從量化基金到鏈上資產管理:經濟學家的Web3.0投資之路

本期我們邀請到了Zeuspace量化基金創始人、某英國交易所合夥人兼首席經濟學家Andy博士,圍繞他從量化基金到鏈上資產管理的職業轉變展開深度對話。

Andy畢業於牛津大學和布裏斯托大學,獲牛津博士後學位,曾任某英國交易所合夥人,現爲Zeuspace聯合創始人。他本科到博士後深耕計量經濟學量化方向,博士主攻"交易成本理論",爲創業打下基礎。碩士在牛津讀雙碩士,其中人工智能方向讓他對"AI+金融"興趣濃厚。學術結束後,他在倫敦金融城的投行和對沖基金工作近8年,2018年到香港,短暫任職投行後全職創業。

與加密貨幣的緣分始於2016年:UCL學術會議上,帝國理工的合夥人推薦了中本聰的比特幣論文,徹底顛覆了他對傳統經濟學的認知。作爲研究交易成本與貨幣理論的學者,這種衝擊讓他堅定進入Web3.0領域。目前他運營兩家機構:英國的交易所業務和香港的量化交易平台。

Andy認爲,Web3.0的本質就是要顛覆傳統經濟模式,大幅降低交易成本。互聯網過去也在降低成本,但Web3.0更進一步,尤其是在"制度成本"層面 - 無論是法律、合規、政策,還是治理機制的成本,都有望顯著降低。不過這個過程會極其漫長,因爲它涉及傳統與未來的衝突,制度進化需要時間。

談到從傳統經濟學轉向Web3.0的契機,Andy表示中本聰的論文給他帶來了全新視角:"爲什麼一定要從貨幣供給端討論?我們應該從需求端思考 - 爲什麼要把貨幣發行權交給央行?自己管自己的錢最有效",因爲只有自己知道怎麼花錢能創造最大價值。這一點深深說服了他,也符合人工智能的發展邏輯 - 分布式決策往往更高效。

在創業過程中,Andy發現決策者必須全身心投入。當企業規模變大,承擔的社會責任和風險隨之增加,決策消耗的時間和精力是驚人的,很難兼顧其他。所以他必須做出選擇,最終遵從本心,選擇創業。

Andy目前經營的兩家機構,一家代表"傳統",一家代表"未來",正在逐步整合。英國的某交易所是老牌流動性提供商,主要爲客戶提供黃金期貨、大宗商品、外匯交易服務。目前他們在英國持有牌照,還在南非、中東拿到了牌照,正轉型提供加密貨幣交易服務。香港的Zeuspace則專注量化交易,做了8年資產管理,客戶以家族辦公室和機構爲主,自營規模佔比超過50%。

從戰略角度,他們正在推動兩家機構的深度轉型與捆綁。香港這邊的量化交易,專注純加密貨幣領域;某交易所則利用牌照優勢,逐步接加密貨幣業務。未來主要在兩方面融合:一是推出理財產品,結合香港的資管優勢,爲客戶提供更多資管產品。二是支持RWA發行,比如歡迎RD或代幣化項目在交易所發幣。

對於風控機制,Andy表示Zeuspace主要體現在兩點:一是技術層面,根據客戶風險偏好匹配策略;二是資金布局,這是市場差異的關鍵。他們管理資金過億,共識是"絕不加槓杆,期貨最多1倍",絕不讓客戶爆倉。

談到創業對人的成長,Andy認爲創業最核心的是讓人認清自己:打碎自尊心,學會謙卑、誠信,"脫下孔乙己的長衫"。別把平台優勢當個人能力,創業得踏實肯幹,更要持續學習 - 年輕人在鏈上創新比我們快,不跟進就會落後。

最後,Andy建議堅持第一性原理,信數學和物理,別迷信經濟學 - 95%的經濟學模型基於站不住腳的假設,人的行爲難預測,模型很容易失效。