全球加密监管新格局：FATF最新报告深度解读

2025年6月，全球反洗钱和反恐融资领域的权威机构FATF发布了其第六份关于虚拟资产监管的更新报告。报告揭示了全球加密合规的现状及未来趋势，引发业界广泛关注。

全球合规进展：缓慢但稳定

报告显示，在138个接受评估的司法管辖区中：

• 仅巴哈马一个地区实现完全合规
• 29%的地区基本合规，包括美国、英国、德国和新加坡
• 49%的地区部分合规，包括香港、荷兰和土耳其
• 21%的地区不合规，包括柬埔寨和越南

这一数据反映出全球加密监管正逐步推进，但进展仍较为缓慢。

主要挑战：风险应对与实施

76%的受访地区已完成虚拟资产和服务提供商的风险评估，高于去年的71%。然而，将风险评估转化为具体预防措施仍面临诸多困难。仅有40个地区在"评估风险并采取基于风险的方法"这一标准上达到要求。

监管路径分化加剧

• 62%的地区允许虚拟资产和相关服务提供商运营
• 20%的地区选择完全禁止，较去年14%显著增加
• 18%的地区尚未确定监管方向

值得注意的是，部分禁止而非全面禁止正成为新趋势，48%的禁止型地区选择针对特定活动实施禁令。

Travel Rule实施取得突破

73%的地区（85个）已通过实施Travel Rule的立法，绝对数量较去年增加20个，显示出实质性进展。这一规则要求虚拟资产服务提供商在转移资产时获取、保存并传输特定的汇款人和收款人信息。

稳定币成为洗钱新工具

报告特别指出稳定币正成为非法行为者的首选工具：

• 大部分链上非法活动涉及稳定币
• 犯罪分子利用稳定币配合匿名增强工具进行资金分层
• USDT在Tron网络上的使用尤其受到非法行为者青睐

网络安全威胁加剧

2025年，某国黑客从交易所窃取了价值14.6亿美元的虚拟资产，创下单次盗窃历史记录。最终仅不到4%的被盗资金被追回，凸显了网络安全的重要性。

FATF黑灰名单更新

FATF最新公布的黑灰名单包括27个国家，其中：

黑名单：

• 朝鲜
• 伊朗
• 缅甸

灰名单主要趋势：

• 非洲国家占比较高，包括南非在内的12个国家上榜
• 部分加密热点国家如尼日利亚、越南因监管滞后而上榜
• 一些离岸金融中心如英属维尔京群岛、摩纳哥因过去宽松的监管政策而面临困境

2026年监管展望

FATF计划在2026年发布三份重要报告：

1. 稳定币专项报告（2026年第一季度）：聚焦储备透明度标准、脱锚责任界定和跨链监管。

2. 离岸虚拟资产服务提供商报告：探讨"长臂管辖"边界、数据本地化和跨境执法问题。

3. DeFi监管指引：关注责任主体认定、DAO法律地位和智能合约审计等问题。

总体而言，FATF的最新报告表明全球加密监管正从"野蛮生长"走向"规范发展"。尽管目前仅有一个地区达到完全合规，但这也意味着加密行业仍有巨大的发展空间和市场机遇。