Perspectivas del mercado de Activos Cripto y la estructura económica global

I. Cambio en la lógica de negociación: la disputa arancelaria se convierte en el núcleo

La lógica central de negociación del mercado actual ha pasado de la política monetaria a la tercera ronda de la contienda arancelaria. Las negociaciones arancelarias de las principales economías ya han sido esencialmente definidas, y el enfoque final de la contienda recae en el mayor país productor del mundo. Recientemente, la contienda ha mostrado una tendencia a la escalada:

• China refuerza la regulación en el ámbito tecnológico
• Estados Unidos ajusta la política fiscal de pequeños paquetes, algunas políticas arancelarias se extienden por 90 días

En este contexto, el sentimiento del mercado se ve afectado, y la volatilidad a corto plazo se intensifica.

Dos, análisis técnico de Bitcoin: ajuste a corto plazo y potencial a largo plazo coexisten

Desde el punto de vista de los indicadores técnicos, Bitcoin presenta características de "corrección corta y tendencia alcista prolongada":

• Nivel diario: se encuentra en un estado de ajuste alcista, con espacio de descenso. Basándose en la amplitud del ajuste anterior, podría caer hasta 110,700 dólares, e incluso 108,000 dólares.
• Niveles de semanal y mensual: en general, se mantiene un canal ascendente, la tendencia a medio y largo plazo no ha cambiado.
• Riesgos potenciales: Si la liquidez global continúa disminuyendo, podría desencadenar un ajuste alcista a nivel semanal, con un objetivo que podría caer en el rango de 83,000-88,000 dólares.

Tres, datos económicos clave y la competencia de políticas

1. Los datos no agrícolas de Estados Unidos son muy seguidos

Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de julio, publicados la noche del 1 de agosto, son cruciales:

• Se espera la creación de 110,000 empleos, con una tasa de desempleo del 4.2%
• Si los datos continúan mejorando, se debilitará aún más la expectativa de recortes de tasas en septiembre.

Además, se debe prestar especial atención al PMI manufacturero ISM de EE.UU. de julio y al índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

2. La lucha entre la política monetaria y la política fiscal

• Banco Central: Recientemente ha continuado reduciendo sus tenencias de deuda estadounidense y ajustando la liquidez.
• Ministerio de Hacienda: A través de la emisión de deuda a corto plazo y la recompra de deuda a largo plazo se logra de manera indirecta la expansión cuantitativa.

El mercado de swaps de tasas de interés actualmente muestra que la probabilidad de que no haya recortes de tasas en septiembre es del 58.8%, y la probabilidad de recortes es del 41%.

Cuatro, el patrón económico global: el juego entre el impacto de los aranceles y la flexibilización de la liquidez

1. Los aranceles provocan una leve recesión global

• El PMI manufacturero de China en julio cayó a la zona de contracción
• La manufactura en Japón y Corea del Sur sigue en contracción.
• Se espera que el PIB de Canadá se contraiga
• El acuerdo comercial entre Europa y Estados Unidos provoca la devaluación del euro, el índice del dólar rebota.

2. La política de flexibilización global sostiene la liquidez a largo plazo

A pesar de la creciente volatilidad a corto plazo, las principales economías siguen enfrentando la presión a la baja mediante políticas de flexibilización:

• Alemania lanza un presupuesto fiscal y militar ilimitado
• Varias naciones están inyectando liquidez simultáneamente
• La política fiscal de Estados Unidos sigue enérgicamente, la liquidez global a medio y largo plazo seguirá aumentando.

Cinco, Sugerencias de Estrategia de Inversión

El mercado actual presenta características de "presión de ajuste a corto plazo + potencial de aumento a largo plazo":

• Corto plazo: La disputa arancelaria, el rebote del dólar, los datos de empleo no agrícola y otros factores pueden provocar ajustes en Bitcoin.
• A largo plazo: Con la expansión de la liquidez global y el apoyo de políticas fiscales, se espera que el Bitcoin alcance nuevos máximos.

Los inversores pueden combinar los niveles de soporte técnico y los datos clave para ajustar sus estrategias y aprovechar las oportunidades a medio y largo plazo en medio de la volatilidad.