Phân tích nguyên nhân sâu xa của pullback thị trường tiền điện tử

Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua những điều chỉnh lớn, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố:

Vi mô: Các sự kiện tấn công hacker liên tiếp gây ra tâm lý tránh rủi ro

Tuần trước, Bybit và Infini lần lượt bị tấn công bởi hacker, gây ra thiệt hại lớn về tài chính. Điều này đã tạo ra ảnh hưởng tiêu cực đối với chính các sàn giao dịch và toàn bộ ngành.

1. Đối với Bybit, khoản lỗ 1,5 tỷ USD tương đương với lợi nhuận ròng một năm của họ, sẽ gây áp lực cho sự mở rộng của công ty.

2. Đối với các công ty khởi nghiệp như Infini, khoản lỗ 50 triệu USD là điều khó có thể chịu đựng.

3. Những sự kiện đánh cắp tài sản lớn liên tiếp xảy ra đã làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư truyền thống vào ngành mã hóa, dẫn đến việc rút vốn.

Những sự kiện này đã trở thành ngòi nổ cho đợt pullback này ở cấp độ vi mô.

Cấp độ vĩ mô: Cuộc đấu tranh giữa các cường quốc và sự chuyển dịch thanh khoản

1. Vấn đề tài chính của Mỹ: Việc chính phủ cắt giảm chi tiêu có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, cần chú ý đến tiến độ thúc đẩy các chính sách liên quan.

2. Lo ngại về lạm phát đình trệ: Kết quả mã nguồn mở của DeepSeek gây tác động đến định giá lĩnh vực AI của Mỹ, định giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc trở lại.

3. Diễn biến đồng đô la: Cuộc tranh luận về sức mạnh vẫn tiếp diễn, có thể sẽ thể hiện hình thái trước mạnh sau yếu.

4. Tái định giá tài sản Trung Quốc: Cổ phiếu Hồng Kông và các tài sản khác được hưởng lợi từ dòng vốn phía Nam, định giá bắt đầu phục hồi.

Dưới nhiều yếu tố không chắc chắn, nhà đầu tư có thể xem xét áp dụng chiến lược tạ, phân bổ tiền mã hóa blue-chip và các dự án DeFi rủi ro thấp, đồng thời bố trí một tỷ lệ nhỏ vào các tài sản có độ biến động cao, nhằm tăng cường khả năng chống chịu của danh mục đầu tư. Mặc dù có áp lực ngắn hạn, nhưng chưa xuất hiện rủi ro cấu trúc rõ rệt, trong trường hợp điều chỉnh quá mức có thể xem xét xây dựng vị thế vừa phải.