Radpie：RDNT的"Convex"能否復制PNP的成功？

最近，Magpie宣布將以subDAO模式推出Radiant(RDNT)的"Convex"產品Radpie。在多重敘事的加持下，Radpie能否復制甚至超越PNP的收益？本文將深入分析Radpie的機制、優劣勢、敘事標籤以及參與方式。

Radpie機制

Radpie與RDNT的關係類似於Convex與Curve。Radiant在流動性激勵方面採取了限制措施，要求用戶間接鎖倉一定比例的RDNT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需要持有相當於存款金額5%的dLP，dLP是一個80%RDNT/20%ETH的Balancer池子的LP代幣。

Radpie的主要功能是募集dLP並共享給DeFi礦工，使礦工無需持有RDNT就可以參與挖礦。這與Convex共享veCRV的機制相似。募集的dLP會轉換爲mDLP代幣，類似於CRV通過Convex轉換成cvxCRV。

對RDNT持有者而言，可以將dLP通過Radpie轉換成mDLP，在持有RDNT頭寸的同時享受高收益。對Radiant項目來說，這有助於鎖定部分RDNT，支持長期流動性，並吸引更多輕量級用戶。

然而，與Pendle/Curve不同，Radiant目前不通過投票決定激勵分配，因此缺少賄賂收入。不過，Radiant已表示將繼續推進DAO建設，未來治理權可能獲得更多價值。

產品優劣勢

Radpie作爲一個基於成熟項目的新產品，其上下限相對明確。橫向對比，Aura的FDV約爲Balancer的35%，Convex約爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV 3億美元並已上幣安的項目，Radpie的估值具有一定可比性。

Radpie的主要劣勢在於缺乏像母DAO Magpie那樣的橫向擴展能力。但它將受益於Magpie各subDAO的內外循環體系。

敘事標籤

Radpie的主要敘事標籤包括：

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念幣，Radpie也將利用LayerZero實現跨鏈互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO決定將部分獲得的ARB空投給新鎖定和存續的dLP，Radpie有望參與分享這筆空投。

3. 超主權槓杆治理：大量RDP將分配給Magpie財庫，MGP持有者可通過控制的RDP參與Radiant DAO決策。

4. 內外雙循環：Magpie通過subDAO模式擴張產生的獨有體系，實現資源共享和降本增效。

5. subDAO：繼承母DAO信譽，充分發揮Tokenomics優勢，爲市場提供更多投資選擇。

參與方式

Magpie系IDO的參與方式主要有兩種：

1. 長線參與：購買並持有vlMGP，可參與Magpie今後所有subDAO IDO。但受MGP價格波動影響較大。

2. 短線套利：通過抵押借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲得RDP空投和IDO份額。

需注意，mDLP/DLP如同cvxCRV/CRV是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1比例。

總結

Radpie作爲RDNT的"Convex"，其最大優勢在於估值低和背靠大樹。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO五重敘事標籤。參與方式多樣化，適合長線和短線投資者。然而，投資者仍需謹慎評估風險，充分了解項目後再做決策。