😀 Коли 3-місячна прибутковість США кричить "КРАХ"
Кожного разу, коли криві доходності 3-місячних облігацій США досягали екстремальних значень, це було лише питанням часу: ліквідність зменшувалася, ринки давилися — і за цим слідував крах.
Ви можете побачити це майже як у підручнику на графіку: 1980-ті, 2000-ті, 2008 рік, COVID та... поточний цикл. Різниця в тому, що протягом 40 років ставки знижувалися, але тепер ми вище попередніх піків.
Це руйнує стару модель "боротися з кожною кризою знижуючи ставки" і пропонує: біль може бути глибшим і тривалішим.
Нижче — VIX, індекс страху. Це міра волати
Переглянути оригінал