敬畏市场，保持激情

金融市场充满未知、风险和挑战。在加密货币领域多年的经历让我深刻体会到，保持独立思考的重要性。现在我不再纠结于比特币是否是骗局或某些人的信仰，而是关注市场是否还有波动和交易机会。只要市场仍在运转，我们就应该思考如何在其中获利。

动荡市场中的比特币与股市相关性

传统上，黄金被视为避险资产。然而，近期黄金价格也出现了10%以上的跌幅。在市场恐慌时，似乎没有真正安全的避风港。

比特币曾被认为与传统资产走势不相关，常被视为避险选择。但在全球性金融危机中，比特币也未能幸免于难。当股市出现罕见的大规模崩盘时，作为加密货币市场龙头的比特币同样遭遇抛售。有趣的是，当股市略有回暖时，比特币价格也随之反弹到先前的支撑位。

标普500与比特币的走势近期呈现高度一致性。过去一周，比特币价格对多个关键事件都有所反应，包括美联储降息和旅行限制等政策。

MVRV指标解析

比特币的市值比实现值（MVRV）指标近期第四次跌破1.0。MVRV是加密货币市值与其已实现市值的比值。已实现市值可视为市场投资者总投入成本的近似值，反映了某一时期市场参与者的价值共识，即"公允价格"。

MVRV的计算方法如下： MVRV = 市场价值 / 实际价值

市场价值 = 当前价格 × 已挖出的比特币数量 实际价值 = 流通中每个比特币最后一次转账时的价值总和

实际价值相较于市场价值有以下优势：

1. 排除了长期丢失或无人认领的币对市值的影响。
2. 通过累计成本价格，帮助投资者了解真实价格水平，降低群体情绪对市值的影响，同时反映长期持有者的信心。

MVRV作为常用指标，能较好地反映比特币牛熊市转换趋势：

• MVRV < 3-3.5：市场价格低于"公允价值"，比特币升值空间大，适合建仓。
• MVRV > 3.5：比特币价格下跌风险增大，建议评估风险，考虑获利了结。

需要注意的是，MVRV较高并不一定预示价格上涨，反而可能意味着获利回吐压力增大。

当前数据显示，比特币市值已跌破成本上限，进入绿色区域。纵观比特币历史，这种情况较为罕见，可能是较好的买入时机。

结语

比特币要真正摆脱美元体系束缚，重塑自身叙事，可能还需经历更大的危机。然而，大多数人难以承受剧烈的价格波动。

尽管当前市场形势不容乐观，但机会总是青睐有准备的人。只要我们能够准确观察市场变化，仍有可能在这个市场中获得收益。

投资需谨慎，市场风险巨大，请理性对待。