Nova estrela do staking líquido no ecossistema Solana: uma análise aprofundada do Sanctum

A aposta líquida trouxe uma revolução na forma como os ativos são geridos nas redes PoS. Ao transformar ativos de staking tradicionalmente ilíquidos em tokens negociáveis, oferece aos usuários maior flexibilidade e potencial de rendimento. Esta inovação permite que os apostadores utilizem seus ativos para participar de atividades DeFi ou fazer transações sem precisar desfazer a aposta.

Na rede Ethereum, o EigenLayer expande ainda mais este conceito, introduzindo o mecanismo de re-stake. Os usuários podem depositar o token de aposta líquida (LST) no contrato inteligente do EigenLayer, recebendo o token de re-stake de liquidez (LRT), obtendo assim recompensas adicionais além dos rendimentos de aposta originais.

O mercado de aposta líquida cresceu de forma explosiva em apenas alguns anos, com o valor total bloqueado (TVL) passando de 30 milhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares. No entanto, há diferenças significativas nas taxas de aposta entre diferentes redes de blockchain. Por exemplo, a taxa de aposta da Solana supera os 70%, muito acima dos 27% da Ethereum. Curiosamente, a penetração dos tokens de aposta líquida nessas duas redes também é bastante diferente: na Solana, os LST representam apenas 6% do fornecimento de aposta, enquanto na Ethereum essa proporção excede 40%.

Esta diferença oferece ao Sanctum um enorme espaço de desenvolvimento no ecossistema Solana. Ao introduzir um inovador esquema de re-stake e fomentar um ambiente competitivo, o Sanctum tem o potencial de trazer mais opções, maior liquidez e oportunidades de retorno mais robustas para os stakers de Solana. Isto não só se alinha com a crescente demanda DeFi, como também evita que a Solana repita os erros do Ethereum, prevenindo o surgimento de um fornecedor de serviços de stake dominante como a Lido.

O produto central do Sanctum, Infinity, é um inovador pool de Liquidez, destinado a simplificar o processo de negociação e stake de LST na Solana. Ele utiliza dados on-chain para uma precificação precisa, superando as limitações dos AMM tradicionais em situações de baixa liquidez ou grandes transações. Após depositar LST no pool Infinity, os usuários recebem tokens INF, que não só ganham recompensas de stake de todos os LST no pool, mas também obtêm rendimentos adicionais das taxas de transação.

Sanctum também lançou funções inovadoras como LST de validadores, pools de reserva e roteadores. O LST de validadores permite que os validadores emitam seus próprios tokens, aumentando a competitividade; o pool de reserva fornece liquidez profunda para todos os LST, simplificando o processo de resgate; o roteador permite a troca eficiente entre diferentes LST.

Ao contrário da posição dominante da Lido na Ethereum, o Sanctum adotou uma estratégia mais colaborativa e descentralizada no ecossistema Solana. Ele se dedica a criar um ambiente de stake mais saudável e inclusivo, apoiando vários LSTs e promovendo a colaboração.

Apesar de o Sanctum enfrentar a concorrência de jogadores estabelecidos como a Jito, o seu mecanismo único de reservas e roteamento, o forte crescimento do TVL e o potencial para promover a descentralização da rede são fatores-chave para a sua perspectiva otimista. No entanto, o sucesso do Sanctum depende em grande medida do desenvolvimento geral do ecossistema Solana, enquanto também enfrenta desafios como a educação do usuário e possíveis mudanças regulatórias.

No futuro, o Sanctum planeja explorar profundamente os vários tokens de aposta líquida em seu ecossistema, oferecendo análises comparativas detalhadas e avaliações de risco. À medida que o projeto continua a evoluir, espera-se que o Sanctum desempenhe um papel cada vez mais importante no campo da liquidez na Solana, trazendo mais inovações e valor aos usuários.