Январь и февраль 2025 года: новое правительственное регулирование и рыночные колебания.
В январе и феврале 2025 года, через месяц после вступления в должность нового правительства США, начали проявляться преимущества политики. Однако, под влиянием прорыва в технологии DeepSeek, сектор ИИ понес серьезные потери, что вызвало ряд колебаний на финансовых рынках. В феврале, с выходом ключевых экономических данных, корректировкой регуляторной структуры и ускорением технологической итерации, рынок криптовалют пережил резкие колебания и перетасовку.
В феврале 2025 года в США произошли значительные изменения в макроэкономической ситуации. Ряд ключевых экономических показателей снизился, в то время как новое правительство активно проводило политику повышения импортных пошлин. Эти два фактора переплетались друг с другом, оказав глубокое влияние на экономику США и всего мира, вызвав потрясения на глобальных рынках.
Несмотря на то, что пересмотренный показатель ВВП США за четвертый квартал остается на уровне 2,3%, указывая на устойчивый рост, несколько индикаторов намекают на то, что экономика США вступила в "режим низкого роста". Рынок труда явно охлаждается: в феврале было создано 187 тысяч новых рабочих мест, что ниже ожидаемых 200 тысяч, а темпы роста почасовой оплаты труда замедлились до 0,2%, что является минимальным уровнем с октября 2023 года. Кроме того, индекс потребительской уверенности Университета Мичигана редким образом ухудшился третий месяц подряд, упав до 98,3, что отражает нарастающую тревогу жителей по поводу снижения реальной покупательной способности.
В январе индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,5% в годовом исчислении, что на 0,1 процентного пункта ниже значения за декабрь прошлого года, что означает небольшое "охлаждение" неутешительной инфляции. Годовой индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США в январе составил 2,6%, что является минимальным уровнем с июня 2024 года, соответствует рыночным ожиданиям и является одной из немногих хороших новостей.
Но затем торговая война станет крупнейшим неопределенным фактором инфляции в США. Новое правительство объявило о введении 10% пошлины на импорт товаров из Мексики и Канады (вступает в силу 4 марта), что напрямую повышает стоимость ключевых категорий, таких как автомобили и сельскохозяйственная продукция. Согласно расчетам модели Федерального резервного банка Кливленда, эта политика может дополнительно увеличить индекс потребительских цен (CPI) в США на 0,3-0,5 процентного пункта во втором квартале.
Что касается процентных ставок, в настоящее время ожидается, что политика Федеральной резервной системы временно останется неизменной. Согласно данным платформы, вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентную ставку на уровне марта, составляет 95,5%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов – 4,5%. Вероятность того, что ставка останется на текущем уровне до мая, составляет 73,2%, вероятность cumulatively снижения на 25 базисных пунктов – 25,8%, а вероятность cumulatively снижения на 50 базисных пунктов – 1,1%. Однако, учитывая неопределенность инфляции и возможное инфляционное давление, вызванное тарифной политикой, решение Федеральной резервной системы о снижении ставок все еще может измениться.
核心矛盾 в экономике США в 2025 году заключается в "замедлении роста" и "упорстве инфляции", Федеральная резервная система пытается сбалансировать риски с помощью осторожной монетарной политики, в то время как ряд действий по повышению тарифов, предпринятых новым правительством, не только усугубляют сложность этой проблемы, но и продолжают воздействовать на логику ценообразования глобальной цепочки поставок, увеличивая волнения в мировой экономике. Исторический опыт показывает, что торговый протекционизм, как правило, трудно решает структурные экономические проблемы; поиск определенности в политических играх станет центральной задачей глобального рынка в ближайшие полгода.
В первые два месяца 2025 года самым обсуждаемым вопросом в области ИИ, безусловно, стало появление DeepSeek, а его наибольшее влияние на рынок акций США, несомненно, заключается в разрушении предыдущих ожиданий рынка относительно будущего повествования ИИ.
Развитие AI-рынка привело к неизбежным пузырям, и DeepSeek разрушил часть этих пузырей. Его открытая модель значительно снизила зависимость от вычислительной мощности за счет оптимизации алгоритмов, что способствует переходу отрасли от "конкуренции вычислительной мощности" к "эффективности алгоритмов", пересматривая логическую потребность рынка в инфраструктуре AI. Например, DeepSeek-V3 завершил обучение всего на 2048 графических процессорах H800, в то время как традиционные модели требуют десятков тысяч аналогичных чипов, что напрямую подрывает нарратив о "защитной стене", поддерживаемой высокими капитальными затратами технологических гигантов на фондовом рынке.
Удар от DeepSeek, в сочетании с беспокойством по поводу глобальных цепочек поставок, вызванным тарифной политикой, приводит к тому, что акции технологий, как наиболее глобализированный сектор, оказываются в наибольшей уязвимости. Весь рынок акций США демонстрирует угнетенное состояние: в течение февраля индекс Nasdaq, сильно пострадавший из-за высокой доли акций технологий, упал на 4%, стер все накопленные с начала года приросты и показал худшие месячные результаты с апреля 2024 года; индекс Dow Jones, благодаря большому удельному весу традиционных отраслей, относительно устойчив, с общим снижением на 1,58%, в то время как S&P 500 находится где-то посередине, упав на 1,42%.
Рынок заново оценивает конкурентный ландшафт американской AI-индустрии, что явно отражается на показателях акций big7 в США. Судя по финансовым отчетам, в последних отчетах big7 нет ничего особенно примечательного, даже у Nvidia, которая показала наилучшие результаты, не смогла превзойти ожидания, что привело к фиксации прибыли инвесторами и спровоцировало распродажу. В целом, как уже отмечалось, в настоящее время на рынке нет четкого направления для торговли, и акции big7 демонстрируют характерные черты "резкого падения, обусловленного политикой и эмоциями в конце месяца". Как сказал аналитик Bespoke Investment Group: "Смотрим в будущее, страх стал коллективной эмоцией."
В условиях такой низкой рыночной настроенности криптоактивы также становятся невольными жертвами. Данные показывают, что шестимесячный скользящий коэффициент корреляции между биткойном и Nasdaq недавно достиг 0,5, что является новым максимумом с 2023 года, что означает, что волатильность на фондовом рынке усиливается, и влияние на крипторынок становится все более очевидным. Как только фондовый рынок начинает колебаться из-за неожиданных переменных, таких как DeepSeek, и панические настроения начинают распространяться, аппетит инвесторов к риску снижается, и они начинают выводить средства из рискованных активов на крипторынке, что может привести к давлению на цены в крипторынке. Эта цепная реакция подчеркивает "чрезмерно защитную" психологию рынка по отношению к удару DeepSeek и неопределенности в политике.
С приходом нового правительства криптополитика перешла от предвыборных обещаний к реальным действиям. На данный момент, вероятно, самым разгоревшимся огнем нового правительства является официальный мем- токен, выпущенный 18 января — $TRUMP.
$TRUMP рыночная капитализация на некоторое время превысила 14,5 миллиарда долларов, а затем упала на 60%. Эта волна безумных спекуляций обогатила одних людей и привела к серьезному обесценению активов у других. Более глубокий урок этого события заключается в том, что криптовалюты начинают распространяться из финансовой сферы в политическую. Если считать, что одобрение SEC США биткойн-ETF является вехой входа криптовалют в традиционную финансовую сферу, то выпуск токена стал свидетельством входа криптовалют в политику. Через такие операции, как "обмен токенов", криптовалюты непосредственно конвертируют политическое влияние в рыночную ликвидность, демонстрируя потенциал криптоактивов как нового политического инструмента. Независимо от того, как многие штаты США стремятся продвигать законы о резервировании биткойнов, или как ускоряется процесс соблюдения норм в рамках MiCA Европейского Союза, за глобальной регуляторной игрой скрывается важная нить: "код — это власть".
Помимо эмиссии токенов, криптоиндустрия продолжает внимательно следить за тем, как реализуются новые政策. После вступления в должность нового правительства США в области криптовалют произошло множество положительных изменений, таких как создание рабочей группы по криптовалютам, разработка новых регуляторных схем для цифровых активов и исследование возможности создания национального резерва криптовалют. В то же время SEC отменил SAB 121, что позволило банкам хранить цифровые активы после публикации дополнительных рекомендаций от регуляторов. В результате этого цена биткойна значительно возросла, и в конце января она увеличилась на 9,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Однако затем новости от Deepseek и сообщения о тарифах ударили по рынку, и в феврале крипторынок пережил историческую корректировку: биткойн упал ниже 100000 долларов, в феврале он снизился на 17,39%, закрывшись на уровне 85000 долларов. Большая часть падения произошла в последнюю неделю месяца. Это резкое падение не было вызвано одной единственной причиной, скорее, это было результатом колебаний самого хаотичного рынка, являющееся цепной реакцией распродажи рискованных активов под воздействием тарифной политики, а также действием самоочищения рынка после чрезмерного использования кредитного плеча.
Стоит отметить, что биткойн по-прежнему демонстрирует определенную устойчивость в этой волне колебаний, тогда как другие альтернативные монеты в значительной мере пострадали от негативных событий на рынке. Эфириум достиг своего годового минимума из-за проблем, связанных с одной из торговых платформ, а Солана значительно колебалась из-за политических скандалов вокруг выпуска токенов. В середине и конце февраля некоторые институциональные инвесторы рассматривают эту краткосрочную волатильность как окно для долгосрочных инвестиций. Например, одна из публичных компаний с 18 по 23 февраля потратила 1,99 миллиарда долларов, купив 20 356 биткойнов по средней цене 97 514 долларов за монету. Одна игровая компания также 28 февраля выпустила заявление о том, что группа увеличила свои вложения в биткойн, потратив около 7,95 миллиона долларов на покупку около 100 биткойнов, что составляет около 79 495 долларов за монету.
Если мы продлим временной промежуток, мы увидим, что с прошлого года цены на золото и биткойн становятся все более схожими. В течение всего 2024 года общая волатильность обоих активов будет демонстрировать определенную одновременность, в феврале этого года цена на золото также после достижения исторического максимума в 2942 доллара за унцию упала более чем на 100 долларов всего за неделю. Ранее одно агентство провело анализ умеренной линейной зависимости между ценами на биткойн и золото в 2023 году, и тогда был сделан вывод, что биткойн по-прежнему рассматривается как рискованная инвестиция. Сегодня ситуация изменилась, и волатильность цен обоих активов стала тесно взаимосвязанной, что означает, что "цифровое золото" биткойна становится все более очевидным, и основная причина этого заключается в том, что оба актива рассматриваются как альтернативы кредитным деньгам. С дальнейшей эволюцией глобальной экономической ситуации и геополитической обстановки цены на оба актива могут продолжать сохранять определенную степень взаимосвязи.
Текущий крипторынок погружается в некий вакуум новостей, традиционные нарративы (такие как циклы сокращения вознаграждений и приток средств в ETF) теряют свою эффективность. Однако, судя по сигналам, которые были переданы на только что завершившейся конференции в Гонконге, несмотря на краткосрочное отсутствие взрывных нарративов, три основных тренда тихо перестраивают рынок: во-первых, трансформация регуляторной парадигмы, большинство в Конгрессе США, поддерживающее криптовалюту, продвигает законопроект FIT21, SEC сокращает масштабы своих правоохранительных органов, регуляция переходит от подавления к направлению, что устраняет препятствия для входа институциональных инвесторов. Во-вторых, крипторынок 2025 года находится на ключевом переломном моменте от "политического арбитража" к "созданию ценности", от "спекулятивного драйва" к "техническому драйву"; наконец, слияние ИИ и криптовалют может стать новым прорывом, на который стоит обратить внимание. Если сектор ИИ начнет расти и будет связан с крипторынком, новый нарратив может возникнуть. Когда рынок завершит ликвидацию рычагов, а скоординированный нарратив ИИ и криптовалюты сформируется, новый виток роста может быть уже на подходе. Исторический опыт неоднократно подтверждал, что новое утро часто зарождается в самые мракобесные моменты, когда переплетаются восторг и страх.
Новая власть пришла к власти месяц назад, рынок вошел в состояние хаоса, сложность которого значительно превышает прежние времена. Криптовалютный рынок также подвергся этому неопределенному влиянию, столкнувшись с редкими частыми колебаниями. Хотя врожденные слабости человеческой природы посеяли семена риска на рынке, неизменная редкость биткойна никогда не колебалась и наделила его стойкой жизненной силой, способной пробиваться сквозь циклический туман. Как говорится в «Песне льда и пламени»: "Хаос — это не бездна, хаос — это лестница (Chaos isn't a pit, chaos is a ladder)".
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
HodlNerd
· 08-12 18:55
классическая теория игр в действии... рынки испытывают ключевые психологические уровни, в то время как киты тихо накапливают
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandsCriminal
· 08-10 02:34
неудачники, как я, разыгрывайте людей как лохов. розничный инвестор всегда проигрывает большому рынку.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 08-10 02:33
неудачники разыгрывайте людей как лохов啦 躺平等25年 Бычий рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 08-10 02:22
смотрю на метрики MAU/удержания сейчас... это вызывает у меня сильные ощущения зимы DeFi 2022, если честно
2025 год начался с перемен в политике, рынок Биткойн испытывает сильные колебания.
Январь и февраль 2025 года: новое правительственное регулирование и рыночные колебания.
В январе и феврале 2025 года, через месяц после вступления в должность нового правительства США, начали проявляться преимущества политики. Однако, под влиянием прорыва в технологии DeepSeek, сектор ИИ понес серьезные потери, что вызвало ряд колебаний на финансовых рынках. В феврале, с выходом ключевых экономических данных, корректировкой регуляторной структуры и ускорением технологической итерации, рынок криптовалют пережил резкие колебания и перетасовку.
В феврале 2025 года в США произошли значительные изменения в макроэкономической ситуации. Ряд ключевых экономических показателей снизился, в то время как новое правительство активно проводило политику повышения импортных пошлин. Эти два фактора переплетались друг с другом, оказав глубокое влияние на экономику США и всего мира, вызвав потрясения на глобальных рынках.
Несмотря на то, что пересмотренный показатель ВВП США за четвертый квартал остается на уровне 2,3%, указывая на устойчивый рост, несколько индикаторов намекают на то, что экономика США вступила в "режим низкого роста". Рынок труда явно охлаждается: в феврале было создано 187 тысяч новых рабочих мест, что ниже ожидаемых 200 тысяч, а темпы роста почасовой оплаты труда замедлились до 0,2%, что является минимальным уровнем с октября 2023 года. Кроме того, индекс потребительской уверенности Университета Мичигана редким образом ухудшился третий месяц подряд, упав до 98,3, что отражает нарастающую тревогу жителей по поводу снижения реальной покупательной способности.
В январе индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,5% в годовом исчислении, что на 0,1 процентного пункта ниже значения за декабрь прошлого года, что означает небольшое "охлаждение" неутешительной инфляции. Годовой индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США в январе составил 2,6%, что является минимальным уровнем с июня 2024 года, соответствует рыночным ожиданиям и является одной из немногих хороших новостей.
Но затем торговая война станет крупнейшим неопределенным фактором инфляции в США. Новое правительство объявило о введении 10% пошлины на импорт товаров из Мексики и Канады (вступает в силу 4 марта), что напрямую повышает стоимость ключевых категорий, таких как автомобили и сельскохозяйственная продукция. Согласно расчетам модели Федерального резервного банка Кливленда, эта политика может дополнительно увеличить индекс потребительских цен (CPI) в США на 0,3-0,5 процентного пункта во втором квартале.
Что касается процентных ставок, в настоящее время ожидается, что политика Федеральной резервной системы временно останется неизменной. Согласно данным платформы, вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентную ставку на уровне марта, составляет 95,5%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов – 4,5%. Вероятность того, что ставка останется на текущем уровне до мая, составляет 73,2%, вероятность cumulatively снижения на 25 базисных пунктов – 25,8%, а вероятность cumulatively снижения на 50 базисных пунктов – 1,1%. Однако, учитывая неопределенность инфляции и возможное инфляционное давление, вызванное тарифной политикой, решение Федеральной резервной системы о снижении ставок все еще может измениться.
核心矛盾 в экономике США в 2025 году заключается в "замедлении роста" и "упорстве инфляции", Федеральная резервная система пытается сбалансировать риски с помощью осторожной монетарной политики, в то время как ряд действий по повышению тарифов, предпринятых новым правительством, не только усугубляют сложность этой проблемы, но и продолжают воздействовать на логику ценообразования глобальной цепочки поставок, увеличивая волнения в мировой экономике. Исторический опыт показывает, что торговый протекционизм, как правило, трудно решает структурные экономические проблемы; поиск определенности в политических играх станет центральной задачей глобального рынка в ближайшие полгода.
В первые два месяца 2025 года самым обсуждаемым вопросом в области ИИ, безусловно, стало появление DeepSeek, а его наибольшее влияние на рынок акций США, несомненно, заключается в разрушении предыдущих ожиданий рынка относительно будущего повествования ИИ.
Развитие AI-рынка привело к неизбежным пузырям, и DeepSeek разрушил часть этих пузырей. Его открытая модель значительно снизила зависимость от вычислительной мощности за счет оптимизации алгоритмов, что способствует переходу отрасли от "конкуренции вычислительной мощности" к "эффективности алгоритмов", пересматривая логическую потребность рынка в инфраструктуре AI. Например, DeepSeek-V3 завершил обучение всего на 2048 графических процессорах H800, в то время как традиционные модели требуют десятков тысяч аналогичных чипов, что напрямую подрывает нарратив о "защитной стене", поддерживаемой высокими капитальными затратами технологических гигантов на фондовом рынке.
Удар от DeepSeek, в сочетании с беспокойством по поводу глобальных цепочек поставок, вызванным тарифной политикой, приводит к тому, что акции технологий, как наиболее глобализированный сектор, оказываются в наибольшей уязвимости. Весь рынок акций США демонстрирует угнетенное состояние: в течение февраля индекс Nasdaq, сильно пострадавший из-за высокой доли акций технологий, упал на 4%, стер все накопленные с начала года приросты и показал худшие месячные результаты с апреля 2024 года; индекс Dow Jones, благодаря большому удельному весу традиционных отраслей, относительно устойчив, с общим снижением на 1,58%, в то время как S&P 500 находится где-то посередине, упав на 1,42%.
Рынок заново оценивает конкурентный ландшафт американской AI-индустрии, что явно отражается на показателях акций big7 в США. Судя по финансовым отчетам, в последних отчетах big7 нет ничего особенно примечательного, даже у Nvidia, которая показала наилучшие результаты, не смогла превзойти ожидания, что привело к фиксации прибыли инвесторами и спровоцировало распродажу. В целом, как уже отмечалось, в настоящее время на рынке нет четкого направления для торговли, и акции big7 демонстрируют характерные черты "резкого падения, обусловленного политикой и эмоциями в конце месяца". Как сказал аналитик Bespoke Investment Group: "Смотрим в будущее, страх стал коллективной эмоцией."
В условиях такой низкой рыночной настроенности криптоактивы также становятся невольными жертвами. Данные показывают, что шестимесячный скользящий коэффициент корреляции между биткойном и Nasdaq недавно достиг 0,5, что является новым максимумом с 2023 года, что означает, что волатильность на фондовом рынке усиливается, и влияние на крипторынок становится все более очевидным. Как только фондовый рынок начинает колебаться из-за неожиданных переменных, таких как DeepSeek, и панические настроения начинают распространяться, аппетит инвесторов к риску снижается, и они начинают выводить средства из рискованных активов на крипторынке, что может привести к давлению на цены в крипторынке. Эта цепная реакция подчеркивает "чрезмерно защитную" психологию рынка по отношению к удару DeepSeek и неопределенности в политике.
С приходом нового правительства криптополитика перешла от предвыборных обещаний к реальным действиям. На данный момент, вероятно, самым разгоревшимся огнем нового правительства является официальный мем- токен, выпущенный 18 января — $TRUMP.
$TRUMP рыночная капитализация на некоторое время превысила 14,5 миллиарда долларов, а затем упала на 60%. Эта волна безумных спекуляций обогатила одних людей и привела к серьезному обесценению активов у других. Более глубокий урок этого события заключается в том, что криптовалюты начинают распространяться из финансовой сферы в политическую. Если считать, что одобрение SEC США биткойн-ETF является вехой входа криптовалют в традиционную финансовую сферу, то выпуск токена стал свидетельством входа криптовалют в политику. Через такие операции, как "обмен токенов", криптовалюты непосредственно конвертируют политическое влияние в рыночную ликвидность, демонстрируя потенциал криптоактивов как нового политического инструмента. Независимо от того, как многие штаты США стремятся продвигать законы о резервировании биткойнов, или как ускоряется процесс соблюдения норм в рамках MiCA Европейского Союза, за глобальной регуляторной игрой скрывается важная нить: "код — это власть".
Помимо эмиссии токенов, криптоиндустрия продолжает внимательно следить за тем, как реализуются новые政策. После вступления в должность нового правительства США в области криптовалют произошло множество положительных изменений, таких как создание рабочей группы по криптовалютам, разработка новых регуляторных схем для цифровых активов и исследование возможности создания национального резерва криптовалют. В то же время SEC отменил SAB 121, что позволило банкам хранить цифровые активы после публикации дополнительных рекомендаций от регуляторов. В результате этого цена биткойна значительно возросла, и в конце января она увеличилась на 9,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Однако затем новости от Deepseek и сообщения о тарифах ударили по рынку, и в феврале крипторынок пережил историческую корректировку: биткойн упал ниже 100000 долларов, в феврале он снизился на 17,39%, закрывшись на уровне 85000 долларов. Большая часть падения произошла в последнюю неделю месяца. Это резкое падение не было вызвано одной единственной причиной, скорее, это было результатом колебаний самого хаотичного рынка, являющееся цепной реакцией распродажи рискованных активов под воздействием тарифной политики, а также действием самоочищения рынка после чрезмерного использования кредитного плеча.
Стоит отметить, что биткойн по-прежнему демонстрирует определенную устойчивость в этой волне колебаний, тогда как другие альтернативные монеты в значительной мере пострадали от негативных событий на рынке. Эфириум достиг своего годового минимума из-за проблем, связанных с одной из торговых платформ, а Солана значительно колебалась из-за политических скандалов вокруг выпуска токенов. В середине и конце февраля некоторые институциональные инвесторы рассматривают эту краткосрочную волатильность как окно для долгосрочных инвестиций. Например, одна из публичных компаний с 18 по 23 февраля потратила 1,99 миллиарда долларов, купив 20 356 биткойнов по средней цене 97 514 долларов за монету. Одна игровая компания также 28 февраля выпустила заявление о том, что группа увеличила свои вложения в биткойн, потратив около 7,95 миллиона долларов на покупку около 100 биткойнов, что составляет около 79 495 долларов за монету.
Если мы продлим временной промежуток, мы увидим, что с прошлого года цены на золото и биткойн становятся все более схожими. В течение всего 2024 года общая волатильность обоих активов будет демонстрировать определенную одновременность, в феврале этого года цена на золото также после достижения исторического максимума в 2942 доллара за унцию упала более чем на 100 долларов всего за неделю. Ранее одно агентство провело анализ умеренной линейной зависимости между ценами на биткойн и золото в 2023 году, и тогда был сделан вывод, что биткойн по-прежнему рассматривается как рискованная инвестиция. Сегодня ситуация изменилась, и волатильность цен обоих активов стала тесно взаимосвязанной, что означает, что "цифровое золото" биткойна становится все более очевидным, и основная причина этого заключается в том, что оба актива рассматриваются как альтернативы кредитным деньгам. С дальнейшей эволюцией глобальной экономической ситуации и геополитической обстановки цены на оба актива могут продолжать сохранять определенную степень взаимосвязи.
Текущий крипторынок погружается в некий вакуум новостей, традиционные нарративы (такие как циклы сокращения вознаграждений и приток средств в ETF) теряют свою эффективность. Однако, судя по сигналам, которые были переданы на только что завершившейся конференции в Гонконге, несмотря на краткосрочное отсутствие взрывных нарративов, три основных тренда тихо перестраивают рынок: во-первых, трансформация регуляторной парадигмы, большинство в Конгрессе США, поддерживающее криптовалюту, продвигает законопроект FIT21, SEC сокращает масштабы своих правоохранительных органов, регуляция переходит от подавления к направлению, что устраняет препятствия для входа институциональных инвесторов. Во-вторых, крипторынок 2025 года находится на ключевом переломном моменте от "политического арбитража" к "созданию ценности", от "спекулятивного драйва" к "техническому драйву"; наконец, слияние ИИ и криптовалют может стать новым прорывом, на который стоит обратить внимание. Если сектор ИИ начнет расти и будет связан с крипторынком, новый нарратив может возникнуть. Когда рынок завершит ликвидацию рычагов, а скоординированный нарратив ИИ и криптовалюты сформируется, новый виток роста может быть уже на подходе. Исторический опыт неоднократно подтверждал, что новое утро часто зарождается в самые мракобесные моменты, когда переплетаются восторг и страх.
Новая власть пришла к власти месяц назад, рынок вошел в состояние хаоса, сложность которого значительно превышает прежние времена. Криптовалютный рынок также подвергся этому неопределенному влиянию, столкнувшись с редкими частыми колебаниями. Хотя врожденные слабости человеческой природы посеяли семена риска на рынке, неизменная редкость биткойна никогда не колебалась и наделила его стойкой жизненной силой, способной пробиваться сквозь циклический туман. Как говорится в «Песне льда и пламени»: "Хаос — это не бездна, хаос — это лестница (Chaos isn't a pit, chaos is a ladder)".
![Специальный выпуск криптовалюты за два месяца 2025 года: "Трамп 2.0" полнолуние, на рынке развернулась "Игра престолов"](