Évolution monétaire et révolution Bitcoin : repenser l'avenir des ancrages de valeur
Introduction
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et les plus consensuelles dans le processus de la civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard or à la monnaie de crédit souverain, l'évolution de la monnaie a toujours été accompagnée de changements dans les mécanismes de confiance, l'efficacité des transactions et les structures de pouvoir. Aujourd'hui, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : surémission monétaire, crise de confiance, détérioration de la dette souveraine et chocs géo-économiques provoqués par l'hégémonie du dollar.
La naissance du Bitcoin et son influence croissante nous obligent à repenser : quelle est vraiment l'essence de la monnaie ? Sous quelle forme le "ancre de valeur" du futur existera-t-il ?
La révolution du Bitcoin réside non seulement dans la technologie et l'algorithme, mais aussi dans le fait qu'il représente le premier système monétaire "de bas en haut" impulsé spontanément par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, remettant en question le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.
Cet article examinera l'évolution historique des actifs ancrés dans la monnaie, critiquera les dilemmes du système de réserves d'or actuel, analysera les innovations et les limites économiques du Bitcoin, explorera l'expérience de pensée sur le Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future, et envisagera les possibles chemins d'évolution pluriels du système monétaire mondial.
I. L'évolution historique des ancrages monétaires
1. La naissance du troc et de la monnaie marchande
Les premières activités économiques humaines reposaient principalement sur le modèle "d'échange de biens", où les deux parties échangistes devaient exactement posséder les biens nécessaires à l'autre, cette "coïncidence de double demande" limitait fortement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des marchandises ayant une valeur largement acceptée telles que des coquillages, du sel, du bétail, etc. ( sont progressivement devenues des "monnaies marchandise", posant les bases de la monnaie en métaux précieux qui suivra.
) 2. Standard-or et système de règlement mondial
Dans la société civilisée, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les biens d'échange les plus représentatifs. Les anciennes empires tels que l'Égypte ancienne, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient la monnaie métallique comme symbole du pouvoir national et de la richesse sociale.
Au 19ème siècle, l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, les monnaies des pays étant liées à l'or, permettant la standardisation du commerce international et des règlements. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement suivi. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancre" de la monnaie et le faible coût de confiance entre les nations, mais il a également entraîné une limitation de l'offre monétaire en raison des réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'industrialisation et à l'expansion de l'économie mondialisée, comme les "pénuries d'or" et les crises déflationnistes.
3. L'émergence des monnaies de crédit et du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20e siècle, les deux guerres mondiales ont profondément perturbé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or et d'autres principales devises au dollar, formant ainsi le "dollar standard". En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé le découplage du dollar et de l'or, marquant l'entrée des monnaies souveraines mondiales dans l'ère de la monnaie fiduciaire, les États émettant de la monnaie sur la base de leur propre crédit, et régulant l'économie par l'expansion de la dette et la politique monétaire.
Les monnaies fiduciaires ont apporté une grande flexibilité et un espace de croissance économique, mais ont également semé les graines d'une crise de confiance, d'une hyperinflation et d'une émission monétaire excessive. Les pays du tiers monde tombent à plusieurs reprises dans des crises monétaires ( comme le Zimbabwe, l'Argentine, le Venezuela, etc. ), même des économies émergentes comme la Grèce et l'Égypte luttent désespérément dans une crise de la dette et des turbulences des devises.
II. Les dilemmes réels du système de réserves d'or
1. Concentration et opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur les bilans des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales est stocké dans les coffres de la Réserve fédérale de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie américaine et la sécurité militaire après la Seconde Guerre mondiale, mais il a également entraîné des problèmes significatifs de concentration et d'opacité.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatriait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance envers les comptes de la réserve américaine et l'incapacité à effectuer un audit sur le terrain pendant une longue période. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent aux réserves d'or réelles. De plus, la prolifération de produits dérivés tels que le "papier or" a encore affaibli la relation entre l'or comptable et l'or physique.
( 2. Propriété non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède déjà plus les caractéristiques d'une monnaie de circulation quotidienne )M0###. Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler directement les transactions quotidiennes avec de l'or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un instrument de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'outil de couverture sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre les pays impliquent généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre les banques centrales est très faible, et la vérification des comptes dépend de la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela confère à l'or un rôle de plus en plus symbolique en tant que "ancre de valeur" mondiale, plutôt qu'une valeur de circulation réelle.
Trois, l'innovation économique du Bitcoin et ses limites réelles
1.Bitcoin de "ancrage algorithmique" et propriétés monétaires
Depuis sa création en 2009, le Bitcoin, avec ses caractéristiques de quantité fixe, de décentralisation et de transparence vérifiable, a déclenché une nouvelle réflexion mondiale sur l'"or numérique". Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, avec un plafond total de 21 millions de jetons que personne ne peut modifier. Cette rareté "ancrée par algorithme", similaire à la rareté physique de l'or, est encore plus complète et transparente à l'ère de l'internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et toute personne dans le monde peut vérifier le livre de comptes de manière publique, sans dépendre d'aucune institution centralisée. Cette propriété réduit théoriquement considérablement le risque de "décalage entre le livre et le physique" et améliore également considérablement l'efficacité et la transparence du règlement.
( 2. Chemin de diffusion "de bas en haut" du Bitcoin
Bitcoin a une différence fondamentale avec la monnaie traditionnelle : la monnaie traditionnelle est émise et promue "de haut en bas" par le pouvoir national, tandis que Bitcoin est adopté spontanément "de bas en haut" par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Les utilisateurs d'abord, les institutions ensuite : le Bitcoin a d'abord été adopté spontanément par un groupe d'amateurs de technologies cryptographiques et de libertariens. Avec le renforcement des effets de réseau, l'augmentation des prix et l'expansion des cas d'utilisation, de plus en plus de particuliers, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs en Bitcoin.
Adaptation passive des États : certains pays ont reconnu le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs et l'acceptation du marché pour le Bitcoin ont poussé les États souverains à adopter passivement cette nouvelle forme de monnaie.
Expansion sans frontières à l'échelle mondiale : l'effet de réseau de Bitcoin a franchi les frontières souveraines, que ce soit dans les pays développés ou les marchés émergents, un grand nombre d'utilisateurs adoptent spontanément Bitcoin dans leur vie quotidienne, leur réserve d'actifs et leurs transferts transfrontaliers.
Cette transformation historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement de l'"approbation" des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
Réflexions sur le paysage monétaire futur:
La séparation du pouvoir et de la monnaie est possible : la monnaie n'est plus nécessairement liée au pouvoir de l'État, mais peut appartenir à Internet, aux algorithmes et au consensus mondial des utilisateurs.
Le soutien gouvernemental devient "la cerise sur le gâteau": le Bitcoin ne dépend plus entièrement du soutien législatif des institutions nationales pour devenir une monnaie mondiale, il suffit d'avoir suffisamment d'utilisateurs et de reconnaissance sociale.
Nouveaux défis souverains : Les États souverains pourraient à l'avenir devoir s'adapter, voire accepter passivement les impacts des "monnaies autonomes des utilisateurs".
) 3. Limites et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technologique, il présente encore de nombreuses limitations dans son application réelle :
Forte volatilité des prix : le prix du Bitcoin est facilement influencé par les émotions du marché, les nouvelles politiques et les chocs de liquidité, avec une amplitude de fluctuation à court terme bien supérieure à celle des monnaies souveraines.
Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long et le mécanisme de preuve de travail consomme beaucoup d'énergie.
Risques de résistance souveraine et de régulation : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive envers le Bitcoin, entraînant une fragmentation du marché mondial.
Répartition inégale de la richesse et barrière technologique : les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques grands détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, la richesse est hautement concentrée. De plus, la participation des utilisateurs ordinaires nécessite une certaine barrière technologique, exposant à des risques tels que la fraude et la perte de clés privées.
Quatre, les similitudes et les différences entre Bitcoin et l'or: une expérience de pensée sur l'ancre de valeur future
1. La transition historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or sert d'ancre de valeur, le commerce international de grandes quantités d'or nécessite souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc., pour le transfert physique, ce qui prend non seulement plusieurs jours, voire des semaines, mais implique également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la banque centrale allemande a annoncé qu'elle rapatrierait ses réserves d'or de l'étranger, et l'ensemble du plan a pris des années à être réalisé.
Il est encore plus crucial de noter que le système mondial des réserves d'or souffre d'un manque de transparence comptable et de difficultés de vérification. La propriété des réserves d'or, leur lieu de stockage et leur état réel ne peuvent souvent être établis que par la déclaration unilatérale d'organismes centralisés. Dans un tel système, le coût de la confiance entre les pays est extrêmement élevé, ce qui limite la robustesse du système financier international.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés sur la chaîne à chaque étape, et n'importe qui dans le monde peut vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit des individus, des entreprises ou des États, tant qu'ils possèdent la clé privée, ils peuvent disposer des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, et les fonds arrivent dans le monde entier en seulement quelques dizaines de minutes. Cette transparence et vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance dans les règlements de gros et l'ancrage de valeur que l'or ne peut égaler.
2. La "stratification des rôles" de l'ancre de valeur
Bien que Bitcoin dépasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de petite taille - la vitesse des transactions, les frais de transaction, la volatilité des prix, etc., rendant difficile son adoption en tant que "liquide" ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant aux théories de la hiérarchisation monétaire telles que M0/M1/M2, on peut envisager que le futur système monétaire présente la structure suivante:
Bitcoin et les "actifs de référence" en tant qu'outils de stockage de valeur et de règlement de gros au niveau M1+, similaires au statut de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparents et plus faciles à liquider.
Les stablecoins basés sur Bitcoin, les réseaux de deuxième couche ### comme le Lightning Network ###, les monnaies numériques souveraines ### CBDC (, etc., remplissent des fonctions de paiements quotidiens, micropaiements et règlements de détail. Ces "sous-jetons" sont ancrés au Bitcoin ou émis sous garantie de celui-ci, réalisant l'unité entre l'efficacité de circulation et la stabilité de valeur.
Bitcoin est reconnu mondialement comme une "équivalence générale" et "unité de mesure" des ressources sociales, mais n'est pas directement utilisé pour la consommation quotidienne; il sert plutôt de "poids mort" pour le système économique, à l'instar de l'or.
Cette structure en couches permet à la fois d'exploiter la rareté et la transparence du Bitcoin en tant que "ancre de valeur" mondiale, et de répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens grâce à l'innovation technologique.
V. Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique
) 1.Structure monétaire multicouche et multirôle
Le système monétaire futur ne sera probablement plus dominé par une seule monnaie souveraine, mais sera plutôt caractérisé par une coexistence de trois couches : "ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale", avec une coopération et une compétition parallèles.
Ancre de valeur : Bitcoin ( ou un actif numérique similaire ) en tant qu'actif de réserve mondial décentralisé, jouant des rôles de "monnaie de haut niveau" pour les règlements transnationaux, les réserves des banques centrales, la couverture de valeur, etc.
Moyens de paiement : stablecoins, monnaies numériques souveraines, réseau Lightning, etc., ancrés au Bitcoin ou à la monnaie souveraine, pour réaliser la circulation quotidienne, les paiements et la tarification.
Monnaie locale : Les devises locales continuent d'assumer les fonctions d'ajustement et de gestion de l'économie locale, réalisant les objectifs de fiscalité, de protection sociale et de politique économique.
Dans cette structure multicouche, les trois grandes fonctions de la monnaie ### en tant que moyen d'échange, mesure de valeur et réserve de valeur ( seront mieux réparties entre différentes cryptomonnaies et niveaux, et la capacité d'innovation ainsi que la répartition des risques dans l'économie mondiale seront également améliorées.
) 2. Nouveau mécanisme de confiance et risques potentiels
Mais ce nouveau système n'est pas sans risques. L'algorithme et le consensus du réseau peuvent-ils réellement remplacer la souveraineté nationale et la confiance des institutions centrales ? La caractéristique décentralisée de Bitcoin sera-t-elle compromise par des oligopoles de puissance de calcul et la gouvernance des protocoles ?
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SerumSqueezer
· Il y a 2h
Comment les banques traditionnelles peuvent-elles survivre ?
Voir l'originalRépondre0
0xInsomnia
· Il y a 2h
Bitcoin est la véritable monnaie solide.
Voir l'originalRépondre0
StrawberryIce
· Il y a 2h
L'économie traditionnelle aurait dû être frappée plus tôt.
Révolution Bitcoin : le point d'ancrage de la valeur qui redéfinit le système monétaire mondial
Évolution monétaire et révolution Bitcoin : repenser l'avenir des ancrages de valeur
Introduction
La monnaie est l'une des inventions les plus profondes et les plus consensuelles dans le processus de la civilisation humaine. De l'échange de biens à la monnaie métallique, du standard or à la monnaie de crédit souverain, l'évolution de la monnaie a toujours été accompagnée de changements dans les mécanismes de confiance, l'efficacité des transactions et les structures de pouvoir. Aujourd'hui, le système monétaire mondial fait face à des défis sans précédent : surémission monétaire, crise de confiance, détérioration de la dette souveraine et chocs géo-économiques provoqués par l'hégémonie du dollar.
La naissance du Bitcoin et son influence croissante nous obligent à repenser : quelle est vraiment l'essence de la monnaie ? Sous quelle forme le "ancre de valeur" du futur existera-t-il ?
La révolution du Bitcoin réside non seulement dans la technologie et l'algorithme, mais aussi dans le fait qu'il représente le premier système monétaire "de bas en haut" impulsé spontanément par les utilisateurs dans l'histoire de l'humanité, remettant en question le paradigme millénaire de l'émission monétaire dominée par l'État.
Cet article examinera l'évolution historique des actifs ancrés dans la monnaie, critiquera les dilemmes du système de réserves d'or actuel, analysera les innovations et les limites économiques du Bitcoin, explorera l'expérience de pensée sur le Bitcoin en tant qu'ancre de valeur future, et envisagera les possibles chemins d'évolution pluriels du système monétaire mondial.
I. L'évolution historique des ancrages monétaires
1. La naissance du troc et de la monnaie marchande
Les premières activités économiques humaines reposaient principalement sur le modèle "d'échange de biens", où les deux parties échangistes devaient exactement posséder les biens nécessaires à l'autre, cette "coïncidence de double demande" limitait fortement le développement de la production et de la circulation. Pour résoudre ce problème, des marchandises ayant une valeur largement acceptée telles que des coquillages, du sel, du bétail, etc. ( sont progressivement devenues des "monnaies marchandise", posant les bases de la monnaie en métaux précieux qui suivra.
) 2. Standard-or et système de règlement mondial
Dans la société civilisée, l'or et l'argent, en raison de leur rareté, de leur facilité de division et de leur difficulté à être falsifiés, sont devenus les biens d'échange les plus représentatifs. Les anciennes empires tels que l'Égypte ancienne, la Perse, la Grèce et Rome utilisaient la monnaie métallique comme symbole du pouvoir national et de la richesse sociale.
Au 19ème siècle, l'étalon-or a été établi à l'échelle mondiale, les monnaies des pays étant liées à l'or, permettant la standardisation du commerce international et des règlements. L'Angleterre a officiellement établi l'étalon-or en 1816, et d'autres grandes économies ont progressivement suivi. Le principal avantage de ce système réside dans la clarté de l'"ancre" de la monnaie et le faible coût de confiance entre les nations, mais il a également entraîné une limitation de l'offre monétaire en raison des réserves d'or, rendant difficile le soutien à l'industrialisation et à l'expansion de l'économie mondialisée, comme les "pénuries d'or" et les crises déflationnistes.
3. L'émergence des monnaies de crédit et du crédit souverain
Au cours de la première moitié du 20e siècle, les deux guerres mondiales ont profondément perturbé le système de l'étalon-or. En 1944, le système de Bretton Woods a été établi, liant le dollar à l'or et d'autres principales devises au dollar, formant ainsi le "dollar standard". En 1971, le gouvernement Nixon a unilatéralement annoncé le découplage du dollar et de l'or, marquant l'entrée des monnaies souveraines mondiales dans l'ère de la monnaie fiduciaire, les États émettant de la monnaie sur la base de leur propre crédit, et régulant l'économie par l'expansion de la dette et la politique monétaire.
Les monnaies fiduciaires ont apporté une grande flexibilité et un espace de croissance économique, mais ont également semé les graines d'une crise de confiance, d'une hyperinflation et d'une émission monétaire excessive. Les pays du tiers monde tombent à plusieurs reprises dans des crises monétaires ( comme le Zimbabwe, l'Argentine, le Venezuela, etc. ), même des économies émergentes comme la Grèce et l'Égypte luttent désespérément dans une crise de la dette et des turbulences des devises.
II. Les dilemmes réels du système de réserves d'or
1. Concentration et opacité des réserves d'or
Bien que l'étalon-or soit devenu une chose du passé, l'or reste un actif de réserve important sur les bilans des banques centrales du monde entier. Actuellement, environ un tiers des réserves officielles d'or mondiales est stocké dans les coffres de la Réserve fédérale de New York. Cet arrangement découle de la confiance dans l'économie américaine et la sécurité militaire après la Seconde Guerre mondiale, mais il a également entraîné des problèmes significatifs de concentration et d'opacité.
Par exemple, l'Allemagne a annoncé qu'elle rapatriait une partie de ses réserves d'or des États-Unis, l'une des raisons étant la méfiance envers les comptes de la réserve américaine et l'incapacité à effectuer un audit sur le terrain pendant une longue période. Il est difficile pour l'extérieur de vérifier si les comptes de la réserve correspondent aux réserves d'or réelles. De plus, la prolifération de produits dérivés tels que le "papier or" a encore affaibli la relation entre l'or comptable et l'or physique.
( 2. Propriété non M0 de l'or
Dans la société moderne, l'or ne possède déjà plus les caractéristiques d'une monnaie de circulation quotidienne )M0###. Les particuliers et les entreprises ne peuvent pas régler directement les transactions quotidiennes avec de l'or, et il est même très difficile de détenir et de transférer de l'or physique. Le rôle principal de l'or est davantage celui d'un instrument de règlement entre États souverains, de réserve d'actifs de grande envergure et d'outil de couverture sur les marchés financiers.
Les règlements en or entre les pays impliquent généralement des processus de compensation complexes, des délais longs et des coûts de sécurité élevés. De plus, la transparence des transactions en or entre les banques centrales est très faible, et la vérification des comptes dépend de la confiance accordée aux institutions centralisées. Cela confère à l'or un rôle de plus en plus symbolique en tant que "ancre de valeur" mondiale, plutôt qu'une valeur de circulation réelle.
Trois, l'innovation économique du Bitcoin et ses limites réelles
1.Bitcoin de "ancrage algorithmique" et propriétés monétaires
Depuis sa création en 2009, le Bitcoin, avec ses caractéristiques de quantité fixe, de décentralisation et de transparence vérifiable, a déclenché une nouvelle réflexion mondiale sur l'"or numérique". Les règles d'approvisionnement du Bitcoin sont inscrites dans un algorithme, avec un plafond total de 21 millions de jetons que personne ne peut modifier. Cette rareté "ancrée par algorithme", similaire à la rareté physique de l'or, est encore plus complète et transparente à l'ère de l'internet mondial.
Toutes les transactions Bitcoin sont enregistrées sur la blockchain, et toute personne dans le monde peut vérifier le livre de comptes de manière publique, sans dépendre d'aucune institution centralisée. Cette propriété réduit théoriquement considérablement le risque de "décalage entre le livre et le physique" et améliore également considérablement l'efficacité et la transparence du règlement.
( 2. Chemin de diffusion "de bas en haut" du Bitcoin
Bitcoin a une différence fondamentale avec la monnaie traditionnelle : la monnaie traditionnelle est émise et promue "de haut en bas" par le pouvoir national, tandis que Bitcoin est adopté spontanément "de bas en haut" par les utilisateurs et se propage progressivement aux entreprises, aux institutions financières et même aux États souverains.
Les utilisateurs d'abord, les institutions ensuite : le Bitcoin a d'abord été adopté spontanément par un groupe d'amateurs de technologies cryptographiques et de libertariens. Avec le renforcement des effets de réseau, l'augmentation des prix et l'expansion des cas d'utilisation, de plus en plus de particuliers, d'entreprises et même d'institutions financières commencent à détenir des actifs en Bitcoin.
Adaptation passive des États : certains pays ont reconnu le Bitcoin comme monnaie légale, d'autres ont approuvé des produits financiers liés au Bitcoin, permettant aux institutions et au grand public de participer au marché du Bitcoin par des canaux conformes. La base d'utilisateurs et l'acceptation du marché pour le Bitcoin ont poussé les États souverains à adopter passivement cette nouvelle forme de monnaie.
Expansion sans frontières à l'échelle mondiale : l'effet de réseau de Bitcoin a franchi les frontières souveraines, que ce soit dans les pays développés ou les marchés émergents, un grand nombre d'utilisateurs adoptent spontanément Bitcoin dans leur vie quotidienne, leur réserve d'actifs et leurs transferts transfrontaliers.
Cette transformation historique indique que la capacité du Bitcoin à devenir une monnaie mondiale ne dépend plus entièrement de l'"approbation" des États ou des institutions, mais plutôt du nombre suffisant d'utilisateurs et du consensus du marché.
Réflexions sur le paysage monétaire futur:
La séparation du pouvoir et de la monnaie est possible : la monnaie n'est plus nécessairement liée au pouvoir de l'État, mais peut appartenir à Internet, aux algorithmes et au consensus mondial des utilisateurs.
Le soutien gouvernemental devient "la cerise sur le gâteau": le Bitcoin ne dépend plus entièrement du soutien législatif des institutions nationales pour devenir une monnaie mondiale, il suffit d'avoir suffisamment d'utilisateurs et de reconnaissance sociale.
Nouveaux défis souverains : Les États souverains pourraient à l'avenir devoir s'adapter, voire accepter passivement les impacts des "monnaies autonomes des utilisateurs".
) 3. Limites et critiques de la réalité
Bien que le Bitcoin soit révolutionnaire sur le plan théorique et technologique, il présente encore de nombreuses limitations dans son application réelle :
Forte volatilité des prix : le prix du Bitcoin est facilement influencé par les émotions du marché, les nouvelles politiques et les chocs de liquidité, avec une amplitude de fluctuation à court terme bien supérieure à celle des monnaies souveraines.
Efficacité des transactions faible, consommation d'énergie élevée : la blockchain Bitcoin traite un nombre limité de transactions par seconde, le temps de confirmation est long et le mécanisme de preuve de travail consomme beaucoup d'énergie.
Risques de résistance souveraine et de régulation : certains pays adoptent une attitude négative voire répressive envers le Bitcoin, entraînant une fragmentation du marché mondial.
Répartition inégale de la richesse et barrière technologique : les premiers utilisateurs de Bitcoin et quelques grands détenteurs contrôlent une grande quantité de Bitcoin, la richesse est hautement concentrée. De plus, la participation des utilisateurs ordinaires nécessite une certaine barrière technologique, exposant à des risques tels que la fraude et la perte de clés privées.
Quatre, les similitudes et les différences entre Bitcoin et l'or: une expérience de pensée sur l'ancre de valeur future
1. La transition historique de l'efficacité et de la transparence des transactions
À l'ère où l'or sert d'ancre de valeur, le commerce international de grandes quantités d'or nécessite souvent l'utilisation d'avions, de navires, de véhicules blindés, etc., pour le transfert physique, ce qui prend non seulement plusieurs jours, voire des semaines, mais implique également des coûts de transport et d'assurance élevés. Par exemple, la banque centrale allemande a annoncé qu'elle rapatrierait ses réserves d'or de l'étranger, et l'ensemble du plan a pris des années à être réalisé.
Il est encore plus crucial de noter que le système mondial des réserves d'or souffre d'un manque de transparence comptable et de difficultés de vérification. La propriété des réserves d'or, leur lieu de stockage et leur état réel ne peuvent souvent être établis que par la déclaration unilatérale d'organismes centralisés. Dans un tel système, le coût de la confiance entre les pays est extrêmement élevé, ce qui limite la robustesse du système financier international.
Bitcoin répond à ces problèmes de manière complètement différente. La propriété et le transfert de Bitcoin sont enregistrés sur la chaîne à chaque étape, et n'importe qui dans le monde peut vérifier en temps réel et de manière publique. Que ce soit des individus, des entreprises ou des États, tant qu'ils possèdent la clé privée, ils peuvent disposer des fonds à tout moment, sans transfert physique ni intermédiaire tiers, et les fonds arrivent dans le monde entier en seulement quelques dizaines de minutes. Cette transparence et vérifiabilité sans précédent confèrent à Bitcoin une efficacité et une base de confiance dans les règlements de gros et l'ancrage de valeur que l'or ne peut égaler.
2. La "stratification des rôles" de l'ancre de valeur
Bien que Bitcoin dépasse largement l'or en termes de transparence et d'efficacité des transferts, il fait encore face à de nombreuses limitations dans les paiements quotidiens et les transactions de petite taille - la vitesse des transactions, les frais de transaction, la volatilité des prix, etc., rendant difficile son adoption en tant que "liquide" ou M0 dans la réalité.
Cependant, en se référant aux théories de la hiérarchisation monétaire telles que M0/M1/M2, on peut envisager que le futur système monétaire présente la structure suivante:
Bitcoin et les "actifs de référence" en tant qu'outils de stockage de valeur et de règlement de gros au niveau M1+, similaires au statut de l'or dans les actifs des banques centrales, mais plus transparents et plus faciles à liquider.
Les stablecoins basés sur Bitcoin, les réseaux de deuxième couche ### comme le Lightning Network ###, les monnaies numériques souveraines ### CBDC (, etc., remplissent des fonctions de paiements quotidiens, micropaiements et règlements de détail. Ces "sous-jetons" sont ancrés au Bitcoin ou émis sous garantie de celui-ci, réalisant l'unité entre l'efficacité de circulation et la stabilité de valeur.
Bitcoin est reconnu mondialement comme une "équivalence générale" et "unité de mesure" des ressources sociales, mais n'est pas directement utilisé pour la consommation quotidienne; il sert plutôt de "poids mort" pour le système économique, à l'instar de l'or.
Cette structure en couches permet à la fois d'exploiter la rareté et la transparence du Bitcoin en tant que "ancre de valeur" mondiale, et de répondre aux besoins de commodité et de faible coût des paiements quotidiens grâce à l'innovation technologique.
V. Évolution possible du système monétaire futur et réflexion critique
) 1.Structure monétaire multicouche et multirôle
Le système monétaire futur ne sera probablement plus dominé par une seule monnaie souveraine, mais sera plutôt caractérisé par une coexistence de trois couches : "ancre de valeur - moyen de paiement - monnaie locale", avec une coopération et une compétition parallèles.
Ancre de valeur : Bitcoin ( ou un actif numérique similaire ) en tant qu'actif de réserve mondial décentralisé, jouant des rôles de "monnaie de haut niveau" pour les règlements transnationaux, les réserves des banques centrales, la couverture de valeur, etc.
Moyens de paiement : stablecoins, monnaies numériques souveraines, réseau Lightning, etc., ancrés au Bitcoin ou à la monnaie souveraine, pour réaliser la circulation quotidienne, les paiements et la tarification.
Monnaie locale : Les devises locales continuent d'assumer les fonctions d'ajustement et de gestion de l'économie locale, réalisant les objectifs de fiscalité, de protection sociale et de politique économique.
Dans cette structure multicouche, les trois grandes fonctions de la monnaie ### en tant que moyen d'échange, mesure de valeur et réserve de valeur ( seront mieux réparties entre différentes cryptomonnaies et niveaux, et la capacité d'innovation ainsi que la répartition des risques dans l'économie mondiale seront également améliorées.
) 2. Nouveau mécanisme de confiance et risques potentiels
Mais ce nouveau système n'est pas sans risques. L'algorithme et le consensus du réseau peuvent-ils réellement remplacer la souveraineté nationale et la confiance des institutions centrales ? La caractéristique décentralisée de Bitcoin sera-t-elle compromise par des oligopoles de puissance de calcul et la gouvernance des protocoles ?