Evolução das moedas e a revolução do Bitcoin: repensando o futuro das âncoras de valor
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, desde o padrão-ouro até a moeda de crédito soberano, a evolução da moeda sempre acompanhou mudanças nos mecanismos de confiança, eficiência das transações e estruturas de poder. Hoje em dia, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: emissão excessiva de moeda, crise de confiança, deterioração da dívida soberana e as turbulências geoeconómicas resultantes da hegemonia do dólar.
O nascimento do Bitcoin e o seu impacto crescente fazem-nos repensar: qual é a verdadeira essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" do futuro?
A revolução do Bitcoin não está apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas sim no fato de que, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar de emissão de moeda dominada pelo Estado.
Este artigo irá rever a evolução histórica dos âncoras monetárias, criticar as dificuldades do atual sistema de reservas em ouro, analisar as inovações e limitações econômicas do Bitcoin, explorar o experimento mental do Bitcoin como âncora de valor no futuro, e prever possíveis caminhos de evolução múltipla para o sistema monetário global.
I. Evolução Histórica dos Ancoradores Monetários
1. A troca de bens e o nascimento da moeda de mercadorias
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modelo de "escambo", onde ambas as partes da transação deviam ter exatamente os bens que a outra parte necessitava. Essa "coincidência da dupla demanda" limitou enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, bens com valor amplamente aceito, como conchas, sal e gado, ( gradualmente se tornaram "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as futuras moedas de metais preciosos.
) 2. Padrão ouro e sistema de liquidação global
Entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e dificuldade de falsificação, tornaram-se os equivalentes gerais mais representativos. Impérios antigos como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão ouro foi estabelecido em todo o mundo, com as moedas dos países atreladas ao ouro, permitindo a padronização do comércio internacional e dos pagamentos. A Inglaterra formalizou o padrão ouro em 1816, e outras economias principais seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e o custo de confiança entre países é baixo, mas isso também resultou em uma oferta monetária limitada pelas reservas de ouro, dificultando o suporte à expansão da industrialização e da economia global, como a "escassez de ouro" e crises deflacionárias.
3. O surgimento da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, duas guerras mundiais abalaram completamente o sistema padrão ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, ligando o dólar ao ouro, enquanto outras principais moedas foram ligadas ao dólar, formando o "padrão dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar em relação ao ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, com os países emitindo moeda com base em seu próprio crédito e regulando a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também plantou as sementes de uma crise de confiança, inflação descontrolada e emissão excessiva de moeda. Países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises monetárias ( como Zimbábue, Argentina, Venezuela, etc. ), mesmo países em desenvolvimento como Grécia e Egito estão lutando com crises de dívida e turbulência cambial.
Dois, as dificuldades reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a opacidade das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços patrimoniais dos bancos centrais de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo estão armazenadas no cofre do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo decorre da confiança no sistema financeiro internacional na economia e segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe questões significativas de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação aos livros de contas do cofre americano e a longa falta de verificação em campo. É difícil para o exterior verificar se os livros de contas do cofre correspondem realmente às reservas de ouro. Além disso, a proliferação de derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro em conta" e o ouro físico.
( 2. A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda de circulação diária )M0###. Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre estados soberanos, reserva de ativos em grande escala e ferramenta de hedge nos mercados financeiros.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de compensação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e as limitações da realidade
1.Bitcoin de "ancoragem algorítmica" e atributos monetários
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável, desencadeou uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancrada em algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registradas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente o livro razão, sem depender de instituições centralizadas. Esta característica, teoricamente, reduz drasticamente o risco de "inconsistência entre o livro e o ativo real", além de aumentar significativamente a eficiência e a transparência da liquidação.
( 2. O caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin tem uma diferença fundamental em relação às moedas tradicionais: as moedas tradicionais são emitidas e promovidas de forma "top-down" pelo poder estatal, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
O usuário em primeiro lugar, as instituições depois: Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas da tecnologia de criptografia e liberais. À medida que os efeitos de rede aumentaram, os preços subiram e os cenários de aplicação se expandiram, mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a possuir ativos em Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países reconheceram o Bitcoin como moeda de curso legal, enquanto outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin por meio de canais em conformidade. A base de usuários e a aceitação de mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente essa nova forma de moeda.
Expansão global sem fronteiras: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, tanto em países desenvolvidos como em mercados emergentes, com um grande número de usuários adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin para se tornar uma moeda global não depende mais apenas da "aprovação" de países ou instituições, mas sim da existência de um número suficiente de utilizadores e consenso de mercado.
Inspirações para o futuro do mercado monetário:
A potencial separação entre poder e moeda: a moeda não precisa mais depender necessariamente do poder estatal, podendo pertencer à internet, algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do Estado torna-se "um toque final": se o Bitcoin se torna uma moeda global, já não depende completamente do apoio legislativo das instituições estatais, desde que haja um número suficiente de utilizadores e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os estados soberanos poderão ter que se adaptar, ou até aceitar passivamente, o impacto das "moedas de autogoverno".
) 3. Limitações e Críticas da Realidade
O Bitcoin, embora tenha um caráter revolucionário em termos teóricos e tecnológicos, ainda apresenta muitas limitações na aplicação prática:
Grande volatilidade de preços: o preço do Bitcoin é facilmente influenciado por emoções do mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitudes de variação a curto prazo muito superiores às das moedas soberanas.
Baixa eficiência de transação e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo, e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Risco de resistência soberana e regulação: alguns países adotam uma atitude negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição de riqueza desigual e barreiras tecnológicas: os primeiros usuários do Bitcoin e alguns grandes investidores controlam uma quantidade significativa de Bitcoin, resultando em uma concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de usuários comuns requer um certo nível técnico, sendo vulnerável a fraudes e riscos como a perda de chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre a âncora de valor no futuro
1.Evolução histórica da eficiência e transparência nas transações
A era do ouro como âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro muitas vezes requerem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só leva dias, até semanas, mas também envolve altos custos de transporte e seguro. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou vários anos para ser concluído.
Mais crucialmente, o sistema global de reservas de ouro enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldades na contagem. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Neste sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é limitada.
O Bitcoin responde a esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas em cadeia, e qualquer pessoa no mundo pode verificar isso em tempo real e de forma pública. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, qualquer um que possua a chave privada pode alocar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física ou intermediários, com a chegada global levando apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não pode alcançar.
2. A ideia de "camadas de papel" do valor ancorado
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ainda enfrenta muitas limitações em pagamentos diários e em transações de pequeno valor - problemas como velocidade de transação, taxas e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, referindo-se à teoria de estratificação monetária como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o sistema monetário futuro apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e outros "ativos de ancoragem" como armazenamento de valor e ferramentas de liquidação em grande escala no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e mais fáceis de liquidar.
Stablecoins baseados em Bitcoin, redes de segunda camada ### como a Lightning Network ###, moedas digitais soberanas ### CBDC (, assumem funções de pagamento diário, micropagamentos e liquidação de varejo. Essas "submoedas" ancoram-se no Bitcoin ou são emitidas garantidas por ele, alcançando a união entre eficiência de circulação e estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se o "equivalente geral" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é utilizado diretamente para consumo diário, sendo mais semelhante ao ouro como o "lastro" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas não só pode aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como "âncora de valor" global, mas também pode atender à conveniência e às necessidades de baixo custo de pagamentos diários, graças à inovação tecnológica.
Cinco, a possível evolução do sistema monetário futuro e reflexão crítica
) 1. Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim pela coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição em paralelo:
Âncora de valor: Bitcoin ( ou ativos digitais semelhantes ) como ativos de reserva global descentralizados, desempenhando papéis de "moeda de alto nível" em liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais, e hedge de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação diária, pagamentos e precificação.
Moeda local: As moedas locais de cada país continuam a desempenhar funções de ajuste e gestão da economia local, alcançando objetivos de tributação, bem-estar social e políticas económicas.
Sob essa estrutura de múltiplas camadas, as três grandes funções da moeda ### como meio de troca, unidade de valor e reserva de valor ( serão mais claramente especializadas em diferentes moedas e níveis, e a diversificação do risco da economia global e a capacidade de inovação também aumentarão.
) 2. Novo mecanismo de confiança e riscos potenciais
Mas esse novo sistema não está isento de riscos. Os algoritmos e o consenso da rede podem realmente substituir a soberania nacional e a credibilidade das instituições centrais? A característica de descentralização do Bitcoin será afetada por oligarcas de poder computacional e pela governança de protocolos?
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SerumSqueezer
· 8h atrás
Como os bancos tradicionais conseguem lidar?
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0xInsomnia
· 8h atrás
Bitcoin é a verdadeira moeda forte.
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StrawberryIce
· 9h atrás
A economia tradicional já deveria ter sido atingida.
Bitcoin Revolução: O âncora de valor que está a reformular o sistema monetário global
Evolução das moedas e a revolução do Bitcoin: repensando o futuro das âncoras de valor
Introdução
A moeda é uma das invenções mais profundas e consensuais do progresso da civilização humana. Desde a troca de bens até a moeda metálica, desde o padrão-ouro até a moeda de crédito soberano, a evolução da moeda sempre acompanhou mudanças nos mecanismos de confiança, eficiência das transações e estruturas de poder. Hoje em dia, o sistema monetário global enfrenta desafios sem precedentes: emissão excessiva de moeda, crise de confiança, deterioração da dívida soberana e as turbulências geoeconómicas resultantes da hegemonia do dólar.
O nascimento do Bitcoin e o seu impacto crescente fazem-nos repensar: qual é a verdadeira essência da moeda? Que forma terá o "âncora de valor" do futuro?
A revolução do Bitcoin não está apenas na tecnologia e nos algoritmos, mas sim no fato de que, como o primeiro sistema monetário "de baixo para cima" impulsionado espontaneamente pelos usuários na história da humanidade, está desafiando o paradigma milenar de emissão de moeda dominada pelo Estado.
Este artigo irá rever a evolução histórica dos âncoras monetárias, criticar as dificuldades do atual sistema de reservas em ouro, analisar as inovações e limitações econômicas do Bitcoin, explorar o experimento mental do Bitcoin como âncora de valor no futuro, e prever possíveis caminhos de evolução múltipla para o sistema monetário global.
I. Evolução Histórica dos Ancoradores Monetários
1. A troca de bens e o nascimento da moeda de mercadorias
As atividades econômicas mais antigas da humanidade dependiam principalmente do modelo de "escambo", onde ambas as partes da transação deviam ter exatamente os bens que a outra parte necessitava. Essa "coincidência da dupla demanda" limitou enormemente o desenvolvimento da produção e da circulação. Para resolver esse problema, bens com valor amplamente aceito, como conchas, sal e gado, ( gradualmente se tornaram "moeda mercadoria", estabelecendo a base para as futuras moedas de metais preciosos.
) 2. Padrão ouro e sistema de liquidação global
Entrar na sociedade civilizada, o ouro e a prata, devido à sua escassez, facilidade de divisão e dificuldade de falsificação, tornaram-se os equivalentes gerais mais representativos. Impérios antigos como o Egito, Pérsia, Grécia e Roma usaram moeda metálica como símbolo do poder estatal e da riqueza social.
No século XIX, o padrão ouro foi estabelecido em todo o mundo, com as moedas dos países atreladas ao ouro, permitindo a padronização do comércio internacional e dos pagamentos. A Inglaterra formalizou o padrão ouro em 1816, e outras economias principais seguiram gradualmente. A maior vantagem deste sistema é que o "âncora" da moeda é claro e o custo de confiança entre países é baixo, mas isso também resultou em uma oferta monetária limitada pelas reservas de ouro, dificultando o suporte à expansão da industrialização e da economia global, como a "escassez de ouro" e crises deflacionárias.
3. O surgimento da moeda fiduciária e do crédito soberano
No primeiro semestre do século XX, duas guerras mundiais abalaram completamente o sistema padrão ouro. Em 1944, o sistema de Bretton Woods foi estabelecido, ligando o dólar ao ouro, enquanto outras principais moedas foram ligadas ao dólar, formando o "padrão dólar". Em 1971, o governo Nixon anunciou unilateralmente a desvinculação do dólar em relação ao ouro, e as moedas soberanas globais entraram oficialmente na era das moedas fiduciárias, com os países emitindo moeda com base em seu próprio crédito e regulando a economia através da expansão da dívida e da política monetária.
A moeda fiduciária trouxe uma grande flexibilidade e espaço para o crescimento econômico, mas também plantou as sementes de uma crise de confiança, inflação descontrolada e emissão excessiva de moeda. Países do Terceiro Mundo frequentemente caem em crises monetárias ( como Zimbábue, Argentina, Venezuela, etc. ), mesmo países em desenvolvimento como Grécia e Egito estão lutando com crises de dívida e turbulência cambial.
Dois, as dificuldades reais do sistema de reservas de ouro
1. A concentração e a opacidade das reservas de ouro
Embora o padrão-ouro tenha se tornado história, o ouro continua a ser um importante ativo de reserva nos balanços patrimoniais dos bancos centrais de vários países. Atualmente, cerca de um terço das reservas oficiais de ouro do mundo estão armazenadas no cofre do Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Este arranjo decorre da confiança no sistema financeiro internacional na economia e segurança militar dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial, mas também trouxe questões significativas de concentração e falta de transparência.
Por exemplo, a Alemanha anunciou que iria repatriar parte das suas reservas de ouro dos Estados Unidos, sendo uma das razões a desconfiança em relação aos livros de contas do cofre americano e a longa falta de verificação em campo. É difícil para o exterior verificar se os livros de contas do cofre correspondem realmente às reservas de ouro. Além disso, a proliferação de derivados como o "ouro papel" também enfraqueceu ainda mais a relação entre o "ouro em conta" e o ouro físico.
( 2. A propriedade não M0 do ouro
Na sociedade moderna, o ouro já não possui as características de moeda de circulação diária )M0###. Indivíduos e empresas não podem liquidar transações diárias diretamente com ouro, e é até difícil possuir e transferir ouro físico diretamente. A principal função do ouro é mais como um meio de liquidação entre estados soberanos, reserva de ativos em grande escala e ferramenta de hedge nos mercados financeiros.
A liquidação de ouro entre países geralmente envolve processos de compensação complexos, longos atrasos de tempo e altos custos de segurança. Além disso, a transparência nas transações de ouro entre bancos centrais é extremamente baixa, e a verificação das contas depende da confiança em instituições centralizadas. Isso faz com que o papel do ouro como "âncora de valor" global se torne cada vez mais simbólico, em vez de um valor de circulação real.
Três, a inovação econômica do Bitcoin e as limitações da realidade
1.Bitcoin de "ancoragem algorítmica" e atributos monetários
Desde o seu surgimento em 2009, o Bitcoin, com suas características de quantidade fixa, descentralização e transparência verificável, desencadeou uma nova onda de reflexão global sobre o "ouro digital". As regras de fornecimento do Bitcoin estão escritas em algoritmo, e o limite máximo de 21 milhões de moedas não pode ser alterado por ninguém. Essa escassez "ancrada em algoritmo" é semelhante à escassez física do ouro, mas é ainda mais completa e transparente na era da internet global.
Todas as transações de Bitcoin são registradas na blockchain, e qualquer pessoa no mundo pode verificar publicamente o livro razão, sem depender de instituições centralizadas. Esta característica, teoricamente, reduz drasticamente o risco de "inconsistência entre o livro e o ativo real", além de aumentar significativamente a eficiência e a transparência da liquidação.
( 2. O caminho de difusão "de baixo para cima" do Bitcoin
Bitcoin tem uma diferença fundamental em relação às moedas tradicionais: as moedas tradicionais são emitidas e promovidas de forma "top-down" pelo poder estatal, enquanto o Bitcoin é adotado espontaneamente pelos usuários e se espalha gradualmente para empresas, instituições financeiras e até mesmo países soberanos.
O usuário em primeiro lugar, as instituições depois: Bitcoin foi adotado inicialmente por um grupo de entusiastas da tecnologia de criptografia e liberais. À medida que os efeitos de rede aumentaram, os preços subiram e os cenários de aplicação se expandiram, mais indivíduos, empresas e até instituições financeiras começaram a possuir ativos em Bitcoin.
Adaptação passiva dos países: alguns países reconheceram o Bitcoin como moeda de curso legal, enquanto outros aprovaram produtos financeiros relacionados ao Bitcoin, permitindo que instituições e o público participem do mercado de Bitcoin por meio de canais em conformidade. A base de usuários e a aceitação de mercado do Bitcoin impulsionaram os países soberanos a abraçar passivamente essa nova forma de moeda.
Expansão global sem fronteiras: o efeito de rede do Bitcoin ultrapassou as fronteiras soberanas, tanto em países desenvolvidos como em mercados emergentes, com um grande número de usuários adotando espontaneamente o Bitcoin em suas vidas diárias, reservas de ativos e transferências transfronteiriças.
Esta mudança histórica indica que a capacidade do Bitcoin para se tornar uma moeda global não depende mais apenas da "aprovação" de países ou instituições, mas sim da existência de um número suficiente de utilizadores e consenso de mercado.
Inspirações para o futuro do mercado monetário:
A potencial separação entre poder e moeda: a moeda não precisa mais depender necessariamente do poder estatal, podendo pertencer à internet, algoritmos e ao consenso global dos usuários.
O apoio do Estado torna-se "um toque final": se o Bitcoin se torna uma moeda global, já não depende completamente do apoio legislativo das instituições estatais, desde que haja um número suficiente de utilizadores e reconhecimento social.
Novos desafios soberanos: os estados soberanos poderão ter que se adaptar, ou até aceitar passivamente, o impacto das "moedas de autogoverno".
) 3. Limitações e Críticas da Realidade
O Bitcoin, embora tenha um caráter revolucionário em termos teóricos e tecnológicos, ainda apresenta muitas limitações na aplicação prática:
Grande volatilidade de preços: o preço do Bitcoin é facilmente influenciado por emoções do mercado, notícias políticas e choques de liquidez, com amplitudes de variação a curto prazo muito superiores às das moedas soberanas.
Baixa eficiência de transação e alto consumo de energia: a blockchain do Bitcoin processa um número limitado de transações por segundo, o tempo de confirmação é longo, e o mecanismo de prova de trabalho consome uma grande quantidade de energia.
Risco de resistência soberana e regulação: alguns países adotam uma atitude negativa ou até repressiva em relação ao Bitcoin, levando à fragmentação do mercado global.
Distribuição de riqueza desigual e barreiras tecnológicas: os primeiros usuários do Bitcoin e alguns grandes investidores controlam uma quantidade significativa de Bitcoin, resultando em uma concentração elevada de riqueza. Além disso, a participação de usuários comuns requer um certo nível técnico, sendo vulnerável a fraudes e riscos como a perda de chaves privadas.
Quatro, as semelhanças e diferenças entre Bitcoin e ouro: um experimento mental sobre a âncora de valor no futuro
1.Evolução histórica da eficiência e transparência nas transações
A era do ouro como âncora de valor, as transações internacionais de grandes quantidades de ouro muitas vezes requerem o uso de aviões, navios, veículos blindados, entre outros, para a transferência física, o que não só leva dias, até semanas, mas também envolve altos custos de transporte e seguro. Por exemplo, o banco central da Alemanha anunciou que iria repatriar suas reservas de ouro do exterior, e todo o plano levou vários anos para ser concluído.
Mais crucialmente, o sistema global de reservas de ouro enfrenta sérios problemas de falta de transparência nas contas e dificuldades na contagem. A propriedade, o local de armazenamento e o estado real das reservas de ouro muitas vezes dependem apenas de declarações unilaterais de instituições centralizadas. Neste sistema, o custo de confiança entre os países é extremamente alto, e a robustez do sistema financeiro internacional é limitada.
O Bitcoin responde a esses problemas de uma maneira completamente diferente. A propriedade e a transferência do Bitcoin são registradas em cadeia, e qualquer pessoa no mundo pode verificar isso em tempo real e de forma pública. Seja uma pessoa, uma empresa ou um país, qualquer um que possua a chave privada pode alocar fundos a qualquer momento, sem necessidade de transferência física ou intermediários, com a chegada global levando apenas algumas dezenas de minutos. Essa transparência e verificabilidade sem precedentes conferem ao Bitcoin uma eficiência e uma base de confiança em liquidações em massa e ancoragem de valor que o ouro não pode alcançar.
2. A ideia de "camadas de papel" do valor ancorado
Apesar de o Bitcoin superar o ouro em termos de transparência e eficiência nas transferências, ainda enfrenta muitas limitações em pagamentos diários e em transações de pequeno valor - problemas como velocidade de transação, taxas e volatilidade de preços dificultam que se torne "dinheiro" ou M0 na realidade.
No entanto, referindo-se à teoria de estratificação monetária como M0/M1/M2, pode-se imaginar que o sistema monetário futuro apresentará a seguinte estrutura:
Bitcoin e outros "ativos de ancoragem" como armazenamento de valor e ferramentas de liquidação em grande escala no nível M1+, semelhantes à posição do ouro nos ativos dos bancos centrais, mas mais transparentes e mais fáceis de liquidar.
Stablecoins baseados em Bitcoin, redes de segunda camada ### como a Lightning Network ###, moedas digitais soberanas ### CBDC (, assumem funções de pagamento diário, micropagamentos e liquidação de varejo. Essas "submoedas" ancoram-se no Bitcoin ou são emitidas garantidas por ele, alcançando a união entre eficiência de circulação e estabilidade de valor.
Bitcoin tornou-se o "equivalente geral" e "unidade de medida" dos recursos sociais, amplamente reconhecido pelo mercado global, mas não é utilizado diretamente para consumo diário, sendo mais semelhante ao ouro como o "lastro" do sistema econômico.
Esta estrutura em camadas não só pode aproveitar a escassez e a transparência do Bitcoin como "âncora de valor" global, mas também pode atender à conveniência e às necessidades de baixo custo de pagamentos diários, graças à inovação tecnológica.
Cinco, a possível evolução do sistema monetário futuro e reflexão crítica
) 1. Estrutura monetária de múltiplos níveis e múltiplos papéis
O sistema monetário do futuro provavelmente não será mais dominado por uma única moeda soberana, mas sim pela coexistência de três camadas: "âncora de valor - meio de pagamento - moeda local", com cooperação e competição em paralelo:
Âncora de valor: Bitcoin ( ou ativos digitais semelhantes ) como ativos de reserva global descentralizados, desempenhando papéis de "moeda de alto nível" em liquidações transnacionais, reservas de bancos centrais, e hedge de valor.
Meio de pagamento: stablecoins, moedas digitais soberanas, rede Lightning, etc., ancoradas em Bitcoin ou moeda soberana, para realizar circulação diária, pagamentos e precificação.
Moeda local: As moedas locais de cada país continuam a desempenhar funções de ajuste e gestão da economia local, alcançando objetivos de tributação, bem-estar social e políticas económicas.
Sob essa estrutura de múltiplas camadas, as três grandes funções da moeda ### como meio de troca, unidade de valor e reserva de valor ( serão mais claramente especializadas em diferentes moedas e níveis, e a diversificação do risco da economia global e a capacidade de inovação também aumentarão.
) 2. Novo mecanismo de confiança e riscos potenciais
Mas esse novo sistema não está isento de riscos. Os algoritmos e o consenso da rede podem realmente substituir a soberania nacional e a credibilidade das instituições centrais? A característica de descentralização do Bitcoin será afetada por oligarcas de poder computacional e pela governança de protocolos?