Luật pháp về Tài sản tiền điện tử ở Mỹ: Cơ hội và rủi ro đồng hành
Gần đây, Mỹ đã thông qua một luật quan trọng về tài sản tiền điện tử mang tên "Đạo luật GENIUS", trong khi "Đạo luật CLARITY" cũng đã được thông qua tại Hạ viện. Những động thái này giúp Mỹ có khả năng trở thành trung tâm chính cho hoạt động mã hóa. Tuy nhiên, những người ủng hộ các đạo luật mới này cần hành động thận trọng để tránh những kết quả trái ngược.
Ngành công nghiệp mã hóa đã đạt được sức ảnh hưởng chính trị lớn thông qua các khoản quyên góp chính trị, và thiết kế của những dự luật mới này dường như nhằm cản trở việc quản lý hợp lý. Điều này có thể dẫn đến một chu kỳ thịnh vượng - suy thoái mang tính sử thi.
Trong lịch sử, lợi thế chính của thị trường tài chính Mỹ nằm ở mức độ minh bạch tương đối cao, điều này giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro và đưa ra quyết định thông minh. Mỹ cũng có các quy định nghiêm ngặt về xung đột lợi ích, yêu cầu đối xử công bằng với các nhà đầu tư và hạn chế việc các công ty tài chính chấp nhận rủi ro. Khung này là kết quả của các luật lệ khôn ngoan được thiết lập sau cuộc Đại suy thoái vào những năm 30 của thế kỷ 20, và cũng là một trong những lý do quan trọng khiến Mỹ trở thành trung tâm đổi mới và huy động vốn.
Tuy nhiên, dự luật "GENIUS" dường như không thúc đẩy việc đạt được mục tiêu này. Dự luật tạo ra một khuôn khổ cho việc phát hành Tài sản tiền điện tử ổn định của các công ty Mỹ và nước ngoài. Tài sản tiền điện tử ổn định là một loại tài sản kỹ thuật số mới nổi quan trọng, nhằm duy trì giá trị ổn định với một loại tiền tệ hoặc hàng hóa cụ thể (thường là đô la Mỹ). Tài sản tiền điện tử ổn định rất hữu ích cho các nhà giao dịch mã hóa, cho phép họ vào và ra khỏi các tài sản mã hóa cụ thể mà không cần thông qua hệ thống tài chính truyền thống.
Mô hình kinh doanh của nhà phát hành stablecoin tương tự như ngân hàng, họ kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất bằng cách đầu tư vào các quỹ dự trữ. Theo dự luật mới, lãi suất mà họ phải trả cho stablecoin là bằng không, điều này có thể khuyến khích họ đầu tư một phần quỹ dự trữ vào tài sản có rủi ro cao hơn để đạt được lợi nhuận cao hơn. Điều này sẽ trở thành một nguồn dễ bị tổn thương chính, đặc biệt là trong trường hợp nhà phát hành được cấp phép bởi các cơ quan bang lỏng lẻo.
Nhược điểm chính của "Đạo luật GENIUS" là không thể đối phó hiệu quả với rủi ro rút tiền vốn có của tài sản tiền điện tử ổn định, vì nó ngăn cản các cơ quan quản lý thiết lập các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ về vốn, thanh khoản và các biện pháp khác. Khi bất kỳ nhà phát hành tài sản tiền điện tử ổn định nào gặp khó khăn, cách ngăn chặn vấn đề lây lan sang nền kinh tế thực sẽ trở thành một vấn đề then chốt.
Ngoài ra, dự luật này cho phép các nhà phát hành nước ngoài đầu tư dự trữ vào các tài sản như trái phiếu chính phủ rủi ro cao trong nước, ngay cả khi những trái phiếu này không được định giá bằng đô la Mỹ. Điều này có thể dẫn đến việc stablecoin phải chịu nghĩa vụ thanh toán bằng đô la, trong khi tài sản dự trữ lại được cấu thành từ các tài sản không phải đô la, có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản và cơn bùng nổ rút vốn khi đô la Mỹ tăng giá mạnh.
Nếu Thượng viện thông qua bất kỳ phiên bản nào của "Dự luật CLARITY", tình hình có thể trở nên nghiêm trọng hơn. Luật pháp này có thể dung túng cho những xung đột lợi ích và giao dịch tự lợi chưa từng có kể từ những năm 1920. Điều đáng lo ngại hơn là các dự luật này có thể tạo điều kiện cho việc sử dụng stablecoin và Tài sản tiền điện tử trong các giao dịch tài chính bất hợp pháp.
Mặc dù Hoa Kỳ có thể trở thành trung tâm tài sản tiền điện tử toàn cầu, nhưng những khung pháp lý mới này có thể khiến một số ít người giàu trở nên giàu có hơn, trong khi làm cho Hoa Kỳ và cả thế giới bị phơi bày trước nguy cơ tái diễn khủng hoảng tài chính. Điều này có thể dẫn đến thiệt hại kinh tế nghiêm trọng, tạo ra tình trạng thất nghiệp quy mô lớn và sự bốc hơi của tài sản. Do đó, khi thúc đẩy lập pháp về tài sản tiền điện tử, việc cân bằng giữa đổi mới và quản lý, cơ hội và rủi ro là vô cùng quan trọng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Luật mới về Tài sản tiền điện tử của Mỹ: Thanh gươm hai lưỡi của đổi mới và rủi ro
Luật pháp về Tài sản tiền điện tử ở Mỹ: Cơ hội và rủi ro đồng hành
Gần đây, Mỹ đã thông qua một luật quan trọng về tài sản tiền điện tử mang tên "Đạo luật GENIUS", trong khi "Đạo luật CLARITY" cũng đã được thông qua tại Hạ viện. Những động thái này giúp Mỹ có khả năng trở thành trung tâm chính cho hoạt động mã hóa. Tuy nhiên, những người ủng hộ các đạo luật mới này cần hành động thận trọng để tránh những kết quả trái ngược.
Ngành công nghiệp mã hóa đã đạt được sức ảnh hưởng chính trị lớn thông qua các khoản quyên góp chính trị, và thiết kế của những dự luật mới này dường như nhằm cản trở việc quản lý hợp lý. Điều này có thể dẫn đến một chu kỳ thịnh vượng - suy thoái mang tính sử thi.
Trong lịch sử, lợi thế chính của thị trường tài chính Mỹ nằm ở mức độ minh bạch tương đối cao, điều này giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro và đưa ra quyết định thông minh. Mỹ cũng có các quy định nghiêm ngặt về xung đột lợi ích, yêu cầu đối xử công bằng với các nhà đầu tư và hạn chế việc các công ty tài chính chấp nhận rủi ro. Khung này là kết quả của các luật lệ khôn ngoan được thiết lập sau cuộc Đại suy thoái vào những năm 30 của thế kỷ 20, và cũng là một trong những lý do quan trọng khiến Mỹ trở thành trung tâm đổi mới và huy động vốn.
Tuy nhiên, dự luật "GENIUS" dường như không thúc đẩy việc đạt được mục tiêu này. Dự luật tạo ra một khuôn khổ cho việc phát hành Tài sản tiền điện tử ổn định của các công ty Mỹ và nước ngoài. Tài sản tiền điện tử ổn định là một loại tài sản kỹ thuật số mới nổi quan trọng, nhằm duy trì giá trị ổn định với một loại tiền tệ hoặc hàng hóa cụ thể (thường là đô la Mỹ). Tài sản tiền điện tử ổn định rất hữu ích cho các nhà giao dịch mã hóa, cho phép họ vào và ra khỏi các tài sản mã hóa cụ thể mà không cần thông qua hệ thống tài chính truyền thống.
Mô hình kinh doanh của nhà phát hành stablecoin tương tự như ngân hàng, họ kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất bằng cách đầu tư vào các quỹ dự trữ. Theo dự luật mới, lãi suất mà họ phải trả cho stablecoin là bằng không, điều này có thể khuyến khích họ đầu tư một phần quỹ dự trữ vào tài sản có rủi ro cao hơn để đạt được lợi nhuận cao hơn. Điều này sẽ trở thành một nguồn dễ bị tổn thương chính, đặc biệt là trong trường hợp nhà phát hành được cấp phép bởi các cơ quan bang lỏng lẻo.
Nhược điểm chính của "Đạo luật GENIUS" là không thể đối phó hiệu quả với rủi ro rút tiền vốn có của tài sản tiền điện tử ổn định, vì nó ngăn cản các cơ quan quản lý thiết lập các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ về vốn, thanh khoản và các biện pháp khác. Khi bất kỳ nhà phát hành tài sản tiền điện tử ổn định nào gặp khó khăn, cách ngăn chặn vấn đề lây lan sang nền kinh tế thực sẽ trở thành một vấn đề then chốt.
Ngoài ra, dự luật này cho phép các nhà phát hành nước ngoài đầu tư dự trữ vào các tài sản như trái phiếu chính phủ rủi ro cao trong nước, ngay cả khi những trái phiếu này không được định giá bằng đô la Mỹ. Điều này có thể dẫn đến việc stablecoin phải chịu nghĩa vụ thanh toán bằng đô la, trong khi tài sản dự trữ lại được cấu thành từ các tài sản không phải đô la, có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản và cơn bùng nổ rút vốn khi đô la Mỹ tăng giá mạnh.
Nếu Thượng viện thông qua bất kỳ phiên bản nào của "Dự luật CLARITY", tình hình có thể trở nên nghiêm trọng hơn. Luật pháp này có thể dung túng cho những xung đột lợi ích và giao dịch tự lợi chưa từng có kể từ những năm 1920. Điều đáng lo ngại hơn là các dự luật này có thể tạo điều kiện cho việc sử dụng stablecoin và Tài sản tiền điện tử trong các giao dịch tài chính bất hợp pháp.
Mặc dù Hoa Kỳ có thể trở thành trung tâm tài sản tiền điện tử toàn cầu, nhưng những khung pháp lý mới này có thể khiến một số ít người giàu trở nên giàu có hơn, trong khi làm cho Hoa Kỳ và cả thế giới bị phơi bày trước nguy cơ tái diễn khủng hoảng tài chính. Điều này có thể dẫn đến thiệt hại kinh tế nghiêm trọng, tạo ra tình trạng thất nghiệp quy mô lớn và sự bốc hơi của tài sản. Do đó, khi thúc đẩy lập pháp về tài sản tiền điện tử, việc cân bằng giữa đổi mới và quản lý, cơ hội và rủi ro là vô cùng quan trọng.