So sánh ba chuỗi công khai PoS: ETH2.0, Tezos và Cosmos
Vào năm 2020, việc phát hành thêm của chuỗi công khai PoS đã trở thành một trong những chủ đề nóng nhất trên thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu trên chuỗi để phân tích và so sánh ba dự án PoS nổi bật là ETH2.0, Tezos và Cosmos, dựa trên dữ liệu hiện tại để phân tích địa chỉ nắm giữ và số lượng nắm giữ của ba mạng này.
ETH2.0 là bản cập nhật của ETH sẽ bắt đầu trong năm nay, được chia thành bốn phần. Ở giai đoạn 0 sắp tới, ETH sẽ chuyển từ chế độ khai thác PoW sang chế độ khai thác PoS, điều này có nghĩa là tỷ lệ phát hành mới của ETH sẽ giảm từ gần 10% xuống dưới 2%, tức là thấp hơn tỷ lệ lạm phát của tiền tệ truyền thống, tính khan hiếm của ETH sẽ được chứng minh.
Tezos là một chuỗi công cộng nền tảng hiệu suất cao tương tự như Ethereum, nổi bật với tính năng tự sửa chữa. Người nắm giữ token XTZ có thể tự mình thế chấp token để làm nút, hoặc có thể tham gia quản trị một cách gián tiếp bằng cách ủy thác token cho "thợ nướng", và thực hiện nâng cấp và lặp lại kỹ thuật, tránh phân nhánh đến mức tối đa. Cộng đồng cũng có sự tham gia trong các lĩnh vực DeFi và tài chính tuân thủ.
Cosmos là một mạng lưới phi tập trung cung cấp khả năng mở rộng và tương tác, được xây dựng dựa trên thuật toán đồng thuận BFT của Tendermint, kiến trúc chung được hình thành từ Tendermint Core và giao thức giao tiếp giữa các blockchain (IBC), cho phép các chuỗi chính của các loại tiền điện tử khác nhau tương tác với nhau.
Với sự xuất hiện của một số chuỗi công khai nổi tiếng, việc áp dụng cơ chế đồng thuận PoS đã trở thành xu hướng không thể ngăn cản của thế hệ chuỗi công khai mới. Staking tham gia vào việc quản lý an ninh mạng thông qua việc đặt cược token, ngăn chặn việc các token trong tay người nắm giữ bị pha loãng do lạm phát. Ngược lại, trong lĩnh vực khai thác thuật toán PoW, logic kinh doanh đứng sau ngành công nghiệp khai thác là logic sản xuất tách rời khỏi token, chủ yếu liên quan đến lĩnh vực máy tính và phần cứng cũng như hoạt động ngoại tuyến. Những nhà sản xuất lớn đã có sự hiện diện đáng kể trong ngành công nghiệp khai thác, rất khó để bắt đầu từ đầu và vượt qua các ông lớn hiện có.
Tất nhiên, PoS cũng không hoàn hảo. Một số dự án vừa khóa mã thông báo mà người dùng đã có, vừa phát hành một phần mã thông báo mới để thưởng cho những người dùng trung thành. Nhìn chung, mô hình này có vẻ tốt nhưng thật tiếc là do tình hình thị trường không khả quan về sau, một số mã thông báo PoS không có giá trị nội tại đủ để hỗ trợ giá thực tế, người dùng nắm giữ loại dự án này thường xuyên gặp tình trạng kiếm được mã thông báo nhưng lại lỗ tiền.
Sau đó, thị trường đã chuyển sang mô hình kinh tế giảm phát, trong một thời gian dài, PoS ít được đề cập. Nhưng trong nửa đầu năm nay, sự xuất hiện của ETH2.0 đã làm cho lĩnh vực này lại tỏa sáng, dự kiến giai đoạn 0 sẽ chính thức ra mắt trong quý 3 và yêu cầu ký quỹ 32 ETH để khai thác PoS, điều này có nghĩa là đã hạ thấp ngưỡng phát hành và mô hình thưởng nút của ETH, và cũng đưa mô hình Staking trở lại vị trí trung tâm. Phân tích trong bài viết này dựa trên dữ liệu từ API Amberdata.
Có bao nhiêu token trong số 10, 100, 1000 địa chỉ hàng đầu
Trong thế giới của blockchain, không có thông tin danh tính rõ ràng, chúng ta thường coi địa chỉ là phương tiện đại diện cho danh tính. Dù phía sau địa chỉ này là một cá nhân hay một nhóm người, họ hành động thống nhất trên chuỗi như một cộng đồng lợi ích.
ETH, Tezos và ATOM đều sử dụng mô hình tài khoản, tức là mỗi địa chỉ đều là một tài khoản. Tính đến ngày 17 tháng 6 năm 2020, ETH có tổng cộng 101539249 tài khoản, và từ tháng 1 năm 2018 trở đi, số lượng tài khoản này đã tăng thêm khoảng vài chục nghìn mỗi ngày. Nhưng thật đáng tiếc là phần lớn trong số đó không nắm giữ token.
Trong số các địa chỉ ETH này, chúng tôi thấy 15.93% token trong mười địa chỉ hàng đầu, 35.32% token trong một trăm địa chỉ, và 64.87% token trong một nghìn địa chỉ. ATOM có tổng cộng 31358 địa chỉ, 125 người xác thực, có 88.82% token trong mười địa chỉ hàng đầu, 98.62% token trong một trăm địa chỉ, và 99.94% token trong một nghìn địa chỉ. Trong khi đó, Tezos có 546382 địa chỉ, 494 người nướng ( tương đương với người xác thực ), có 20.71% token trong mười địa chỉ hàng đầu, 53.24% token trong một trăm địa chỉ, và 81.23% token trong một nghìn token.
So sánh tổng số tài khoản và số lượng nắm giữ của ba loại địa chỉ, có thể thấy rất rõ rằng ETH đang làm tốt nhất trong việc phi tập trung, điều này là hợp lý cho một blockchain đứng thứ hai về giá trị thị trường. Trong khi đó, sự thể hiện của Tezos trên ba dữ liệu này thật bất ngờ, với tư cách là một blockchain tương đối mới, hiệu suất của mười địa chỉ hàng đầu và một trăm địa chỉ hàng đầu của nó không kém nhiều so với ETH.
Do hạn chế số địa chỉ tổng thể, số lượng token trên một nghìn địa chỉ đầu tiên có phần kém hơn. Hệ thống Tezos sử dụng "người nướng bánh", tương tự như thợ mỏ ( nhưng không cần phần cứng đắt tiền và tiêu tốn nhiều điện ). Người nướng bánh sẽ duy trì an ninh mạng Tezos và xác thực giao dịch. Trong số một nghìn địa chỉ hàng đầu, có sự tồn tại của người nướng bánh với số lượng token tự có lớn để thu hút việc staking từ bên ngoài, vì vậy chúng ta có thể cho rằng người dùng thông thường ( trên chuỗi công cộng Tezos, tức là những người không phải người nướng bánh ), vẫn nắm giữ một tỷ lệ token không thấp. Điều này chứng minh rằng chuỗi công cộng Tezos có lợi thế nhất định về mức độ phi tập trung so với nhiều chuỗi PoS khác. Mức độ phi tập trung là một chỉ số quan trọng để đánh giá tiềm năng của dự án. Mức độ phi tập trung càng cao có nghĩa là cộng đồng và tiềm năng phát triển lớn hơn cũng như quản trị dân chủ hơn.
Ba chuỗi công khai này đều tập trung vào hợp đồng thông minh, tổng số tài khoản càng nhiều có nghĩa là số người dùng tiềm năng càng nhiều, địa chỉ nắm giữ token càng phân tán có nghĩa là dễ dàng đạt được sự phi tập trung hơn.
Từ số lượng người dùng và mức độ phi tập trung, trong thời gian ngắn có rất ít blockchain công khai có thể thách thức Ethereum. Tuy nhiên, cũng có rất nhiều người đang nói xấu Ethereum, các blockchain mới nổi đều đang kêu gọi lật đổ Ethereum. Cần lưu ý rằng, hiện tại Ethereum vẫn chưa phải là mạng PoS thực sự, mà chỉ chuyển sang PoS sau khi nâng cấp ETH2.0 được khởi động. Do đó, dựa trên hiệu suất dữ liệu trên chuỗi, Tezos hiện là blockchain có khả năng và tự tin cạnh tranh với Ethereum nhất.
Tỷ lệ staking và lợi nhuận kỳ vọng của Tezos và Cosmos, so sánh dự đoán PoS của Ethereum
Đối với các chuỗi công khai PoS, người dùng đặt cược token để nhận được lợi nhuận phát sinh, từ đó chia sẻ lợi nhuận từ sự mở rộng toàn mạng, cơ chế này so với cách sản xuất coin PoW thì thân thiện hơn với người dùng cơ sở. Tương tự, cách này sẽ khóa toàn bộ tính thanh khoản của mạng, thông qua dữ liệu trên chuỗi, nhà đầu tư có thể thấy rõ giá trị vốn hóa thị trường và khối lượng lưu hành sẽ được mở khóa trong thời gian ngắn của các dự án chuỗi công khai PoS này, từ đó thúc đẩy khả năng đầu cơ.
Nhưng thật tiếc, so với các chuỗi công khai PoW, việc phát hành thêm token được kiểm soát bởi các chủ sở hữu máy khai thác thượng nguồn, các người chơi hàng đầu dễ dàng đạt được sự đồng thuận về việc nắm giữ, cùng nhau khóa các token phát hành thêm chờ giá tăng. Trong các dự án chuỗi công khai PoS với ngưỡng tham gia thấp, các đồng tiền mới được sản xuất trở thành cơ hội cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, có xu hướng bán ra hơn là nắm giữ. Trong trường hợp chuỗi công khai không nhận được sự hỗ trợ giá trị thực, phần bán ra này trở thành cọng rơm cuối cùng đè bẹp lạc đà.
Theo dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tỷ lệ staking động của ATOM hiện tại là 93.88%, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 9.26%. Khác với tỷ lệ staking hiển thị trên trình duyệt sử dụng tổng số cung cấp token để tính toán tỷ lệ staking, tỷ lệ staking động sử dụng số lượng token lưu thông, vì vậy nó thực tế hơn so với tổng số token, vì vậy chúng tôi sử dụng tỷ lệ staking động để tính toán.
Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tổng giá trị thị trường của ATOM là 511415238 USD, tức là giá trị thị trường không bị khóa chỉ khoảng 31298612 USD, con số này gần với một đồng coin xếp hạng 137. Hiện tại tổng số token lưu hành là 190688439, theo tỷ lệ staking hiện tại và tỷ lệ lợi nhuận hàng năm, số lượng phát hành mới hàng năm được tính toán là 16577095.185 token. Điều này có nghĩa là mỗi năm số token ATOM phát hành mới gấp 1.42 lần số token lưu hành không bị khóa hiện có.
Tỷ lệ staking động của XTZ là 79.93%, tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 6.94%, tổng giá trị thị trường là 1936917919 USD. Tổng số token lưu thông là 733364642 cái, theo tỷ lệ staking và tỷ suất lợi nhuận hàng năm hiện tại, số lượng token phát hành thêm hàng năm là 40680778.1 cái, phần giá trị này là 107397254 USD. Nói cách khác, mỗi năm token XTZ phát hành thêm chiếm 27% số token lưu thông không được staking.
Tỷ lệ phát hành mới hàng năm của ATOM là 1,42 lần so với số lượng token lưu thông, các nhà đầu tư sẽ lo ngại rằng việc phát hành token từ các node sẽ ảnh hưởng đến giá thị trường, nói cách khác, tỷ lệ phát hành cao như vậy sẽ làm giảm chi phí của những người nắm giữ token, điều này không công bằng đối với những người tham gia sau. So với đó, tỷ lệ phát hành của XTZ thấp hơn nhiều, rõ ràng là hợp lý hơn.
Tình hình hoạt động địa chỉ nắm giữ coin
Theo dữ liệu theo dõi, có 38% địa chỉ trong ETH đã hoạt động trong năm qua, tức là đã từng thực hiện giao dịch hoặc chuyển khoản. Xét về số lượng token, số lượng token hoạt động trong một năm chiếm 76,01% tổng số token lưu hành. Mạng chính của Tezos đã được ra mắt thành công vào ngày 18 tháng 9 năm 2018, trong số những người nắm giữ token Tezos XTZ, có 56,2% địa chỉ đã có hoạt động trong năm qua, và trong năm qua, tỷ lệ số lượng token XTZ hoạt động đạt 95,17% tổng cung lưu hành. Từ thời gian hoạt động của các địa chỉ, có thể thấy rằng tỷ lệ các địa chỉ trong top 1000 đã thực hiện giao dịch trong 30 ngày qua là rất cao, dù là giao dịch hay staking, đều thể hiện mức độ hoạt động cao.
Cosmos Hub đã ra mắt mạng chính vào ngày 13 tháng 3 năm 2019, trong Cosmos, có 44,25% địa chỉ hiện đang ở trạng thái hoạt động, tức là đã thực hiện giao dịch trong tháng qua, tỷ lệ này đối với các địa chỉ đã thực hiện giao dịch trong năm 2020, tức là trong khoảng từ tháng 1 đến tháng 5 đạt 95,5%. Qua so sánh có thể thấy, địa chỉ nắm giữ Tezos và Cosmos đều có mức độ hoạt động tổng thể khá cao, tỷ lệ địa chỉ Tezos hoạt động lần cuối vào tháng 5 năm 2020 còn cao hơn, với hơn 60% địa chỉ duy trì trạng thái hoạt động trong tháng qua.
Tezos và Cosmos, hai chuỗi công khai, so với chuỗi công khai lâu đời ETH, thời gian ra mắt tương đối ngắn hơn, điều này khiến cho những người ủng hộ sớm hơn sẵn sàng tham gia vào sự đồng thuận theo cách trực tiếp hoặc gián tiếp để duy trì an ninh mạng, tránh việc token trong tay bị pha loãng do lạm phát. Mặc dù trong nền kinh tế Staking, tiềm năng thị trường vẫn chưa được phát huy đầy đủ, trong nền kinh tế token PoS không chỉ có lợi nhuận, mà người tham gia cũng phải thực hiện nghĩa vụ và chịu rủi ro. Tuy nhiên, khi cơ sở hạ tầng của ngành dần hoàn thiện, hiện tại nhiều sàn giao dịch và ví đã đưa dịch vụ Staking vào trong bản đồ kinh doanh của họ.
Ví dụ, một số sàn giao dịch hỗ trợ Staking cho XTZ, người dùng có thể dễ dàng tham gia giao dịch và ủy thác tại các ví và sàn giao dịch tích hợp chức năng Staking, các cơ sở hạ tầng này đáp ứng nhu cầu hoạt động Staking và an toàn của nhiều người dùng nắm giữ đồng coin thông thường, đồng thời cung cấp cho các tổ chức đầu tư sớm giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp để tham gia ủy thác và quản trị, gián tiếp thúc đẩy sự hoạt động của token XTZ.
Trong một khoảng thời gian tới, việc quản trị phi tập trung của chuỗi công cộng và sự hoàn thiện của hệ sinh thái là chìa khóa để chuỗi công cộng có thể duy trì sự sống lâu dài. Trong quá trình phát triển, có nhiều thiết kế đã tạo ra nhu cầu thanh khoản cho nền tảng chuỗi công cộng, chẳng hạn như Tezos và Cosmos đều cam kết cung cấp khả năng tương tác ở một mức độ nào đó, việc đưa tài sản lên chuỗi trên Tezos và phát triển tzBTC đã đưa Bitcoin và các tài sản khác vào hệ sinh thái Ethereum. Trong giai đoạn mở rộng hệ sinh thái, những biện pháp này cũng là những nỗ lực thử nghiệm các khả năng khác nhau của ứng dụng chuỗi công cộng, và hiện tại đã có tác động tích cực đến độ nổi tiếng của dự án và sự tham gia của người dùng.
Từ dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy, với tư cách là chuỗi công khai đứng thứ hai theo vốn hóa thị trường, tỷ lệ ETH tập trung trong tay các nhà đầu tư lớn là thấp nhất, tức là mức độ phân quyền cao nhất. Trong khi đó, token XTZ của Tezos cũng có hiệu suất tốt trong việc phân quyền, ít nhất là hơn so với đối thủ cùng mới nổi là Cosmos, Tezos có độ phân quyền cao hơn một bậc. Hiện tại, tỷ lệ staking động của cả Tezos và Cosmos đều duy trì ở mức cao, nhưng nếu các token mới phát hành không có giá trị đồng thuận tốt hơn để hỗ trợ, sẽ phải đối mặt với áp lực bán lớn. Tỷ lệ token phát hành mới so với lượng token lưu thông không staking hiện tại càng cao, thì càng có khả năng gây ra cú sốc cho lượng token lưu thông trên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
So sánh dữ liệu của ba mạng chuỗi công khai PoS: ETH2.0, Tezos và Cosmos ai vượt trội hơn?
So sánh ba chuỗi công khai PoS: ETH2.0, Tezos và Cosmos
Vào năm 2020, việc phát hành thêm của chuỗi công khai PoS đã trở thành một trong những chủ đề nóng nhất trên thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu trên chuỗi để phân tích và so sánh ba dự án PoS nổi bật là ETH2.0, Tezos và Cosmos, dựa trên dữ liệu hiện tại để phân tích địa chỉ nắm giữ và số lượng nắm giữ của ba mạng này.
ETH2.0 là bản cập nhật của ETH sẽ bắt đầu trong năm nay, được chia thành bốn phần. Ở giai đoạn 0 sắp tới, ETH sẽ chuyển từ chế độ khai thác PoW sang chế độ khai thác PoS, điều này có nghĩa là tỷ lệ phát hành mới của ETH sẽ giảm từ gần 10% xuống dưới 2%, tức là thấp hơn tỷ lệ lạm phát của tiền tệ truyền thống, tính khan hiếm của ETH sẽ được chứng minh.
Tezos là một chuỗi công cộng nền tảng hiệu suất cao tương tự như Ethereum, nổi bật với tính năng tự sửa chữa. Người nắm giữ token XTZ có thể tự mình thế chấp token để làm nút, hoặc có thể tham gia quản trị một cách gián tiếp bằng cách ủy thác token cho "thợ nướng", và thực hiện nâng cấp và lặp lại kỹ thuật, tránh phân nhánh đến mức tối đa. Cộng đồng cũng có sự tham gia trong các lĩnh vực DeFi và tài chính tuân thủ.
Cosmos là một mạng lưới phi tập trung cung cấp khả năng mở rộng và tương tác, được xây dựng dựa trên thuật toán đồng thuận BFT của Tendermint, kiến trúc chung được hình thành từ Tendermint Core và giao thức giao tiếp giữa các blockchain (IBC), cho phép các chuỗi chính của các loại tiền điện tử khác nhau tương tác với nhau.
Với sự xuất hiện của một số chuỗi công khai nổi tiếng, việc áp dụng cơ chế đồng thuận PoS đã trở thành xu hướng không thể ngăn cản của thế hệ chuỗi công khai mới. Staking tham gia vào việc quản lý an ninh mạng thông qua việc đặt cược token, ngăn chặn việc các token trong tay người nắm giữ bị pha loãng do lạm phát. Ngược lại, trong lĩnh vực khai thác thuật toán PoW, logic kinh doanh đứng sau ngành công nghiệp khai thác là logic sản xuất tách rời khỏi token, chủ yếu liên quan đến lĩnh vực máy tính và phần cứng cũng như hoạt động ngoại tuyến. Những nhà sản xuất lớn đã có sự hiện diện đáng kể trong ngành công nghiệp khai thác, rất khó để bắt đầu từ đầu và vượt qua các ông lớn hiện có.
Tất nhiên, PoS cũng không hoàn hảo. Một số dự án vừa khóa mã thông báo mà người dùng đã có, vừa phát hành một phần mã thông báo mới để thưởng cho những người dùng trung thành. Nhìn chung, mô hình này có vẻ tốt nhưng thật tiếc là do tình hình thị trường không khả quan về sau, một số mã thông báo PoS không có giá trị nội tại đủ để hỗ trợ giá thực tế, người dùng nắm giữ loại dự án này thường xuyên gặp tình trạng kiếm được mã thông báo nhưng lại lỗ tiền.
Sau đó, thị trường đã chuyển sang mô hình kinh tế giảm phát, trong một thời gian dài, PoS ít được đề cập. Nhưng trong nửa đầu năm nay, sự xuất hiện của ETH2.0 đã làm cho lĩnh vực này lại tỏa sáng, dự kiến giai đoạn 0 sẽ chính thức ra mắt trong quý 3 và yêu cầu ký quỹ 32 ETH để khai thác PoS, điều này có nghĩa là đã hạ thấp ngưỡng phát hành và mô hình thưởng nút của ETH, và cũng đưa mô hình Staking trở lại vị trí trung tâm. Phân tích trong bài viết này dựa trên dữ liệu từ API Amberdata.
Có bao nhiêu token trong số 10, 100, 1000 địa chỉ hàng đầu
Trong thế giới của blockchain, không có thông tin danh tính rõ ràng, chúng ta thường coi địa chỉ là phương tiện đại diện cho danh tính. Dù phía sau địa chỉ này là một cá nhân hay một nhóm người, họ hành động thống nhất trên chuỗi như một cộng đồng lợi ích.
ETH, Tezos và ATOM đều sử dụng mô hình tài khoản, tức là mỗi địa chỉ đều là một tài khoản. Tính đến ngày 17 tháng 6 năm 2020, ETH có tổng cộng 101539249 tài khoản, và từ tháng 1 năm 2018 trở đi, số lượng tài khoản này đã tăng thêm khoảng vài chục nghìn mỗi ngày. Nhưng thật đáng tiếc là phần lớn trong số đó không nắm giữ token.
Trong số các địa chỉ ETH này, chúng tôi thấy 15.93% token trong mười địa chỉ hàng đầu, 35.32% token trong một trăm địa chỉ, và 64.87% token trong một nghìn địa chỉ. ATOM có tổng cộng 31358 địa chỉ, 125 người xác thực, có 88.82% token trong mười địa chỉ hàng đầu, 98.62% token trong một trăm địa chỉ, và 99.94% token trong một nghìn địa chỉ. Trong khi đó, Tezos có 546382 địa chỉ, 494 người nướng ( tương đương với người xác thực ), có 20.71% token trong mười địa chỉ hàng đầu, 53.24% token trong một trăm địa chỉ, và 81.23% token trong một nghìn token.
So sánh tổng số tài khoản và số lượng nắm giữ của ba loại địa chỉ, có thể thấy rất rõ rằng ETH đang làm tốt nhất trong việc phi tập trung, điều này là hợp lý cho một blockchain đứng thứ hai về giá trị thị trường. Trong khi đó, sự thể hiện của Tezos trên ba dữ liệu này thật bất ngờ, với tư cách là một blockchain tương đối mới, hiệu suất của mười địa chỉ hàng đầu và một trăm địa chỉ hàng đầu của nó không kém nhiều so với ETH.
Do hạn chế số địa chỉ tổng thể, số lượng token trên một nghìn địa chỉ đầu tiên có phần kém hơn. Hệ thống Tezos sử dụng "người nướng bánh", tương tự như thợ mỏ ( nhưng không cần phần cứng đắt tiền và tiêu tốn nhiều điện ). Người nướng bánh sẽ duy trì an ninh mạng Tezos và xác thực giao dịch. Trong số một nghìn địa chỉ hàng đầu, có sự tồn tại của người nướng bánh với số lượng token tự có lớn để thu hút việc staking từ bên ngoài, vì vậy chúng ta có thể cho rằng người dùng thông thường ( trên chuỗi công cộng Tezos, tức là những người không phải người nướng bánh ), vẫn nắm giữ một tỷ lệ token không thấp. Điều này chứng minh rằng chuỗi công cộng Tezos có lợi thế nhất định về mức độ phi tập trung so với nhiều chuỗi PoS khác. Mức độ phi tập trung là một chỉ số quan trọng để đánh giá tiềm năng của dự án. Mức độ phi tập trung càng cao có nghĩa là cộng đồng và tiềm năng phát triển lớn hơn cũng như quản trị dân chủ hơn.
Ba chuỗi công khai này đều tập trung vào hợp đồng thông minh, tổng số tài khoản càng nhiều có nghĩa là số người dùng tiềm năng càng nhiều, địa chỉ nắm giữ token càng phân tán có nghĩa là dễ dàng đạt được sự phi tập trung hơn.
Từ số lượng người dùng và mức độ phi tập trung, trong thời gian ngắn có rất ít blockchain công khai có thể thách thức Ethereum. Tuy nhiên, cũng có rất nhiều người đang nói xấu Ethereum, các blockchain mới nổi đều đang kêu gọi lật đổ Ethereum. Cần lưu ý rằng, hiện tại Ethereum vẫn chưa phải là mạng PoS thực sự, mà chỉ chuyển sang PoS sau khi nâng cấp ETH2.0 được khởi động. Do đó, dựa trên hiệu suất dữ liệu trên chuỗi, Tezos hiện là blockchain có khả năng và tự tin cạnh tranh với Ethereum nhất.
Tỷ lệ staking và lợi nhuận kỳ vọng của Tezos và Cosmos, so sánh dự đoán PoS của Ethereum
Đối với các chuỗi công khai PoS, người dùng đặt cược token để nhận được lợi nhuận phát sinh, từ đó chia sẻ lợi nhuận từ sự mở rộng toàn mạng, cơ chế này so với cách sản xuất coin PoW thì thân thiện hơn với người dùng cơ sở. Tương tự, cách này sẽ khóa toàn bộ tính thanh khoản của mạng, thông qua dữ liệu trên chuỗi, nhà đầu tư có thể thấy rõ giá trị vốn hóa thị trường và khối lượng lưu hành sẽ được mở khóa trong thời gian ngắn của các dự án chuỗi công khai PoS này, từ đó thúc đẩy khả năng đầu cơ.
Nhưng thật tiếc, so với các chuỗi công khai PoW, việc phát hành thêm token được kiểm soát bởi các chủ sở hữu máy khai thác thượng nguồn, các người chơi hàng đầu dễ dàng đạt được sự đồng thuận về việc nắm giữ, cùng nhau khóa các token phát hành thêm chờ giá tăng. Trong các dự án chuỗi công khai PoS với ngưỡng tham gia thấp, các đồng tiền mới được sản xuất trở thành cơ hội cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, có xu hướng bán ra hơn là nắm giữ. Trong trường hợp chuỗi công khai không nhận được sự hỗ trợ giá trị thực, phần bán ra này trở thành cọng rơm cuối cùng đè bẹp lạc đà.
Theo dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tỷ lệ staking động của ATOM hiện tại là 93.88%, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 9.26%. Khác với tỷ lệ staking hiển thị trên trình duyệt sử dụng tổng số cung cấp token để tính toán tỷ lệ staking, tỷ lệ staking động sử dụng số lượng token lưu thông, vì vậy nó thực tế hơn so với tổng số token, vì vậy chúng tôi sử dụng tỷ lệ staking động để tính toán.
Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tổng giá trị thị trường của ATOM là 511415238 USD, tức là giá trị thị trường không bị khóa chỉ khoảng 31298612 USD, con số này gần với một đồng coin xếp hạng 137. Hiện tại tổng số token lưu hành là 190688439, theo tỷ lệ staking hiện tại và tỷ lệ lợi nhuận hàng năm, số lượng phát hành mới hàng năm được tính toán là 16577095.185 token. Điều này có nghĩa là mỗi năm số token ATOM phát hành mới gấp 1.42 lần số token lưu hành không bị khóa hiện có.
Tỷ lệ staking động của XTZ là 79.93%, tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 6.94%, tổng giá trị thị trường là 1936917919 USD. Tổng số token lưu thông là 733364642 cái, theo tỷ lệ staking và tỷ suất lợi nhuận hàng năm hiện tại, số lượng token phát hành thêm hàng năm là 40680778.1 cái, phần giá trị này là 107397254 USD. Nói cách khác, mỗi năm token XTZ phát hành thêm chiếm 27% số token lưu thông không được staking.
Tỷ lệ phát hành mới hàng năm của ATOM là 1,42 lần so với số lượng token lưu thông, các nhà đầu tư sẽ lo ngại rằng việc phát hành token từ các node sẽ ảnh hưởng đến giá thị trường, nói cách khác, tỷ lệ phát hành cao như vậy sẽ làm giảm chi phí của những người nắm giữ token, điều này không công bằng đối với những người tham gia sau. So với đó, tỷ lệ phát hành của XTZ thấp hơn nhiều, rõ ràng là hợp lý hơn.
Tình hình hoạt động địa chỉ nắm giữ coin
Theo dữ liệu theo dõi, có 38% địa chỉ trong ETH đã hoạt động trong năm qua, tức là đã từng thực hiện giao dịch hoặc chuyển khoản. Xét về số lượng token, số lượng token hoạt động trong một năm chiếm 76,01% tổng số token lưu hành. Mạng chính của Tezos đã được ra mắt thành công vào ngày 18 tháng 9 năm 2018, trong số những người nắm giữ token Tezos XTZ, có 56,2% địa chỉ đã có hoạt động trong năm qua, và trong năm qua, tỷ lệ số lượng token XTZ hoạt động đạt 95,17% tổng cung lưu hành. Từ thời gian hoạt động của các địa chỉ, có thể thấy rằng tỷ lệ các địa chỉ trong top 1000 đã thực hiện giao dịch trong 30 ngày qua là rất cao, dù là giao dịch hay staking, đều thể hiện mức độ hoạt động cao.
Cosmos Hub đã ra mắt mạng chính vào ngày 13 tháng 3 năm 2019, trong Cosmos, có 44,25% địa chỉ hiện đang ở trạng thái hoạt động, tức là đã thực hiện giao dịch trong tháng qua, tỷ lệ này đối với các địa chỉ đã thực hiện giao dịch trong năm 2020, tức là trong khoảng từ tháng 1 đến tháng 5 đạt 95,5%. Qua so sánh có thể thấy, địa chỉ nắm giữ Tezos và Cosmos đều có mức độ hoạt động tổng thể khá cao, tỷ lệ địa chỉ Tezos hoạt động lần cuối vào tháng 5 năm 2020 còn cao hơn, với hơn 60% địa chỉ duy trì trạng thái hoạt động trong tháng qua.
Tezos và Cosmos, hai chuỗi công khai, so với chuỗi công khai lâu đời ETH, thời gian ra mắt tương đối ngắn hơn, điều này khiến cho những người ủng hộ sớm hơn sẵn sàng tham gia vào sự đồng thuận theo cách trực tiếp hoặc gián tiếp để duy trì an ninh mạng, tránh việc token trong tay bị pha loãng do lạm phát. Mặc dù trong nền kinh tế Staking, tiềm năng thị trường vẫn chưa được phát huy đầy đủ, trong nền kinh tế token PoS không chỉ có lợi nhuận, mà người tham gia cũng phải thực hiện nghĩa vụ và chịu rủi ro. Tuy nhiên, khi cơ sở hạ tầng của ngành dần hoàn thiện, hiện tại nhiều sàn giao dịch và ví đã đưa dịch vụ Staking vào trong bản đồ kinh doanh của họ.
Ví dụ, một số sàn giao dịch hỗ trợ Staking cho XTZ, người dùng có thể dễ dàng tham gia giao dịch và ủy thác tại các ví và sàn giao dịch tích hợp chức năng Staking, các cơ sở hạ tầng này đáp ứng nhu cầu hoạt động Staking và an toàn của nhiều người dùng nắm giữ đồng coin thông thường, đồng thời cung cấp cho các tổ chức đầu tư sớm giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp để tham gia ủy thác và quản trị, gián tiếp thúc đẩy sự hoạt động của token XTZ.
Trong một khoảng thời gian tới, việc quản trị phi tập trung của chuỗi công cộng và sự hoàn thiện của hệ sinh thái là chìa khóa để chuỗi công cộng có thể duy trì sự sống lâu dài. Trong quá trình phát triển, có nhiều thiết kế đã tạo ra nhu cầu thanh khoản cho nền tảng chuỗi công cộng, chẳng hạn như Tezos và Cosmos đều cam kết cung cấp khả năng tương tác ở một mức độ nào đó, việc đưa tài sản lên chuỗi trên Tezos và phát triển tzBTC đã đưa Bitcoin và các tài sản khác vào hệ sinh thái Ethereum. Trong giai đoạn mở rộng hệ sinh thái, những biện pháp này cũng là những nỗ lực thử nghiệm các khả năng khác nhau của ứng dụng chuỗi công cộng, và hiện tại đã có tác động tích cực đến độ nổi tiếng của dự án và sự tham gia của người dùng.
Từ dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy, với tư cách là chuỗi công khai đứng thứ hai theo vốn hóa thị trường, tỷ lệ ETH tập trung trong tay các nhà đầu tư lớn là thấp nhất, tức là mức độ phân quyền cao nhất. Trong khi đó, token XTZ của Tezos cũng có hiệu suất tốt trong việc phân quyền, ít nhất là hơn so với đối thủ cùng mới nổi là Cosmos, Tezos có độ phân quyền cao hơn một bậc. Hiện tại, tỷ lệ staking động của cả Tezos và Cosmos đều duy trì ở mức cao, nhưng nếu các token mới phát hành không có giá trị đồng thuận tốt hơn để hỗ trợ, sẽ phải đối mặt với áp lực bán lớn. Tỷ lệ token phát hành mới so với lượng token lưu thông không staking hiện tại càng cao, thì càng có khả năng gây ra cú sốc cho lượng token lưu thông trên thị trường.