PayPal soutient les transactions en cryptoactifs, le prix du Bitcoin devrait hausser
Récemment, un géant de l'industrie des paiements a annoncé qu'il permettrait à ses clients d'acheter, de vendre et de détenir des Cryptoactifs tels que Bitcoin via son service de portefeuille, et de soutenir les utilisateurs pour effectuer des achats en utilisant des Cryptoactifs sur son réseau. L'annonce de cette nouvelle a entraîné une hausse significative du prix de Bitcoin.
Bien que les événements à court terme entraînent souvent des fluctuations dramatiques des prix du marché, l'évaluation de l'impact à moyen et long terme sur le marché devrait davantage se concentrer sur les fondamentaux et la politique monétaire.
Cette année, le monde a été confronté à la pandémie de COVID-19. Pour faire face à la crise de liquidité et stimuler l'économie, la Banque centrale américaine a injecté massivement de la liquidité en dollars sur le marché, ce qui a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés financiers mondiaux, y compris le marché des Cryptoactifs.
Après la dissolution du système de Bretton Woods, bien que le dollar soit déconnecté de l'or et que les taux de change des pays flottent librement, en raison de la position dominante du dollar dans le commerce international et les réserves de change, il remplit en réalité toujours la fonction de monnaie mondiale, et la banque centrale américaine est en fait devenue la banque centrale du monde. Par conséquent, les grandes politiques monétaires de la banque centrale américaine ont généralement une signification indicatrice pour les marchés financiers.
En mars de cette année, la Banque centrale américaine a pris une série de mesures non conventionnelles pour faire face à la récession économique provoquée par la pandémie de COVID-19. Depuis le 3 mars, la taille du bilan de la banque centrale américaine a rapidement augmenté. Les données montrent que le 4 mars, la taille totale du bilan de la banque centrale américaine était de 4,24 billions de dollars, atteignant près de 7,17 billions de dollars le 10 juin. En l'espace de seulement trois mois, cela représente une augmentation de 69 %, ce qui signifie qu'il y a nominalement près de 3 billions de dollars de liquidités supplémentaires sur le marché.
Avec l'expansion du bilan de la banque centrale américaine, l'indice du dollar a connu une forte baisse, passant d'un sommet de 103 en mars à environ 93 actuellement. La baisse du dollar se traduit par une hausse des autres devises par rapport au dollar. Cette année, le yuan a particulièrement bien performé parmi les devises non américaines. Le taux de change des stablecoins adossés au dollar par rapport au yuan a également chuté en même temps que le dollar. En mars, le prix pour acheter ce stablecoin en yuan était d'environ 7,1, tandis qu'au 21 octobre, il était tombé à environ 6,6.
Après que la banque centrale américaine a injecté de la liquidité sur le marché, cela a eu un impact significatif sur divers actifs financiers. En janvier et février de cette année, en raison de l'impact de la pandémie de COVID-19, les actions américaines et l'or ont connu une chute brutale, principalement en raison d'une crise de liquidité causée par la panique sur le marché. On considère généralement que l'or est un actif refuge, mais pendant cette période, le marché, dans une extrême panique, était pressé de vendre tous les actifs, entraînant une pénurie de liquidité en dollars, ce qui a également conduit à des baisses massives des actifs refuges, y compris l'or. Pendant la même période, le Bitcoin a également connu une forte baisse.
Après que la Réserve fédérale américaine a commencé à étendre son bilan en mars, elle a injecté une grande quantité de liquidités sur le marché en peu de temps, entraînant une forte hausse des prix de l'or et des actions américaines, avec le prix de l'or atteignant un sommet historique de plus de 2000 dollars l'once. Le prix du Bitcoin a également connu une hausse significative, suivant une tendance similaire à celle de l'or et des actions américaines.
Le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et l'or, ainsi que l'indice S&P 500, confirmé par les calculs, le prouve davantage. En 2018, les coefficients de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or n'étaient respectivement que de 0,18 et 0,59, mais ils ont continué à augmenter en 2019 et jusqu'à 2020. En particulier, après que la banque centrale américaine a commencé à injecter massivement de la liquidité en dollars le 3 mars 2020, les coefficients de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or ont atteint 0,92 et 0,88, presque en synchronisation dans leurs hausses et baisses.
Dans un contexte de stabilité financière, les fluctuations des actions, de l'or et des cryptoactifs devraient être principalement motivées par leurs fondamentaux. Cependant, la situation cette année montre un écart particulièrement évident entre les fondamentaux et les prix sur le marché boursier. Le ralentissement de l'économie mondiale et la baisse de la rentabilité des entreprises correspondent à une hausse continue des prix des actions. Les prix de l'or et des cryptoactifs augmentent également sous l'inondation de capitaux.
Bien que le marché des cryptoactifs ait également de nombreux points forts cette année qui peuvent fournir quelques explications fondamentales à cette hausse, comme les progrès d'Ethereum 2.0, le lancement et le développement de l'écosystème de Polkadot, la vague DeFi, le lancement de Filecoin, etc. Mais d'un point de vue financier, il semble que la synchronisation de cette hausse du Bitcoin avec les principaux actifs financiers mondiaux soit un facteur plus important.
La hausse provoquée par l'afflux de capitaux entraînera inévitablement un retour du marché aux fondamentaux lorsque les capitaux se retireront. La question la plus cruciale actuellement est de savoir quand cette marée va se retirer.
Selon la dernière déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis du 27 août, l'objectif d'inflation a été ajusté de 2 % à une moyenne de 2 %, sans préciser la durée de cette moyenne. Cela indique que la Réserve fédérale des États-Unis peut tolérer une inflation supérieure à 2 % pendant un certain temps pour stimuler l'économie et augmenter le taux d'emploi, fournissant ainsi une base pour des politiques d'assouplissement supplémentaires.
La banque centrale américaine a toujours deux objectifs politiques : réduire le taux de chômage et contrôler l'inflation, généralement en maintenant l'inflation en dessous de 2 %. Maintenant, la banque centrale américaine a assoupli ses restrictions sur l'inflation, il est donc nécessaire de prêter plus d'attention à la situation du marché de l'emploi lors de l'analyse et de la prévision du marché.
Selon l'évolution actuelle de la pandémie mondiale et la reprise économique aux États-Unis, il est prévu que la politique d'assouplissement monétaire de la banque centrale américaine se poursuive. Il convient de noter qu'avec cette nouvelle politique de relance, les fonds sur le compte du département du Trésor américain ont atteint 1,8 trillion de dollars. Les modalités et le timing d'utilisation de ces fonds, ainsi que la politique budgétaire des États-Unis, méritent également une attention particulière.
Dans le cas où les fondamentaux des actifs d'investissement n'ont pas changé, détenir à long terme permet souvent de maximiser les rendements d'investissement.
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La politique monétaire accommodante de La Réserve fédérale (FED) pousse Bitcoin et l'or, ainsi que les actions américaines, à la hausse.
PayPal soutient les transactions en cryptoactifs, le prix du Bitcoin devrait hausser
Récemment, un géant de l'industrie des paiements a annoncé qu'il permettrait à ses clients d'acheter, de vendre et de détenir des Cryptoactifs tels que Bitcoin via son service de portefeuille, et de soutenir les utilisateurs pour effectuer des achats en utilisant des Cryptoactifs sur son réseau. L'annonce de cette nouvelle a entraîné une hausse significative du prix de Bitcoin.
Bien que les événements à court terme entraînent souvent des fluctuations dramatiques des prix du marché, l'évaluation de l'impact à moyen et long terme sur le marché devrait davantage se concentrer sur les fondamentaux et la politique monétaire.
Cette année, le monde a été confronté à la pandémie de COVID-19. Pour faire face à la crise de liquidité et stimuler l'économie, la Banque centrale américaine a injecté massivement de la liquidité en dollars sur le marché, ce qui a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés financiers mondiaux, y compris le marché des Cryptoactifs.
Après la dissolution du système de Bretton Woods, bien que le dollar soit déconnecté de l'or et que les taux de change des pays flottent librement, en raison de la position dominante du dollar dans le commerce international et les réserves de change, il remplit en réalité toujours la fonction de monnaie mondiale, et la banque centrale américaine est en fait devenue la banque centrale du monde. Par conséquent, les grandes politiques monétaires de la banque centrale américaine ont généralement une signification indicatrice pour les marchés financiers.
En mars de cette année, la Banque centrale américaine a pris une série de mesures non conventionnelles pour faire face à la récession économique provoquée par la pandémie de COVID-19. Depuis le 3 mars, la taille du bilan de la banque centrale américaine a rapidement augmenté. Les données montrent que le 4 mars, la taille totale du bilan de la banque centrale américaine était de 4,24 billions de dollars, atteignant près de 7,17 billions de dollars le 10 juin. En l'espace de seulement trois mois, cela représente une augmentation de 69 %, ce qui signifie qu'il y a nominalement près de 3 billions de dollars de liquidités supplémentaires sur le marché.
Avec l'expansion du bilan de la banque centrale américaine, l'indice du dollar a connu une forte baisse, passant d'un sommet de 103 en mars à environ 93 actuellement. La baisse du dollar se traduit par une hausse des autres devises par rapport au dollar. Cette année, le yuan a particulièrement bien performé parmi les devises non américaines. Le taux de change des stablecoins adossés au dollar par rapport au yuan a également chuté en même temps que le dollar. En mars, le prix pour acheter ce stablecoin en yuan était d'environ 7,1, tandis qu'au 21 octobre, il était tombé à environ 6,6.
Après que la banque centrale américaine a injecté de la liquidité sur le marché, cela a eu un impact significatif sur divers actifs financiers. En janvier et février de cette année, en raison de l'impact de la pandémie de COVID-19, les actions américaines et l'or ont connu une chute brutale, principalement en raison d'une crise de liquidité causée par la panique sur le marché. On considère généralement que l'or est un actif refuge, mais pendant cette période, le marché, dans une extrême panique, était pressé de vendre tous les actifs, entraînant une pénurie de liquidité en dollars, ce qui a également conduit à des baisses massives des actifs refuges, y compris l'or. Pendant la même période, le Bitcoin a également connu une forte baisse.
Après que la Réserve fédérale américaine a commencé à étendre son bilan en mars, elle a injecté une grande quantité de liquidités sur le marché en peu de temps, entraînant une forte hausse des prix de l'or et des actions américaines, avec le prix de l'or atteignant un sommet historique de plus de 2000 dollars l'once. Le prix du Bitcoin a également connu une hausse significative, suivant une tendance similaire à celle de l'or et des actions américaines.
Le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et l'or, ainsi que l'indice S&P 500, confirmé par les calculs, le prouve davantage. En 2018, les coefficients de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or n'étaient respectivement que de 0,18 et 0,59, mais ils ont continué à augmenter en 2019 et jusqu'à 2020. En particulier, après que la banque centrale américaine a commencé à injecter massivement de la liquidité en dollars le 3 mars 2020, les coefficients de corrélation des prix du Bitcoin et de l'indice S&P 500 avec l'or ont atteint 0,92 et 0,88, presque en synchronisation dans leurs hausses et baisses.
Dans un contexte de stabilité financière, les fluctuations des actions, de l'or et des cryptoactifs devraient être principalement motivées par leurs fondamentaux. Cependant, la situation cette année montre un écart particulièrement évident entre les fondamentaux et les prix sur le marché boursier. Le ralentissement de l'économie mondiale et la baisse de la rentabilité des entreprises correspondent à une hausse continue des prix des actions. Les prix de l'or et des cryptoactifs augmentent également sous l'inondation de capitaux.
Bien que le marché des cryptoactifs ait également de nombreux points forts cette année qui peuvent fournir quelques explications fondamentales à cette hausse, comme les progrès d'Ethereum 2.0, le lancement et le développement de l'écosystème de Polkadot, la vague DeFi, le lancement de Filecoin, etc. Mais d'un point de vue financier, il semble que la synchronisation de cette hausse du Bitcoin avec les principaux actifs financiers mondiaux soit un facteur plus important.
La hausse provoquée par l'afflux de capitaux entraînera inévitablement un retour du marché aux fondamentaux lorsque les capitaux se retireront. La question la plus cruciale actuellement est de savoir quand cette marée va se retirer.
Selon la dernière déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis du 27 août, l'objectif d'inflation a été ajusté de 2 % à une moyenne de 2 %, sans préciser la durée de cette moyenne. Cela indique que la Réserve fédérale des États-Unis peut tolérer une inflation supérieure à 2 % pendant un certain temps pour stimuler l'économie et augmenter le taux d'emploi, fournissant ainsi une base pour des politiques d'assouplissement supplémentaires.
La banque centrale américaine a toujours deux objectifs politiques : réduire le taux de chômage et contrôler l'inflation, généralement en maintenant l'inflation en dessous de 2 %. Maintenant, la banque centrale américaine a assoupli ses restrictions sur l'inflation, il est donc nécessaire de prêter plus d'attention à la situation du marché de l'emploi lors de l'analyse et de la prévision du marché.
Selon l'évolution actuelle de la pandémie mondiale et la reprise économique aux États-Unis, il est prévu que la politique d'assouplissement monétaire de la banque centrale américaine se poursuive. Il convient de noter qu'avec cette nouvelle politique de relance, les fonds sur le compte du département du Trésor américain ont atteint 1,8 trillion de dollars. Les modalités et le timing d'utilisation de ces fonds, ainsi que la politique budgétaire des États-Unis, méritent également une attention particulière.
Dans le cas où les fondamentaux des actifs d'investissement n'ont pas changé, détenir à long terme permet souvent de maximiser les rendements d'investissement.