DeFi行業2022年回顧與展望

2020年被稱爲DeFi元年,2021年則是NFT爆發之年。然而2022年並沒有出現明顯的主題,這主要是受到联准会收緊貨幣政策以及多起黑天鵝事件的影響。雖然創新相對乏善可陳,但中心化機構的頻頻醜聞反而堅定了人們對去中心化金融的信念。讓我們回顧一下2022年主流DEX的表現及未來規劃。

Uniswap

Uniswap由前西門子機械工程師Hayden Adams於2018年11月創立,是DeFi領域最具代表性的去中心化交易所。2022年,Uniswap完成了1.65億美元B輪融資,估值達16.6億美元。

Uniswap是一個基於以太坊及其擴展方案的自動做市交易協議。過去四年,其月活用戶數(MAU)呈波動上升趨勢。截至2022年12月,MAU約35.6萬,同比下降46%,但仍保持較高水平。

Uniswap目前已部署多個版本,並計劃在更多公鏈上線。爲了與Curve競爭穩定幣流動性,Uniswap在大多數網路上推出了1bp(0.01%)的低費率等級。

作爲市場份額超65%的頭部DEX,Uniswap正尋求更大的市場。最近與MoonPay合作,允許用戶通過信用卡等傳統方式購買加密貨幣。此外,Uniswap還收購了NFT聚合器Genie,進軍NFT賽道。

業內傳聞Uniswap正在開發V4版本,雖未得到官方確認,但預計將進一步創新以保持領先地位。

SushiSwap

SushiSwap成立於2020年,最初是Uniswap的分叉版本。經歷了一系列風波後,目前由新任"Chef" Jared Gray領導。

與Uniswap不同,SushiSwap近期陷入困境,當前TVL甚至低於2020年12月水平。主要原因包括代幣激勵計劃失敗、創新不足等。爲扭轉局面,SushiSwap推出了新的代幣經濟學方案,引入時間鎖定和銷毀機制。

2023年路線圖重點關注用戶體驗,包括推出DEX聚合器、去中心化孵化器等。Jared Gray表示計劃將市場份額提高10倍,通過優化代幣經濟學提升流動性和可持續性。

Curve Finance

Curve Finance由Michael Egorov於2020年1月推出,旨在提供高效的穩定幣交易。其獨特的AMM模型允許大額穩定幣交易的低滑點。

盡管月活用戶數較低(約1萬),但Curve的TVL在DeFi領域排名第四,甚至高於Uniswap。這主要得益於其創新的代幣經濟學設計,通過veCRV機制激勵長期持有。

2022年11月,Curve發布了去中心化穩定幣crvUSD的白皮書,採用新型的LLAMMA算法來優化清算機制。這將有助於Curve在穩定幣市場分得一杯羹。

GMX

GMX於2021年9月在Arbitrum上線,是一個備受關注的新興DEX。它提供現貨和永續合約交易,特點是低滑點、低費用。

截至2022年12月,GMX月活躍用戶超2萬,同比增長1300%。其TVL增長近4倍,在Arbitrum上排名第一。GMX成功的關鍵在於獨特的收益機制和高槓杆(最高50倍)。

GMX的TVL全年穩步增長,主要得益於:1)高APR質押獎勵;2)GLP代幣設計合理;3)交易費分配機制。

目前,GMX正在開發X4模型(一種PvP AMM機制),並計劃部署到更多公鏈。

總結

2022年,不同DEX項目表現各異。有的積極創新,有的難以爲繼。未來DEX的發展方向包括多鏈部署、復雜代幣模型、高效AMM等。在這個行業,"適者生存"仍將是主旋律。