Bitcoin dépasse un nouveau sommet à 112 000 dollars : la faiblesse du dollar et l'entrée des institutions poussent à la hausse
Ce matin, le prix du Bitcoin a franchi les 112 000 dollars, atteignant un nouveau record historique. Cette hausse est le résultat de multiples facteurs, notamment la faiblesse persistante du dollar, une liquidité mondiale abondante et une accélération des capitaux institutionnels à monter à bord. Ci-dessous, nous examinerons les dynamiques du marché depuis juin, analyserons l'impact des conflits géopolitiques et des données économiques sur les actifs à risque, et explorerons la performance du Bitcoin dans cette reprise ainsi que ses perspectives futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, l'environnement de marché est complexe, avec des incertitudes commerciales, des conflits géopolitiques et des données économiques qui s'entrelacent. Cependant, les actifs risqués rebondissent généralement, avec une hausse généralisée des marchés boursiers américains, le Nasdaq 100 et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 jeton au milieu du mois, mais a ensuite rebondi fortement, enregistrant une augmentation mensuelle de 2,84 %. En comparaison, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a diminué de 2,03 %, tandis que l'Ethereum a connu une forte volatilité, sous-performant par rapport aux autres actifs majeurs, avec une baisse de 2,41 %.
Au début du mois, le sentiment du marché est positif, et les investisseurs sont optimistes quant aux données macroéconomiques et à la situation géopolitique. Bien que les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis aient connu des fluctuations, la situation s'est quelque peu apaisée après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice PMI du secteur manufacturier chinois a chuté à un niveau bas ces dernières années, et l'OCDE a encore abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Les données économiques américaines sont mitigées : les chiffres de l'emploi sont meilleurs que prévu, tandis que les ventes au détail ont diminué. L'IPC de juin est inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un refroidissement de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de sa quatrième réunion du FOMC de juin, déclarant qu'elle devait attendre davantage de signaux concernant l'inflation et l'emploi.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs chocs à court terme, y compris des débats publics sur la politique fiscale par des responsables politiques, ainsi qu'une brève montée des tensions géopolitiques. À la fin du mois, l'humeur du marché s'est améliorée, et la participation des institutions a entraîné un rebond du Bitcoin. Les entrées nettes totales des ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. L'Ethereum fait face à une forte volatilité et à des corrections, les raisons précises restant floues. Dans le même temps, les stratégies de trésorerie en cryptomonnaies suscitent de l'intérêt, plusieurs entreprises commençant à allouer des actifs non-Bitcoin, montrant ainsi la reconnaissance du marché pour cette stratégie.
À la fin juin, la géopolitique est devenue un sujet central. Après le déclenchement du conflit le 13, le marché a d'abord montré une stabilité. L'escalade de la situation le 21 a entraîné une forte chute des prix des actifs cryptographiques, tandis que les actions américaines sont restées stables. Le 24, un accord de cessez-le-feu a apaisé la panique à court terme. Bien que des conflits sporadiques se poursuivent, le marché des cryptomonnaies se rétablit progressivement et les actifs refuges traditionnels se replient, reflétant une atténuation des préoccupations du marché concernant un conflit à long terme.
Tendance de diversification au-delà de Bitcoin
En 2025, les entreprises adopteront rapidement des stratégies de coffre-fort crypto, avec une accélération marquée de cette tendance en juin, le nombre d'entreprises concernées ayant presque doublé. Ce mois-là, l'achat de Bitcoin par les entreprises a déjà dépassé le total des flux nets de 4 milliards de dollars des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
De plus en plus d'entreprises commencent à diversifier leurs actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, montrant une tendance à la diversification au-delà des monnaies principales. Parmi les 53 entreprises de coffre-fort crypto confirmées, 36 se concentrent sur Bitcoin, 5 détiennent SOL, 3 détiennent XRP, 2 détiennent respectivement ETH, BNB et HYPE, et une autre détient TRX, FET, ainsi qu'un portefeuille d'investissement en altcoins diversifié.
Le marché a de fortes attentes concernant la poursuite de cette stratégie, certaines entreprises continuant à avancer et le marché montrant également une volonté de fournir un soutien financier. Cependant, certaines entreprises ont suscité des inquiétudes concernant les risques de levier potentiel en finançant des actifs cryptographiques par le biais de dettes. Actuellement, des obligations convertibles à zéro ou à faible intérêt sont couramment utilisées ; à l'échéance, si elles sont "dans la monnaie", elles peuvent être converties en actions, et si elles sont "hors de la monnaie", un remboursement en espèces est nécessaire, ce qui pourrait entraîner des problèmes de liquidité.
Les entreprises ont généralement quatre options pour faire face : vendre des actifs cryptographiques pour lever des fonds, émettre de nouvelles dettes, émettre de nouvelles actions ou potentiellement faire défaut. Le choix final dépend des conditions du marché à l'échéance. En comparaison, le risque d'acquérir des actifs cryptographiques par l'émission d'actions est plus faible, car cela n'implique pas d'obligations de remboursement contraignantes.
Les préoccupations actuelles du marché concernant la structure de levier pourraient être exagérées. La plupart des entreprises de trésorerie Bitcoin auront des dettes arrivant à échéance entre juin 2027 et septembre 2028, ce qui ne constitue pas une menace immédiate à court terme. Cependant, si à l'avenir davantage d'entreprises adoptent cette stratégie et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels pourraient s'accumuler.
L'introduction en bourse de Circle et la loi GENIUS entraînent un tournant dans l'industrie
Le mois de juin 2025 marquera un tournant clé dans l'industrie des jetons stables, principalement entraîné par deux événements majeurs : l'introduction en bourse réussie de Circle et l'adoption par le Sénat américain de la loi GENIUS.
En tant que deuxième émetteur de stablecoins au monde, Circle est devenu la première entreprise de stablecoins natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec un prix de l'action ayant grimpé de plus de 6 fois en juin. Cela reflète une reconnaissance nettement accrue de la part des investisseurs du rôle futur des infrastructures des stablecoins.
Le 25 juin, le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat, marquant une percée après de longues luttes. Il a maintenant été transféré à la Chambre des représentants, où des membres ont proposé de l'incorporer dans le projet de loi CLARITY. Cependant, les perspectives de fusion restent incertaines, surtout dans le contexte où le président a publiquement exprimé son opposition.
Sous l'impulsion de la réglementation, l'intérêt des entreprises pour les jetons stables continue de croître. Les géants de la distribution américains envisagent d'émettre leurs propres jetons stables ; les géants des paiements intègrent divers produits pour élargir le soutien écosystémique. L'accent de l'industrie est passé de "peut-on émettre" à "peut-on mettre en œuvre", et le succès des jetons stables dépendra de leur degré de pénétration dans les scénarios de paiement réels.
Cette tendance se propage également à l'international. Par exemple, certaines entreprises ont obtenu des licences de réglementation pour des jetons stables à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission de jetons stables ancrés au won coréen. Cependant, les États-Unis sont actuellement les plus avancés dans ce domaine.
Les stablecoins ne sont qu'un point de départ, marquant la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires sur la blockchain. La prochaine étape se concentre sur l'introduction d'actifs financiers sur la chaîne, en commençant par la tokenisation des actions. Certaines plateformes de trading ont déjà lancé le trading de tokens d'actions en Europe, ouvrant la voie à la chaîne de plus de produits financiers traditionnels.
Les conflits géopolitiques ont un impact limité sur le marché
Le conflit qui a éclaté le 13 juin a duré 12 jours, bien qu'il ait suscité l'attention mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque reste limité. Au début du conflit, la réaction du marché était modérée ; après l'escalade de la situation le 22, les prix des actifs cryptographiques ont connu une forte chute. Avec l'annonce d'un accord de cessez-le-feu le 24, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois, le marché dans son ensemble a retrouvé une certaine stabilité.
Pendant cette période, le Bitcoin a connu une tendance à la hausse en synchronisation avec le marché boursier américain, sans présenter de propriétés refuge. Comparé aux mois d'avril et mai, où il était considéré comme une réserve de valeur en raison des droits de douane commerciaux et des tensions sur le marché obligataire, cette fois-ci, il s'oriente davantage vers une logique d'actifs à risque. Le Bitcoin a mieux performé que l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, en partie grâce au fort soutien des institutions, y compris des entrées mensuelles de 4 milliards de dollars dans les ETF, des achats continus par les sociétés de trésorerie, ainsi que des signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques est relativement temporaire.
Les conflits suscitent des préoccupations concernant les infrastructures cryptographiques locales, en particulier l'industrie du minage de Bitcoin. Bien qu'il y ait des rumeurs selon lesquelles certaines mines ont été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul, il n'existe actuellement aucune preuve claire indiquant que les conflits ont causé des destructions systémiques des installations de minage. Les fluctuations de la puissance de calcul proviennent peut-être davantage de facteurs climatiques.
En plus des infrastructures, les conflits ont également suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans le système financier local. Pendant longtemps, l'inflation élevée, les sanctions internationales et l'instabilité des taux de change ont poussé le secteur informel et l'économie grise à adopter massivement les cryptomonnaies.
Cependant, au cours de ce conflit, le volume des transactions et des règlements de stablecoins sur la chaîne n'a pas augmenté de manière significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global n'a pas changé en raison des hostilités, et l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a même diminué.
Bien que les données en chaîne ne montrent aucune anomalie, l'industrie apparaît de manière symbolique : la plus grande bourse locale a été attaquée par des hackers pendant le conflit, les attaquants étant des organisations soutenant l'autre partie, et ont laissé un message politique. Cela ressemble davantage à une guerre psychologique en ligne qu'à une attaque visant à réaliser des profits.
Pour les pays dont la monnaie est gravement dévaluée et qui sont sous sanctions depuis longtemps, les actifs cryptographiques jouent un rôle important dans les flux de capitaux transfrontaliers. La dimension politique et réseau qu'ils ont montrée lors de ce conflit souligne encore que la cryptographie est devenue une partie intégrante du système financier de certains pays.
Les variables clés de juillet influenceront la macroéconomie et la direction du marché
En juillet, l'accent du marché est mis sur plusieurs événements clés et indicateurs macroéconomiques, qui pourraient avoir un impact significatif sur la tarification des actifs et l'environnement global.
La nouvelle loi signée le 4 juillet pourrait considérablement élargir le déficit budgétaire, qui est déjà supérieur aux prévisions. Les dernières données économiques montrent que les dépenses publiques continuent de dépasser le niveau des revenus.
La pression inflationniste reste un facteur central, mais les données récentes montrent qu'elle s'est atténuée. L'indice PCE de base est en tendance à la baisse, avec une seule hausse en février cette année. Actuellement, l'inflation semble maîtrisée, mais une baisse prématurée des taux d'intérêt pourrait raviver la hausse des prix.
Le marché du travail reste tendu, offrant une plus grande flexibilité pour la prise de décision. Les données sur l'emploi de juin ont dépassé les attentes, le taux de chômage étant tombé à 4,1 %. Actuellement, le marché a réduit ses attentes de baisse des taux en juillet à zéro, avec des prévisions globales de deux baisses de taux cette année, en fonction de l'évolution des tarifs douaniers et des données de croissance.
La faiblesse persistante du dollar est également une tendance à surveiller de près. L'incertitude économique, l'imprécision des politiques fiscales et les attentes possibles de baisse des taux d'intérêt poussent le dollar à la baisse. L'indice du dollar se dirige vers sa pire performance du premier semestre depuis 1973. La faiblesse du dollar aide à expliquer la résilience actuelle du marché boursier et la forte performance de Bitcoin. Parallèlement, l'offre monétaire M2 est proche de son niveau historique élevé, la liquidité sur le marché est abondante, et si nous nous dirigeons vers un assouplissement au second semestre, le dollar pourrait être sous pression supplémentaire.
Juillet, moments clés :
11 juillet : publication de l'IPC
16 juillet : Publication de l'indice des prix à la production (PPI) et du livre beige de la Réserve fédérale
30 juillet : décision sur les taux d'intérêt de la FOMC
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CryptoWageSlave
· Il y a 23h
Les investisseurs détaillants sont déjà refroidis~ Ce sont uniquement des institutions qui pump.
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NestedFox
· 08-10 02:45
Encore une hausse ? N'est-ce pas ridicule de rentrer dans une position maintenant ?
Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 112 000 dollars. La faiblesse du dollar et l'entrée des institutions ont propulsé la hausse.
Bitcoin dépasse un nouveau sommet à 112 000 dollars : la faiblesse du dollar et l'entrée des institutions poussent à la hausse
Ce matin, le prix du Bitcoin a franchi les 112 000 dollars, atteignant un nouveau record historique. Cette hausse est le résultat de multiples facteurs, notamment la faiblesse persistante du dollar, une liquidité mondiale abondante et une accélération des capitaux institutionnels à monter à bord. Ci-dessous, nous examinerons les dynamiques du marché depuis juin, analyserons l'impact des conflits géopolitiques et des données économiques sur les actifs à risque, et explorerons la performance du Bitcoin dans cette reprise ainsi que ses perspectives futures.
Revue du marché de juin
En juin 2025, l'environnement de marché est complexe, avec des incertitudes commerciales, des conflits géopolitiques et des données économiques qui s'entrelacent. Cependant, les actifs risqués rebondissent généralement, avec une hausse généralisée des marchés boursiers américains, le Nasdaq 100 et le S&P 500 atteignant tous deux des sommets historiques. Le Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 jeton au milieu du mois, mais a ensuite rebondi fortement, enregistrant une augmentation mensuelle de 2,84 %. En comparaison, le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a diminué de 2,03 %, tandis que l'Ethereum a connu une forte volatilité, sous-performant par rapport aux autres actifs majeurs, avec une baisse de 2,41 %.
Au début du mois, le sentiment du marché est positif, et les investisseurs sont optimistes quant aux données macroéconomiques et à la situation géopolitique. Bien que les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis aient connu des fluctuations, la situation s'est quelque peu apaisée après un appel entre les dirigeants des deux pays. L'indice PMI du secteur manufacturier chinois a chuté à un niveau bas ces dernières années, et l'OCDE a encore abaissé ses prévisions de croissance mondiale. Les données économiques américaines sont mitigées : les chiffres de l'emploi sont meilleurs que prévu, tandis que les ventes au détail ont diminué. L'IPC de juin est inférieur aux attentes, renforçant l'idée d'un refroidissement de l'inflation. La Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés lors de sa quatrième réunion du FOMC de juin, déclarant qu'elle devait attendre davantage de signaux concernant l'inflation et l'emploi.
Le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs chocs à court terme, y compris des débats publics sur la politique fiscale par des responsables politiques, ainsi qu'une brève montée des tensions géopolitiques. À la fin du mois, l'humeur du marché s'est améliorée, et la participation des institutions a entraîné un rebond du Bitcoin. Les entrées nettes totales des ETF Bitcoin en juin ont dépassé 4 milliards de dollars. L'Ethereum fait face à une forte volatilité et à des corrections, les raisons précises restant floues. Dans le même temps, les stratégies de trésorerie en cryptomonnaies suscitent de l'intérêt, plusieurs entreprises commençant à allouer des actifs non-Bitcoin, montrant ainsi la reconnaissance du marché pour cette stratégie.
À la fin juin, la géopolitique est devenue un sujet central. Après le déclenchement du conflit le 13, le marché a d'abord montré une stabilité. L'escalade de la situation le 21 a entraîné une forte chute des prix des actifs cryptographiques, tandis que les actions américaines sont restées stables. Le 24, un accord de cessez-le-feu a apaisé la panique à court terme. Bien que des conflits sporadiques se poursuivent, le marché des cryptomonnaies se rétablit progressivement et les actifs refuges traditionnels se replient, reflétant une atténuation des préoccupations du marché concernant un conflit à long terme.
Tendance de diversification au-delà de Bitcoin
En 2025, les entreprises adopteront rapidement des stratégies de coffre-fort crypto, avec une accélération marquée de cette tendance en juin, le nombre d'entreprises concernées ayant presque doublé. Ce mois-là, l'achat de Bitcoin par les entreprises a déjà dépassé le total des flux nets de 4 milliards de dollars des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
De plus en plus d'entreprises commencent à diversifier leurs actifs cryptographiques, tels que SOL, BNB, TRX et HYPE, montrant une tendance à la diversification au-delà des monnaies principales. Parmi les 53 entreprises de coffre-fort crypto confirmées, 36 se concentrent sur Bitcoin, 5 détiennent SOL, 3 détiennent XRP, 2 détiennent respectivement ETH, BNB et HYPE, et une autre détient TRX, FET, ainsi qu'un portefeuille d'investissement en altcoins diversifié.
Le marché a de fortes attentes concernant la poursuite de cette stratégie, certaines entreprises continuant à avancer et le marché montrant également une volonté de fournir un soutien financier. Cependant, certaines entreprises ont suscité des inquiétudes concernant les risques de levier potentiel en finançant des actifs cryptographiques par le biais de dettes. Actuellement, des obligations convertibles à zéro ou à faible intérêt sont couramment utilisées ; à l'échéance, si elles sont "dans la monnaie", elles peuvent être converties en actions, et si elles sont "hors de la monnaie", un remboursement en espèces est nécessaire, ce qui pourrait entraîner des problèmes de liquidité.
Les entreprises ont généralement quatre options pour faire face : vendre des actifs cryptographiques pour lever des fonds, émettre de nouvelles dettes, émettre de nouvelles actions ou potentiellement faire défaut. Le choix final dépend des conditions du marché à l'échéance. En comparaison, le risque d'acquérir des actifs cryptographiques par l'émission d'actions est plus faible, car cela n'implique pas d'obligations de remboursement contraignantes.
Les préoccupations actuelles du marché concernant la structure de levier pourraient être exagérées. La plupart des entreprises de trésorerie Bitcoin auront des dettes arrivant à échéance entre juin 2027 et septembre 2028, ce qui ne constitue pas une menace immédiate à court terme. Cependant, si à l'avenir davantage d'entreprises adoptent cette stratégie et émettent des dettes à plus court terme, les risques potentiels pourraient s'accumuler.
L'introduction en bourse de Circle et la loi GENIUS entraînent un tournant dans l'industrie
Le mois de juin 2025 marquera un tournant clé dans l'industrie des jetons stables, principalement entraîné par deux événements majeurs : l'introduction en bourse réussie de Circle et l'adoption par le Sénat américain de la loi GENIUS.
En tant que deuxième émetteur de stablecoins au monde, Circle est devenu la première entreprise de stablecoins natifs à être cotée en bourse aux États-Unis, avec un prix de l'action ayant grimpé de plus de 6 fois en juin. Cela reflète une reconnaissance nettement accrue de la part des investisseurs du rôle futur des infrastructures des stablecoins.
Le 25 juin, le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat, marquant une percée après de longues luttes. Il a maintenant été transféré à la Chambre des représentants, où des membres ont proposé de l'incorporer dans le projet de loi CLARITY. Cependant, les perspectives de fusion restent incertaines, surtout dans le contexte où le président a publiquement exprimé son opposition.
Sous l'impulsion de la réglementation, l'intérêt des entreprises pour les jetons stables continue de croître. Les géants de la distribution américains envisagent d'émettre leurs propres jetons stables ; les géants des paiements intègrent divers produits pour élargir le soutien écosystémique. L'accent de l'industrie est passé de "peut-on émettre" à "peut-on mettre en œuvre", et le succès des jetons stables dépendra de leur degré de pénétration dans les scénarios de paiement réels.
Cette tendance se propage également à l'international. Par exemple, certaines entreprises ont obtenu des licences de réglementation pour des jetons stables à Dubaï, et la banque centrale de Corée explore également l'émission de jetons stables ancrés au won coréen. Cependant, les États-Unis sont actuellement les plus avancés dans ce domaine.
Les stablecoins ne sont qu'un point de départ, marquant la première étape de l'introduction des monnaies fiduciaires sur la blockchain. La prochaine étape se concentre sur l'introduction d'actifs financiers sur la chaîne, en commençant par la tokenisation des actions. Certaines plateformes de trading ont déjà lancé le trading de tokens d'actions en Europe, ouvrant la voie à la chaîne de plus de produits financiers traditionnels.
Les conflits géopolitiques ont un impact limité sur le marché
Le conflit qui a éclaté le 13 juin a duré 12 jours, bien qu'il ait suscité l'attention mondiale, son impact à long terme sur les actifs à risque reste limité. Au début du conflit, la réaction du marché était modérée ; après l'escalade de la situation le 22, les prix des actifs cryptographiques ont connu une forte chute. Avec l'annonce d'un accord de cessez-le-feu le 24, les prix ont rapidement rebondi. Bien qu'il y ait encore des conflits sporadiques à la fin du mois, le marché dans son ensemble a retrouvé une certaine stabilité.
Pendant cette période, le Bitcoin a connu une tendance à la hausse en synchronisation avec le marché boursier américain, sans présenter de propriétés refuge. Comparé aux mois d'avril et mai, où il était considéré comme une réserve de valeur en raison des droits de douane commerciaux et des tensions sur le marché obligataire, cette fois-ci, il s'oriente davantage vers une logique d'actifs à risque. Le Bitcoin a mieux performé que l'or et l'ensemble du marché des cryptomonnaies, en partie grâce au fort soutien des institutions, y compris des entrées mensuelles de 4 milliards de dollars dans les ETF, des achats continus par les sociétés de trésorerie, ainsi que des signes d'achats souverains, montrant que l'impact des chocs géopolitiques est relativement temporaire.
Les conflits suscitent des préoccupations concernant les infrastructures cryptographiques locales, en particulier l'industrie du minage de Bitcoin. Bien qu'il y ait des rumeurs selon lesquelles certaines mines ont été endommagées, entraînant une baisse de la puissance de calcul, il n'existe actuellement aucune preuve claire indiquant que les conflits ont causé des destructions systémiques des installations de minage. Les fluctuations de la puissance de calcul proviennent peut-être davantage de facteurs climatiques.
En plus des infrastructures, les conflits ont également suscité des discussions sur le rôle des cryptomonnaies dans le système financier local. Pendant longtemps, l'inflation élevée, les sanctions internationales et l'instabilité des taux de change ont poussé le secteur informel et l'économie grise à adopter massivement les cryptomonnaies.
Cependant, au cours de ce conflit, le volume des transactions et des règlements de stablecoins sur la chaîne n'a pas augmenté de manière significative, ce qui indique que le modèle d'utilisation global n'a pas changé en raison des hostilités, et l'activité en chaîne des détenteurs à court terme a même diminué.
Bien que les données en chaîne ne montrent aucune anomalie, l'industrie apparaît de manière symbolique : la plus grande bourse locale a été attaquée par des hackers pendant le conflit, les attaquants étant des organisations soutenant l'autre partie, et ont laissé un message politique. Cela ressemble davantage à une guerre psychologique en ligne qu'à une attaque visant à réaliser des profits.
Pour les pays dont la monnaie est gravement dévaluée et qui sont sous sanctions depuis longtemps, les actifs cryptographiques jouent un rôle important dans les flux de capitaux transfrontaliers. La dimension politique et réseau qu'ils ont montrée lors de ce conflit souligne encore que la cryptographie est devenue une partie intégrante du système financier de certains pays.
Les variables clés de juillet influenceront la macroéconomie et la direction du marché
En juillet, l'accent du marché est mis sur plusieurs événements clés et indicateurs macroéconomiques, qui pourraient avoir un impact significatif sur la tarification des actifs et l'environnement global.
La nouvelle loi signée le 4 juillet pourrait considérablement élargir le déficit budgétaire, qui est déjà supérieur aux prévisions. Les dernières données économiques montrent que les dépenses publiques continuent de dépasser le niveau des revenus.
La pression inflationniste reste un facteur central, mais les données récentes montrent qu'elle s'est atténuée. L'indice PCE de base est en tendance à la baisse, avec une seule hausse en février cette année. Actuellement, l'inflation semble maîtrisée, mais une baisse prématurée des taux d'intérêt pourrait raviver la hausse des prix.
Le marché du travail reste tendu, offrant une plus grande flexibilité pour la prise de décision. Les données sur l'emploi de juin ont dépassé les attentes, le taux de chômage étant tombé à 4,1 %. Actuellement, le marché a réduit ses attentes de baisse des taux en juillet à zéro, avec des prévisions globales de deux baisses de taux cette année, en fonction de l'évolution des tarifs douaniers et des données de croissance.
La faiblesse persistante du dollar est également une tendance à surveiller de près. L'incertitude économique, l'imprécision des politiques fiscales et les attentes possibles de baisse des taux d'intérêt poussent le dollar à la baisse. L'indice du dollar se dirige vers sa pire performance du premier semestre depuis 1973. La faiblesse du dollar aide à expliquer la résilience actuelle du marché boursier et la forte performance de Bitcoin. Parallèlement, l'offre monétaire M2 est proche de son niveau historique élevé, la liquidité sur le marché est abondante, et si nous nous dirigeons vers un assouplissement au second semestre, le dollar pourrait être sous pression supplémentaire.
Juillet, moments clés :