Обсуждение различий в подходах к регулированию Web3 между Гонконгом и Сингапуром
В последнее время политика Гонконга в области Web3 демонстрирует высокую степень инклюзивности и развитие отрасли, что привлекает все большее количество крипто-профессионалов. Особенно на фоне ужесточения регулирования в Сингапуре, некоторые централизованные биржи, не получившие лицензии или ограниченные в своих действиях, а также профессионалы с китайским бэкграундом, начали обращать внимание на Гонконг.
Тем не менее, некоторые выражают сомнения относительно того, сможет ли Гонконг стать базой Web3. На фоне частых колебаний политики в материковом Китае, внимание к стабильным монетам Гонконга и токенизации RWA( реальных активов вызывает широкий общественный резонанс.
В данной статье подробно анализируются сходства и различия в регулировании Web3 в Гонконге и Сингапуре, рассматривается, сможет ли Гонконг выделиться как глобальный центр следующего поколения криптоиндустрии, а также глубоко обсуждаются тенденции рынка стабильных монет, перспективы регулирования токенизации акций и заметные различия в путях развития RWA между Китаем и США.
Сравнение регуляторных позиций Гонконга и Сингапура: борьба за центр Web3
Сингапур находится под влиянием ФАТФ) Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег( и был вынужден регулировать всех зарегистрированных в стране поставщиков услуг виртуальных активов) VASP(, даже если эти сервисы не находятся на территории страны. Недавние действия Сингапура в области регулирования, включая введение лицензии DTSP, являются ответом на это международное регуляторное давление.
Сингапур уже объявил эту политику в 2022 году, но тогда многие участники не были в курсе или считали, что есть льготный период. Поэтому неожиданный жесткий переход к полному соблюдению 30 июня 2025 года привел к тому, что множество работников были вынуждены покинуть свои места.
Гонконг также сталкивается с регуляторным давлением и является членом FATF. Однако, поскольку оценка Сингапура была проведена ранее, давление на Гонконг проявилось позже. Гонконг выбрал относительно гибкий подход к проблеме, например, предоставляя переходный период и четкие рекомендации по лицензированию.
Сингапур и Гонконг сталкиваются с одинаковым внешним регуляторным давлением, но из-за различий в промышленной структуре и выборе вариантов их отношение к Web3 кардинально различается. Это отражает различия в стратегическом позиционировании Web3 индустрии в двух местах.
Эволюция позиций Гонконга: возможность перехода от центра Большого Китая к глобальному узлу Web3
Развитие Web3 в Гонконге изначально в значительной степени зависело от поддержки материкового Китая и рассматривалось как центр Web3 в Большом Китае. Однако в последнее время политика изменилась, например, стабильная монета CNH, выпущенная в сотрудничестве Conflux и группы Hongyi, появилась на первой полосе газеты "Цзефан Жибао". Государственный комитет по управлению активами Шанхая и правительство Уси также изучают стабильные монеты, и это все подает позитивные сигналы.
Эти тенденции показывают, что политика китайского континента претерпевает тонкие изменения. Таким образом, позиционирование Гонконга больше не ограничивается центром Великого Китая, и он с большей вероятностью станет центром Web3 для всей Азии. Даже не учитывая материковый рынок, только на основе приложений китайских компаний и банков за границей, Гонконг уже обладает определенной базой.
С глобальной точки зрения, финансовая инфраструктура на блокчейне еще не полностью сформирована, что предоставляет Китаю уникальную историческую возможность. Если Китай сможет воспользоваться этим окном возможностей и добиться определенного влияния, он не только сможет участвовать в создании новой системы, но и, возможно, бросить вызов существующему финансовому господству.
Если Китай на данном этапе введет более дружелюбную политику, способствующую участию местных компаний в финансовых операциях на блокчейне, особенно в ключевых областях, таких как стейблкоины, RWA, STO и т.д., то не только Гонконг может стать центром Азии, но и, возможно, встать в один ряд с Нью-Йорком и стать новым глобальным центром Web3.
Битва за лицензии на стейблкоины в Гонконге: Игра между гегемонией USDT и регуляторным окном
После принятия Закона о гениях Палатой представителей США, USDT был вынужден пройти процесс соответствия. У него есть трехлетний переходный период, согласно заявлению генерального директора Tether, Tether выпустит стабильную монету, зарегистрированную в США и полностью соответствующую требованиям, которая будет в основном обслуживать учреждения, обеспечивая высокоскоростные и прозрачные платежные сценарии. В будущем USDT будет выступать в качестве "иностранного эмитента", надеясь все же успешно войти в криптофинансовую систему США и всего Запада.
Это трехлетнее окно соблюдения оставило новое рыночное пространство, дав возможность для развития офшорных стабильных монет. В будущем рынок конкуренции стабильных монет станет еще более жестким.
Гонконг сталкивается с давлением со стороны материкового Китая и требованиями международного регулирования FATF. Управление валюты теперь использует "пригласительную систему", только те учреждения, которые они пригласили по телефону, имеют право подавать заявки на лицензию на стабильные монеты.
В будущем стабильные монеты могут использовать более осторожную систему белых списков, возможно, подобно токену TMMF) валютного рынка (, который будет передаваться с использованием белого списка депозитов на блокчейне.
Гонконг постепенно ужесточает регулирование, но путь отличается от сингапурского. Гонконг пытается найти баланс между регулированием и отраслью, а не просто проводить чистку.
Как Гонконг справляется с оффшорными криптосервисами: поиск баланса между регулированием и отраслью
Сингапур проявляет неприязнь к оффшорным субъектам, зарегистрированным на местном уровне, но ориентированным на зарубежных пользователей, в то время как Гонконг в этом отношении более терпим. Этот вопрос касается централизованных бирж, работающих в оффшоре, а также некоторых децентрализованных продуктов и других бизнесов.
В настоящее время Гонконг не оказывает явного давления на оффшорные биржи, DEX и т.д., и не запрещает им обслуживать пользователей за пределами местного рынка. Возможность ужесточения регулирования в будущем существует. Однако ключевое отличие Гонконга заключается в том, что он может поощрять эти учреждения подавать заявки на получение лицензий, а даже активно приглашать их, в отличие от Сингапура, который "не приветствует".
Регулирование в Гонконге также явно ужесточается. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга )SFC( выпустила лицензию VA OTC и открыла общественные консультации. Согласно содержанию текущего проекта, если эта лицензия VA OTC будет реализована в соответствии с нынешними стандартами, то большинство обменников в Гонконге могут быть вынуждены закрыться.
Новые правила требуют наличие двух ответственных сотрудников с опытом работы в криптовалюте RO)Responsible Officer(, минимальный зарегистрированный капитал составляет 5 миллионов гонконгских долларов, наличные средства должны составлять не менее 3 миллионов и должны покрывать операционные расходы на следующие 12 месяцев. Этот высокий порог явно не по плечу обычным малым предприятиям.
Хотя Гонконг и Сингапур сталкиваются с одинаковым международным регуляторным давлением, их отношение и стратегии совершенно разные. Гонконг по-прежнему пытается найти баланс между регулированием и индустрией.
Глобальная волна токенизации акций: вызовы регулирования и институциональные проблемы Гонконга
В настоящее время направление токенизации акций в США очень популярно, многие стартапы постоянно появляются, такие как сотрудничество Kraken и xStocks, а также выход Robinhood на рынок токенизации акций на стадии IPO. Однако Гонконг, из-за некоторых старых регуляций после фондового краха, допускает торговлю акциями только на Гонконгской фондовой бирже, что полностью блокирует путь развития токенизации акций.
В настоящее время на рынке существует три основных пути токенизации акций: Robinhood, Gemini в сотрудничестве с Dinari и Kraken в сотрудничестве с xStocks.
Действия Robinhood полностью соответствуют требованиям, однако первый этап запуска не представляет собой настоящие токены акций, а является централизованным CFD) контрактом на разницу цен(. Токены акций, предлагаемые Dinari и Kraken, могут быть переведены на блокчейн в соотношении 1:1, но как только пользователи выводят токены на блокчейн, нельзя гарантировать, что американские пользователи не купят их, тем самым обходя регулирование SEC и налогообложение.
Член SEC Хестер Пирс четко заявила: даже если токенизируется только право на доход, не обладая правом голоса, он все равно относится к ценным бумагам. Если планируется предоставление торговли ценными бумагами для розничных инвесторов, это должно происходить на лицензированной фондовой бирже.
Председатель SEC Пол Аткинс рассматривает возможность предоставления некой льготы для токенов акций на блокчейне. Если эта льгота действительно будет реализована, это станет огромным прорывом. Coinbase и Gemini активно ведут переговоры с SEC.
Токенизация акций в настоящее время находится на критической точке глобальной регуляторной игры. Как только США ослабят свои ограничения, стоит продолжать следить за тем, сможет ли Гонконг одновременно реформироваться и преодолеть институциональные барьеры Гонконгской фондовой биржи.
Восход RWA: различия между рынками Гонконга и США и будущие возможности развития
Существуют значительные различия в развитии RWA между США и Гонконгом. Основными активами RWA в англоязычных странах являются частные облигации, за которыми следуют государственные облигации и фонды денежного рынка. В то время как в Гонконге некондиционные активы могут стать основным направлением для соблюдения RWA.
В условиях большого тренда "всё на блокчейне" рыночный потенциал огромен. Майкл Сейлор заявил в феврале этого года во время интервью с SEC, что, исключив биткойн, общая рыночная капитализация активов на блокчейне может вырасти с текущих 1 триллиона долларов до 590 триллионов долларов.
Гонконг и США сталкиваются с проблемой ликвидности на вторичном рынке. В настоящее время в Гонконге не разрешается свободный перевод RWA на вторичном рынке. Даже если активы могут быть законно размещены в блокчейне, если они не могут обращаться, их стоимость трудно реализовать.
Гонконг теперь больше сосредоточен на онлайновом передаче фондов денежного рынка TMMF, особенно в зоне квалифицированных инвесторов лицензированных бирж, таких как HashKey Pro. Если это удастся, это будет первое в мире осуществление такой передачи в рамках соблюдения правил, что имеет прорывное значение.
Цель SEC заключается в запуске упрощенного и доступного процесса выпуска STO. В течение следующих двух-трех лет могут появиться результаты, и даже в следующем году может произойти значительный прорыв.
К тому времени следует дождаться, будет ли Гонконг следовать этому примеру. Технология уже не является проблемой, основной преградой является регулирование, ключевым моментом является поиск инновационных решений для преодоления политических ограничений.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SmartContractRebel
· 18ч назад
Новый Пекин уже был обогнан?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 18ч назад
розничный инвестор лежит на плоскости, мастер по搬砖
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetamaskMechanic
· 18ч назад
Новое место для сбора неудачников готово.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 18ч назад
ммм, серьезно, повсюду красные флаги в Гонконге сейчас...
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainFortuneTeller
· 18ч назад
Сингапур провалился, розничный инвестор попал под раздачу.
Сравнение регулирующих позиций Гонконга и Сингапура: обсуждение борьбы за центр Web3
Обсуждение различий в подходах к регулированию Web3 между Гонконгом и Сингапуром
В последнее время политика Гонконга в области Web3 демонстрирует высокую степень инклюзивности и развитие отрасли, что привлекает все большее количество крипто-профессионалов. Особенно на фоне ужесточения регулирования в Сингапуре, некоторые централизованные биржи, не получившие лицензии или ограниченные в своих действиях, а также профессионалы с китайским бэкграундом, начали обращать внимание на Гонконг.
Тем не менее, некоторые выражают сомнения относительно того, сможет ли Гонконг стать базой Web3. На фоне частых колебаний политики в материковом Китае, внимание к стабильным монетам Гонконга и токенизации RWA( реальных активов вызывает широкий общественный резонанс.
В данной статье подробно анализируются сходства и различия в регулировании Web3 в Гонконге и Сингапуре, рассматривается, сможет ли Гонконг выделиться как глобальный центр следующего поколения криптоиндустрии, а также глубоко обсуждаются тенденции рынка стабильных монет, перспективы регулирования токенизации акций и заметные различия в путях развития RWA между Китаем и США.
Сравнение регуляторных позиций Гонконга и Сингапура: борьба за центр Web3
Сингапур находится под влиянием ФАТФ) Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег( и был вынужден регулировать всех зарегистрированных в стране поставщиков услуг виртуальных активов) VASP(, даже если эти сервисы не находятся на территории страны. Недавние действия Сингапура в области регулирования, включая введение лицензии DTSP, являются ответом на это международное регуляторное давление.
Сингапур уже объявил эту политику в 2022 году, но тогда многие участники не были в курсе или считали, что есть льготный период. Поэтому неожиданный жесткий переход к полному соблюдению 30 июня 2025 года привел к тому, что множество работников были вынуждены покинуть свои места.
Гонконг также сталкивается с регуляторным давлением и является членом FATF. Однако, поскольку оценка Сингапура была проведена ранее, давление на Гонконг проявилось позже. Гонконг выбрал относительно гибкий подход к проблеме, например, предоставляя переходный период и четкие рекомендации по лицензированию.
Сингапур и Гонконг сталкиваются с одинаковым внешним регуляторным давлением, но из-за различий в промышленной структуре и выборе вариантов их отношение к Web3 кардинально различается. Это отражает различия в стратегическом позиционировании Web3 индустрии в двух местах.
Эволюция позиций Гонконга: возможность перехода от центра Большого Китая к глобальному узлу Web3
Развитие Web3 в Гонконге изначально в значительной степени зависело от поддержки материкового Китая и рассматривалось как центр Web3 в Большом Китае. Однако в последнее время политика изменилась, например, стабильная монета CNH, выпущенная в сотрудничестве Conflux и группы Hongyi, появилась на первой полосе газеты "Цзефан Жибао". Государственный комитет по управлению активами Шанхая и правительство Уси также изучают стабильные монеты, и это все подает позитивные сигналы.
Эти тенденции показывают, что политика китайского континента претерпевает тонкие изменения. Таким образом, позиционирование Гонконга больше не ограничивается центром Великого Китая, и он с большей вероятностью станет центром Web3 для всей Азии. Даже не учитывая материковый рынок, только на основе приложений китайских компаний и банков за границей, Гонконг уже обладает определенной базой.
С глобальной точки зрения, финансовая инфраструктура на блокчейне еще не полностью сформирована, что предоставляет Китаю уникальную историческую возможность. Если Китай сможет воспользоваться этим окном возможностей и добиться определенного влияния, он не только сможет участвовать в создании новой системы, но и, возможно, бросить вызов существующему финансовому господству.
Если Китай на данном этапе введет более дружелюбную политику, способствующую участию местных компаний в финансовых операциях на блокчейне, особенно в ключевых областях, таких как стейблкоины, RWA, STO и т.д., то не только Гонконг может стать центром Азии, но и, возможно, встать в один ряд с Нью-Йорком и стать новым глобальным центром Web3.
Битва за лицензии на стейблкоины в Гонконге: Игра между гегемонией USDT и регуляторным окном
После принятия Закона о гениях Палатой представителей США, USDT был вынужден пройти процесс соответствия. У него есть трехлетний переходный период, согласно заявлению генерального директора Tether, Tether выпустит стабильную монету, зарегистрированную в США и полностью соответствующую требованиям, которая будет в основном обслуживать учреждения, обеспечивая высокоскоростные и прозрачные платежные сценарии. В будущем USDT будет выступать в качестве "иностранного эмитента", надеясь все же успешно войти в криптофинансовую систему США и всего Запада.
Это трехлетнее окно соблюдения оставило новое рыночное пространство, дав возможность для развития офшорных стабильных монет. В будущем рынок конкуренции стабильных монет станет еще более жестким.
Гонконг сталкивается с давлением со стороны материкового Китая и требованиями международного регулирования FATF. Управление валюты теперь использует "пригласительную систему", только те учреждения, которые они пригласили по телефону, имеют право подавать заявки на лицензию на стабильные монеты.
В будущем стабильные монеты могут использовать более осторожную систему белых списков, возможно, подобно токену TMMF) валютного рынка (, который будет передаваться с использованием белого списка депозитов на блокчейне.
Гонконг постепенно ужесточает регулирование, но путь отличается от сингапурского. Гонконг пытается найти баланс между регулированием и отраслью, а не просто проводить чистку.
Как Гонконг справляется с оффшорными криптосервисами: поиск баланса между регулированием и отраслью
Сингапур проявляет неприязнь к оффшорным субъектам, зарегистрированным на местном уровне, но ориентированным на зарубежных пользователей, в то время как Гонконг в этом отношении более терпим. Этот вопрос касается централизованных бирж, работающих в оффшоре, а также некоторых децентрализованных продуктов и других бизнесов.
В настоящее время Гонконг не оказывает явного давления на оффшорные биржи, DEX и т.д., и не запрещает им обслуживать пользователей за пределами местного рынка. Возможность ужесточения регулирования в будущем существует. Однако ключевое отличие Гонконга заключается в том, что он может поощрять эти учреждения подавать заявки на получение лицензий, а даже активно приглашать их, в отличие от Сингапура, который "не приветствует".
Регулирование в Гонконге также явно ужесточается. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга )SFC( выпустила лицензию VA OTC и открыла общественные консультации. Согласно содержанию текущего проекта, если эта лицензия VA OTC будет реализована в соответствии с нынешними стандартами, то большинство обменников в Гонконге могут быть вынуждены закрыться.
Новые правила требуют наличие двух ответственных сотрудников с опытом работы в криптовалюте RO)Responsible Officer(, минимальный зарегистрированный капитал составляет 5 миллионов гонконгских долларов, наличные средства должны составлять не менее 3 миллионов и должны покрывать операционные расходы на следующие 12 месяцев. Этот высокий порог явно не по плечу обычным малым предприятиям.
Хотя Гонконг и Сингапур сталкиваются с одинаковым международным регуляторным давлением, их отношение и стратегии совершенно разные. Гонконг по-прежнему пытается найти баланс между регулированием и индустрией.
Глобальная волна токенизации акций: вызовы регулирования и институциональные проблемы Гонконга
В настоящее время направление токенизации акций в США очень популярно, многие стартапы постоянно появляются, такие как сотрудничество Kraken и xStocks, а также выход Robinhood на рынок токенизации акций на стадии IPO. Однако Гонконг, из-за некоторых старых регуляций после фондового краха, допускает торговлю акциями только на Гонконгской фондовой бирже, что полностью блокирует путь развития токенизации акций.
В настоящее время на рынке существует три основных пути токенизации акций: Robinhood, Gemini в сотрудничестве с Dinari и Kraken в сотрудничестве с xStocks.
Действия Robinhood полностью соответствуют требованиям, однако первый этап запуска не представляет собой настоящие токены акций, а является централизованным CFD) контрактом на разницу цен(. Токены акций, предлагаемые Dinari и Kraken, могут быть переведены на блокчейн в соотношении 1:1, но как только пользователи выводят токены на блокчейн, нельзя гарантировать, что американские пользователи не купят их, тем самым обходя регулирование SEC и налогообложение.
Член SEC Хестер Пирс четко заявила: даже если токенизируется только право на доход, не обладая правом голоса, он все равно относится к ценным бумагам. Если планируется предоставление торговли ценными бумагами для розничных инвесторов, это должно происходить на лицензированной фондовой бирже.
Председатель SEC Пол Аткинс рассматривает возможность предоставления некой льготы для токенов акций на блокчейне. Если эта льгота действительно будет реализована, это станет огромным прорывом. Coinbase и Gemini активно ведут переговоры с SEC.
Токенизация акций в настоящее время находится на критической точке глобальной регуляторной игры. Как только США ослабят свои ограничения, стоит продолжать следить за тем, сможет ли Гонконг одновременно реформироваться и преодолеть институциональные барьеры Гонконгской фондовой биржи.
Восход RWA: различия между рынками Гонконга и США и будущие возможности развития
Существуют значительные различия в развитии RWA между США и Гонконгом. Основными активами RWA в англоязычных странах являются частные облигации, за которыми следуют государственные облигации и фонды денежного рынка. В то время как в Гонконге некондиционные активы могут стать основным направлением для соблюдения RWA.
В условиях большого тренда "всё на блокчейне" рыночный потенциал огромен. Майкл Сейлор заявил в феврале этого года во время интервью с SEC, что, исключив биткойн, общая рыночная капитализация активов на блокчейне может вырасти с текущих 1 триллиона долларов до 590 триллионов долларов.
Гонконг и США сталкиваются с проблемой ликвидности на вторичном рынке. В настоящее время в Гонконге не разрешается свободный перевод RWA на вторичном рынке. Даже если активы могут быть законно размещены в блокчейне, если они не могут обращаться, их стоимость трудно реализовать.
Гонконг теперь больше сосредоточен на онлайновом передаче фондов денежного рынка TMMF, особенно в зоне квалифицированных инвесторов лицензированных бирж, таких как HashKey Pro. Если это удастся, это будет первое в мире осуществление такой передачи в рамках соблюдения правил, что имеет прорывное значение.
Цель SEC заключается в запуске упрощенного и доступного процесса выпуска STO. В течение следующих двух-трех лет могут появиться результаты, и даже в следующем году может произойти значительный прорыв.
К тому времени следует дождаться, будет ли Гонконг следовать этому примеру. Технология уже не является проблемой, основной преградой является регулирование, ключевым моментом является поиск инновационных решений для преодоления политических ограничений.