DeFi行业2022年回顾与展望

2020年被称为DeFi元年,2021年则是NFT爆发之年。然而2022年并没有出现明显的主题,这主要是受到美联储收紧货币政策以及多起黑天鹅事件的影响。虽然创新相对乏善可陈,但中心化机构的频频丑闻反而坚定了人们对去中心化金融的信念。让我们回顾一下2022年主流DEX的表现及未来规划。

Uniswap

Uniswap由前西门子机械工程师Hayden Adams于2018年11月创立,是DeFi领域最具代表性的去中心化交易所。2022年,Uniswap完成了1.65亿美元B轮融资,估值达16.6亿美元。

Uniswap是一个基于以太坊及其扩展方案的自动做市交易协议。过去四年,其月活用户数(MAU)呈波动上升趋势。截至2022年12月,MAU约35.6万,同比下降46%,但仍保持较高水平。

Uniswap目前已部署多个版本,并计划在更多公链上线。为了与Curve竞争稳定币流动性,Uniswap在大多数网络上推出了1bp(0.01%)的低费率等级。

作为市场份额超65%的头部DEX,Uniswap正寻求更大的市场。最近与MoonPay合作,允许用户通过信用卡等传统方式购买加密货币。此外,Uniswap还收购了NFT聚合器Genie,进军NFT赛道。

业内传闻Uniswap正在开发V4版本,虽未得到官方确认,但预计将进一步创新以保持领先地位。

SushiSwap

SushiSwap成立于2020年,最初是Uniswap的分叉版本。经历了一系列风波后,目前由新任"Chef" Jared Gray领导。

与Uniswap不同,SushiSwap近期陷入困境,当前TVL甚至低于2020年12月水平。主要原因包括代币激励计划失败、创新不足等。为扭转局面,SushiSwap推出了新的代币经济学方案,引入时间锁定和销毁机制。

2023年路线图重点关注用户体验,包括推出DEX聚合器、去中心化孵化器等。Jared Gray表示计划将市场份额提高10倍,通过优化代币经济学提升流动性和可持续性。

Curve Finance

Curve Finance由Michael Egorov于2020年1月推出,旨在提供高效的稳定币交易。其独特的AMM模型允许大额稳定币交易的低滑点。

尽管月活用户数较低(约1万),但Curve的TVL在DeFi领域排名第四,甚至高于Uniswap。这主要得益于其创新的代币经济学设计,通过veCRV机制激励长期持有。

2022年11月,Curve发布了去中心化稳定币crvUSD的白皮书,采用新型的LLAMMA算法来优化清算机制。这将有助于Curve在稳定币市场分得一杯羹。

GMX

GMX于2021年9月在Arbitrum上线,是一个备受关注的新兴DEX。它提供现货和永续合约交易,特点是低滑点、低费用。

截至2022年12月,GMX月活跃用户超2万,同比增长1300%。其TVL增长近4倍,在Arbitrum上排名第一。GMX成功的关键在于独特的收益机制和高杠杆(最高50倍)。

GMX的TVL全年稳步增长,主要得益于:1)高APR质押奖励;2)GLP代币设计合理;3)交易费分配机制。

目前,GMX正在开发X4模型(一种PvP AMM机制),并计划部署到更多公链。

总结

2022年,不同DEX项目表现各异。有的积极创新,有的难以为继。未来DEX的发展方向包括多链部署、复杂代币模型、高效AMM等。在这个行业,"适者生存"仍将是主旋律。