Rompendo a névoa da guerra tarifária, o Bitcoin pode ter um mercado em reversão no segundo trimestre
A confusão e a preocupação causadas pela guerra tarifária iniciada por Trump, juntamente com a recuperação das expectativas de inflação nos EUA, fortaleceram as expectativas do mercado de que a economia americana pode entrar em "estagflação" ou mesmo "recessão". Isso teve um grande impacto negativo nos ativos de alto risco.
Esta expectativa atingiu as avaliações das ações dos EUA que têm estado altas durante dois anos consecutivos e foi transmitida para o mercado de criptomoedas através do ETF de Bitcoin.
Os investidores de Bitcoin de curto prazo venderam, garantindo o maior montante de perda deste ciclo, e completaram preliminarmente a última precificação do Bitcoin. Investidores de longo prazo voltaram a passar de "redução" para "aumento", absorvendo parte das vendas, fazendo com que o preço alcançasse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado continua frágil, com as perdas não realizadas dos investidores de curto prazo ainda em níveis elevados. Se a turbulência no mercado de ações dos EUA levar à venda de fundos de ETFs de Bitcoin, os investidores de curto prazo também participarão da venda, resultando em uma nova baixa de preços.
Atualmente, a correção moderada do mercado de ações dos EUA está basicamente concluída, mas a evolução futura dependerá do impacto do ponto de ignição da guerra comercial em 2 de abril, bem como se os dados de emprego de março sofrerão uma deterioração acentuada. Se esses dois fatores piorarem mais do que o esperado, o mercado ainda buscará novos preços em baixa.
Com o aparecimento do caos e da queda, as ações dos EUA e o Bitcoin sofreram grandes correções, e a pressão de venda e o sentimento de pânico também foram liberados em considerável medida.
Acreditamos que, à medida que a guerra tarifária chega ao seu limite, a reabertura do corte de juros pelo Federal Reserve está cada vez mais próxima, e que o Bitcoin deve ter uma reversão no segundo trimestre, o que é um evento muito provável.
Macrofinance: Dados econômicos e de emprego impulsionam as expectativas de "estagflação" e até mesmo de "recessão", as ações americanas caem.
"Trump 2.0交易" parou, e o mercado de ações dos EUA basicamente voltou ao ponto de partida do dia da vitória de Trump, em 6 de novembro de 2024. Um novo quadro de julgamento de negociações foi estabelecido inicialmente no final de fevereiro, e durante todo o mês de março, as saídas desse quadro foram moldadas com base nos diversos dados econômicos, de emprego e de taxas de juros que foram continuamente divulgados.
Este quadro de julgamento é o jogo entre a possibilidade de "estagflação" ou mesmo "recessão econômica" que a política tarifária de Trump pode desencadear e a escolha da política monetária da Reserva Federal entre priorizar o emprego ou priorizar a redução da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa do mercado de 170 mil, mostrando um abrandamento no crescimento do emprego, mas ainda mantendo-se relativamente robusto. A taxa de desemprego subiu de 4,0% em janeiro para 4,1%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 4,0% em relação ao ano, acima da taxa de inflação, mostrando uma melhoria nos salários reais, mas podendo exercer pressão sobre a inflação.
Este desempenho "razoável" dos dados de emprego dissipou parcialmente as preocupações de que a economia já começou a entrar em recessão, com as ações americanas a caírem primeiro e depois a subirem. Mas as preocupações permanecem, com os dados de emprego abaixo do esperado e a taxa de desemprego a aumentar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA publicou os dados do IPC: o índice de preços ao consumidor geral aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, uma leve diminuição em relação aos 3,0% de janeiro. O IPC núcleo aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao ano, mostrando que a inflação abrandou, mas a inflação núcleo ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve.
E os dados do PCE, que são mais relevantes para o Federal Reserve, foram divulgados no dia 28 e mostram: o índice de preços dos gastos pessoais de consumo cresceu 0,3% em fevereiro em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano; o PCE núcleo cresceu 0,4% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, refletindo uma trajetória de inflação bloqueada e uma forte rigidez nos indicadores centrais.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços começou a se recuperar, o que significa que a meta de redução da inflação que o Fed mantém está sob um sério desafio.
Nos dias 18 e 19, após uma reunião de dois dias sobre taxas de juros, o Federal Reserve anunciou que manteria a taxa dos fundos federais inalterada entre 4,25% e 4,50%, suspendendo a redução das taxas pela segunda vez consecutiva. O comunicado indicou que a atividade econômica está se expandindo de forma constante, o mercado de trabalho está sólido, mas a inflação ainda está um pouco elevada, especialmente com o aumento da incerteza nas perspectivas econômicas devido às políticas de Trump. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve declara claramente que as políticas tarifárias podem impactar a desaceleração econômica, mas que o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
Possivelmente para proteger o mercado de ações dos EUA, que está em alerta, o presidente da Reserva Federal afirmou que a inflação pode ser retardada no retorno à meta de 2% devido a políticas como tarifas, e sugeriu que pode reduzir as taxas de juros se o mercado de trabalho piorar. Como uma medida antecipatória em resposta ao impacto das tarifas, a Reserva Federal reduziu o limite de desinvestimento de títulos do governo dos EUA de 25 bilhões de dólares/mês para 5 bilhões de dólares/mês.
As declarações relativamente "dovish" da Reserva Federal impulsionaram o mercado, levando os três principais índices a uma forte recuperação. No final do mês, o mercado pela primeira vez elevou as expectativas de cortes de juros para 2025 para 3 vezes. Uma determinada banca de investimento também prevê que haverá três cortes de juros este ano.
No dia 28, a Universidade de Michigan divulgou o valor final do índice de confiança do consumidor de março, que caiu de 64,7 em fevereiro para 57, uma queda em relação ao valor inicial de 57,9 e também abaixo da mediana das previsões dos economistas que participaram da pesquisa. Os consumidores esperam que a taxa de inflação anual nos próximos 5 a 10 anos seja de 4,1%, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, subindo em relação ao valor inicial de 3,9%. A expectativa para a taxa de inflação no próximo ano é de 5%, o nível mais alto desde 2022.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan é um dado subjetivo, mas reflete plenamente a queda na confiança do consumidor final. No mesmo dia, um modelo de um banco da reserva federal mostrou que, até o dia 28, a previsão da taxa de crescimento do PIB real dos EUA para o primeiro trimestre é de -2,8%. Este valor ressoa com o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan; assim como em fevereiro, os três principais índices acionários responderam com uma queda acentuada, e o índice VIX subiu 11,9% em um único dia.
A política de tarifas de Trump teve várias reviravoltas este mês. Até o final de março, as tarifas adicionais sobre o Canadá, México e China, bem como sobre produtos de aço e alumínio, já estavam em vigor.
A partir de 2 de abril, os EUA impõem uma tarifa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como automóveis de passageiros e camiões ligeiros. Uma tarifa de 25% também será aplicada a componentes automotivos essenciais, com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
Está pendente a implementação de "tarifas recíprocas" para os principais países com déficit comercial, com a lista específica a ser divulgada no dia 2 de abril. O dia 2 de abril é atualmente visto pelo mercado como o dia de maior atenção na guerra comercial.
Devido à incerteza sobre as tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo com a "recessão económica", os fundos continuaram a sair do mercado de ações em março, levando o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a cair 8,21%, 5,75% e 4,20%, respetivamente, caindo abaixo ou aproximando-se de ficar abaixo da média móvel de 250 dias, resultando numa correção técnica de grau moderado.
Os fundos de proteção contra riscos estão a entrar nos títulos do Tesouro dos EUA, levando a uma queda de 1,15% na taxa de juro dos títulos a 2 anos num único mês. A taxa de juro dos títulos a 10 anos caiu 0,45%, mas, somando-se às expectativas de inflação, a expectativa de fundos de longo prazo para o crescimento económico a longo prazo já caiu para níveis de crescimento negativo.
Outro ativo de refúgio para o capital mainstream, o ouro, recebeu destaque, com o ouro de Londres a romper oficialmente a barreira dos 3000 yuan este mês, subindo 8,51% em um único mês, alcançando 3123,97 dólares/ona.
A confiança do consumidor está em baixa, as expectativas de inflação estão aumentando, e há uma visão pessimista sobre o crescimento econômico dos EUA, com preocupações de que uma guerra tarifária incontrolável e volátil possa levar a economia americana a um estado de "estagflação" e "recessão". A incerteza em torno das tarifas de Trump é a maior variável, e essa variável está contribuindo para a deterioração da economia e da confiança do consumidor nos EUA, levando o mercado a realizar transações de "estagflação" e "recessão". Com os comentários relativamente "dovish" do presidente do Federal Reserve, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de corte de juros em junho, e à medida que as ações americanas caem, o número de cortes de juros está aumentando de dois para três. A questão da inflação pode ser temporariamente deixada de lado, mas não desapareceu, ao contrário, tende a se intensificar com a guerra tarifária. Os efeitos da guerra tarifária só poderão ser vistos depois que a situação se estabilizar.
Ativos criptográficos: operando em um canal de baixa, condições extremas podem levar a uma queda para 73000 dólares
As preocupações e medos dos traders dominaram a turbulência do mercado de capitais em março. O Bitcoin manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando finalmente numa queda mensal de 2,09%.
Em março, o Bitcoin abriu a 84297.74 dólares, fechou a 82534.32 dólares, atingiu um máximo de 95128.88 e um mínimo de 76555.00, com uma amplitude de 22.03%, e o volume de transações aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma grande queda no final de fevereiro, o Bitcoin iniciou um rali técnico nas segunda e terceira semanas de março, mas a força do rali foi fraca, com uma alta máxima de apenas 16% a partir do ponto mais baixo. Na semana seguinte, com a confusão constante nas políticas tarifárias dos EUA e a queda dos dados de inflação, especialmente os dados de confiança do consumidor, o Bitcoin acompanhou a queda das ações americanas, registrando assim uma queda mensal.
Do ponto de vista técnico, o mês inteiro tem estado dentro do canal de queda desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de alta deste ciclo. Além disso, desde a queda acentuada no início do mês, o entusiasmo nas negociações diminuiu drasticamente, com o volume de negócios a cair semana após semana. A maior parte do tempo tem estado abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente a linha de 365 dias a 11 de março.
Embora as exchanges centralizadas tenham apresentado uma saída de Bitcoin durante todo o mês, o canal do ETF de Bitcoin também recebeu um pequeno fluxo de fundos. No entanto, no contexto de incerteza no mercado de ações dos EUA, o Bitcoin, como um ativo de alto risco, ainda enfrenta dificuldades para atrair compradores.
No âmbito das políticas, este mês há muitas boas notícias.
No dia 6 de março, o presidente dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva que estabelece oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin", incorporando aproximadamente 200.000 Bitcoins anteriormente confiscados pelo governo federal à reserva, e deixando claro que esses ativos não serão vendidos nos próximos quatro anos. Ao mesmo tempo, a ordem também propõe a criação de um armazém composto por ativos digitais além do Bitcoin, visando fortalecer a posição dos Estados Unidos no sistema financeiro global através da diversificação de ativos. Esta é a primeira vez que o Bitcoin é gerido pelo governo dos Estados Unidos como um ativo nacional permanente, marcando a consolidação de sua posição como "ouro digital". Embora a ordem executiva não seja uma legislação, ela estabelece uma base para políticas futuras.
No dia 7 de março, Trump convocou uma cimeira de criptomoedas na Casa Branca no dia seguinte à assinatura de uma ordem executiva, convidando várias pessoas da indústria e do capital para discutir conjuntamente a regulamentação da indústria de criptomoedas, políticas de reserva e direções de desenvolvimento futuro. Esta cimeira enviou um sinal adicional de que o governo dos Estados Unidos apoia a inovação em criptomoedas.
No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA publicou diretrizes que esclarecem o processo de conformidade para os bancos que participam de atividades relacionadas a criptomoedas. Isso fornece um caminho claro para que instituições financeiras tradicionais integrem o mercado de criptomoedas, ajudando os bancos a oferecer serviços de ativos criptográficos.
No mesmo dia, Trump concedeu perdão a três cofundadores de uma determinada exchange de criptomoedas.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, tendo já entrado na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo, que geralmente indica uma maior probabilidade de aprovação do projeto de lei. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei dos Direitos do Bitcoin", que visa esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, tudo indica que o Bitcoin e os ativos criptográficos estão a ser implementados nos Estados Unidos. Essas políticas, regulamentos, etc., precisam de tempo para realmente ter efeito, mas sem dúvida estão a remover obstáculos para a construção de uma "cidade das criptomoedas" nos Estados Unidos.
No entanto, as preocupações com a "estagflação" e "inflação" dominaram o mercado, e os traders, que evitam riscos e liquidam avaliações, escolheram ignorar esses benefícios a longo prazo, o que levou à queda de curto prazo do preço do Bitcoin.
Talvez devido ao apoio de um longo prazo benéfico, em comparação com as ações americanas que já voltaram ao nível de 6 de novembro, o Bitcoin ainda se encontra numa posição bastante forte. O preço de fechamento deste mês foi de 82378,98 dólares, ainda superior aos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se as tarifas superarem as expectativas ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos ainda piores, o Bitcoin não descarta a possibilidade de devolver toda a alta da "negociação Trump", caindo para 70000-73000 dólares. No entanto, isso só ocorreria se as tarifas ou os dados de emprego apresentassem uma deterioração muito além das expectativas. Se no dia 2 de abril as ações americanas conseguirem estabilizar gradualmente após a liberação total do impacto negativo das tarifas no "dia da libertação", os 76000 dólares anteriores podem se tornar o ponto mais baixo desta onda de vendas.
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WalletDetective
· 11h atrás
Urso de novo
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SchrodingerGas
· 11h atrás
Hum, o meu modelo de dados na cadeia não viu sinais de longo embarque.
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LeekCutter
· 11h atrás
又到idiotas fazer as pessoas de parvas季了
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SchroedingerGas
· 11h atrás
Quem acredita que o Trump está de volta a fazer asneiras? Eu ri.
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LiquidatedAgain
· 11h atrás
Ai ai, este ponto de controle de risco está a um passo do meu preço de liquidação...
Bitcoin ou pode ter uma reversão no Q2, as expectativas de estagnação da economia americana aumentam.
Rompendo a névoa da guerra tarifária, o Bitcoin pode ter um mercado em reversão no segundo trimestre
A confusão e a preocupação causadas pela guerra tarifária iniciada por Trump, juntamente com a recuperação das expectativas de inflação nos EUA, fortaleceram as expectativas do mercado de que a economia americana pode entrar em "estagflação" ou mesmo "recessão". Isso teve um grande impacto negativo nos ativos de alto risco.
Esta expectativa atingiu as avaliações das ações dos EUA que têm estado altas durante dois anos consecutivos e foi transmitida para o mercado de criptomoedas através do ETF de Bitcoin.
Os investidores de Bitcoin de curto prazo venderam, garantindo o maior montante de perda deste ciclo, e completaram preliminarmente a última precificação do Bitcoin. Investidores de longo prazo voltaram a passar de "redução" para "aumento", absorvendo parte das vendas, fazendo com que o preço alcançasse um novo equilíbrio em torno de 82000 dólares. No entanto, o mercado continua frágil, com as perdas não realizadas dos investidores de curto prazo ainda em níveis elevados. Se a turbulência no mercado de ações dos EUA levar à venda de fundos de ETFs de Bitcoin, os investidores de curto prazo também participarão da venda, resultando em uma nova baixa de preços.
Atualmente, a correção moderada do mercado de ações dos EUA está basicamente concluída, mas a evolução futura dependerá do impacto do ponto de ignição da guerra comercial em 2 de abril, bem como se os dados de emprego de março sofrerão uma deterioração acentuada. Se esses dois fatores piorarem mais do que o esperado, o mercado ainda buscará novos preços em baixa.
Com o aparecimento do caos e da queda, as ações dos EUA e o Bitcoin sofreram grandes correções, e a pressão de venda e o sentimento de pânico também foram liberados em considerável medida.
Acreditamos que, à medida que a guerra tarifária chega ao seu limite, a reabertura do corte de juros pelo Federal Reserve está cada vez mais próxima, e que o Bitcoin deve ter uma reversão no segundo trimestre, o que é um evento muito provável.
Macrofinance: Dados econômicos e de emprego impulsionam as expectativas de "estagflação" e até mesmo de "recessão", as ações americanas caem.
"Trump 2.0交易" parou, e o mercado de ações dos EUA basicamente voltou ao ponto de partida do dia da vitória de Trump, em 6 de novembro de 2024. Um novo quadro de julgamento de negociações foi estabelecido inicialmente no final de fevereiro, e durante todo o mês de março, as saídas desse quadro foram moldadas com base nos diversos dados econômicos, de emprego e de taxas de juros que foram continuamente divulgados.
Este quadro de julgamento é o jogo entre a possibilidade de "estagflação" ou mesmo "recessão econômica" que a política tarifária de Trump pode desencadear e a escolha da política monetária da Reserva Federal entre priorizar o emprego ou priorizar a redução da inflação.
No dia 7 de março, o Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgou os dados de emprego de fevereiro: o emprego não agrícola aumentou em 151 mil, abaixo da expectativa do mercado de 170 mil, mostrando um abrandamento no crescimento do emprego, mas ainda mantendo-se relativamente robusto. A taxa de desemprego subiu de 4,0% em janeiro para 4,1%, indicando um ligeiro afrouxamento no mercado de trabalho. O salário médio por hora cresceu 0,3% em relação ao mês anterior e 4,0% em relação ao ano, acima da taxa de inflação, mostrando uma melhoria nos salários reais, mas podendo exercer pressão sobre a inflação.
Este desempenho "razoável" dos dados de emprego dissipou parcialmente as preocupações de que a economia já começou a entrar em recessão, com as ações americanas a caírem primeiro e depois a subirem. Mas as preocupações permanecem, com os dados de emprego abaixo do esperado e a taxa de desemprego a aumentar.
No dia 12 de março, o Departamento do Trabalho dos EUA publicou os dados do IPC: o índice de preços ao consumidor geral aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, uma leve diminuição em relação aos 3,0% de janeiro. O IPC núcleo aumentou 0,2% em relação ao mês anterior e 3,1% em relação ao ano, mostrando que a inflação abrandou, mas a inflação núcleo ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve.
E os dados do PCE, que são mais relevantes para o Federal Reserve, foram divulgados no dia 28 e mostram: o índice de preços dos gastos pessoais de consumo cresceu 0,3% em fevereiro em relação ao mês anterior e 2,5% em relação ao ano; o PCE núcleo cresceu 0,4% em relação ao mês anterior e 2,8% em relação ao ano, refletindo uma trajetória de inflação bloqueada e uma forte rigidez nos indicadores centrais.
Embora a magnitude seja pequena, tanto o CPI quanto o PCE indicam que o crescimento dos preços começou a se recuperar, o que significa que a meta de redução da inflação que o Fed mantém está sob um sério desafio.
Nos dias 18 e 19, após uma reunião de dois dias sobre taxas de juros, o Federal Reserve anunciou que manteria a taxa dos fundos federais inalterada entre 4,25% e 4,50%, suspendendo a redução das taxas pela segunda vez consecutiva. O comunicado indicou que a atividade econômica está se expandindo de forma constante, o mercado de trabalho está sólido, mas a inflação ainda está um pouco elevada, especialmente com o aumento da incerteza nas perspectivas econômicas devido às políticas de Trump. Esta é a primeira vez que o Federal Reserve declara claramente que as políticas tarifárias podem impactar a desaceleração econômica, mas que o risco de recessão "aumentou um pouco, mas ainda não é alto".
Possivelmente para proteger o mercado de ações dos EUA, que está em alerta, o presidente da Reserva Federal afirmou que a inflação pode ser retardada no retorno à meta de 2% devido a políticas como tarifas, e sugeriu que pode reduzir as taxas de juros se o mercado de trabalho piorar. Como uma medida antecipatória em resposta ao impacto das tarifas, a Reserva Federal reduziu o limite de desinvestimento de títulos do governo dos EUA de 25 bilhões de dólares/mês para 5 bilhões de dólares/mês.
As declarações relativamente "dovish" da Reserva Federal impulsionaram o mercado, levando os três principais índices a uma forte recuperação. No final do mês, o mercado pela primeira vez elevou as expectativas de cortes de juros para 2025 para 3 vezes. Uma determinada banca de investimento também prevê que haverá três cortes de juros este ano.
No dia 28, a Universidade de Michigan divulgou o valor final do índice de confiança do consumidor de março, que caiu de 64,7 em fevereiro para 57, uma queda em relação ao valor inicial de 57,9 e também abaixo da mediana das previsões dos economistas que participaram da pesquisa. Os consumidores esperam que a taxa de inflação anual nos próximos 5 a 10 anos seja de 4,1%, o nível mais alto desde fevereiro de 1993, subindo em relação ao valor inicial de 3,9%. A expectativa para a taxa de inflação no próximo ano é de 5%, o nível mais alto desde 2022.
O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan é um dado subjetivo, mas reflete plenamente a queda na confiança do consumidor final. No mesmo dia, um modelo de um banco da reserva federal mostrou que, até o dia 28, a previsão da taxa de crescimento do PIB real dos EUA para o primeiro trimestre é de -2,8%. Este valor ressoa com o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan; assim como em fevereiro, os três principais índices acionários responderam com uma queda acentuada, e o índice VIX subiu 11,9% em um único dia.
A política de tarifas de Trump teve várias reviravoltas este mês. Até o final de março, as tarifas adicionais sobre o Canadá, México e China, bem como sobre produtos de aço e alumínio, já estavam em vigor.
A partir de 2 de abril, os EUA impõem uma tarifa de 25% sobre todos os automóveis importados, abrangendo tipos de veículos como automóveis de passageiros e camiões ligeiros. Uma tarifa de 25% também será aplicada a componentes automotivos essenciais, com data de entrada em vigor não posterior a 3 de maio.
Está pendente a implementação de "tarifas recíprocas" para os principais países com déficit comercial, com a lista específica a ser divulgada no dia 2 de abril. O dia 2 de abril é atualmente visto pelo mercado como o dia de maior atenção na guerra comercial.
Devido à incerteza sobre as tarifas e preocupações com a "estagflação" e até mesmo com a "recessão económica", os fundos continuaram a sair do mercado de ações em março, levando o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a cair 8,21%, 5,75% e 4,20%, respetivamente, caindo abaixo ou aproximando-se de ficar abaixo da média móvel de 250 dias, resultando numa correção técnica de grau moderado.
Os fundos de proteção contra riscos estão a entrar nos títulos do Tesouro dos EUA, levando a uma queda de 1,15% na taxa de juro dos títulos a 2 anos num único mês. A taxa de juro dos títulos a 10 anos caiu 0,45%, mas, somando-se às expectativas de inflação, a expectativa de fundos de longo prazo para o crescimento económico a longo prazo já caiu para níveis de crescimento negativo.
Outro ativo de refúgio para o capital mainstream, o ouro, recebeu destaque, com o ouro de Londres a romper oficialmente a barreira dos 3000 yuan este mês, subindo 8,51% em um único mês, alcançando 3123,97 dólares/ona.
A confiança do consumidor está em baixa, as expectativas de inflação estão aumentando, e há uma visão pessimista sobre o crescimento econômico dos EUA, com preocupações de que uma guerra tarifária incontrolável e volátil possa levar a economia americana a um estado de "estagflação" e "recessão". A incerteza em torno das tarifas de Trump é a maior variável, e essa variável está contribuindo para a deterioração da economia e da confiança do consumidor nos EUA, levando o mercado a realizar transações de "estagflação" e "recessão". Com os comentários relativamente "dovish" do presidente do Federal Reserve, o mercado começou a especular sobre uma intervenção de corte de juros em junho, e à medida que as ações americanas caem, o número de cortes de juros está aumentando de dois para três. A questão da inflação pode ser temporariamente deixada de lado, mas não desapareceu, ao contrário, tende a se intensificar com a guerra tarifária. Os efeitos da guerra tarifária só poderão ser vistos depois que a situação se estabilizar.
Ativos criptográficos: operando em um canal de baixa, condições extremas podem levar a uma queda para 73000 dólares
As preocupações e medos dos traders dominaram a turbulência do mercado de capitais em março. O Bitcoin manteve uma relativa estabilidade em março devido à acentuada queda no final de fevereiro, mas a recuperação foi fraca, resultando finalmente numa queda mensal de 2,09%.
Em março, o Bitcoin abriu a 84297.74 dólares, fechou a 82534.32 dólares, atingiu um máximo de 95128.88 e um mínimo de 76555.00, com uma amplitude de 22.03%, e o volume de transações aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior.
Em termos de tempo, após uma grande queda no final de fevereiro, o Bitcoin iniciou um rali técnico nas segunda e terceira semanas de março, mas a força do rali foi fraca, com uma alta máxima de apenas 16% a partir do ponto mais baixo. Na semana seguinte, com a confusão constante nas políticas tarifárias dos EUA e a queda dos dados de inflação, especialmente os dados de confiança do consumidor, o Bitcoin acompanhou a queda das ações americanas, registrando assim uma queda mensal.
Do ponto de vista técnico, o mês inteiro tem estado dentro do canal de queda desde fevereiro, abaixo da primeira linha de tendência de alta deste ciclo. Além disso, desde a queda acentuada no início do mês, o entusiasmo nas negociações diminuiu drasticamente, com o volume de negócios a cair semana após semana. A maior parte do tempo tem estado abaixo da linha de 200 dias, tendo tocado brevemente a linha de 365 dias a 11 de março.
Embora as exchanges centralizadas tenham apresentado uma saída de Bitcoin durante todo o mês, o canal do ETF de Bitcoin também recebeu um pequeno fluxo de fundos. No entanto, no contexto de incerteza no mercado de ações dos EUA, o Bitcoin, como um ativo de alto risco, ainda enfrenta dificuldades para atrair compradores.
No âmbito das políticas, este mês há muitas boas notícias.
No dia 6 de março, o presidente dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva que estabelece oficialmente a "Reserva Estratégica de Bitcoin", incorporando aproximadamente 200.000 Bitcoins anteriormente confiscados pelo governo federal à reserva, e deixando claro que esses ativos não serão vendidos nos próximos quatro anos. Ao mesmo tempo, a ordem também propõe a criação de um armazém composto por ativos digitais além do Bitcoin, visando fortalecer a posição dos Estados Unidos no sistema financeiro global através da diversificação de ativos. Esta é a primeira vez que o Bitcoin é gerido pelo governo dos Estados Unidos como um ativo nacional permanente, marcando a consolidação de sua posição como "ouro digital". Embora a ordem executiva não seja uma legislação, ela estabelece uma base para políticas futuras.
No dia 7 de março, Trump convocou uma cimeira de criptomoedas na Casa Branca no dia seguinte à assinatura de uma ordem executiva, convidando várias pessoas da indústria e do capital para discutir conjuntamente a regulamentação da indústria de criptomoedas, políticas de reserva e direções de desenvolvimento futuro. Esta cimeira enviou um sinal adicional de que o governo dos Estados Unidos apoia a inovação em criptomoedas.
No dia 29 de março, a Federal Deposit Insurance Corporation dos EUA publicou diretrizes que esclarecem o processo de conformidade para os bancos que participam de atividades relacionadas a criptomoedas. Isso fornece um caminho claro para que instituições financeiras tradicionais integrem o mercado de criptomoedas, ajudando os bancos a oferecer serviços de ativos criptográficos.
No mesmo dia, Trump concedeu perdão a três cofundadores de uma determinada exchange de criptomoedas.
A nível estadual, no dia 6 de março, o Texas propôs a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin a nível estadual, tendo já entrado na fase de "notificação de intenção" do processo legislativo, que geralmente indica uma maior probabilidade de aprovação do projeto de lei. No dia 31 de março, a Assembleia da Califórnia apresentou oficialmente o "Projeto de Lei dos Direitos do Bitcoin", que visa esclarecer os direitos legais e as normas de uso do Bitcoin dentro do estado.
Como mencionado acima, tudo indica que o Bitcoin e os ativos criptográficos estão a ser implementados nos Estados Unidos. Essas políticas, regulamentos, etc., precisam de tempo para realmente ter efeito, mas sem dúvida estão a remover obstáculos para a construção de uma "cidade das criptomoedas" nos Estados Unidos.
No entanto, as preocupações com a "estagflação" e "inflação" dominaram o mercado, e os traders, que evitam riscos e liquidam avaliações, escolheram ignorar esses benefícios a longo prazo, o que levou à queda de curto prazo do preço do Bitcoin.
Talvez devido ao apoio de um longo prazo benéfico, em comparação com as ações americanas que já voltaram ao nível de 6 de novembro, o Bitcoin ainda se encontra numa posição bastante forte. O preço de fechamento deste mês foi de 82378,98 dólares, ainda superior aos 70553 dólares de 5 de novembro.
Considerando a escassez de liquidez, se as tarifas superarem as expectativas ou se forem divulgados dados de emprego e econômicos ainda piores, o Bitcoin não descarta a possibilidade de devolver toda a alta da "negociação Trump", caindo para 70000-73000 dólares. No entanto, isso só ocorreria se as tarifas ou os dados de emprego apresentassem uma deterioração muito além das expectativas. Se no dia 2 de abril as ações americanas conseguirem estabilizar gradualmente após a liberação total do impacto negativo das tarifas no "dia da libertação", os 76000 dólares anteriores podem se tornar o ponto mais baixo desta onda de vendas.
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