BTC市场周报:维持反弹势头,美联储态度影响市场预期

本周比特币开盘价83733.07美元,收盘价85177.34美元,全周上涨1.72%,振幅4.06%。这是比特币连续第二周实现反弹,但市场上涨动能不足,成交量明显萎缩。目前比特币价格连续两周运行在下降通道外,正在试探200日均线这一重要技术指标。

美国对外贸易政策进入第二阶段谈判期,但与日本的初步谈判结果不如预期。这使得美国政府面临困境:主要目标国家强硬反制,次要目标国家态度转硬。事实上,当美国在关税问题上与全球对抗时,自身承受的压力也是空前的。

本周三,美联储主席鲍威尔表示,"目前,在考虑调整政策立场之前,我们有能力等待更明确的信息。"美联储以不变应万变的态度,使得股市、债市和汇市三重压力重返华盛顿。

在美联储采取实质行动前,我们倾向于认为政治、经济和市场将在中长期内沿着理性路径运行。

政策、宏观金融及经济数据

在对外贸易谈判方面,美国与日本的初步谈判未取得实质进展。日本首相在会谈前的讲话态度强硬。在中国强硬反制后,更多国家虽仍与美国谈判,但也意识到美国的处境并非其宣称的那么有利。

消费者信心持续低迷,企业界对生产计划感到困惑。华尔街没有等来政府或美联储的援助,继续抛售多头头寸并减少交易。

本周4个交易日中,纳斯达克、标普500和道琼斯指数连续下跌,分别录得2.62%、1.5%和1.33%的周跌幅,交易量明显下降。

债市同样表现不佳。2年期国债收益率继续下降至3.7580%,10年期下降至4.4960%,仍处高位。长期国债风险明显,上周大涨11.25%显示在大幅抛售中流动性已呈危急状态。

美元指数连续4周下跌,本周低至99.171%。资金正在从美国流向欧洲。美元指数下跌反映出股市下跌而债市未能吸收流出资金的结果。资金外流是美国最不愿看到的情况。

美联储官员表态总体一致:经济尚未恶化,关税增加了通胀和经济发展的不确定性,在形势更明朗前美联储将按兵不动。

美联储的"鹰派"态度打消了市场对其紧急降息救市的幻想。截至周末,CME FedWatch显示5月降息概率已降至14.4%。目前市场预期美联储可能在6月首次降息,概率为70.2%,全年或降息4次。

链上数据分析

本周比特币链上抛压继续减弱,较上周大幅下降。全周链上抛售规模降至107810.75枚,其中短期持有者103713.35枚,长期持有者4097.4枚。交易所持续净流出19467.31枚。

长期持有者仍在发挥稳定作用,本周净增持近10万枚。随着价格反弹,短期持有者整体浮亏水平降至8%左右。

资金流向

稳定币通道实现1月以来最高周流入规模,超过9.5亿美元。ETF通道资金净流入超过1000万美元,比特币近期表现持续强于纳斯达克指数。

周期指标

据某分析引擎数据,比特币周期指标为0.125,显示市场处于上升中继期。