Boros: Перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельний актив
Платформа Boros, запущена Pendle 6 серпня 2025 року, є новим онлайновим протоколом, спеціально розробленим для перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торговані інструменти доходу.
ставка фінансування механізм вступу
Безстрокові ф'ючерси є ф'ючерсними контрактами без терміну дії. Щоб ціна контракту не відхилялася занадто далеко від спотової ціни, біржа розробила механізм ставки фінансування.
Принцип роботи механізму ставки фінансування такий:
Коли ціна безстрокових ф'ючерсів перевищує спотову ціну, то довгі позиції сплачують ставку фінансування коротким позиціям.
Коли ціна безстрокових ф'ючерсів нижча за спотову ціну, короткі позиції сплачують ставку фінансування довгим позиціям.
Цей механізм дозволяє ціні контракту коливатися навколо спотової ціни, не відхиляючись занадто сильно.
Наразі щоденний обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами досягає кількох сотень мільярдів доларів. Річна ставка фінансування для безстрокових ф'ючерсів BTC та ETH в середньому становить від 7,8% до 9%, а щоденно через ставку фінансування обертаються мільйони доларів.
ставка фінансування波动带来的问题
Сильні коливання ставки фінансування створюють велику невизначеність для трейдерів та протоколів. Наприклад, дохідні стабільні монети USDe отримують основний дохід від короткої позиції безстрокових ф'ючерсів для отримання доходу від ставки фінансування. Але як тільки ставка фінансування стане негативною, колишній канал доходу перетвориться на витрати на позицію.
Щоб впоратися з цим ризиком, протоколу довелося створити великий страховий фонд і посилити "подушку безпеки" за допомогою токенних стимулів та інших способів. Це додало багато навантаження та складності протоколам DeFi.
Boros：Перетворення ставки фінансування на торговий актив
Boros впровадив концепцію "Yield Units" (скорочено YU), об'єднавши доходи від ставки фінансування на певний період часу в торгівельний актив. Наприклад, 5 YU-ETHUSDT-Binance представляє собою право на доходи від ставки фінансування безстрокового ф'ючерсу ETHUSDT з обсягом позиції 5 ETH на певній торговій платформі протягом майбутнього періоду.
Торгівля YU включає два ключові поняття:
Прихована річна процентна ставка: Ціна, встановлена ринком для YU, відображає середнє очікування ринку щодо майбутньої ставки фінансування.
Базова фактична річна процентна ставка: фактичний прибуток від ставки фінансування базових активів буде коливатися залежно від ринкових змін.
Основна логіка торгівлі YU полягає в тому, що трейдери, спираючись на прогнози щодо майбутніх тенденцій ставки фінансування, використовують фіксовану імпліцитну річну процентну ставку для заміни плаваючої основної фактичної річної процентної ставки на певний період часу.
Три основні сценарії використання Boros
Витрати на хеджування довгих позицій за ставкою фінансування: роблячи довгі ставки, інвестори можуть зафіксувати коливну, яка, як очікується, зросте, ставку фінансування як фіксовану витрату.
Стабільний дохід від ставки фінансування: стратегія заробітку на ставці фінансування шляхом короткої позиції на безстрокових ф'ючерсах може перетворити коливний дохід від ставки фінансування на фіксований дохід.
Дельта-нейтральне блокування прибутку: арбітражники можуть за допомогою комбінації "спот + Безстрокові ф'ючерси + Boros" заблокувати прибуток на момент відкриття позиції, більше не турбуючись про різкі коливання ставки фінансування, які можуть з'їсти прибуток.
Вплив Boros
Для платформи Pendle запуск Boros зробив її повноцінною платформою для продуктів з відсотковими ставками в ланцюгу, яка дозволяє торгувати як фіксованими доходами, такими як відсоткові ставки за кредитуванням в ланцюгу та доходи від стейкінгу, так і плаваючими ставками фінансування для деривативів, таких як Безстрокові ф'ючерси.
Для всього DeFi-екосистеми Boros вдосконалює інструменти управління ризиками на ринку деривативів на базі блокчейну, що має на меті залучити більше інститутів та стабільних коштів до участі в торгівлі деривативами на базі блокчейну.
Перспективи майбутнього
Наразі Boros встановив обмеження на позиції та ліміт важелів, підтримуючи лише два Безстрокові ф'ючерси. У майбутньому команда планує відкрити більше ринків активів та підтримувати більше платформ деривативів.
Boros перетворює ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів на стандартизовані процентні продукти, які можна торгувати та хеджувати у світі DeFi, надаючи досвідченим користувачам DeFi нові інструменти стратегій, а також роблячи ключовий крок у зближенні криптофінансів і традиційних фінансів. З поширенням таких інновацій DeFi має потенціал для обробки більших обсягів торгівлі та більш складних фінансових операцій.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
gas_fee_therapy
· 22год тому
А це ставка фінансування занадто низька, чи не так?
Boros: Перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельні активи для лідерства в інноваціях Децентралізовані фінанси
Boros: Перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельний актив
Платформа Boros, запущена Pendle 6 серпня 2025 року, є новим онлайновим протоколом, спеціально розробленим для перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торговані інструменти доходу.
ставка фінансування механізм вступу
Безстрокові ф'ючерси є ф'ючерсними контрактами без терміну дії. Щоб ціна контракту не відхилялася занадто далеко від спотової ціни, біржа розробила механізм ставки фінансування.
Принцип роботи механізму ставки фінансування такий:
Цей механізм дозволяє ціні контракту коливатися навколо спотової ціни, не відхиляючись занадто сильно.
Наразі щоденний обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами досягає кількох сотень мільярдів доларів. Річна ставка фінансування для безстрокових ф'ючерсів BTC та ETH в середньому становить від 7,8% до 9%, а щоденно через ставку фінансування обертаються мільйони доларів.
ставка фінансування波动带来的问题
Сильні коливання ставки фінансування створюють велику невизначеність для трейдерів та протоколів. Наприклад, дохідні стабільні монети USDe отримують основний дохід від короткої позиції безстрокових ф'ючерсів для отримання доходу від ставки фінансування. Але як тільки ставка фінансування стане негативною, колишній канал доходу перетвориться на витрати на позицію.
Щоб впоратися з цим ризиком, протоколу довелося створити великий страховий фонд і посилити "подушку безпеки" за допомогою токенних стимулів та інших способів. Це додало багато навантаження та складності протоколам DeFi.
Boros：Перетворення ставки фінансування на торговий актив
Boros впровадив концепцію "Yield Units" (скорочено YU), об'єднавши доходи від ставки фінансування на певний період часу в торгівельний актив. Наприклад, 5 YU-ETHUSDT-Binance представляє собою право на доходи від ставки фінансування безстрокового ф'ючерсу ETHUSDT з обсягом позиції 5 ETH на певній торговій платформі протягом майбутнього періоду.
Торгівля YU включає два ключові поняття:
Основна логіка торгівлі YU полягає в тому, що трейдери, спираючись на прогнози щодо майбутніх тенденцій ставки фінансування, використовують фіксовану імпліцитну річну процентну ставку для заміни плаваючої основної фактичної річної процентної ставки на певний період часу.
Три основні сценарії використання Boros
Витрати на хеджування довгих позицій за ставкою фінансування: роблячи довгі ставки, інвестори можуть зафіксувати коливну, яка, як очікується, зросте, ставку фінансування як фіксовану витрату.
Стабільний дохід від ставки фінансування: стратегія заробітку на ставці фінансування шляхом короткої позиції на безстрокових ф'ючерсах може перетворити коливний дохід від ставки фінансування на фіксований дохід.
Дельта-нейтральне блокування прибутку: арбітражники можуть за допомогою комбінації "спот + Безстрокові ф'ючерси + Boros" заблокувати прибуток на момент відкриття позиції, більше не турбуючись про різкі коливання ставки фінансування, які можуть з'їсти прибуток.
Вплив Boros
Для платформи Pendle запуск Boros зробив її повноцінною платформою для продуктів з відсотковими ставками в ланцюгу, яка дозволяє торгувати як фіксованими доходами, такими як відсоткові ставки за кредитуванням в ланцюгу та доходи від стейкінгу, так і плаваючими ставками фінансування для деривативів, таких як Безстрокові ф'ючерси.
Для всього DeFi-екосистеми Boros вдосконалює інструменти управління ризиками на ринку деривативів на базі блокчейну, що має на меті залучити більше інститутів та стабільних коштів до участі в торгівлі деривативами на базі блокчейну.
Перспективи майбутнього
Наразі Boros встановив обмеження на позиції та ліміт важелів, підтримуючи лише два Безстрокові ф'ючерси. У майбутньому команда планує відкрити більше ринків активів та підтримувати більше платформ деривативів.
Boros перетворює ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів на стандартизовані процентні продукти, які можна торгувати та хеджувати у світі DeFi, надаючи досвідченим користувачам DeFi нові інструменти стратегій, а також роблячи ключовий крок у зближенні криптофінансів і традиційних фінансів. З поширенням таких інновацій DeFi має потенціал для обробки більших обсягів торгівлі та більш складних фінансових операцій.