# 冲击波下的Hyperliquid：永续合约赛道的挑战与思考3月26日，知名去中心化交易平台Hyperliquid遭遇了自成立以来最严峻的安全危机。这是该项目自去年11月以来的第四次重大安全事件，其影响范围和深度都远超以往。回顾整个攻击过程，手法与此前50倍做多ETH的事件如出一辙，但这次攻击更为精准和猛烈。事件的核心在于利用低流动性代币JELLY作为突破口。攻击者存入350万USDC保证金，开出408万美元的JELLY空单，同时配合现货市场抛售，导致代币价格暴跌。随后，攻击者迅速撤回大部分保证金，触发平台的自动清算机制。平台保险金库HLP被迫接管这笔巨额空头仓位。攻击者随即反向操作，大量买入JELLY，导致价格暴涨，使HLP面临巨额亏损风险。在危机关头，某些中心化交易所的举动引发了市场的质疑。它们在事件发生后迅速上线JELLY永续合约，被认为可能进一步推高代币价格，加剧HLP的损失。面对困境，Hyperliquid验证者委员会最终选择下架JELLY永续合约，以最小化损失。作为链上永续合约领域的佼佼者，Hyperliquid的交易量占某大型交易平台全球合约交易量的9%，远超其他去中心化交易平台。然而，这个成立于FTX崩塌后的项目似乎命运多舛，频繁遭受安全威胁。从架构上看，Hyperliquid采用了自带Layer1的设计，结合EVM和撮合引擎。其核心HyperCore负责交易所的核心业务逻辑，与HyperEVM共享同一共识层。这种设计虽然创新，但也存在潜在风险，如交易状态不一致、同步延迟等问题。HLP金库是Hyperliquid生态的核心，采用"链上订单簿+策略池"双轨制，为用户提供收益并为永续合约交易提供流动性。然而，这种设计在面对高杠杆攻击时显得脆弱，容易被利用进行价格操纵。永续合约去中心化交易平台的发展之路仍然充满挑战。Hyperliquid在链上模拟中心化交易所方面取得了显著成果，但如何平衡去中心化与效率，以及如何应对链上透明带来的潜在风险，仍是亟待解决的问题。未来，去中心化永续合约平台可能需要在治理机制和风控措施上进行创新，以应对日益复杂的市场环境。同时，如何在满足用户需求的基础上，保持足够的安全性和去中心化程度，将是整个行业需要共同探索的方向。
Hyperliquid遭遇最严重安全危机 永续合约平台面临重重挑战
冲击波下的Hyperliquid：永续合约赛道的挑战与思考
3月26日，知名去中心化交易平台Hyperliquid遭遇了自成立以来最严峻的安全危机。这是该项目自去年11月以来的第四次重大安全事件，其影响范围和深度都远超以往。回顾整个攻击过程，手法与此前50倍做多ETH的事件如出一辙，但这次攻击更为精准和猛烈。
事件的核心在于利用低流动性代币JELLY作为突破口。攻击者存入350万USDC保证金，开出408万美元的JELLY空单，同时配合现货市场抛售，导致代币价格暴跌。随后，攻击者迅速撤回大部分保证金，触发平台的自动清算机制。平台保险金库HLP被迫接管这笔巨额空头仓位。攻击者随即反向操作，大量买入JELLY，导致价格暴涨，使HLP面临巨额亏损风险。
在危机关头，某些中心化交易所的举动引发了市场的质疑。它们在事件发生后迅速上线JELLY永续合约，被认为可能进一步推高代币价格，加剧HLP的损失。面对困境，Hyperliquid验证者委员会最终选择下架JELLY永续合约，以最小化损失。
作为链上永续合约领域的佼佼者，Hyperliquid的交易量占某大型交易平台全球合约交易量的9%，远超其他去中心化交易平台。然而，这个成立于FTX崩塌后的项目似乎命运多舛，频繁遭受安全威胁。
从架构上看，Hyperliquid采用了自带Layer1的设计，结合EVM和撮合引擎。其核心HyperCore负责交易所的核心业务逻辑，与HyperEVM共享同一共识层。这种设计虽然创新，但也存在潜在风险，如交易状态不一致、同步延迟等问题。
HLP金库是Hyperliquid生态的核心，采用"链上订单簿+策略池"双轨制，为用户提供收益并为永续合约交易提供流动性。然而，这种设计在面对高杠杆攻击时显得脆弱，容易被利用进行价格操纵。
永续合约去中心化交易平台的发展之路仍然充满挑战。Hyperliquid在链上模拟中心化交易所方面取得了显著成果，但如何平衡去中心化与效率，以及如何应对链上透明带来的潜在风险，仍是亟待解决的问题。
未来，去中心化永续合约平台可能需要在治理机制和风控措施上进行创新，以应对日益复杂的市场环境。同时，如何在满足用户需求的基础上，保持足够的安全性和去中心化程度，将是整个行业需要共同探索的方向。