mã hóa dự trữ công ty đổi mới và rủi ro

Tóm tắt

Xu hướng các công ty niêm yết chuyển sang chiến lược dự trữ mã hóa vẫn đang tiếp diễn. Một số công ty coi đây là nỗ lực để cứu vãn doanh nghiệp, trong khi những công ty khác chỉ đơn giản sao chép cách làm của MicroStrategy, nhưng cũng có một số dự án thực sự đổi mới nổi bật.

Bài viết này sẽ khám phá các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực dự trữ chiến lược của Bitcoin và Ethereum, phân tích cách chúng cung cấp các giải pháp thay thế cho ETF giao ngay, triển khai các cấu trúc tài chính phức tạp, thực hiện tối ưu hóa thuế, tạo ra doanh thu từ việc đặt cược, tích hợp hệ sinh thái DeFi, và phát huy lợi thế cạnh tranh độc đáo.

Dự trữ Bitcoin

Cấu trúc thị trường

• MicroStrategy nắm giữ số lượng Bitcoin chiếm 2.865% tổng số lượng của các công ty niêm yết, vượt xa các công ty khác.
• Hầu hết các công ty có NAV gấp hơn 2, chỉ một số ít dưới 1
• Tỷ lệ nắm giữ của các công ty ngoài 10 vị trí hàng đầu thấp.

trường hợp đổi mới

Metaplanet Inc. (MPLAN)

• Huy động vốn thông qua cấu trúc tài chính trái phiếu chuyển đổi không lãi suất + SAR
• Lợi dụng sự chênh lệch giữa thuế lợi tức cổ phiếu Nhật Bản và thuế giao dịch Bitcoin 20% so với 55% để kiếm lợi
• Hệ số NAV cao tới 5-20 lần, vượt xa các chủ sở hữu chính khác

(# Twenty One Capital

• Tăng tốc nhanh chóng trở thành chủ sở hữu hàng đầu thông qua các cấu trúc tài chính phức tạp như SPAC, PIPE, trái phiếu chuyển đổi.
• Thiết lập quan hệ hợp tác chiến lược với Tether, Bitfinex, SoftBank

)# ProCap BTC ###PCAP###

• Huy động 10,08 tỷ USD, trong đó 95% được sử dụng để mua Bitcoin
• Áp dụng các phương thức huy động vốn đa dạng như SPAC, PIPE, trái phiếu chuyển đổi.

( Các người tham gia quan trọng khác

• Tether: Mỗi quý sẽ sử dụng 15% lợi nhuận ròng để đầu tư vào Bitcoin.
• Block: Thực hiện kế hoạch mua vào hàng tháng có hệ thống
• Coinbase: cam kết sẽ đầu tư 10% lợi nhuận ròng hàng quý vào danh mục đầu tư bao gồm cả Bitcoin
• Tesla: Đã mua vào và bán ra Bitcoin quy mô lớn, thu hút sự chú ý của thị trường

![IOSG：SBET币股们 là câu chuyện đổi mới hay đòn bẩy Ethereum?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f64fb422db023624e5473e5f753527ad.webp###

Dự trữ Ethereum

( Cấu trúc thị trường

• BitMine và SharpLink đã có quy mô nắm giữ vượt qua Quỹ Ethereum
• Hầu hết các dự án sẽ được khởi động từ tháng 5 đến tháng 7 năm 2025, thuộc xu hướng mới nổi.
• Phần thưởng staking và kỳ vọng tăng giá ETH là động lực chính

![IOSG：SBET coin stocks là câu chuyện đổi mới hay đòn bẩy Ethereum?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f7a5c4ab42cd6ebfb6b622caabc8abd.webp###

( trường hợp đổi mới

)# SharpLink Gaming ###SBET###

• Huy động vốn thông qua PIPE 425 triệu USD và cơ chế ATM
• Joseph Lubin tham gia hội đồng quản trị và giữ chức chủ tịch
• Đạt được giao dịch OTC 10,000 ETH với Quỹ Ethereum

(# BTCS Inc. )BTCS###

• Kết hợp mô hình tài trợ hỗn hợp từ việc bán cổ phần ATM, trái phiếu chuyển đổi và cho vay trên chuỗi Aave.
• Thế chấp ETH trên Aave để vay USDT, sau đó mua ETH và staking.
• Chạy nút xác thực độc lập và nút RocketPool

( Các người tham gia khác

• BitMine: Mục tiêu nhận và staking 5% toàn bộ ETH
• Bit Digital: Chuyển từ khai thác Bitcoin sang dự trữ Ethereum
• GameSquare: khởi động kế hoạch dự trữ Ethereum 100 triệu USD

Kết luận

• Cơn sốt dự trữ mã hóa của doanh nghiệp đã mở rộng đến nhiều tài sản như SOL, BNB, XRP.
• Hầu hết các dự án đều đồng nhất nghiêm trọng, thiếu lợi thế cạnh tranh bền vững.
• Các doanh nghiệp có lợi thế thường có cấu trúc tài chính mạnh mẽ hơn và quan hệ đối tác chiến lược.
• Các nhà đầu tư cần cảnh giác với tỷ lệ NAV cao và rủi ro thị trường
• Các nhà đầu tư tổ chức đang tích cực phân bổ, những chuyên gia có kinh nghiệm trong ngành đảm nhận vai trò cố vấn chiến lược