Boros：Chuyển đổi tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành tài sản có thể giao dịch
Nền tảng Boros được Pendle ra mắt vào ngày 6 tháng 8 năm 2025 là một giao thức trên chuỗi hoàn toàn mới, chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lợi có thể giao dịch.
tỷ lệ funding cơ chế giới thiệu
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Để giá hợp đồng không lệch quá xa so với giá giao ngay, sàn giao dịch đã thiết kế cơ chế tỷ lệ funding.
Cơ chế tỷ lệ funding hoạt động như sau:
Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu cao hơn giá thị trường, bên mua sẽ trả tỷ lệ funding cho bên bán.
Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu thấp hơn giá giao ngay, bên bán sẽ trả tỷ lệ funding cho bên mua.
Cơ chế này giúp giá hợp đồng dao động xung quanh giá giao ngay, không bị lệch quá nhiều.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hàng ngày đạt hàng trăm tỷ đô la. Tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trung bình dao động từ 7.8% đến 9%, mỗi ngày có hàng triệu đô la lưu thông thông qua tỷ lệ funding.
Tỷ lệ funding biến động mang lại vấn đề
Sự biến động mạnh của tỷ lệ funding mang lại nhiều sự không chắc chắn cho các nhà giao dịch và các giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lợi USDe, nguồn thu nhập chính của nó chủ yếu đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu lợi từ tỷ lệ funding. Nhưng một khi tỷ lệ funding trở thành âm, nguồn thu nhập ban đầu lại biến thành chi phí giữ vị trí.
Để đối phó với rủi ro này, giao thức buộc phải thiết lập quỹ bảo hiểm lớn và gia tăng "đệm an toàn" thông qua các phương thức như khuyến khích bằng token. Điều này đã làm tăng nhiều gánh nặng và sự phức tạp cho các giao thức DeFi.
Boros: Biến tỷ lệ funding thành tài sản có thể giao dịch
Boros đã giới thiệu khái niệm "Yield Units" (viết tắt là YU), gộp lại lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian tới thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT-Binance đại diện cho quyền lợi lợi nhuận tỷ lệ funding trong tương lai của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT với kích thước vị thế 5 ETH trên một nền tảng giao dịch nào đó.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính:
Lãi suất hàng năm ngầm: Giá cả được thị trường định giá cho YU phản ánh kỳ vọng trung bình của thị trường về tỷ lệ funding trong tương lai.
Lãi suất hàng năm thực tế của tài sản cơ bản: Lợi nhuận tỷ lệ funding thực tế của tài sản cơ bản sẽ dao động theo thị trường.
Logic cốt lõi của giao dịch YU là, các nhà giao dịch dựa trên dự đoán về xu hướng tỷ lệ funding trong tương lai, sử dụng tỷ lệ lợi suất hàng năm ẩn cố định để hoán đổi tỷ lệ lợi suất hàng năm thực tế biến động của tài sản cơ sở trong một khoảng thời gian nhất định.
Ba ứng dụng chính của Boros
Chi phí tỷ lệ funding của lệnh mua: Bằng cách làm tăng lãi suất, nhà đầu tư mua vào có thể khóa chi phí tỷ lệ funding biến động, dự kiến sẽ tăng lên, thành chi phí cố định.
Thu nhập từ tỷ lệ funding ổn định: Chiến lược kiếm lợi nhuận từ tỷ lệ funding bằng cách bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể thông qua việc bán khống lãi suất, chuyển đổi thu nhập từ tỷ lệ funding biến động thành thu nhập lãi suất cố định.
Lợi nhuận khóa trung tính Delta: Các nhà đầu tư chênh lệch giá có thể khóa lợi nhuận ngay từ đầu bằng cách kết hợp "thị trường giao ngay + hợp đồng tương lai vĩnh cửu + Boros", không còn lo lắng về việc tỷ lệ funding biến động lớn giữa chừng làm xói mòn lợi nhuận.
Ảnh hưởng của Boros
Đối với nền tảng Pendle, việc ra mắt Boros đã biến nó thành một nền tảng sản phẩm lãi suất trên chuỗi hoàn chỉnh, có thể giao dịch lãi suất cho vay trên chuỗi, lợi nhuận từ việc staking và các sản phẩm thu nhập cố định khác, cũng như giao dịch tỷ lệ funding của các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros đã hoàn thiện công cụ quản lý rủi ro cho thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, hứa hẹn thu hút nhiều tổ chức và vốn ổn định tham gia giao dịch sản phẩm phái sinh trên chuỗi.
Triển vọng tương lai
Hiện tại, Boros đã thiết lập giới hạn vị thế và giới hạn đòn bẩy, chỉ hỗ trợ hai loại hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Trong tương lai, đội ngũ dự định mở thêm nhiều thị trường tài sản và hỗ trợ nhiều nền tảng phái sinh hơn.
Boros đã chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành sản phẩm lãi suất tiêu chuẩn hóa có thể giao dịch và có thể phòng ngừa trong thế giới DeFi, cung cấp cho người dùng DeFi dày dạn kinh nghiệm một công cụ chiến lược hoàn toàn mới, đồng thời đã có một bước tiến quan trọng trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống. Với sự phổ biến của những đổi mới này, DeFi có khả năng tiếp nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các hoạt động tài chính phức tạp hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
gas_fee_therapy
· 22giờ trước
À cái tỷ lệ funding này thấp quá đi.
Xem bản gốcTrả lời0
MeaninglessApe
· 22giờ trước
Đây là một cách chơi đùa với mọi người mới trong đợt này.
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 22giờ trước
又是 đồ ngốc chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
ForkLibertarian
· 22giờ trước
Thông thường vị thế Long còn phải trả tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
PanicSeller69
· 22giờ trước
又来个 chơi đùa với mọi người mới nền tảng
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBlindCat
· 22giờ trước
vị thế Long vị thế Short không hiểu gì cả, cái gì là hợp đồng vĩnh viễn?
Boros：Chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành tài sản có thể giao dịch, dẫn đầu đổi mới Tài chính phi tập trung
Boros：Chuyển đổi tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành tài sản có thể giao dịch
Nền tảng Boros được Pendle ra mắt vào ngày 6 tháng 8 năm 2025 là một giao thức trên chuỗi hoàn toàn mới, chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lợi có thể giao dịch.
tỷ lệ funding cơ chế giới thiệu
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Để giá hợp đồng không lệch quá xa so với giá giao ngay, sàn giao dịch đã thiết kế cơ chế tỷ lệ funding.
Cơ chế tỷ lệ funding hoạt động như sau:
Cơ chế này giúp giá hợp đồng dao động xung quanh giá giao ngay, không bị lệch quá nhiều.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hàng ngày đạt hàng trăm tỷ đô la. Tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trung bình dao động từ 7.8% đến 9%, mỗi ngày có hàng triệu đô la lưu thông thông qua tỷ lệ funding.
Tỷ lệ funding biến động mang lại vấn đề
Sự biến động mạnh của tỷ lệ funding mang lại nhiều sự không chắc chắn cho các nhà giao dịch và các giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lợi USDe, nguồn thu nhập chính của nó chủ yếu đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu lợi từ tỷ lệ funding. Nhưng một khi tỷ lệ funding trở thành âm, nguồn thu nhập ban đầu lại biến thành chi phí giữ vị trí.
Để đối phó với rủi ro này, giao thức buộc phải thiết lập quỹ bảo hiểm lớn và gia tăng "đệm an toàn" thông qua các phương thức như khuyến khích bằng token. Điều này đã làm tăng nhiều gánh nặng và sự phức tạp cho các giao thức DeFi.
Boros: Biến tỷ lệ funding thành tài sản có thể giao dịch
Boros đã giới thiệu khái niệm "Yield Units" (viết tắt là YU), gộp lại lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian tới thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT-Binance đại diện cho quyền lợi lợi nhuận tỷ lệ funding trong tương lai của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT với kích thước vị thế 5 ETH trên một nền tảng giao dịch nào đó.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính:
Logic cốt lõi của giao dịch YU là, các nhà giao dịch dựa trên dự đoán về xu hướng tỷ lệ funding trong tương lai, sử dụng tỷ lệ lợi suất hàng năm ẩn cố định để hoán đổi tỷ lệ lợi suất hàng năm thực tế biến động của tài sản cơ sở trong một khoảng thời gian nhất định.
Ba ứng dụng chính của Boros
Chi phí tỷ lệ funding của lệnh mua: Bằng cách làm tăng lãi suất, nhà đầu tư mua vào có thể khóa chi phí tỷ lệ funding biến động, dự kiến sẽ tăng lên, thành chi phí cố định.
Thu nhập từ tỷ lệ funding ổn định: Chiến lược kiếm lợi nhuận từ tỷ lệ funding bằng cách bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể thông qua việc bán khống lãi suất, chuyển đổi thu nhập từ tỷ lệ funding biến động thành thu nhập lãi suất cố định.
Lợi nhuận khóa trung tính Delta: Các nhà đầu tư chênh lệch giá có thể khóa lợi nhuận ngay từ đầu bằng cách kết hợp "thị trường giao ngay + hợp đồng tương lai vĩnh cửu + Boros", không còn lo lắng về việc tỷ lệ funding biến động lớn giữa chừng làm xói mòn lợi nhuận.
Ảnh hưởng của Boros
Đối với nền tảng Pendle, việc ra mắt Boros đã biến nó thành một nền tảng sản phẩm lãi suất trên chuỗi hoàn chỉnh, có thể giao dịch lãi suất cho vay trên chuỗi, lợi nhuận từ việc staking và các sản phẩm thu nhập cố định khác, cũng như giao dịch tỷ lệ funding của các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros đã hoàn thiện công cụ quản lý rủi ro cho thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, hứa hẹn thu hút nhiều tổ chức và vốn ổn định tham gia giao dịch sản phẩm phái sinh trên chuỗi.
Triển vọng tương lai
Hiện tại, Boros đã thiết lập giới hạn vị thế và giới hạn đòn bẩy, chỉ hỗ trợ hai loại hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Trong tương lai, đội ngũ dự định mở thêm nhiều thị trường tài sản và hỗ trợ nhiều nền tảng phái sinh hơn.
Boros đã chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành sản phẩm lãi suất tiêu chuẩn hóa có thể giao dịch và có thể phòng ngừa trong thế giới DeFi, cung cấp cho người dùng DeFi dày dạn kinh nghiệm một công cụ chiến lược hoàn toàn mới, đồng thời đã có một bước tiến quan trọng trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống. Với sự phổ biến của những đổi mới này, DeFi có khả năng tiếp nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các hoạt động tài chính phức tạp hơn.