Pelonggaran Regulasi Keuangan Mungkin Memicu Krisis Baru
Baru-baru ini, terdengar kabar bahwa bank-bank utama sedang mempertimbangkan untuk menerima cryptocurrency yang dimiliki oleh pelanggan sebagai jaminan pinjaman. Berita ini menimbulkan kekhawatiran, meskipun masuknya cryptocurrency ke dalam ekonomi riil adalah tren yang tidak bisa dihindari.
Volatilitas aset digital seperti Bitcoin jauh lebih tinggi dibandingkan dengan indeks keuangan utama. Meskipun ada kontroversi, dengan dukungan politik yang kuat, mereka secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama. Dalam beberapa tahun terakhir, kelompok terkait cryptocurrency telah menyumbangkan dana besar kepada politisi dari kedua partai. Upaya ini baru-baru ini mencapai terobosan besar, dengan disahkannya undang-undang terkait, dan diharapkan akan ada lebih banyak regulasi aset kripto yang diumumkan akhir tahun ini. Ada pandangan bahwa ini dapat memicu krisis keuangan berikutnya dan memperburuk gejolak politik.
Situasi ini mengingatkan kita pada pasar derivatif keuangan sekitar tahun 2000. Saat itu, pelobi industri meminta regulasi yang tepat dengan dalih "inovasi". Akibatnya, pasar derivatif berkembang pesat dalam kurangnya regulasi, yang akhirnya memicu krisis keuangan tahun 2008.
Saat ini, ada perkiraan bahwa ukuran pasar stablecoin akan tumbuh sepuluh kali lipat dalam beberapa tahun ke depan, dari sekitar 200 miliar dolar AS menjadi 2 triliun dolar AS, meresap ke dalam berbagai bidang mulai dari pinjaman hingga perdagangan obligasi pemerintah. Beberapa politisi memperingatkan bahwa situasi ini mirip dengan pelonggaran regulasi keuangan di masa lalu. Para pelobi meminta regulasi untuk mendapatkan sertifikasi "investasi yang aman", sementara para politisi memberikan dukungan bipartisan untuk melonggarkan pengaturan.
Model ini dapat ditelusuri kembali ke pelonggaran regulasi keuangan pada masa Clinton, yang berlanjut hingga perubahan peraturan bank baru-baru ini. Meskipun beberapa politisi berusaha untuk menghentikannya, kelompok lobi menunjukkan pengaruh besar melalui sumbangan besar.
Mengenai hal ini, para ahli mengemukakan beberapa kekhawatiran:
Pertama, undang-undang baru dipromosikan sebagai cara untuk meningkatkan keamanan cryptocurrency, tetapi sebenarnya dapat meningkatkan volatilitas pasar secara keseluruhan. Cryptocurrency sangat terkait dengan pasar saham, dengan fluktuasi yang lebih besar.
Kedua, dalam situasi ketidakpastian ekonomi dan kebijakan moneter saat ini, mendorong "inovasi" keuangan tidak tepat waktunya. Jika suku bunga meningkat secara signifikan di masa depan, ini dapat menyebabkan pasar jatuh, dan cryptocurrency mungkin jatuh lebih dalam. Ini dapat memicu krisis kredit serupa dengan yang terjadi pada tahun 2008.
Ketiga, undang-undang baru mengklaim akan mendukung pasar dolar dan obligasi pemerintah. Namun, saat pasar lesu, perusahaan cryptocurrency mungkin terpaksa menjual obligasi pemerintah, yang menyebabkan biaya pinjaman meningkat dan membentuk siklus buruk.
Akhirnya, pelonggaran regulasi keuangan di masa lalu menabur benih untuk krisis keuangan 2008, yang menyebabkan pemilih kehilangan kepercayaan pada politik arus utama. Perkembangan saat ini mungkin mengulangi pola ini, memicu konsekuensi yang lebih serius di tengah penurunan ekonomi dan meningkatnya ketidakpercayaan politik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Raksasa keuangan merangkul Aset Kripto, para ahli memperingatkan risiko sistemik yang potensial
Pelonggaran Regulasi Keuangan Mungkin Memicu Krisis Baru
Baru-baru ini, terdengar kabar bahwa bank-bank utama sedang mempertimbangkan untuk menerima cryptocurrency yang dimiliki oleh pelanggan sebagai jaminan pinjaman. Berita ini menimbulkan kekhawatiran, meskipun masuknya cryptocurrency ke dalam ekonomi riil adalah tren yang tidak bisa dihindari.
Volatilitas aset digital seperti Bitcoin jauh lebih tinggi dibandingkan dengan indeks keuangan utama. Meskipun ada kontroversi, dengan dukungan politik yang kuat, mereka secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama. Dalam beberapa tahun terakhir, kelompok terkait cryptocurrency telah menyumbangkan dana besar kepada politisi dari kedua partai. Upaya ini baru-baru ini mencapai terobosan besar, dengan disahkannya undang-undang terkait, dan diharapkan akan ada lebih banyak regulasi aset kripto yang diumumkan akhir tahun ini. Ada pandangan bahwa ini dapat memicu krisis keuangan berikutnya dan memperburuk gejolak politik.
Situasi ini mengingatkan kita pada pasar derivatif keuangan sekitar tahun 2000. Saat itu, pelobi industri meminta regulasi yang tepat dengan dalih "inovasi". Akibatnya, pasar derivatif berkembang pesat dalam kurangnya regulasi, yang akhirnya memicu krisis keuangan tahun 2008.
Saat ini, ada perkiraan bahwa ukuran pasar stablecoin akan tumbuh sepuluh kali lipat dalam beberapa tahun ke depan, dari sekitar 200 miliar dolar AS menjadi 2 triliun dolar AS, meresap ke dalam berbagai bidang mulai dari pinjaman hingga perdagangan obligasi pemerintah. Beberapa politisi memperingatkan bahwa situasi ini mirip dengan pelonggaran regulasi keuangan di masa lalu. Para pelobi meminta regulasi untuk mendapatkan sertifikasi "investasi yang aman", sementara para politisi memberikan dukungan bipartisan untuk melonggarkan pengaturan.
Model ini dapat ditelusuri kembali ke pelonggaran regulasi keuangan pada masa Clinton, yang berlanjut hingga perubahan peraturan bank baru-baru ini. Meskipun beberapa politisi berusaha untuk menghentikannya, kelompok lobi menunjukkan pengaruh besar melalui sumbangan besar.
Mengenai hal ini, para ahli mengemukakan beberapa kekhawatiran:
Pertama, undang-undang baru dipromosikan sebagai cara untuk meningkatkan keamanan cryptocurrency, tetapi sebenarnya dapat meningkatkan volatilitas pasar secara keseluruhan. Cryptocurrency sangat terkait dengan pasar saham, dengan fluktuasi yang lebih besar.
Kedua, dalam situasi ketidakpastian ekonomi dan kebijakan moneter saat ini, mendorong "inovasi" keuangan tidak tepat waktunya. Jika suku bunga meningkat secara signifikan di masa depan, ini dapat menyebabkan pasar jatuh, dan cryptocurrency mungkin jatuh lebih dalam. Ini dapat memicu krisis kredit serupa dengan yang terjadi pada tahun 2008.
Ketiga, undang-undang baru mengklaim akan mendukung pasar dolar dan obligasi pemerintah. Namun, saat pasar lesu, perusahaan cryptocurrency mungkin terpaksa menjual obligasi pemerintah, yang menyebabkan biaya pinjaman meningkat dan membentuk siklus buruk.
Akhirnya, pelonggaran regulasi keuangan di masa lalu menabur benih untuk krisis keuangan 2008, yang menyebabkan pemilih kehilangan kepercayaan pada politik arus utama. Perkembangan saat ini mungkin mengulangi pola ini, memicu konsekuensi yang lebih serius di tengah penurunan ekonomi dan meningkatnya ketidakpercayaan politik.