Yatırım dünyasının devlerinden Warren Buffett'in son dönemdeki yatırım stratejisi finans çevrelerinde geniş bir tartışma yarattı. Berkshire Hathaway'in mevcut nakit rezervi, daha önce hiç görülmemiş bir şekilde 344 milyar dolara ulaştı; bu şaşırtıcı rakamın arkasında Buffett'in ardışık birkaç çeyrek boyunca hisse senetlerini azaltma davranışı yatıyor.

Özellikle dikkat çekici olan, Buffett'ın uzun süredir favorisi olan Apple şirketinin hisselerinden yaklaşık 20 milyonunu sattığıdır. Yine de, Apple CEO'su Tim Cook'u mükemmel bir iş ortağı olarak açıkça övmesi, piyasada şüpheler uyandıran bu çelişkili tutumunu sürdürmesine neden oldu.

Piyasa analisti Dietrich, Buffett'ın hareketinin potansiyel bir finansal fırtınaya yanıt olabileceğini düşünüyor. Tarihe baktığımızda, Buffett'ın her büyük nakit tutma artışı, önemli ekonomik krizlerin eşiğinde gerçekleşti. Örneğin, 2000 yılı internet balonu öncesinde, nakit rezervi 35 milyar dolardan fazla idi; 2008 yılındaki finansal krizin öncesinde ise nakit rezervi 70 milyar dolara yükseldi.

Şu anda, ABD borsa toplam piyasa değeri ile GSYİH oranı %210'u aşarak Buffett'in daha önce uyardığı %200 eşik değerini çoktan geçti ve bu durum piyasa değerinin balon bölgesine girmiş olabileceğini gösteriyor. Bu durumda, Buffett'in hisse senetlerini azaltıp nakit miktarını artırma stratejisi muhtemelen aşağıdaki nedenlere dayanmaktadır:

1. ABD Hazine tahvili getirileri %4-%5 seviyelerinde yüksek, nakit bulundurmak da dikkate değer bir risksiz getiri sağlıyor.
2. Piyasa büyük bir düzeltme yaşadığında yatırım fırsatlarını değerlendirmek için yeterli likiditeyi koruyun.

Buffet'in yatırım kararları her zaman piyasa için bir yön gösterici olarak görülmüştür. Bu kez büyük çapta nakit biriktirmesi, piyasaların büyük bir ayarlama ile karşı karşıya kalacağını mı yoksa sadece mevcut yüksek değerleme ortamına yönelik stratejik bir varlık tahsisi mi olduğunu gösteriyor? Her halükarda, yatırımcılar bu 'hisse senedi tanrısı'nın bir sonraki adımını dikkatle takip ediyor.