Обсуждение цены выключения Биткойна и анализ экономической модели публичной цепи
В последнее время цена Биткойна на время опустилась ниже 54 000 долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых майнинговых машин. Данные показывают, что когда цена Биткойна падает до 54 000 долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью выше 23W/T могут оставаться прибыльными, и лишь около 5 моделей майнеров могут продолжать работать. Это означает, что при падении цены ниже цены отключения некоторые майнеры с низкой устойчивостью к рискам могут выбрать выход с целью минимизации убытков. Такие майнеры при выходе часто распродают Биткойны за наличные, одновременно снижая цены на свои майнинговые машины, что может вызвать дальнейшее падение цены Биткойна и привести к так называемому явлению "капитуляции майнеров".
Цена выключения на самом деле является стоимостью добычи Биткойн-майнера. Чтобы понять эту концепцию, необходимо сначала разобраться в экономической модели Биткойна и механизме доказательства работы (PoW). Общий объем Биткойна предустановлен на 21 миллион монет, примерно каждые 10 минут добывается один блок, и майнеры получают определенное количество Биткойн. Изначально вознаграждение за блок составляет 50 Биткойн, после чего каждые 210000 блоков ( примерно каждые 4 года ) происходит халвинг. Последний халвинг произошел 23 апреля 2024 года, на высоте блока 840000, и вознаграждение снизилось до 3.125 Биткойн за блок. Кроме блока вознаграждения, майнеры также получают комиссию за транзакции, обычно от 0.0001 до 0.0005 Биткойн за транзакцию.
Транзакции в сети Биткойн помещаются в пул памяти, и майнеры выбирают транзакции для формирования нового блока. Майнеры должны вычислить определенное случайное число и объединить его с данными блока для генерации хеш-значения, соответствующего целевому уровню сложности сети, этот процесс называется "майнинг". Первый майнер, который вычислит хеш-значение, соответствующее условиям, получает право на ведение учета, то есть успешный майнинг. Целевой уровень сложности корректируется примерно каждые 2016 блоков ( каждые две недели ), чтобы поддерживать среднее время создания блока около 10 минут.
Хэшрейт — это показатель мощности майнингового оборудования для Биткойн, который указывает количество хэш-коллизий, выполняемых в секунду. В настоящее время единицей измерения хэшрейта обычно является TH/s, то есть 10^12 хэшей в секунду. Общий хэшрейт сети составляет примерно 630 EH/s, то есть 6,310^20 хэшей в секунду. Исходя из этого, можно вычислить, что каждый T хэшрейта теоретически может добыть 810^(-7) токенов Биткойн в день.
Для майнеров основные расходы включают покупку майнингового оборудования, затраты на управление майнинг-фермой и электроснабжение. Например, в случае с майнером Antminer S19 Pro, его номинальная мощность составляет 110 T, а номинальное потребление энергии – 3250 W, что позволяет подсчитать, что каждый T мощности потребляет 0.709 kW в день. В разных регионах стоимость электроэнергии значительно варьируется, при расчете 0.055 долларов за киловатт-час стоимость одного Биткойн составляет около 50000 долларов.
Следует отметить, что вышеуказанные расчеты основаны на хешрейте всей сети в 630 EH/s. Как только возникает "сдача майнеров", хешрейт всей сети снижается, и стоимость добычи одного Биткойн также соответственно уменьшается. Напротив, если цена Биткойн возрастает, прибыль майнеров увеличивается, хешрейт всей сети возрастает, и стоимость добычи также будет увеличиваться. Таким образом, "цена отключения" Биткойн на самом деле является результатом рыночного регулирования и игры между майнерами, основанной на простом и эффективном экономическом моделировании Биткойн.
В отличие от PoW публичных цепей, представленных Биткойном, в экономической модели PoS публичных цепей (, таких как Эфириум и Солана ), нет роли майнера. Основная характеристика механизма PoS заключается в реализации механизма доступа через стейкинг ( Staking ). Узлы должны ставить определенное количество токенов платформы, чтобы участвовать в консенсусе сети, после чего платформа выдает этим узлам токены в качестве вознаграждения за блоки, стимулируя их поддерживать стабильность сети. В PoS узлы, участвующие в консенсусе сети через стейкинг, называются валидаторами ( Validator ).
Для платформенных токенов с неограниченной эмиссией, таких как Эфириум и Солана(, также необходимо учитывать проблему инфляции. Эмиссия токенов обычно осуществляется через блоковые вознаграждения валидаторов, а их уничтожение происходит в виде комиссий за транзакции для восстановления ликвидности. Эмиссия и восстановление должны достигать баланса для поддержания экономической стабильности. Кроме того, токены платформ PoS обладают функцией получения процентов, некоторые платформы также разрабатывают механизмы делегированного стекинга, что может снизить объем обращения на рынке и поддерживать экономическую стабильность.
![Как спроектировать экономическую модель, начиная с цены выключения Биткойна?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Начальный объем предложения сети Эфириум составил 72 миллиона, текущее общее предложение составляет около 120 миллионов. В сентябре 2022 года Эфириум перешел с PoW на PoS, и годовая эмиссия снизилась с примерно 4,84 миллиона ETH до 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции снизился с 4% до 2,5%. Поскольку EIP-1559 требует, чтобы часть ETH сжигалась в качестве базового сбора за каждую транзакцию, Эфириум фактически большую часть времени находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
В сети Эфириум узлы должны заложить 32 ETH, чтобы стать валидатором. Награды валидаторов включают награды за предложение блока, награды за голосование и награды за участие в синхронном комитете, распределение которых связано с эффективным балансом валидатора и общим количеством активных валидаторов. Из-за высокой планки по залогу и отсутствия поддержки делегированного залога на рынке появились ликвидные залоговые )LST( протоколы, такие как stETH, выпущенный Lido, который занимает большую часть рынка LST Эфириума. В настоящее время заложенный ETH в сети Эфириум составляет 32,54 миллиона, что составляет 27% от общего объема предложения, из которых Lido внес 9,8 миллиона.
Начальный объем предложения сети Solana составляет 500 миллионов, текущий общий объем предложения примерно 580 миллионов, обращающаяся сумма составляет 460 миллионов. Начальная инфляция Solana составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%. В сети Solana нет требований к минимальной ставке для валидаторов, но голосовые права и вознаграждения за ставку распределяются пропорционально размеру ставки. Solana поддерживает делегированную ставку, пользователи могут ставить SOL у существующих валидаторов, чтобы делиться доходами. В настоящее время имеется 1500 валидирующих узлов, средняя годовая процентная ставка (APR) составляет около 7%.
Валидаторы получают очки за правильные голоса, блоковые вознаграждения включают 50% от транзакционных сборов, остальные 50% уничтожаются. Валидаторы накапливают очки в течение определенного периода, а затем рассчитывают вознаграждение SOL на основе доли прав. Доля стейка SOL в сети Solana превышает 80%, но LST составляет лишь 6% от общего предложения стейка. Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированное стейкинг и экосистема DeFi все еще находится на ранней стадии. Jito является основным поставщиком LST в сети Solana, предоставляя более высокий APR через узлы валидаторов, поддерживающих MEV, который в настоящее время достигает 7.92%.
В целом, экономическая модель является ключевым элементом долгосрочного функционирования блокчейна. В отличие от PoW публичных блокчейнов, экономическая модель PoS публичных блокчейнов более сложна и требует учета таких аспектов, как механизм стейкинга, механизмы стимулов, параметры инфляции и функции токена. Большинство новых публичных блокчейнов используют механизм консенсуса PoS, главным образом из-за его лучшей энергоэффективности, пропускной способности и времени подтверждения транзакций, а также более высокой безопасности при тех же затратах. Однако механизм PoS также может привести к проблеме концентрации богатства, что является одним из факторов, которые необходимо учитывать при проектировании экономической модели.
![С чего начать разговор о цене выключения Биткойна, как следует разрабатывать экономическую модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHarvester
· 5ч назад
Снова настали дни, когда владельцы шахт разоряются.
Анализ цены отключения Биткойна: Сравнение экономических моделей PoW и PoS публичных цепочек
Обсуждение цены выключения Биткойна и анализ экономической модели публичной цепи
В последнее время цена Биткойна на время опустилась ниже 54 000 долларов, достигнув "цены отключения" для некоторых майнинговых машин. Данные показывают, что когда цена Биткойна падает до 54 000 долларов, только ASIC-майнеры с эффективностью выше 23W/T могут оставаться прибыльными, и лишь около 5 моделей майнеров могут продолжать работать. Это означает, что при падении цены ниже цены отключения некоторые майнеры с низкой устойчивостью к рискам могут выбрать выход с целью минимизации убытков. Такие майнеры при выходе часто распродают Биткойны за наличные, одновременно снижая цены на свои майнинговые машины, что может вызвать дальнейшее падение цены Биткойна и привести к так называемому явлению "капитуляции майнеров".
Цена выключения на самом деле является стоимостью добычи Биткойн-майнера. Чтобы понять эту концепцию, необходимо сначала разобраться в экономической модели Биткойна и механизме доказательства работы (PoW). Общий объем Биткойна предустановлен на 21 миллион монет, примерно каждые 10 минут добывается один блок, и майнеры получают определенное количество Биткойн. Изначально вознаграждение за блок составляет 50 Биткойн, после чего каждые 210000 блоков ( примерно каждые 4 года ) происходит халвинг. Последний халвинг произошел 23 апреля 2024 года, на высоте блока 840000, и вознаграждение снизилось до 3.125 Биткойн за блок. Кроме блока вознаграждения, майнеры также получают комиссию за транзакции, обычно от 0.0001 до 0.0005 Биткойн за транзакцию.
Транзакции в сети Биткойн помещаются в пул памяти, и майнеры выбирают транзакции для формирования нового блока. Майнеры должны вычислить определенное случайное число и объединить его с данными блока для генерации хеш-значения, соответствующего целевому уровню сложности сети, этот процесс называется "майнинг". Первый майнер, который вычислит хеш-значение, соответствующее условиям, получает право на ведение учета, то есть успешный майнинг. Целевой уровень сложности корректируется примерно каждые 2016 блоков ( каждые две недели ), чтобы поддерживать среднее время создания блока около 10 минут.
Хэшрейт — это показатель мощности майнингового оборудования для Биткойн, который указывает количество хэш-коллизий, выполняемых в секунду. В настоящее время единицей измерения хэшрейта обычно является TH/s, то есть 10^12 хэшей в секунду. Общий хэшрейт сети составляет примерно 630 EH/s, то есть 6,310^20 хэшей в секунду. Исходя из этого, можно вычислить, что каждый T хэшрейта теоретически может добыть 810^(-7) токенов Биткойн в день.
Для майнеров основные расходы включают покупку майнингового оборудования, затраты на управление майнинг-фермой и электроснабжение. Например, в случае с майнером Antminer S19 Pro, его номинальная мощность составляет 110 T, а номинальное потребление энергии – 3250 W, что позволяет подсчитать, что каждый T мощности потребляет 0.709 kW в день. В разных регионах стоимость электроэнергии значительно варьируется, при расчете 0.055 долларов за киловатт-час стоимость одного Биткойн составляет около 50000 долларов.
Следует отметить, что вышеуказанные расчеты основаны на хешрейте всей сети в 630 EH/s. Как только возникает "сдача майнеров", хешрейт всей сети снижается, и стоимость добычи одного Биткойн также соответственно уменьшается. Напротив, если цена Биткойн возрастает, прибыль майнеров увеличивается, хешрейт всей сети возрастает, и стоимость добычи также будет увеличиваться. Таким образом, "цена отключения" Биткойн на самом деле является результатом рыночного регулирования и игры между майнерами, основанной на простом и эффективном экономическом моделировании Биткойн.
В отличие от PoW публичных цепей, представленных Биткойном, в экономической модели PoS публичных цепей (, таких как Эфириум и Солана ), нет роли майнера. Основная характеристика механизма PoS заключается в реализации механизма доступа через стейкинг ( Staking ). Узлы должны ставить определенное количество токенов платформы, чтобы участвовать в консенсусе сети, после чего платформа выдает этим узлам токены в качестве вознаграждения за блоки, стимулируя их поддерживать стабильность сети. В PoS узлы, участвующие в консенсусе сети через стейкинг, называются валидаторами ( Validator ).
Для платформенных токенов с неограниченной эмиссией, таких как Эфириум и Солана(, также необходимо учитывать проблему инфляции. Эмиссия токенов обычно осуществляется через блоковые вознаграждения валидаторов, а их уничтожение происходит в виде комиссий за транзакции для восстановления ликвидности. Эмиссия и восстановление должны достигать баланса для поддержания экономической стабильности. Кроме того, токены платформ PoS обладают функцией получения процентов, некоторые платформы также разрабатывают механизмы делегированного стекинга, что может снизить объем обращения на рынке и поддерживать экономическую стабильность.
![Как спроектировать экономическую модель, начиная с цены выключения Биткойна?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04e0525046411b50c1af5a12c37a2f8d.webp(
Начальный объем предложения сети Эфириум составил 72 миллиона, текущее общее предложение составляет около 120 миллионов. В сентябре 2022 года Эфириум перешел с PoW на PoS, и годовая эмиссия снизилась с примерно 4,84 миллиона ETH до 3,01 миллиона ETH, а уровень инфляции снизился с 4% до 2,5%. Поскольку EIP-1559 требует, чтобы часть ETH сжигалась в качестве базового сбора за каждую транзакцию, Эфириум фактически большую часть времени находится в состоянии дефляции, средний уровень дефляции составляет 1,4%.
В сети Эфириум узлы должны заложить 32 ETH, чтобы стать валидатором. Награды валидаторов включают награды за предложение блока, награды за голосование и награды за участие в синхронном комитете, распределение которых связано с эффективным балансом валидатора и общим количеством активных валидаторов. Из-за высокой планки по залогу и отсутствия поддержки делегированного залога на рынке появились ликвидные залоговые )LST( протоколы, такие как stETH, выпущенный Lido, который занимает большую часть рынка LST Эфириума. В настоящее время заложенный ETH в сети Эфириум составляет 32,54 миллиона, что составляет 27% от общего объема предложения, из которых Lido внес 9,8 миллиона.
Начальный объем предложения сети Solana составляет 500 миллионов, текущий общий объем предложения примерно 580 миллионов, обращающаяся сумма составляет 460 миллионов. Начальная инфляция Solana составляет 8%, ежегодно уменьшаясь на 15%, долгосрочная инфляция составляет 1,5%. В сети Solana нет требований к минимальной ставке для валидаторов, но голосовые права и вознаграждения за ставку распределяются пропорционально размеру ставки. Solana поддерживает делегированную ставку, пользователи могут ставить SOL у существующих валидаторов, чтобы делиться доходами. В настоящее время имеется 1500 валидирующих узлов, средняя годовая процентная ставка (APR) составляет около 7%.
Валидаторы получают очки за правильные голоса, блоковые вознаграждения включают 50% от транзакционных сборов, остальные 50% уничтожаются. Валидаторы накапливают очки в течение определенного периода, а затем рассчитывают вознаграждение SOL на основе доли прав. Доля стейка SOL в сети Solana превышает 80%, но LST составляет лишь 6% от общего предложения стейка. Это в основном связано с тем, что Solana изначально поддерживает делегированное стейкинг и экосистема DeFi все еще находится на ранней стадии. Jito является основным поставщиком LST в сети Solana, предоставляя более высокий APR через узлы валидаторов, поддерживающих MEV, который в настоящее время достигает 7.92%.
В целом, экономическая модель является ключевым элементом долгосрочного функционирования блокчейна. В отличие от PoW публичных блокчейнов, экономическая модель PoS публичных блокчейнов более сложна и требует учета таких аспектов, как механизм стейкинга, механизмы стимулов, параметры инфляции и функции токена. Большинство новых публичных блокчейнов используют механизм консенсуса PoS, главным образом из-за его лучшей энергоэффективности, пропускной способности и времени подтверждения транзакций, а также более высокой безопасности при тех же затратах. Однако механизм PoS также может привести к проблеме концентрации богатства, что является одним из факторов, которые необходимо учитывать при проектировании экономической модели.
![С чего начать разговор о цене выключения Биткойна, как следует разрабатывать экономическую модель?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ccd3079032bc12b2430cf017a1a0f17.webp(