Pasar kripto yang baru: Bull run yang didominasi oleh Perpetual Futures
Bull run pasar kripto 2025 telah tiba, tetapi pendorongnya sangat berbeda dari sebelumnya. Jika hanya memperhatikan volume perdagangan spot untuk menilai panasnya pasar, mungkin hanya akan melihat permukaan. Tokoh utama dari bull run ini adalah Perpetual Futures—sebuah arena besar, berleverase tinggi, di mana pihak bullish dan bearish berhadapan dengan sengit. Likuiditas, narasi, dan efek kekayaan di sini sedang mendefinisikan seluruh pasar dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Artikel ini akan membahas mengapa likuiditas sangat terkonsentrasi di pasar kontrak, dan melalui sebuah kasus digital mengungkapkan bagaimana "likuidasi pendek" menjadi mekanisme inti yang mendorong harga aset naik secara spiral.
Satu, Pivot Data: Dominasi Pasar Kontrak Menonjol
Data dengan jelas menunjukkan bahwa dana, perhatian, dan fokus permainan di pasar telah mengalami pergeseran struktural:
Perbandingan volume perdagangan: Data kuartal kedua 2025 menunjukkan bahwa volume perdagangan derivatif kripto (terutama Perpetual Futures) di bursa utama biasanya 10 hingga 15 kali lipat dari volume perdagangan spot.
Volume kontrak terbuka: Volume kontrak terbuka untuk mata uang utama seperti BTC dan ETH, serta koin baru yang populer, jauh melebihi jumlah persediaan spot di bursa untuk mata uang yang bersangkutan.
Biaya modal: Selama bull run ini, biaya modal tetap berada di tingkat positif yang tinggi untuk waktu yang lama, menarik banyak "arbitrase" untuk masuk, yang lebih lanjut mengurangi likuiditas pasar spot.
Data ini menunjukkan bahwa pasar telah beralih dari "spot menarik kontrak" menjadi pola baru "permainan kontrak yang memaksa spot."
Dua, Pengungkapan Mekanisme Inti: Proses Peluncuran "Roket Likuidasi Pendek"
Dengan mengambil contoh mata uang baru yang populer dan fiktif "RocketCoin" (RKT), kita dapat dengan jelas melihat bagaimana mekanisme ini beroperasi:
Penyalaan awal: Peserta pasar menginvestasikan sejumlah kecil dana di pasar spot, mendorong harga dari $10 menjadi $11.
Roket tahap pertama jatuh: Harga mencapai $11, memicu likuidasi posisi short pertama. Mekanisme likuidasi mengharuskan pembelian kontrak segera, dan pembuat pasar membeli RKT dalam jumlah yang sama di pasar spot untuk mengurangi risiko, yang selanjutnya mendorong harga lebih tinggi.
Roket tingkat kedua menyala: Kenaikan harga spot memicu likuidasi posisi short dalam skala yang lebih besar, ulangi proses di atas.
Masuk ke jalur: membentuk spiral likuidasi positif, setiap level likuidasi short menjadi bahan bakar untuk kenaikan harga berikutnya.
Ini adalah mekanisme inti dari "Perpetual Futures bull run": memanfaatkan likuiditas rendah sebagai titik tumpu leverage, melalui banyak posisi short di pasar kontrak, dengan "likuidasi paksa" sebagai mesin, untuk mendorong harga naik dengan cepat.
Tiga, Alasan Terbentuknya Pola Baru
Strategi penerbitan proyek: Umumnya menggunakan model "perputaran rendah, nilai total perputaran tinggi" untuk menciptakan kondisi bagi pengendalian pasar spot.
Infrastruktur pasar: Produk Perpetual Futures telah berkembang selama bertahun-tahun dan sangat matang, mampu menampung dana dalam jumlah besar dan permainan yang kompleks.
Konsensus dan Narasi Pasar:
Konsep "koin kosong" menciptakan banyak "bahan bakar" untuk pasar
Promosi keuntungan tinggi dari perdagangan kontrak menarik peserta dengan toleransi risiko yang tinggi
Permainan keuangan yang kompleks (seperti arbitrase suku bunga, pemesanan likuidasi) mengunci lebih banyak likuiditas
Kesimpulan
Putaran "bull run yang dipimpin oleh Perpetual Futures" mencerminkan perubahan dalam struktur mendalam pasar. Ini bukan hanya cerita pertumbuhan kekayaan, tetapi juga sebuah alegori keuangan yang kompleks tentang leverage, likuiditas, mekanisme, dan permainan sifat manusia.
Dalam pola baru ini, spot menjadi instrumen lindung nilai dan representasi akhir dari harga, sementara Perpetual Futures menjadi wadah inti yang mendefinisikan denyut nadi pasar. Memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan "menggunakan likuidasi lawan sebagai bahan bakar" adalah kunci untuk melewati siklus kali ini.
Permainan keuangan selalu berevolusi, memberikan pengalaman baru. Menghadapi pasar, kita selalu perlu menjaga rasa hormat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
NervousFingers
· 21jam yang lalu
Para pekerja pindah bata merasa sedikit bingung
Lihat AsliBalas0
AltcoinAnalyst
· 08-10 01:27
Analisis yang baik akan ditunda sebentar. Saya akan menyalin tugas. Berdasarkan data, kesempatan untuk go long lebih besar.
Lihat AsliBalas0
probably_nothing_anon
· 08-10 01:26
Pertarungan para trader dengan leverage akhirnya datang.
Mesin Perpetual Futures: Penggerak baru untuk bull run kripto 2025
Pasar kripto yang baru: Bull run yang didominasi oleh Perpetual Futures
Bull run pasar kripto 2025 telah tiba, tetapi pendorongnya sangat berbeda dari sebelumnya. Jika hanya memperhatikan volume perdagangan spot untuk menilai panasnya pasar, mungkin hanya akan melihat permukaan. Tokoh utama dari bull run ini adalah Perpetual Futures—sebuah arena besar, berleverase tinggi, di mana pihak bullish dan bearish berhadapan dengan sengit. Likuiditas, narasi, dan efek kekayaan di sini sedang mendefinisikan seluruh pasar dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Artikel ini akan membahas mengapa likuiditas sangat terkonsentrasi di pasar kontrak, dan melalui sebuah kasus digital mengungkapkan bagaimana "likuidasi pendek" menjadi mekanisme inti yang mendorong harga aset naik secara spiral.
Satu, Pivot Data: Dominasi Pasar Kontrak Menonjol
Data dengan jelas menunjukkan bahwa dana, perhatian, dan fokus permainan di pasar telah mengalami pergeseran struktural:
Perbandingan volume perdagangan: Data kuartal kedua 2025 menunjukkan bahwa volume perdagangan derivatif kripto (terutama Perpetual Futures) di bursa utama biasanya 10 hingga 15 kali lipat dari volume perdagangan spot.
Volume kontrak terbuka: Volume kontrak terbuka untuk mata uang utama seperti BTC dan ETH, serta koin baru yang populer, jauh melebihi jumlah persediaan spot di bursa untuk mata uang yang bersangkutan.
Biaya modal: Selama bull run ini, biaya modal tetap berada di tingkat positif yang tinggi untuk waktu yang lama, menarik banyak "arbitrase" untuk masuk, yang lebih lanjut mengurangi likuiditas pasar spot.
Data ini menunjukkan bahwa pasar telah beralih dari "spot menarik kontrak" menjadi pola baru "permainan kontrak yang memaksa spot."
Dua, Pengungkapan Mekanisme Inti: Proses Peluncuran "Roket Likuidasi Pendek"
Dengan mengambil contoh mata uang baru yang populer dan fiktif "RocketCoin" (RKT), kita dapat dengan jelas melihat bagaimana mekanisme ini beroperasi:
Penyalaan awal: Peserta pasar menginvestasikan sejumlah kecil dana di pasar spot, mendorong harga dari $10 menjadi $11.
Roket tahap pertama jatuh: Harga mencapai $11, memicu likuidasi posisi short pertama. Mekanisme likuidasi mengharuskan pembelian kontrak segera, dan pembuat pasar membeli RKT dalam jumlah yang sama di pasar spot untuk mengurangi risiko, yang selanjutnya mendorong harga lebih tinggi.
Roket tingkat kedua menyala: Kenaikan harga spot memicu likuidasi posisi short dalam skala yang lebih besar, ulangi proses di atas.
Masuk ke jalur: membentuk spiral likuidasi positif, setiap level likuidasi short menjadi bahan bakar untuk kenaikan harga berikutnya.
Ini adalah mekanisme inti dari "Perpetual Futures bull run": memanfaatkan likuiditas rendah sebagai titik tumpu leverage, melalui banyak posisi short di pasar kontrak, dengan "likuidasi paksa" sebagai mesin, untuk mendorong harga naik dengan cepat.
Tiga, Alasan Terbentuknya Pola Baru
Strategi penerbitan proyek: Umumnya menggunakan model "perputaran rendah, nilai total perputaran tinggi" untuk menciptakan kondisi bagi pengendalian pasar spot.
Infrastruktur pasar: Produk Perpetual Futures telah berkembang selama bertahun-tahun dan sangat matang, mampu menampung dana dalam jumlah besar dan permainan yang kompleks.
Konsensus dan Narasi Pasar:
Kesimpulan
Putaran "bull run yang dipimpin oleh Perpetual Futures" mencerminkan perubahan dalam struktur mendalam pasar. Ini bukan hanya cerita pertumbuhan kekayaan, tetapi juga sebuah alegori keuangan yang kompleks tentang leverage, likuiditas, mekanisme, dan permainan sifat manusia.
Dalam pola baru ini, spot menjadi instrumen lindung nilai dan representasi akhir dari harga, sementara Perpetual Futures menjadi wadah inti yang mendefinisikan denyut nadi pasar. Memahami dan beradaptasi dengan aturan permainan "menggunakan likuidasi lawan sebagai bahan bakar" adalah kunci untuk melewati siklus kali ini.
Permainan keuangan selalu berevolusi, memberikan pengalaman baru. Menghadapi pasar, kita selalu perlu menjaga rasa hormat.