desta estratégia, com várias empresas a prosseguirem e o mercado a mostrar vontade de oferecer apoio financeiro. No entanto, algumas empresas levantaram preocupações sobre potenciais riscos de alavancagem ao financiar ativos criptográficos através de dívida. Atualmente, são amplamente utilizados títulos convertíveis sem juros ou a juros baixos, que, ao vencimento, se convertidos em ações se estiverem "dentro do dinheiro" e exigem reembolso em dinheiro se estiverem "fora do dinheiro", o que pode causar problemas de liquidez.
As empresas geralmente têm quatro opções de resposta: vender ativos criptográficos para arrecadar fundos, emitir nova dívida, emitir novas ações ou, possivelmente, entrar em default. A escolha final depende das condições de mercado na data de vencimento. Em comparação, aumentar a compra de ativos criptográficos através da emissão de ações apresenta menos riscos, pois não envolve obrigações de reembolso forçado.
As preocupações atuais do mercado com a estrutura de alavancagem podem estar exageradas. A maior parte da dívida das empresas de tesouraria de Bitcoin vencerá entre junho de 2027 e setembro de 2028, o que não representa uma ameaça iminente a curto prazo. No entanto, se mais empresas adotarem essa estratégia e emitirem dívidas de curto prazo no futuro, os riscos potenciais poderão se acumular.
A listagem da Circle e a legislação GENIUS impulsionam uma virada na indústria
Junho de 2025 será um ponto de viragem crucial na indústria das moedas estáveis, impulsionado principalmente por dois grandes eventos: a listagem bem-sucedida da Circle e a aprovação do projeto de lei GENIUS pelo Senado dos EUA.
Como o segundo maior emissor de stablecoins do mundo, a Circle tornou-se a primeira empresa de stablecoin nativa a ser listada publicamente nos Estados Unidos, com o preço das ações a disparar mais de 6 vezes em junho. Isso reflete um reconhecimento significativamente aumentado por parte dos investidores do papel futuro da infraestrutura das stablecoins.
No dia 25 de junho, o projeto de lei GENIUS foi aprovado no Senado, marcando um avanço após longas negociações. Atualmente, foi enviado à Câmara dos Representantes, onde alguns deputados sugeriram integrá-lo ao projeto de lei CLARITY. No entanto, as perspectivas de fusão ainda são incertas, especialmente no contexto em que o presidente expressou publicamente a sua oposição.
Sob a pressão da regulamentação, o interesse das empresas por stablecoins continua a crescer. Gigantes do varejo nos EUA estão considerando emitir suas próprias stablecoins; gigantes de pagamentos estão integrando múltiplos produtos para expandir o suporte ao ecossistema. O foco da indústria mudou de "é possível emitir" para "é possível implementar", e o sucesso das stablecoins dependerá de sua penetração em cenários de pagamento reais.
Esta tendência também está a espalhar-se internacionalmente. Por exemplo, já há empresas em Dubai que obtiveram licença de regulamentação para stablecoins, e o Banco Central da Coreia do Sul também está a explorar a emissão de stablecoins ancoradas ao won. No entanto, atualmente, os Estados Unidos estão mais avançados neste desenvolvimento.
As stablecoins são apenas o ponto de partida, marcando a primeira fase da introdução de moeda fiduciária na blockchain. A próxima fase foca na introdução de ativos financeiros em cadeia, começando pela tokenização de ações. Algumas plataformas de negociação já lançaram no mercado europeu a negociação de tokens de ações, preparando o caminho para a tokenização de mais produtos financeiros tradicionais.
O impacto dos conflitos geopolíticos no mercado é limitado
Os conflitos que começaram a 13 de junho duraram 12 dias e, embora tenham atraído a atenção global, o impacto a longo prazo sobre ativos de risco é limitado. No início do conflito, a reação do mercado foi moderada; após a escalada da situação a 22, os preços dos ativos de criptomoeda caíram drasticamente. Com o anúncio do cessar-fogo a 24, os preços recuperaram-se rapidamente. Embora ainda haja conflitos esporádicos no final do mês, o mercado como um todo já se estabilizou.
Durante o período, o preço do Bitcoin subiu em sincronização com o mercado de ações dos EUA, sem apresentar características de ativo de refúgio. Em comparação com abril e maio, quando foi visto como reserva de valor devido a tarifas comerciais e tensões no mercado de dívida, desta vez está mais alinhado com a lógica de ativos de risco. O desempenho do Bitcoin superou o do ouro e do mercado de criptomoedas como um todo, em parte devido ao forte apoio institucional, incluindo entradas mensais de 4 bilhões de dólares em ETFs, compras contínuas por parte de empresas de tesouraria, e sinais de compras soberanas, indicando que o impacto geopolítico foi relativamente breve.
Os conflitos despertaram a atenção para a infraestrutura de criptomoedas local, especialmente a indústria de mineração de Bitcoin. Embora haja rumores de que algumas minas foram danificadas, levando a uma queda na capacidade de hash, atualmente não há evidências claras que indiquem que os conflitos causaram danos sistêmicos às instalações de mineração. As flutuações na capacidade de hash podem ser mais atribuídas a fatores climáticos.
Para além da infraestrutura, o conflito também suscita discussões sobre o papel das criptomoedas no sistema financeiro local. Durante muito tempo, a elevada inflação, as sanções internacionais e a instabilidade das taxas de câmbio levaram à adoção massiva de criptomoedas pela economia informal e pela economia cinzenta.
No entanto, no decorrer deste conflito, o volume de transações e liquidações de stablecoins em cadeia não aumentou significativamente, indicando que o padrão geral de uso não mudou devido à guerra, e a atividade em cadeia dos detentores de curto prazo até diminuiu.
Apesar de os dados na cadeia não apresentarem anomalias, a indústria emergiu de forma simbólica: a maior bolsa local foi alvo de um ataque cibernético durante o conflito, perpetrado por um grupo que apoia a outra parte, deixando uma mensagem política. Isso se assemelha mais a uma guerra psicológica cibernética do que a um ataque com fins lucrativos.
Para países com desvalorização monetária severa e submetidos a sanções prolongadas, os ativos criptográficos desempenham um papel importante no fluxo de fundos transfronteiriço. As dimensões política e de rede que se manifestaram nesta rodada de conflito indicam ainda mais que a criptografia se tornou parte do sistema financeiro de certos países.
Variáveis-chave de julho irão influenciar a macroeconomia e a direção do mercado
Entrando em julho, o foco do mercado está concentrado em alguns eventos chave e indicadores macroeconômicos que podem ter um impacto significativo na precificação de ativos e no ambiente geral.
A nova lei assinada em 4 de julho pode expandir significativamente o déficit fiscal que já está acima do esperado. Os últimos dados econômicos mostram que os gastos públicos continuam a exceder os níveis de receita.
A pressão inflacionária continua a ser uma consideração central, mas os dados recentes mostram que já houve alguma diminuição. O índice PCE subjacente apresenta uma tendência de queda, com um aumento apenas em fevereiro deste ano. Atualmente, a inflação parece estar sob controle, mas uma redução das taxas de juros demasiado cedo pode reacender o aumento dos preços.
O mercado de trabalho continua apertado, oferecendo maior flexibilidade para a tomada de decisões. Os dados de emprego de junho superaram as expectativas, com a taxa de desemprego a cair para 4,1%. Atualmente, as expectativas do mercado para um corte nas taxas de juros em julho caíram para zero, com a expectativa geral de dois cortes ao longo do ano, dependendo da evolução dos dados sobre tarifas e crescimento.
A fraqueza contínua do dólar também é uma tendência que deve ser monitorizada de perto. A incerteza económica, a falta de clareza nas políticas fiscais e as expectativas de possíveis cortes nas taxas de juros estão a empurrar o dólar para baixo. O índice do dólar está a caminho do pior desempenho no primeiro semestre desde 1973. A fraqueza do dólar ajuda a explicar a resiliência atual do mercado de ações e o desempenho forte do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a oferta monetária M2 está próxima de máximos históricos, a liquidez do mercado é abundante e, se houver uma mudança para políticas mais flexíveis no segundo semestre, o dólar poderá ser ainda mais pressionado.
Pontos-chave do tempo em julho:
11 de julho: Publicação do CPI
16 de julho: Publicação do PPI e do Livro Bege do Fed
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CryptoWageSlave
· 17h atrás
Os investidores de retalho já esfriaram~ tudo são instituições a bombear.
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NestedFox
· 08-10 02:45
Outra vez a subir? Não é estúpido entrar numa posição agora?
Bitcoin ultrapassa 112 mil dólares, com o dólar fraco e o embarque de instituições a impulsionar a subida.
Bitcoin atinge novo máximo de 112 mil dólares: dólar fraco e embarque institucional impulsionam
Esta manhã, o preço do Bitcoin ultrapassou os 112 mil dólares, atingindo um novo máximo histórico. Este aumento é impulsionado por múltiplos fatores, incluindo a contínua desvalorização do dólar, a abundância de liquidez global e a aceleração do embarque de capital institucional. A seguir, revisaremos a dinâmica do mercado desde junho, analisaremos o impacto dos conflitos geopolíticos e dos dados econômicos nos ativos de risco, e discutiremos o desempenho do Bitcoin nesta rodada de recuperação e suas direções futuras.
Revisão do Mercado de Junho
Em junho de 2025, o ambiente de mercado era complexo, com incertezas comerciais, conflitos geopolíticos e dados econômicos entrelaçados. No entanto, os ativos de risco geralmente se recuperaram, com o mercado de ações dos EUA em alta, e os índices NASDAQ 100 e S&P 500 alcançando novos máximos históricos. O Bitcoin caiu para menos de 100.000 dólares no meio do mês, mas depois teve uma forte recuperação, registrando um aumento mensal de 2,84%. Em contraste, o mercado de criptomoedas como um todo caiu 2,03%, com o Ethereum apresentando grande volatilidade, tendo um desempenho inferior a outros ativos principais, registrando uma queda de 2,41%.
No início do mês, o sentimento do mercado foi positivo, com os investidores mantendo uma atitude otimista em relação aos dados macroeconômicos e à situação geopolítica. Embora as relações comerciais entre os EUA e a China tenham apresentado flutuações, houve uma certa amenização após a conversa entre os líderes dos dois países. O PMI da manufatura da China caiu para o menor nível em anos, e a OCDE mais uma vez revisou para baixo as expectativas de crescimento global. Os dados econômicos dos EUA apresentaram resultados mistos: os dados de emprego superaram as expectativas, enquanto as vendas no varejo caíram. O CPI de junho ficou abaixo das expectativas, reforçando a perspectiva de arrefecimento da inflação. O Federal Reserve manteve a taxa de juros inalterada na reunião do FOMC de junho pela quarta vez consecutiva, afirmando que é necessário aguardar mais sinais de inflação e emprego.
O mercado de criptomoedas passou por várias turbulências de curto prazo, incluindo debates públicos de líderes sobre políticas fiscais e um breve aumento nas tensões geopolíticas. No final do mês, o sentimento do mercado melhorou, e a maior participação institucional impulsionou a recuperação do Bitcoin. O fluxo líquido total de ETFs de Bitcoin em junho ultrapassou 4 bilhões de dólares. O Ethereum enfrenta uma volatilidade e correção significativas, com razões específicas desconhecidas. Ao mesmo tempo, as estratégias de tesouraria de criptomoedas estão recebendo atenção, com várias empresas começando a alocar ativos não-Bitcoin, mostrando o reconhecimento do mercado por essa estratégia.
No final de junho, a geopolítica tornou-se o foco. Após o início do conflito no dia 13, o mercado inicialmente manteve-se estável. A escalada da situação no dia 21 levou a uma forte queda nos preços dos ativos criptográficos, enquanto as ações dos EUA permaneceram estáveis. O acordo de cessar-fogo no dia 24 aliviou o pânico a curto prazo. Embora conflitos esporádicos ainda estejam a ocorrer, o mercado de criptomoedas está gradualmente a recuperar, e os ativos seguros tradicionais estão a recuar, refletindo uma diminuição das preocupações do mercado sobre conflitos a longo prazo.
Tendência de Diversificação Além do Bitcoin
Em 2025, as empresas rapidamente adotaram estratégias de tesouraria em criptomoedas, e em junho essa tendência acelerou significativamente, com o número de empresas relacionadas quase dobrando. No mês, a escala de compra de Bitcoin pelas empresas já ultrapassou os 4 bilhões de dólares em entradas líquidas do ETF de Bitcoin à vista dos EUA.
Cada vez mais empresas estão começando a alocar uma gama mais ampla de ativos criptográficos, como SOL, BNB, TRX e HYPE, mostrando uma tendência de diversificação além das moedas principais. Das 53 empresas confirmadas de tesouraria de criptomoedas, 36 estão focadas em Bitcoin, 5 alocam SOL, 3 alocam XRP, 2 alocam ETH, BNB e HYPE respectivamente, e há ainda 1 alocando TRX, FET, assim como uma carteira diversificada de altcoins.
O mercado tem uma forte expectativa de continuidade desta estratégia, com várias empresas a prosseguirem e o mercado a mostrar vontade de oferecer apoio financeiro. No entanto, algumas empresas levantaram preocupações sobre potenciais riscos de alavancagem ao financiar ativos criptográficos através de dívida. Atualmente, são amplamente utilizados títulos convertíveis sem juros ou a juros baixos, que, ao vencimento, se convertidos em ações se estiverem "dentro do dinheiro" e exigem reembolso em dinheiro se estiverem "fora do dinheiro", o que pode causar problemas de liquidez.
As empresas geralmente têm quatro opções de resposta: vender ativos criptográficos para arrecadar fundos, emitir nova dívida, emitir novas ações ou, possivelmente, entrar em default. A escolha final depende das condições de mercado na data de vencimento. Em comparação, aumentar a compra de ativos criptográficos através da emissão de ações apresenta menos riscos, pois não envolve obrigações de reembolso forçado.
As preocupações atuais do mercado com a estrutura de alavancagem podem estar exageradas. A maior parte da dívida das empresas de tesouraria de Bitcoin vencerá entre junho de 2027 e setembro de 2028, o que não representa uma ameaça iminente a curto prazo. No entanto, se mais empresas adotarem essa estratégia e emitirem dívidas de curto prazo no futuro, os riscos potenciais poderão se acumular.
A listagem da Circle e a legislação GENIUS impulsionam uma virada na indústria
Junho de 2025 será um ponto de viragem crucial na indústria das moedas estáveis, impulsionado principalmente por dois grandes eventos: a listagem bem-sucedida da Circle e a aprovação do projeto de lei GENIUS pelo Senado dos EUA.
Como o segundo maior emissor de stablecoins do mundo, a Circle tornou-se a primeira empresa de stablecoin nativa a ser listada publicamente nos Estados Unidos, com o preço das ações a disparar mais de 6 vezes em junho. Isso reflete um reconhecimento significativamente aumentado por parte dos investidores do papel futuro da infraestrutura das stablecoins.
No dia 25 de junho, o projeto de lei GENIUS foi aprovado no Senado, marcando um avanço após longas negociações. Atualmente, foi enviado à Câmara dos Representantes, onde alguns deputados sugeriram integrá-lo ao projeto de lei CLARITY. No entanto, as perspectivas de fusão ainda são incertas, especialmente no contexto em que o presidente expressou publicamente a sua oposição.
Sob a pressão da regulamentação, o interesse das empresas por stablecoins continua a crescer. Gigantes do varejo nos EUA estão considerando emitir suas próprias stablecoins; gigantes de pagamentos estão integrando múltiplos produtos para expandir o suporte ao ecossistema. O foco da indústria mudou de "é possível emitir" para "é possível implementar", e o sucesso das stablecoins dependerá de sua penetração em cenários de pagamento reais.
Esta tendência também está a espalhar-se internacionalmente. Por exemplo, já há empresas em Dubai que obtiveram licença de regulamentação para stablecoins, e o Banco Central da Coreia do Sul também está a explorar a emissão de stablecoins ancoradas ao won. No entanto, atualmente, os Estados Unidos estão mais avançados neste desenvolvimento.
As stablecoins são apenas o ponto de partida, marcando a primeira fase da introdução de moeda fiduciária na blockchain. A próxima fase foca na introdução de ativos financeiros em cadeia, começando pela tokenização de ações. Algumas plataformas de negociação já lançaram no mercado europeu a negociação de tokens de ações, preparando o caminho para a tokenização de mais produtos financeiros tradicionais.
O impacto dos conflitos geopolíticos no mercado é limitado
Os conflitos que começaram a 13 de junho duraram 12 dias e, embora tenham atraído a atenção global, o impacto a longo prazo sobre ativos de risco é limitado. No início do conflito, a reação do mercado foi moderada; após a escalada da situação a 22, os preços dos ativos de criptomoeda caíram drasticamente. Com o anúncio do cessar-fogo a 24, os preços recuperaram-se rapidamente. Embora ainda haja conflitos esporádicos no final do mês, o mercado como um todo já se estabilizou.
Durante o período, o preço do Bitcoin subiu em sincronização com o mercado de ações dos EUA, sem apresentar características de ativo de refúgio. Em comparação com abril e maio, quando foi visto como reserva de valor devido a tarifas comerciais e tensões no mercado de dívida, desta vez está mais alinhado com a lógica de ativos de risco. O desempenho do Bitcoin superou o do ouro e do mercado de criptomoedas como um todo, em parte devido ao forte apoio institucional, incluindo entradas mensais de 4 bilhões de dólares em ETFs, compras contínuas por parte de empresas de tesouraria, e sinais de compras soberanas, indicando que o impacto geopolítico foi relativamente breve.
Os conflitos despertaram a atenção para a infraestrutura de criptomoedas local, especialmente a indústria de mineração de Bitcoin. Embora haja rumores de que algumas minas foram danificadas, levando a uma queda na capacidade de hash, atualmente não há evidências claras que indiquem que os conflitos causaram danos sistêmicos às instalações de mineração. As flutuações na capacidade de hash podem ser mais atribuídas a fatores climáticos.
Para além da infraestrutura, o conflito também suscita discussões sobre o papel das criptomoedas no sistema financeiro local. Durante muito tempo, a elevada inflação, as sanções internacionais e a instabilidade das taxas de câmbio levaram à adoção massiva de criptomoedas pela economia informal e pela economia cinzenta.
No entanto, no decorrer deste conflito, o volume de transações e liquidações de stablecoins em cadeia não aumentou significativamente, indicando que o padrão geral de uso não mudou devido à guerra, e a atividade em cadeia dos detentores de curto prazo até diminuiu.
Apesar de os dados na cadeia não apresentarem anomalias, a indústria emergiu de forma simbólica: a maior bolsa local foi alvo de um ataque cibernético durante o conflito, perpetrado por um grupo que apoia a outra parte, deixando uma mensagem política. Isso se assemelha mais a uma guerra psicológica cibernética do que a um ataque com fins lucrativos.
Para países com desvalorização monetária severa e submetidos a sanções prolongadas, os ativos criptográficos desempenham um papel importante no fluxo de fundos transfronteiriço. As dimensões política e de rede que se manifestaram nesta rodada de conflito indicam ainda mais que a criptografia se tornou parte do sistema financeiro de certos países.
Variáveis-chave de julho irão influenciar a macroeconomia e a direção do mercado
Entrando em julho, o foco do mercado está concentrado em alguns eventos chave e indicadores macroeconômicos que podem ter um impacto significativo na precificação de ativos e no ambiente geral.
A nova lei assinada em 4 de julho pode expandir significativamente o déficit fiscal que já está acima do esperado. Os últimos dados econômicos mostram que os gastos públicos continuam a exceder os níveis de receita.
A pressão inflacionária continua a ser uma consideração central, mas os dados recentes mostram que já houve alguma diminuição. O índice PCE subjacente apresenta uma tendência de queda, com um aumento apenas em fevereiro deste ano. Atualmente, a inflação parece estar sob controle, mas uma redução das taxas de juros demasiado cedo pode reacender o aumento dos preços.
O mercado de trabalho continua apertado, oferecendo maior flexibilidade para a tomada de decisões. Os dados de emprego de junho superaram as expectativas, com a taxa de desemprego a cair para 4,1%. Atualmente, as expectativas do mercado para um corte nas taxas de juros em julho caíram para zero, com a expectativa geral de dois cortes ao longo do ano, dependendo da evolução dos dados sobre tarifas e crescimento.
A fraqueza contínua do dólar também é uma tendência que deve ser monitorizada de perto. A incerteza económica, a falta de clareza nas políticas fiscais e as expectativas de possíveis cortes nas taxas de juros estão a empurrar o dólar para baixo. O índice do dólar está a caminho do pior desempenho no primeiro semestre desde 1973. A fraqueza do dólar ajuda a explicar a resiliência atual do mercado de ações e o desempenho forte do Bitcoin. Ao mesmo tempo, a oferta monetária M2 está próxima de máximos históricos, a liquidez do mercado é abundante e, se houver uma mudança para políticas mais flexíveis no segundo semestre, o dólar poderá ser ainda mais pressionado.
Pontos-chave do tempo em julho: