Makro Haftalık Rapor: Piyasa Baskısı Artıyor, Gümrük Politikasının Uygulanmasını Bekliyoruz

1. Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme

1. Piyasa Görünümü

Bu hafta riskli varlık piyasası dalgalanmaya devam etti, altın dışında, ABD borsası, kripto para birimleri ve emtia genel olarak zayıf performans gösterdi. Bir siyasi figürün otomobil tarifeleri konusundaki sert tutumu, haftanın ikinci yarısında piyasanın belirgin şekilde kötüleşmesine neden oldu. Kripto para piyasası genel olarak sakin ama zayıf bir ivmeye sahip, ABD yasama organı yeni bir stabilcoin düzenleme tasarısı sunsa da, genel likiditenin kötü olması ve makro belirsizliklerin hala mevcut olduğu bir ortamda, piyasa yeni bir yön arayışında.

2. Ekonomi verileri analizi

Son GDP tahminleri ekonomik büyümenin zayıf olduğunu gösteriyor, tahmin değeri -%1,8. İşgücü piyasasında belirgin bir zayıflık var, birçok kentsel alanda işsizlik oranları artıyor, sürekli işsizlik yardımı başvurusu sayısı artıyor. Şubat ayı PCE verileri beklentileri aştı, ancak kişisel harcamalar düştü, bu da zayıf bir ekonominin yüksek enflasyonla bir arada bulunduğunu yansıtıyor.

3. Likidite ve Faiz Oranı

Geniş anlamda likidite biraz iyileşti, ancak hala 6 trilyon civarında bir seviyede kalıyor. Devlet tahvili getirisi eğrisi "ayı dik" bir seyir izliyor, uzun vadeli tahvillerin yükseliş hızı kısa vadeli olanlardan daha hızlı, bu da piyasanın enflasyona dair endişelerini yansıtıyor. Kredi piyasasında baskı artıyor, yüksek getirili tahvillerin kredi spreadleri genişliyor, bu da yatırımcıların şirketlerin mikro çevresi hakkında endişelerinin arttığını gösteriyor, bu da ekonomik durgunluk riskini daha da artırabilir.

İki, gelecek hafta makro görünüm

1. Ana Değişken

Son dönemde piyasanın en büyük değişkeni açıklanacak gümrük politikalarıdır. Eğer gümrük tarifeleri beklenenden fazla olursa veya misilleme önlemleri tetiklerse, bu zayıf piyasalar üzerinde büyük bir etki yaratabilir.

2. Önemli Veriler

Amerika Birleşik Devletleri işsizlik oranı ve tarım dışı istihdam verilerini dikkatle takip etmek, ekonomik durgunluk riskini değerlendirmek için gereklidir.

3. Yatırım Stratejisi

• Savunma odaklı, alım satımda aşırı hareketler yapmaktan kaçının.
• Ölçülü olarak, riskten korunma varlıkları olarak kuantum arbitraj fonları, altın, ABD tahvilleri vb. tahsis edilebilir.
• Yüksek değerlemeli teknoloji hisseleri ve kripto varlıklar çift baskıyla karşı karşıya, pozisyonu azaltmayı veya kârı zamanında almayı öneriyoruz.
• Eğer gümrük vergisi etkisi beklenenden düşük olursa, piyasa risk iştahı yeniden canlanabilir, ancak bu trendin tersine döndüğü anlamına gelmez, hala daha fazla makro olumlu destek gereklidir.

Mevcut piyasa, "zayıf ekonomi + yüksek enflasyon + belirsiz politika" karmaşık bir ortamda, riskli varlıklar aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya. Gelecek piyasanın yönü, gümrük politikalarının gerçek etkisine ve istihdam verilerinin resesyon riskini teyit edip etmeyeceğine bağlı olacak. Kısa vadede savunma stratejisi ön planda olmalı, daha net piyasa sinyalleri beklenmelidir.