加密貨幣風投業的挑戰與變革

近期，加密貨幣領域的風險投資（VC）成爲了熱議話題。一些人對所謂的"VC幣"持批評態度，同時也有不少關於VC維權和關門的報道。然而，VC行業一直以來都存在較高的淘汰率，這並非近期才出現的現象。

ICO熱潮中的VC

2017年是加密貨幣VC的元年，也是ICO的高峯期。當時，僅上海地區就有超過100家VC，全國範圍內可能有數百家。成立一家Token Fund的門檻極低，只需要一個離岸主體和基本的運營能力。然而，隨着時間推移，許多VC已經退出了市場。這種快速的優勝劣汰展現了行業的殘酷性。

對VC的常見誤解

投資者對VC的看法往往存在兩極分化。當熱門項目背後有VC參與時，人們傾向於認爲加密貨幣VC非常賺錢。實際上，VC投資組合中還包含許多失敗的項目，這些項目往往不被市場關注。正是由於如此高的失敗率，才要求單個項目必須有高回報預期。

另一方面，當VC投資失敗項目時，社區常常批評VC與項目方一起"割韭菜"，忽視了VC可能比散戶損失更多的事實。

評判VC優秀與否的標準

評價一家VC是否優秀，主要有兩個標準：

1. 業績表現：VC的首要任務是爲有限合夥人（LP）創造收益。然而，一些規模大、知名度高的基金實際業績可能並不出色。

2. 行業貢獻：除了財務回報，還要看VC投資的項目是否具有技術創新，是否促進了行業發展。僅僅投資空氣項目或以高估值進入明星項目的機構很難稱得上優秀。

加密貨幣VC面臨的挑戰

1. 估值過高：一些資金充裕的機構推高了項目估值，導致散戶入場機會減少，漲空間有限。

2. 投資策略轉變：隨着行業成熟，簡單的撒錢策略可能失效。VC需要更深入地參與項目運營，與項目方共同創業。

3. 專業化要求：VC需要走專業化路線，單打獨鬥的個人VC可能只能局限於天使投資階段。

展望未來

理想情況下，隨着加密貨幣行業的發展，VC的角色可能會逐漸弱化。一個更加去中心化的生態系統，才是行業應該追求的方向。這包括減少對中心化交易所（CEX）的依賴，推動更公平、更開放的融資和交易模式。

總的來說，加密貨幣VC行業正處於轉型期。面對挑戰，VC需要不斷調整策略，提升專業能力，同時也要思考如何在推動行業去中心化的過程中找到自己的定位。