Dari Dana Kuantitatif ke Manajemen Aset on-chain: Jalan Investasi Web3.0 Ekonom

Pada edisi ini, kami mengundang Dr. Andy, pendiri Zeuspace Quantitative Fund, mitra dan kepala ekonom di suatu bursa di Inggris, untuk melakukan dialog mendalam mengenai peralihannya dari dana kuantitatif ke manajemen aset on-chain.

Andy lulus dari Universitas Oxford dan Universitas Bristol, memperoleh gelar postdoctoral dari Oxford, pernah menjabat sebagai mitra di sebuah bursa Inggris, dan kini menjadi salah satu pendiri Zeuspace. Dia mendalami ekonomi kuantitatif dari jenjang sarjana hingga postdoctoral, dengan fokus doktoral pada "teori biaya transaksi", yang menjadi dasar untuk berwirausaha. Gelar masternya di Oxford mencakup dua gelar, di mana arah kecerdasan buatan membuatnya sangat tertarik pada "AI+keuangan". Setelah menyelesaikan studi akademis, ia bekerja di bank investasi dan hedge fund di City of London selama hampir 8 tahun, dan pada tahun 2018 pindah ke Hong Kong, setelah bekerja singkat di bank investasi, ia berfokus penuh pada wirausaha.

Hubungan dengan cryptocurrency dimulai pada tahun 2016: Di konferensi akademik UCL, mitra dari Imperial College merekomendasikan makalah Bitcoin Satoshi Nakamoto, yang sepenuhnya mengubah pemahamannya tentang ekonomi tradisional. Sebagai seorang akademisi yang meneliti biaya transaksi dan teori moneter, dampak ini membuatnya mantap untuk masuk ke bidang Web3.0. Saat ini, ia mengoperasikan dua lembaga: bisnis bursa di Inggris dan platform perdagangan kuantitatif di Hong Kong.

Andy berpandangan bahwa inti dari Web3.0 adalah untuk mengubah model ekonomi tradisional dan secara signifikan mengurangi biaya transaksi. Internet di masa lalu juga telah mengurangi biaya, tetapi Web3.0 melangkah lebih jauh, terutama di tingkat "biaya institusi" - baik itu biaya hukum, kepatuhan, kebijakan, maupun biaya mekanisme pemerintahan, semua diharapkan dapat berkurang secara signifikan. Namun, proses ini akan sangat panjang, karena melibatkan konflik antara yang tradisional dan yang masa depan, evolusi institusi membutuhkan waktu.

Ketika berbicara tentang pergeseran dari ekonomi tradisional ke Web3.0, Andy menyatakan bahwa makalah Satoshi Nakamoto memberinya perspektif baru: "Mengapa kita harus membahas dari sisi penawaran uang? Kita seharusnya berpikir dari sisi permintaan - Mengapa hak penerbitan uang diberikan kepada bank sentral? Mengelola uang sendiri adalah yang paling efektif", karena hanya diri sendiri yang tahu bagaimana menghabiskan uang untuk menciptakan nilai maksimum. Ini sangat meyakinkannya, dan juga sesuai dengan logika perkembangan kecerdasan buatan - keputusan terdistribusi seringkali lebih efisien.

Dalam proses kewirausahaan, Andy menemukan bahwa pengambil keputusan harus sepenuh hati terlibat. Ketika skala perusahaan berkembang, tanggung jawab sosial dan risiko yang dihadapi juga meningkat, waktu dan energi yang dihabiskan untuk pengambilan keputusan sangat besar, sehingga sulit untuk mengurus hal lain. Jadi, ia harus membuat pilihan, dan akhirnya mengikuti kata hatinya, memilih untuk berwirausaha.

Andy saat ini mengelola dua lembaga, satu mewakili "tradisional", dan satu lagi mewakili "masa depan", yang secara bertahap sedang diintegrasikan. Sebuah bursa di Inggris adalah penyedia likuiditas yang sudah mapan, yang terutama menyediakan layanan perdagangan kontrak berjangka emas, komoditas, dan valuta asing untuk klien. Saat ini mereka memegang lisensi di Inggris, dan juga telah mendapatkan lisensi di Afrika Selatan dan Timur Tengah, sedang bertransformasi untuk menyediakan layanan perdagangan cryptocurrency. Zeuspace di Hong Kong fokus pada perdagangan kuantitatif, telah melakukan manajemen aset selama 8 tahun, dengan klien yang sebagian besar adalah kantor keluarga dan institusi, di mana proporsi skala perdagangan mandiri melebihi 50%.

Dari sudut pandang strategis, mereka sedang mendorong transformasi mendalam dan pengikatan dua lembaga. Di sisi Hong Kong, perdagangan kuantitatif fokus pada bidang cryptocurrency murni; suatu bursa memanfaatkan keuntungan lisensi untuk secara bertahap menerima bisnis cryptocurrency. Di masa depan, integrasi utama akan dilakukan dalam dua aspek: pertama, meluncurkan produk investasi, menggabungkan keunggulan manajemen aset Hong Kong, untuk menawarkan lebih banyak produk manajemen aset kepada klien. Kedua, mendukung penerbitan RWA, seperti menyambut proyek RD atau tokenisasi untuk menerbitkan koin di bursa.

Untuk mekanisme manajemen risiko, Andy menyatakan bahwa Zeuspace terutama terletak pada dua poin: pertama, pada tingkat teknologi, mencocokkan strategi berdasarkan preferensi risiko pelanggan; kedua, pada penempatan modal, ini adalah kunci perbedaan pasar. Mereka mengelola dana lebih dari satu miliar, konsensusnya adalah "tidak pernah menggunakan leverage, futures maksimum 1 kali", tidak pernah membiarkan pelanggan mengalami likuidasi.

Berbicara tentang bagaimana kewirausahaan mempengaruhi pertumbuhan seseorang, Andy percaya bahwa inti dari kewirausahaan adalah membantu orang mengenali diri mereka sendiri: menghancurkan harga diri, belajar rendah hati dan jujur, "melepaskan jubah Kong Yiji". Jangan menganggap keuntungan platform sebagai kemampuan pribadi, kewirausahaan harus dilakukan dengan sungguh-sungguh dan juga harus terus belajar - anak muda berinovasi di on-chain lebih cepat daripada kita, jika tidak mengikuti, kita akan tertinggal.

Terakhir, Andy menyarankan untuk berpegang pada prinsip-prinsip dasar, percaya pada matematika dan fisika, jangan terlalu percaya pada ekonomi - 95% model ekonomi didasarkan pada asumsi yang tidak dapat dipertahankan, perilaku manusia sulit diprediksi, dan model sangat mudah gagal.