Kripto piyasası zorluklarla karşılaşıyor, ancak yine de umut var

Şifreleme piyasası, Mayıs ve Haziran aylarının durgunluğunu atlattıktan sonra, Temmuz ayında beklenen bir toparlanmayı yaşamadı. Aksine, bir dizi olumsuz haber yatırımcıların panik duygusunu artırdı ve bu da Bitcoin fiyatının düşmesine yol açtı; bu durum, tüm şifreleme piyasasının genel olarak düşmesine neden oldu. Piyasa ağır yaralar alsa da, çok sayıda olumlu faktörün bir araya gelmesi, birçok kişinin 2024 yılının dördüncü çeyreğinde piyasanın bir dönüş yapabileceği umudunu taşımalarına neden oldu.

Mevcut Ana Olumsuz Faktörler

Tazminat sorunları kripto piyasasında dalgalanmalara yol açtı.

Bir ticaret platformunun tazminat sorunları, kripto piyasasında yüksek bir ilgi uyandırdı; yaklaşık 142.000 BTC ve 143.000 BCH'lik potansiyel satış baskısı, 24 Haziran'da piyasada panik yarattı ve BTC fiyatının 60.000 dolar civarına düşmesine neden oldu.

5 Temmuz'da tazminat resmi olarak başladığında, BTC ağır baskı altında 60000 dolarlık destek seviyesinin altına düştü. Bu süreçte BTC madencilerinde teslimiyet belirtileri görünmeye başladı, bu genellikle fiyatın dip yaptığı anlamına gelir. Benzer bir güç düşüşü en son 2022'de yaşanmıştı ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bir sermaye kuruluşunun kurucu ortağı, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığının düşme ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. En yakın benzer durum, 2021 Mayıs ayında yaşandı; o dönemde Bitcoin ve altcoinler de parabolik bir yükseliş yaşadı. Şu anda kripto para kaldıraçları tarihsel en yüksek seviyelere yakın (, CME hariç ), ancak mevcut aralık süresi daha uzun (18 hafta 13 haftaya ) göre ve henüz aşırı bir likidite temizliği yaşanmadı.

Bu uzman, 40.000 dolarlık aralığa daha aşırı bir geri çekilme görebileceğini öngörüyor. Böyle bir geri çekilme, piyasa üzerinde büyük hasara yol açabilir ve birkaç aylık dalgalanma/aşağı yönlü trend ( toparlanma süresi ) gerektirebilir, ardından yukarı yönlü bir trend dönüşümü mümkün olabilir.

Hükümetin satışları, kripto piyasasında baskıyı artırıyor.

Bir ülke hükümeti elindeki 10.000'den fazla Bitcoin'i parça parça borsa ve piyasa yapıcılarına transfer etti, bu da Bitcoin fiyatının bir dönem 55.000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformuna göre, bu ülke hükümeti daha sonra 2.898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara tekabül ediyor.

Veriler, ülke hükümetinin satış planının neredeyse yarısının tamamlandığını gösteriyor. Geçen ay satışa başlamasından bu yana, Bitcoin varlıkları yaklaşık 50000'den 27461'e düştü ve mevcut pozisyonun değeri yaklaşık 1,5 milyar dolar.

Pazar düşmesine rağmen, veriler geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine 4.41 milyon dolar giriş olduğunu gösteriyor. Bunların arasında, Bitcoin yatırım ürünleri, kripto ürünlerinin toplam giriş miktarının (3.98 milyon dolar ) ile en büyük payını alıyor ve bu oran %90'a kadar çıkıyor. Bölgesel olarak, giriş yapılan fonların büyük kısmı Amerika Birleşik Devletleri'nden geliyor, tutar 3.84 milyon dolar.

Bitcoin madencilik piyasası zorluklarla karşılaşıyor

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı bir anda 54,000 dolara ( düştü, şimdi ise 57,000 dolara ) yükseldi. Bu durum, yarılanma nedeniyle karları hızla azalan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırıyor. Araştırmalar, Bitcoin fiyatı 54,000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makinelerinin kâr elde edebileceğini gösteriyor; sadece birkaç model madencilik makinesi zorla ayakta kalabiliyor.

Madencilerin satış davranışı, bu fiyat düşüşünün bir nedeni olarak da görülmektedir. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için madencilik şirketleri satışlarına devam etti; sadece Haziran ayında madencilerden gelen 30,000 Bitcoin piyasaya sürüldü.

Şanslıyız ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri yavaş yavaş kapanıyor, Bitcoin madenciliği zorluğu hızla düşüyor ve madencilerin pes etmesi sona ermek üzere. 9 Temmuz'da, Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 düşerek 79.5T'ye gerilediği verileri açıklandı, son yedi günde ağdaki ortalama hash oranı 586.72EH/s oldu. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsalara sattığı Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalmaları üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasa ayarlandıkça madencilerin satış davranışları azalıyor, sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Geri ödeme planı, piyasayı yeni zirvelere taşımayı umuyor.

Bir ticaret platformunun, toplam değeri 145 milyar ile 163 milyar ABD doları arasında olan ve nakde dönüştürülen dağıtılabilir varlıkları topladığı, müşterilerine ve diğer hükümet dışı alacaklılarına olan 11 milyar ABD dolarını aştığı tahmin edilmektedir. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisine faiz ödemek için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayı aldı, alacaklılar şifreleme para birimlerinin tazminat planına nakit veya nakit dışı ödeme seçenekleriyle oy verebilirler. Alacaklıların 16 Ağustos'tan önce oy vermesi gerekmektedir, hakim 7 Ekim'de bu planın onaylanıp onaylanmayacağına karar verecektir. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacak, bu sürecin 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasında gerçekleşmesi bekleniyor.

Son ödeme yöntemleri henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, bazı şifreleme analistleri, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olduğunu göz önünde bulundurarak, 16 milyar dolara kadar olan bu fonların kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları, Ethereum'un ise 12.000 doları aşmasını, diğer altcoinlerin ise 10 ila 50 kat artış göstermesini bekliyor.

faiz indirimi beklentisi netleşti

Fed'in faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, Amerikan Merkez Bankası Başkanı, ABD'deki enflasyon baskısının hafiflediğini belirtti, ancak merkez bankasının faiz indirimine gitmeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veri gerektirdiğini söyledi. Eğer faiz indirimine çok erken başlanırsa, enflasyon yeniden artabilir; eğer çok geç başlanırsa, bu ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta ekonomik durgunluğa yol açabilir.

Faiz indirimlerinin zamanı henüz kesinleşmemiş olsa da, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösterdiği için, örneğin Haziran ayı tarım dışı istihdam verilerinin büyük ölçüde revize edilmesi ve işsizlik oranının %4.1'e yükselerek 2021 Kasım'ından bu yana en yüksek seviyeye çıkmasıyla, piyasalarda faiz indirimi beklentileri artış gösterdi. Bir faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki faiz toplantısında faiz indirme olasılığının %73.6'ya yükseldiğini, faiz oranını sabit tutma olasılığının ise %22.9 olduğunu gösteriyor.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yılın Aralık ayında, Amerika Birleşik Devletleri Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, ilk kez şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını açıkladı. Bu kurallar, Bitcoin veya Ethereum tutan şirketlerin, varlık değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değer üzerinden kaydetmelerini ve bunu net gelirde yansıtmalarını gerektiriyor. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayacak mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılı itibarıyla hem halka açık hem de halka kapalı şirketlere uygulanacak.

Şifreleme varlıkları için, bu muhasebe standardındaki değişiklik, birçok halka açık şirketin kripto para birimi varlıklarının zirve ve diplerini kaydedebilmesine olanak tanıyacaktır. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını ve ana akım finansal piyasalara likidite enjekte edilmesini teşvik edecektir.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Hareketleri

Piyasa eğilimleri üç türdür: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki durum ne olursa olsun, nihayetinde bu üç modelden birine sığınacaktır. Piyasa yönünü tahmin etmeye çalışmak aptallıktır, sadece eğer piyasa belirli bir yöne doğru ilerlerse nasıl tepki vereceğimizi bilmek yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu yükseliş trendinin başladığı olarak değerlendirilebilir.

Yükselişin olabileceği iki durum:

1. Önceki zirveye çarptı ancak geçemedi: Piyasa, önceki zirveye yakın olabilir ancak bunu aşamamış veya sadece biraz aşarak geri çekilmiş olabilir. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görüntüsüne kapılmayın, zirveye çıkmaya çalışmayın. Hatta çıkmanıza gerek yok, sadece pozisyonunuzun bir kısmını azaltın, özellikle de pozisyonunuzun fazla olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirveye devam etmek: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirveye devam ederse, ve en az 3 gün boyunca devam ederse. Bu noktada, kırılma gücüne dikkat etmek önemlidir, 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş ya da dalgalı bir yükseliş olup olmadığını gözlemleyin. Eğer hareket güçlü ise, kırılmadan sonra hızlı bir şekilde yükselirse, pozisyonunuzu koruyabilir ve büyük bir düzeltme ( en az %10 düzeltme ) bekleyebilirsiniz. Eğer hareket güçlü değilse, artış yavaşsa, yeni zirvede pozisyon azaltmanız tavsiye edilir, sahte kırılmalara karşı önlem almak için.

Görünüşe göre, devam eden bir artış olasılığı düşük. Eğer ikinci bir durum ortaya çıkarsa ve kırılma sonrasında hareketler yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır.

Önceki yarılanma dönemleri öncesi ve sonrası piyasa referansı:

İkinci yarılanma (2016.07.10)

Bu yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 artış gösterdi, yarılanma olumlu etkisi gerçekleştikten sonra derin bir geri çekilme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı %40'a kadar ulaştı. Ardından yükselişine devam etti, 500 dolardan az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata yükseldi. Yarılanmadan sonra, kripto para fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü Yarılanma (2020.05.12)

2020 yılında, 312 gibi tarihsel olarak nadir bir kara kuğu olayı nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce büyük bir düşüş yaşadı. Bu olumsuz durumu göz önünde bulundurmazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce de %20'lik bir düzeltme yaşadı. Yarılanmadan sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalanmalarla geçti. Mayıs ayının başındaki yarılanma öncesi zirve seviyesinden düzeltme yaparak, Temmuz ayı sonuna kadar dalgalanarak yukarı doğru kırıldı; tam 3 ay boyunca dalgalanma yaşandı ve bu sürede iki kez %10'dan fazla düzeltme gerçekleşti.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası düzeltme hareketleri sergiliyor. Şu anda piyasada Bitcoin'in yarılanma sonrasında yükselebileceği genel bir beklenti var, ama bu sefer ne olacağını görmek için daha fazla gözlem yapmamız gerekebilir.