Реконструкція вартості Ethereum: ринкова диференціація та екологічна трансформація
Ethereum відскочив з 1385 доларів до 2700 доларів, що становить зростання на 97,7%. Це відображає поділ на ринку: інституційні інвестиції залишаються обережними на ринку ETF, тоді як обсяги похідних контрактів досягли історичного максимуму в 32,2 мільярда доларів. Ринок, здається, сподівається відновити цінність Ethereum через цей відскок, а оновлення Pectra також підтримує цю точку зору.
Аналіз напрямків руху капіталу на ринку
Станом на 18 травня, загальні чисті активи американських ETF на ETH становлять 8,97 мільярда доларів, що складає 2,89% від загальної капіталізації Ethereum. Для порівняння, частка Bitcoin ETF становить 5,95%, що свідчить про відносно низький інтерес інституційних інвесторів до Ethereum.
З лютого до кінця квітня кошти ETF на Етер в основному перебували в стані відтоку. З 21 квітня почався зворотний рух, але його обсяги невеликі. Чистий приплив у квітні склав близько 66,25 мільйона доларів, а в травні станом на сьогодні - приблизно 30 мільйонів доларів.
На кінець квітня "чистий нереалізований прибуток/збиток" Етер (NUPL) став позитивним. Раніше, коли ціна впала нижче 1800 доларів, більшість адрес з позиціями були в збитку. Станом на 17 травня, NUPL досяг 0.328, що вказує на те, що ринок перебуває на початковій стадії бичачого ринку або відновлення.
Цікаво, що після відскоку ціни кількість адрес, що мають більше 1 Етер, насправді зменшилася, що свідчить про те, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток. Наразі близько 60% адрес перебувають у прибутковому стані.
Незважаючи на те, що ціна ще не досягла історичного максимуму, обсяг контрактних позицій 14 травня досяг нового максимуму в 32,249 мільярда доларів, майже досягнувши історичного максимуму, що свідчить про те, що ринок залишається в стані спекулятивного піднесення щодо Ethereum.
Онлайнові активності та зміна TVL
Кількість активних адрес Ethereum залишається в межах від 400 тисяч до 600 тисяч, останнім часом спостерігається тенденція до перевищення 600 тисяч. TVL почала зростати з 22 квітня, з 45 мільярдів доларів до приблизно 64,6 мільярдів доларів. Однак обсяг стейкінгу, обчислений у ETH, почав помітно знижуватися з 9 квітня, з 30,26 мільйонів монет знизився до 24 мільйонів монет, зниження на 20%.
Витрати на газ продовжують знижуватися, 16 травня в середньому становили 3.572 Gwei, що на 21.57% менше, ніж попереднього дня, і на 51.76% менше в річному обчисленні. Це пов'язано з EIP-7691 в оновленні Pectra, яке має на меті знизити витрати L2. Але низькі витрати на газ, здається, не стимулюють зростання обсягу торгів на блокчейні.
DEX-торгівля та активна структура
З 2025 року активність торгівлі на DEX основної мережі Ethereum суттєво зросла, наближаючись до пікового періоду 2021-2022 років. Дані про доходи показують, що нещодавнє зростання активності в основному пов'язане з торгівлею, пов'язаною зі стабільними монетами, де USDT за останні 30 днів на Ethereum генерував 5,68 мільйона доларів США витрат.
Ethereum залишається найбільшою публічною ланцюгом для випуску стабільних монет, займаючи понад 50% частки, загальний обсяг випуску досяг 127,3 мільярда доларів США, що вдвічі більше за TVL DeFi. Аналіз коштів на ланцюзі показує, що майже половина транзакцій здійснюється через перекази стабільних монет і ETH, частка транзакцій стабільних монет зростає, тоді як частка транзакцій DeFi та ERC-20 токенів зменшується.
Середній обсяг одноразових транзакцій в Ethereum зменшився, але все ще перебуває в межах від кількох тисяч до 10 000 доларів, що значно вище, ніж у інших публічних блокчейнів, підкреслюючи його статус як платформи для великих транзакцій.
Заключення
Ціна Ethereum нещодавно відновилася, що, здається, відображає його перехідний період. З одного боку, здійснюються зусилля з оптимізації продуктивності шляхом технологічних оновлень, але ефект, здається, обмежений. З іншого боку, великі кошти та торгівля стейблкоїнами зосереджені тут, і великі інвестори, здається, задоволені поточним станом на ланцюгу.
Одиничний показник важко просто визначити для розвитку Ethereum. Ринок потребує переосмислення основної ролі та довгострокової вартості Ethereum в умовах багатоланцюгової структури. Після кількох ітерацій більш зрілий і "стабільний" Ethereum, можливо, є неминучим напрямком та остаточною формою його еволюції.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RektCoaster
· 3год тому
Інституції не мають батьківського смаку, грають не так, як роздрібні інвестори.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 3год тому
Перевірений гравець у крос-ланцюгах, який протестував триста ланцюгів, експериментує на незворотному шляху, залежність від тестування даних.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DecentralizeMe
· 3год тому
ETH шорт позиції всі розійшлися, де ж лонг позиції?
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropNinja
· 3год тому
Сильно тримати гаманець, не відпускаючи: або розбагатіти, або померти.
Екологічна трансформація Ethereum: гра в реконструкцію вартості та ринкову диференціацію
Реконструкція вартості Ethereum: ринкова диференціація та екологічна трансформація
Ethereum відскочив з 1385 доларів до 2700 доларів, що становить зростання на 97,7%. Це відображає поділ на ринку: інституційні інвестиції залишаються обережними на ринку ETF, тоді як обсяги похідних контрактів досягли історичного максимуму в 32,2 мільярда доларів. Ринок, здається, сподівається відновити цінність Ethereum через цей відскок, а оновлення Pectra також підтримує цю точку зору.
Аналіз напрямків руху капіталу на ринку
Станом на 18 травня, загальні чисті активи американських ETF на ETH становлять 8,97 мільярда доларів, що складає 2,89% від загальної капіталізації Ethereum. Для порівняння, частка Bitcoin ETF становить 5,95%, що свідчить про відносно низький інтерес інституційних інвесторів до Ethereum.
З лютого до кінця квітня кошти ETF на Етер в основному перебували в стані відтоку. З 21 квітня почався зворотний рух, але його обсяги невеликі. Чистий приплив у квітні склав близько 66,25 мільйона доларів, а в травні станом на сьогодні - приблизно 30 мільйонів доларів.
На кінець квітня "чистий нереалізований прибуток/збиток" Етер (NUPL) став позитивним. Раніше, коли ціна впала нижче 1800 доларів, більшість адрес з позиціями були в збитку. Станом на 17 травня, NUPL досяг 0.328, що вказує на те, що ринок перебуває на початковій стадії бичачого ринку або відновлення.
Цікаво, що після відскоку ціни кількість адрес, що мають більше 1 Етер, насправді зменшилася, що свідчить про те, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток. Наразі близько 60% адрес перебувають у прибутковому стані.
Незважаючи на те, що ціна ще не досягла історичного максимуму, обсяг контрактних позицій 14 травня досяг нового максимуму в 32,249 мільярда доларів, майже досягнувши історичного максимуму, що свідчить про те, що ринок залишається в стані спекулятивного піднесення щодо Ethereum.
Онлайнові активності та зміна TVL
Кількість активних адрес Ethereum залишається в межах від 400 тисяч до 600 тисяч, останнім часом спостерігається тенденція до перевищення 600 тисяч. TVL почала зростати з 22 квітня, з 45 мільярдів доларів до приблизно 64,6 мільярдів доларів. Однак обсяг стейкінгу, обчислений у ETH, почав помітно знижуватися з 9 квітня, з 30,26 мільйонів монет знизився до 24 мільйонів монет, зниження на 20%.
Витрати на газ продовжують знижуватися, 16 травня в середньому становили 3.572 Gwei, що на 21.57% менше, ніж попереднього дня, і на 51.76% менше в річному обчисленні. Це пов'язано з EIP-7691 в оновленні Pectra, яке має на меті знизити витрати L2. Але низькі витрати на газ, здається, не стимулюють зростання обсягу торгів на блокчейні.
DEX-торгівля та активна структура
З 2025 року активність торгівлі на DEX основної мережі Ethereum суттєво зросла, наближаючись до пікового періоду 2021-2022 років. Дані про доходи показують, що нещодавнє зростання активності в основному пов'язане з торгівлею, пов'язаною зі стабільними монетами, де USDT за останні 30 днів на Ethereum генерував 5,68 мільйона доларів США витрат.
Ethereum залишається найбільшою публічною ланцюгом для випуску стабільних монет, займаючи понад 50% частки, загальний обсяг випуску досяг 127,3 мільярда доларів США, що вдвічі більше за TVL DeFi. Аналіз коштів на ланцюзі показує, що майже половина транзакцій здійснюється через перекази стабільних монет і ETH, частка транзакцій стабільних монет зростає, тоді як частка транзакцій DeFi та ERC-20 токенів зменшується.
Середній обсяг одноразових транзакцій в Ethereum зменшився, але все ще перебуває в межах від кількох тисяч до 10 000 доларів, що значно вище, ніж у інших публічних блокчейнів, підкреслюючи його статус як платформи для великих транзакцій.
Заключення
Ціна Ethereum нещодавно відновилася, що, здається, відображає його перехідний період. З одного боку, здійснюються зусилля з оптимізації продуктивності шляхом технологічних оновлень, але ефект, здається, обмежений. З іншого боку, великі кошти та торгівля стейблкоїнами зосереджені тут, і великі інвестори, здається, задоволені поточним станом на ланцюгу.
Одиничний показник важко просто визначити для розвитку Ethereum. Ринок потребує переосмислення основної ролі та довгострокової вартості Ethereum в умовах багатоланцюгової структури. Після кількох ітерацій більш зрілий і "стабільний" Ethereum, можливо, є неминучим напрямком та остаточною формою його еволюції.