贸易保护主义的阴霾再现：从历史教训看当前局势

近一个世纪前，1930年的一项关税法案给全球经济造成了巨大伤害。当时，以保护本国产业为名的关税大战最终导致了全球贸易的严重萎缩，加剧了大萧条的影响范围和程度。时至今日，贸易保护主义的威胁依然存在。

2025年4月，美国宣布将对中国商品征收125%的关税，这一举动让全球市场再次陷入不安。中国商务部随即作出回应，表示如果美方继续玩弄关税数字游戏，中方将不予理会，并保留进一步反制的权利。与此同时，美国政府向75个国家提出了为期90天的关税暂停提议，将普遍税率降至10%，但特别排除了中国、墨西哥和加拿大。这种有针对性的贸易策略不仅增加了中美经济脱钩的风险，也让加密货币市场——这个全球资本流动的新舞台——面临新的挑战。

历史的警示

1930年代《斯姆特-霍利关税法》的教训值得我们深思。当时，各国陷入了报复性关税的恶性循环，最终导致国际贸易体系崩溃。这项被认为是20世纪最具破坏性的贸易政策之一，给当代决策者敲响了警钟：贸易保护主义并不能解决经济问题。1930年，美国国会通过这项法案，将进口关税平均提高到59%的历史高位，原本是为了保护受大萧条影响的国内产业，却引发了灾难性的连锁反应。

全球主要贸易伙伴迅速采取报复措施，导致1929-1934年间国际贸易规模缩小了近三分之二，美国出口额下降了70%，全球失业率进一步恶化。这一政策不仅没有挽救美国经济，反而加剧了大萧条的程度和持续时间，暴露了贸易保护主义的致命弱点：在全球化经济中，单方面提高贸易壁垒必然会产生反效果。更为严重的是，该法案破坏了国际多边贸易合作的基础，助长了经济民族主义情绪，为二战前国际经济秩序的崩溃埋下了隐患。

当前的关税策略

与1930年的情况不同，2025年的关税战显示美国正试图通过"选择性关税战"来重塑全球供应链——一方面对中国施加极大压力，另一方面暂时缓和与大多数国家的关系。这种"分化瓦解"的策略看似巧妙，实则潜藏风险。作为世界第二大经济体，中国已不再是1930年代那个被动应对的贸易弱国。面对美国的关税加征，中国选择以"不予理会"的态度冷处理，同时加快推进"去美元化"布局。这种战略定力让市场意识到，新一轮贸易战可能不会演变成1930年代那样的全面对抗，而是一场更为持久的消耗战。

加密市场的反应

美国政府的关税政策引发全球金融市场动荡，加密货币市场也受到全面冲击。比特币价格从83,500美元跌至74,500美元，以太坊跌幅更大，从1,800美元降至1,380美元，其他加密货币的总市值更是下跌超过40%。市场流动性明显收缩，比特币月度资金流入从最高1,000亿美元急剧下降至60亿美元，以太坊则转为净流出60亿美元。尽管出现了大规模抛售，但随着价格下跌，亏损规模逐渐缩小，表明短期抛压可能已接近尾声。

从技术分析角度来看，93,000美元成为比特币重新上涨的关键阻力位，而65,000-71,000美元区间则是多头必须坚守的重要支撑区域。目前市场已进入关键阶段，如果跌破支撑位，可能导致大多数投资者面临亏损，引发更剧烈的市场调整。总的来说，加密市场对全球流动性变化非常敏感，此次关税政策带来的不确定性已造成广泛影响，市场能否稳定将取决于后续政策走向和资金回流情况。

在这场博弈中，加密市场既是被动承受者，也是主动变量。当国际局势紧张，全球货币体系动荡不安时，投资者可能会寻找一种稀缺的、全球性的、不受任何政府或机构控制的数字价值储存方式。也许，当旧秩序的信誉被贸易战侵蚀时，新体系的种子就会悄然萌芽。